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摘要：

北上資金被視為國際資本配置A股的風(fēng)向標(biāo)，他們既善于抄底也擅長挖掘價值成長股。因其買入和賣出操作精準(zhǔn)，被A股投資者稱為聰明資金。

雖然這類資金規(guī)模不大，但因其在A股市場表現(xiàn)活躍、且信息公開及時，成為了各類投資者重點(diǎn)關(guān)注的對象。

本文將從北上資金的特點(diǎn)和優(yōu)勢出發(fā)，逐層分析其近期資金流向和持倉信息，從中挖掘個股投資機(jī)會。

（1）北上資金在上證指數(shù)震蕩之際持續(xù)流入

（2）近一周北上資金流入食品飲料、電子、家電和醫(yī)藥板塊，流出消費(fèi)者服務(wù)和非銀金融板塊

（3）北上資金流入個股詳析

（4）近期北上資金加倉明顯，但未明顯上漲個股分析

1、北上資金在上證指數(shù)震蕩之際持續(xù)流入

北上資金本周二凈流入10.36億元。

截至4月28日收盤，四月份北上資金累計流入532.29億元，為互聯(lián)互通以來同期流入最高水平。

雖然上證指數(shù)自4月23日以來開始持續(xù)調(diào)整，但北上資金已連續(xù)流入89.15億元。

說明北上資金在市場震蕩之際，仍然持續(xù)流入A股，看好A股的態(tài)度并未改變。

2、四月以來北上資金流入食品飲料、電子、家電和醫(yī)藥板塊，流出消費(fèi)者服務(wù)和非銀金融板塊

北上資金四月以來主要流向了食品飲料、電子、家電和醫(yī)藥板塊。

無論與去年同期（流出152.6億元）、還是今年3月份（流出118.3億元）相比，食品飲料板塊在本月資金面都明顯改善。

疫情恐慌期后，食品飲料板塊估值得到修復(fù)，北上資金也再次明顯回流。貴州茅臺和五糧液是北上資金主要買入的個股。

電子板塊在今年3月份（流出27.7億元）、與去年同期都是凈流出狀態(tài)。（流出15.9億元）

四月來，北上資金買入電子板塊排名居前，其中?？低暫土⒂嵕苁琴Y金主要關(guān)注的標(biāo)的。

家電作為消費(fèi)板塊的主要分支，其消費(fèi)需求并未消失，只是因疫情出現(xiàn)有所延后。

經(jīng)過3月份的資金流出（流出月9.48億元），本月北上資金已轉(zhuǎn)為大幅流入。

醫(yī)藥板塊資金流入規(guī)模較去年同期增長約16倍。

繼三月份小幅流出后（流出0.94億元），北上資金買入規(guī)模有所加大。

其中，藥明康德流入規(guī)模較上月增長47%，而邁瑞醫(yī)療資金流入情況較上月下降62%。

近一月以來，北上資金主要流出了消費(fèi)者服務(wù)（旅游）和非銀金融板塊。

消費(fèi)者服務(wù)板塊中，北上資金主要賣出的是中國國旅，不過相比3份，北上資金流出規(guī)模已下降25%。

中國國旅被北上資金賣出的原因，主要是因疫情在全球蔓延，旅游行業(yè)無法像其它行業(yè)一樣正常復(fù)工，導(dǎo)致行業(yè)受疫情影響明顯，業(yè)績?nèi)匀痪邆洳淮_定性所致。

非銀金融板塊今年被北上資金持續(xù)賣出，而賣出對象主要是中國平安。北上資金流出規(guī)模同比增長72%，不過月環(huán)比下降67%，目前北上資金持續(xù)賣出中國平安的高峰期已過。

賣出中國平安的原因，綜合看有三點(diǎn)：

1）受新冠疫情影響，代理人線下展業(yè)受阻，高價值保障型業(yè)務(wù)受到一定影響；

2）資金投資組合受股市下行、利率下行影響，投資承壓；

3）近半年來，公司重量級高管先后離職，管理層穩(wěn)定性引發(fā)投資者擔(dān)憂；

3、北上資金流入個股詳析

（1） 美的集團(tuán)

