時間：2020-04-13 11:43:59來源：BWC中文網(wǎng)

4月13日，OPEC+終于達(dá)成歷史性減產(chǎn)協(xié)議， 此前由于遭到墨西哥反對，協(xié)議一度接近破裂，這也意味著全球最大石油生產(chǎn)國之間的油價大戰(zhàn)宣告結(jié)束， 包括俄羅斯和沙特在內(nèi)OPEC+中的23個國家將承諾削減970萬桶/日原油產(chǎn)出，略低于最初計劃的每日1000萬桶， 但高達(dá)全球原油產(chǎn)量13%以上的減產(chǎn)量卻仍低于預(yù)期，油價反彈之路恐仍艱難，現(xiàn)在的問題是在全球石油需求因新冠疫情銳減之際（估計為3000萬桶/日），這樣的減產(chǎn)是否足以支撐價格，比如，在4月11日G20能源部長會議后發(fā)布的公報中，G20對減產(chǎn)只字未提，僅表示將采取措施確保市場穩(wěn)定。

目前，美布兩大國際原油期貨均處于熊市，自1月份以來，分別下跌了53%和63%。S&P Global Platts表示，除非各產(chǎn)油進(jìn)一步采取減產(chǎn)行動，否則減產(chǎn)“將不足以給油價帶來可持續(xù)的支持”。

但這里有個細(xì)節(jié)卻需要引起重視，促成這次沙特和俄羅斯達(dá)成有史以來最大規(guī)模的減產(chǎn)協(xié)議之一，最讓市場感到意外的人，卻是此前最強烈地向OPEC施加減產(chǎn)壓力和屢次批評減產(chǎn)政策的美國現(xiàn)任總統(tǒng)，那么，這背后的邏輯是什么？

對此，美國金融網(wǎng)站Srsroccoreport在上周發(fā)表的最新報告中認(rèn)為，油價暴跌預(yù)示著對美國經(jīng)濟來說更糟糕的事情才剛剛開始，據(jù)美國先鋒自然資源公司CEO表示，未來兩年可能會有50%的頁巖油勘探和生產(chǎn)企業(yè)會破產(chǎn)，這意味著支撐石油美元的要素正變淡，最新的數(shù)據(jù)正在印證這個趨勢，接下去，將對美國經(jīng)濟和石油美元體系產(chǎn)生嚴(yán)重的凈負(fù)面的影響，而新冠肺炎在美國的大爆發(fā)將加速這個過程。

據(jù)美國能源信息署(EIA)在上周二發(fā)布的最新預(yù)測顯示，2020年4月至10月的七個月，預(yù)計美國原油產(chǎn)量將下降175萬桶/日，降幅接近14%，降幅將是美國歷史上最大的，按路透社測算，這將是自1931/32年經(jīng)濟大蕭條以來的最大降幅。

事實上，據(jù)Haynes和Boone的最新數(shù)據(jù)顯示，截止2020年1月，自2014年原油價格暴跌以來，已經(jīng)至少共記錄了415起美國頁巖油企業(yè)的破產(chǎn)申請案，據(jù)路透測算的數(shù)據(jù)來看，如果美國油價跌至40美元以下，那么美國的大部分頁巖油氣商就會出現(xiàn)債務(wù)和利潤問題，這對“石油美元”的影響可能是長遠(yuǎn)的，特別在目前全球多國在能源交易領(lǐng)域去美元化不斷深入的背景下。

目前有關(guān)石油貨幣方面的最新進(jìn)展是，據(jù)路透社在今年1月稱，能源市場巨頭洲際交易所將與阿布扎比的國有石油生產(chǎn)商和包括中國、英國及荷蘭的一些全球最大的石油公司合作，計劃將在2020年阿聯(lián)酋推出一個新的原油期貨交易所，這可能會改變中東原油的交易方式，必將削弱以美元計價的兩大油準(zhǔn)。

而就在三個月前，俄羅斯也正在準(zhǔn)備推出以歐元計價的基準(zhǔn)原油，更早時（2019年1月），歐盟也發(fā)布了以歐元計價的挑戰(zhàn)石油美元的草案，與此同時，沙特也已在尋找石油美元的替代品，特別在面對現(xiàn)在油價暴跌，而美國頁巖油是否減產(chǎn)還存在未知搶占沙特石油市場的背景下，這將迫使后者不得不尋求更加獨立的立場，減少對美元的依賴。

BWC中文網(wǎng)財經(jīng)團(tuán)隊在持續(xù)的跟蹤報道中多次強調(diào)，石油美元一詞源于曾擔(dān)任美國總統(tǒng)卡特顧問的喬治城大學(xué)教授易卜拉欣·歐維斯，更是美元霸權(quán)的重要組成部分，其目的是為美元脫離金本位后失去的市場份額可以由石油美元來進(jìn)一步支撐及美元在全球市場的主導(dǎo)地位，也讓美國的金融體系可以很容易地經(jīng)濟制裁任何產(chǎn)油國，但現(xiàn)在的情況發(fā)生了很大的變化，一是，美國經(jīng)濟實力開始了持續(xù)衰退，而新冠肺炎將加快這個進(jìn)程，二是，美元的貨幣價值和使用份額在全球市場中已經(jīng)開始呈現(xiàn)下降趨勢（占比從2000年的70%下降到目前的不足62%），三是，現(xiàn)在，越來越多的數(shù)據(jù)和交易意愿表明，人民幣原油期貨正在削弱石油美元的市場份額。

我們查詢美國期貨業(yè)協(xié)會（FIA）2019年的統(tǒng)計也在印證這個結(jié)論，人民幣原油期貨成為規(guī)模僅次于WTI和布倫特原油期貨的第三大原油期貨，截至2019年底，原油期貨合約總開戶數(shù)突破10萬，其中境外客戶達(dá)56個，同比增長120%，分布在19個國家和地區(qū)，日均交易量占比約15%。而同期，以美元計價的兩大國際油準(zhǔn)已經(jīng)出現(xiàn)份額下跌的趨勢，這在美國金融網(wǎng)站Zerohedge看來，現(xiàn)在，越來越多的跡象表明，對于所有出口石油的公司來說，世界上石油美元可能不再那么重要，比如，俄羅斯、安哥拉、伊朗及東南亞等多個市場可能會優(yōu)先使用人民幣交易，而以上正在持續(xù)發(fā)生的事有可能就是美元或石油美元不愿意看到的事，要知道，美國不斷膨脹的債務(wù)紙牌屋游戲永遠(yuǎn)是壓在美元身上的陰影，只不過現(xiàn)在沒有發(fā)作而已。

對此，摩根大通期貨首席執(zhí)行官Rochelle Wei進(jìn)一步表示，隨著中國繼續(xù)開放期貨市場并推出新品種，和全球市場對中國新冠肺炎后復(fù)產(chǎn)及經(jīng)濟數(shù)據(jù)回升的樂觀態(tài)度，將會有更多海外投資者加入，由于中國維持了人民幣的高價值，目前，人民幣原油期貨定價功能已經(jīng)初顯，特別在亞洲市場。（完）