情緒來得快，走得也快。這句話，對上漲和下跌都適用。

昨天恐慌情緒來得快，今天恐慌情緒走得也快。

今天貪婪情緒來得快，明天也會很快就走嗎？

進(jìn)場是偷雞摸狗撈一把，還是扎根真·底重啟春節(jié)前的趨勢，對于不同行業(yè)來說，這個(gè)問題因?yàn)橐咔橛绊憘鲗?dǎo)的不同，會有不同的影響，進(jìn)而導(dǎo)致運(yùn)行趨勢方向和節(jié)奏的差異。

極度恐慌和極度貪婪的情緒都已經(jīng)釋放。這兩天團(tuán)隊(duì)對短期跌幅和拐點(diǎn)的預(yù)判，大體也接近了算命的程度，但交易能提供的機(jī)會已經(jīng)很少。接下來，是時(shí)候?qū)χ饕L(fēng)口行業(yè)的中期運(yùn)行脈絡(luò)做個(gè)大致推測了。

今天和杠六九君做了初步梳理，綜合公開信息以及價(jià)值投機(jī)團(tuán)隊(duì)的研究，對重點(diǎn)行業(yè)的中期確定性排序依次為：游戲視頻、特斯拉；半導(dǎo)體、消費(fèi)電子；汽車。

游戲視頻

5G下游應(yīng)用的長期邏輯+低估值、穩(wěn)成長、機(jī)構(gòu)低配的中期良好匹配+疫情下宅經(jīng)濟(jì)的短期驅(qū)動(dòng)。少有的，甚至可以說目前唯一可以確信的，一季度業(yè)績環(huán)比繼續(xù)高增長行業(yè)。

特斯拉

特斯拉美股連續(xù)暴漲，電動(dòng)車商業(yè)模式得以確認(rèn)，估值已經(jīng)抬起來了。以后所有的問題，都是在這個(gè)高估值平臺上消化了。特斯拉上海工廠宣布推遲一周到一周半復(fù)工，影響并不大，在當(dāng)前的氛圍和認(rèn)知下，特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈更多的是看未來，當(dāng)期業(yè)績不是主要矛盾。

杠六九君用"中期關(guān)鍵頭部位置"來定性特斯拉板塊。

半導(dǎo)體

專攻TMT的杠六九君對這個(gè)行業(yè)看得比較謹(jǐn)慎。原話是這樣的："半導(dǎo)體這個(gè)可能要等一季度和二季度的業(yè)績兌現(xiàn)后，看有沒有更好的低點(diǎn)才能考慮能不能布局，畢竟估值已經(jīng)不適合配價(jià)投倉，只適合趨勢修復(fù)倉，性價(jià)比有待商榷。"

消費(fèi)電子

按原來的節(jié)奏，2月至3月是智能手機(jī)新品發(fā)布的高峰期，今年的重磅機(jī)型包括蘋果 iPhone 9 SE2、小米10系列、華為P40系列等。但由于突發(fā)疫情，富士康、緯創(chuàng)、比亞迪等代工廠紛紛延遲復(fù)工，或?qū)π聶C(jī)生產(chǎn)產(chǎn)生一定影響。另外考慮到疫情在海外開始蔓延，不排除部分海外代工廠（如緯創(chuàng)印度iPhone 代工廠）未來開工進(jìn)度低于預(yù)期的情形。即使產(chǎn)品如期發(fā)布，在疫情尚未得到有效控制的環(huán)境下，線上線下銷售都可能不及預(yù)期。就算有需求，產(chǎn)能還很可能跟不上。

簡單一句話，科技創(chuàng)新的方向不會掉頭，科技消費(fèi)也不會消失。消費(fèi)頂多是個(gè)延遲，而且延遲意味著未來爆發(fā)力度更大，但具體到不同行業(yè)，運(yùn)行節(jié)奏不可能不受影響，節(jié)前那種開盤就是肝，本身就不太正常。

汽車

最后說說汽車。本來汽車股編了個(gè)很好的故事：經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇推動(dòng)早周期行業(yè)反轉(zhuǎn)，低估值+彈性的優(yōu)勢，推著汽車股沒少漲。但汽車畢竟是個(gè)大件消費(fèi)，疫情這么一鬧，相當(dāng)數(shù)量的中小企業(yè)勒緊褲腰帶，至少一個(gè)季度的苦日子，對今年的收入預(yù)期可能會有較大影響，所以，汽車股就算保持低估值優(yōu)勢，但反轉(zhuǎn)的可靠性打了大大的折扣。

基于以上初步的認(rèn)知，今天團(tuán)隊(duì)對半導(dǎo)體、消費(fèi)電子行了清倉止盈，對受疫情影響大的電影股也進(jìn)行了清倉。同時(shí)，保持了游戲視頻和特斯拉板塊的配置。

雖然很多邏輯的余溫仍在，但想立即恢復(fù)節(jié)前那種牛叉的節(jié)奏，一個(gè)字——很難！