關(guān)注亮點(diǎn)：

1）多次進(jìn)行巨額回購，充分表達(dá)了公司對于自身長遠(yuǎn)發(fā)展的堅定信心；

2） 收購合康新能，布局產(chǎn)業(yè)鏈一體化；

3） 近5年ROE持續(xù)保持在20%左右，盈利能力突出；

四月以來，北上資金開始逐步增持公司股份，且經(jīng)過前期下跌，公司當(dāng)前估值得到一定修復(fù)，建議投資者重點(diǎn)關(guān)注。

關(guān)注區(qū)間：51.50附近，止損價：49附近。

（2）海康威視

公司是一家以視頻為核心的智能物聯(lián)網(wǎng)解決方案和大數(shù)據(jù)服務(wù)提供商。上市九年來收入復(fù)合增速38.9%。2010 年以來，ROE 均值在26.6%。

作為全球安防龍頭，公司在技術(shù)、產(chǎn)品與解決方案等方面擁有全面優(yōu)勢，在整體需求空間沒有發(fā)生變化的情況下，未來仍將保持穩(wěn)健的發(fā)展 。

進(jìn)入四月以來，北上資金開始再次增持公司股份，考慮到目前公司估值處在低估區(qū)域，建議投資者重點(diǎn)關(guān)注。

關(guān)注區(qū)間：31元附近，止損區(qū)間：29.45附近。

（3）藥明康德

公司是國內(nèi)綜合醫(yī)藥研發(fā)生產(chǎn)外包服務(wù)龍頭。

小分子藥物臨床前CRO（主營業(yè)務(wù)）+臨床CRO+小分子藥物CDMO（合全藥業(yè)，國內(nèi)化學(xué)制藥CMO排名第一），產(chǎn)業(yè)鏈完整。

近一年北上資金一直在不斷增持公司股份，且在本次市場下跌后，北上資金也有加速增持跡象。

建議投資者重點(diǎn)關(guān)注，關(guān)注區(qū)間：103元附近，止損價：98元附近。

4） 招商銀行

關(guān)注亮點(diǎn)：

1）實(shí)現(xiàn)了以資產(chǎn)端發(fā)力為始，以資產(chǎn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化為終的零售業(yè)務(wù)鏈條閉環(huán)；

2）存款結(jié)構(gòu)較同業(yè)具有明顯優(yōu)勢，負(fù)債成本低；

3）信用卡借記卡業(yè)務(wù)提供了龐大零售客群；

由于貨幣政策逐步寬松，銀行利差逐步收窄影響銀行也利潤空間，今年以來銀行的股價板塊表現(xiàn)并不理想。但經(jīng)過股價的回落，銀行板塊高股息、低估值的優(yōu)勢更加明顯，成為吸引北上資金關(guān)注的主要原因。

四月以來，北上資金買入招商銀行規(guī)模排名靠前，資金關(guān)注度逐步提高，建議投資者重點(diǎn)關(guān)注。

關(guān)注區(qū)間：34.30附近，止損價：32.60附近。

當(dāng)然，可能也有投資者會問，那有沒有目前北上資金明顯加倉，股價整體漲幅不大的個股呢？請往下看：

4、近期北上資金加倉明顯，但未明顯上漲個股分析

金牌廚柜（603180）——繼續(xù)關(guān)注

關(guān)注亮點(diǎn)：

1）營業(yè)收入、利潤穩(wěn)步增長，近四年ROE平均在20%左右；

2）整體銷售毛利維持在35%以上，控費(fèi)能力由于同行；

3）現(xiàn)金流穩(wěn)定，首先能力行業(yè)領(lǐng)先；

北上資金在今年初大幅買入公司股份，但因疫情影響擔(dān)憂公司經(jīng)營情況，持有時間不長。

隨著公司股價回落至前期低點(diǎn)附近、估值處在低估區(qū)域、公司復(fù)工率恢復(fù)90%以上，年報業(yè)績保持增長，且分紅較高等積極因素刺激，四月中下旬以來再次獲得北上資金大幅增持，建議投資者重點(diǎn)關(guān)注。

關(guān)注區(qū)間：61.50附近，止損價位：58.43附近。

(作者:張旭 執(zhí)業(yè)證書:A0680617100004)

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