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我記得大約是在２０１５年股災(zāi)之后，到２０１６年底，這一年多時間里，我在雪球上和一眾秉持技術(shù)性投資策略的朋友展開了一場激烈的論戰(zhàn)。 論戰(zhàn)的焦點(diǎn)主要集中在兩個方面： （１）技術(shù)指標(biāo)有用嗎？ （２）分辨市場牛熊有用嗎？ 當(dāng)時我有一個觀點(diǎn)：用技術(shù)指標(biāo)來辨別牛熊，經(jīng)常會陷入一種“一會兒牛市一會兒熊市”的尷尬境地。 因?yàn)橛眉夹g(shù)派的觀點(diǎn)，指數(shù)下跌２０%以后，市場就進(jìn)入了“技術(shù)性熊市”，指數(shù)上漲２０%以后，市場就又進(jìn)入了“技術(shù)性牛市”。 但在市場劇烈波動時，下跌２０%或上漲２０%會在短時間內(nèi)連續(xù)出現(xiàn)。 這樣，市場就進(jìn)入了“一會兒牛市一會兒熊市”的狀態(tài)。 理論上講，完全不受漲跌限制的市場，可以在幾分鐘、甚至幾秒鐘內(nèi)出現(xiàn)一輪“牛熊轉(zhuǎn)換”行情。 我堅(jiān)持這個觀點(diǎn)的目的有一石二鳥之用： （１）“一會兒牛市一會兒熊市”，說明市場波動極其劇烈，只有在市場極不穩(wěn)定狀態(tài)時才可能出現(xiàn)這種情況，俗話說也就是市場不好的時候才會出現(xiàn)這種情況——而恰恰此時，我們通過技術(shù)指標(biāo)分析得出了牛市和熊市同時存在的結(jié)論，這顯然是一個不可能實(shí)現(xiàn)之悖論。 （２）牛市和熊市都可以同時出現(xiàn)了，牛市策略和熊市策略到底選擇哪個呢？ 如果無法取舍，則恰正說明基于技術(shù)理論衍生出來的牛熊策略也是無效的。 不能用不就是無效的嗎？ 當(dāng)時反對者的理由是：騰騰爸你說的都是理論上推導(dǎo)出來的東西，現(xiàn)實(shí)中“一會兒牛市一會兒熊市”的情況并不會出現(xiàn)。 可笑的是：反對者反駁我的理由，被今年的美股市場走勢證偽了！ 僅僅過去三個月，道指就發(fā)生了極其戲劇性的變化：今年最高點(diǎn)29568.57點(diǎn)，最低點(diǎn)18213.65點(diǎn)，最近一個交易日（４月９日）收盤于23719.37點(diǎn)。 從２９５６８.５７點(diǎn)，跌到１８２１３.６５點(diǎn)，跌幅３８%，哪怕從２９５６８.５７點(diǎn)到目前的收盤點(diǎn)位２３７１９.３７點(diǎn)，跌幅也達(dá)到２０%的牛熊分界線。 這是典型的技術(shù)性熊市！ 而從１８２１３.６５點(diǎn)開始計(jì)算，到現(xiàn)在２３７１９.３７點(diǎn)，漲幅又高達(dá)３０%。 這又是典型的技術(shù)性牛市！ 從牛市到熊市、再從熊市到牛市，兩個牛熊轉(zhuǎn)換行情，就發(fā)生在短短一兩個月時間內(nèi)！ 那么問題來了：在過去的兩個多月中，美股到底是牛市呢，還是熊市呢？ 再進(jìn)一步：現(xiàn)在美股是牛市呢，還是熊市呢？ 按技術(shù)派關(guān)于牛熊的劃分標(biāo)準(zhǔn)，現(xiàn)在既有牛市的信號，又有熊市的信號，我們總不能說“現(xiàn)在既是牛市又是熊市”吧？ 所以，你看，用技術(shù)派的理論打技術(shù)派的臉，就是這么好玩！ 騰騰爸分析技術(shù)性悖論，可不單純是為了玩，更不是為了打臉玩。 我們做分析和研究的目的，主要還是為了賺錢啊——怎樣用正確的姿勢、正確的方法賺到錢，才是我們的根本追求。 上述分析的啟示是什么呢？ １、投資要有超長的視野。 否則你就會陷入一會兒牛市一會兒熊市的困境。 也就是我以前常說的：不要看Ｋ線——要是真想看，不看就難受得要死，那就看年線。 我的意思是，Ｋ線非看不可的話，至少也得看年線！ 看日線時線的人，簡直是在找死。 ２、投資還是要把關(guān)注的重點(diǎn)放在企業(yè)身上來。 關(guān)注企業(yè)就兩個核心：業(yè)績，價格。 有業(yè)績而價格合理，就是好投資。 翻譯成價投語言，就是：品質(zhì)+估值。 ３、股市投資只有一種策略：咬定價值。 當(dāng)你用短期股價漲跌來作為盈虧的標(biāo)準(zhǔn)時，你就已經(jīng)陷入了投機(jī)的陷阱。 當(dāng)你每時每刻都忍不住想打開手機(jī)翻看下股價走勢圖時，你可能也已經(jīng)走在了投機(jī)的道路上。 ４、市場上，尤其是輿論場上，常見短線之神，忽略他！ 這些人，除了會制造噪音，什么都不會干。 全文完。 特別說明： 主號將在４月１５日全面恢復(fù)功能。 到時發(fā)文將一如往常。 現(xiàn)在，請動動手指，關(guān)注騰騰爸備用號——
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