3 月 18 日，易方達、嘉實、招商、匯添富、華夏、南方旗下的 6 只戰(zhàn)略配售基金分別在同日發(fā)布公告。稱自 3 月 19 日至 3 月 21 日開通旗下 3 年封閉運作戰(zhàn)略配售靈活配置混合型證券投資基金（LOF）的跨系統(tǒng)轉托管業(yè)務，通過場外認購、申購本基金的基金份額持有人自 3 月 19 日至 3 月 21 日可通過辦理跨系統(tǒng)轉托管業(yè)務實現(xiàn)本基金在兩個登記系統(tǒng)之間的轉托管。

這份公告一經發(fā)布，市場直接沸騰啦。

六只戰(zhàn)略配售基金又被稱為獨角獸基金，按照原本的計劃，這六只基金的主要配置資產為CDR憑證，然而因為一系列原因，CDR的發(fā)行最終擱淺，導致六只戰(zhàn)略配售基金只能購買大型債券和貨幣基金資產...

資產穩(wěn)是穩(wěn)，但收益不高啊，投資者花那么多錢買了個貨基，還有三年封閉期，要多難受有多難受，所以本次公告宣布開始跨系統(tǒng)轉托管窗口，給了投資者們一點提前退出的可能。

不過，在昨天公告發(fā)布后，只有少部分投資者知道什么是跨系統(tǒng)轉托管，更多的投資者對于這項業(yè)務的概念還是一頭霧水，所以今天財叔就來跟大家聊一聊，什么是跨系統(tǒng)轉托管？

01

什么是跨系統(tǒng)轉托管？

通常，證券市場分為場內市場和場外市場。

前者是指以證券交易所集中撮合的市場，典型的如股票交易市場、基金買賣市場等。

場外市場則是指證券交易所之外的市場，如我們在銀行或第三方渠道購買的開放式基金等（券商渠道同時存在場內市場和場外市場）。

兩者的最大區(qū)別在于，場內市場可以實現(xiàn)買賣交易，也可以實現(xiàn)申購 / 贖回交易，而場外市場只能申購 / 贖回，不能買賣。

對于兩個市場的差別，我們可以簡單的理解為流動性的差別。

通過場內市場申購的份額，投資者除了能贖回給基金公司外，還能通過買賣行為交易給第三方投資者，而在場外市場，則只能向基金公司買，向基金公司賣。

去年 7 月份戰(zhàn)略配售基金成立時，均是通過場外市場募集資金，因此投資者所持有的份額目前都在場外市場。

另外因為六只獨角獸基金封閉期鎖定為三年，每六個月開放一次申購，不開放贖回，也就意味著，直到 2021 年為止，場外份額是不能贖回的，也就意味著完全沒有流動性。

不過現(xiàn)在不一樣了，此次基金公司開通跨系統(tǒng)轉托管業(yè)務，意味著投資者可以將自己的份額轉入到場內市場，從而在 3 月 29 日基金上市交易后實現(xiàn)轉讓。

跨系統(tǒng)轉托管的操作并不復雜，可在一天內操作完成，T+2 即可在證券公司的賬戶內查詢到相應的轉托管份額。

02

為什么要跨系統(tǒng)轉托管？

除了能夠帶了流動性外，跨系統(tǒng)轉托管還能為我們帶來什么好處嗎？

更低的交易成本

既然流動性不足以打動我們去跨系統(tǒng)轉托管，那么財叔我就默認大家都是準備長期持有基金份額的投資者啦。

三年后，六只戰(zhàn)略配售基金將轉為 LOF 基金，屆時場內的交易成本和場外的交易成本是有差異的，通常情況下，場內的交易成本要低于場外交易成本。

更快的交易速度

LOF 基金場外交易采用未知價交易，T+1 日交易確認，申購的份額 T+2 日才能贖回，贖回的金額 T+3 日才從基金公司劃出，需要經過托管銀行、代銷商劃轉，投資者最晚 T+7 日才能收到贖回款。

等戰(zhàn)略配售基金上市后，就增加了開放式基金的場內交易，買入的基金份額 T+1 日可以賣出，賣出的基金款如果參照證券交易結算的方式，當日就可用，T+1 日可提現(xiàn)金。

如果在 19-21 日期間轉托管，那么等到上市交易后隨時可以賣出，不必等到封閉三年期滿。

更多的交易選擇

戰(zhàn)略配售基金將轉為 LOF，持有人既可以選擇按凈值贖回，也可以選擇按交易價格賣出。

此時，如果所持有的份額在場內，則可以從兩種方式中選擇價格更優(yōu)者去實現(xiàn)份額兌現(xiàn)；而在場外則只能選擇贖回，別無其他選擇。

03

如何辦理跨系統(tǒng)托管

辦理跨系統(tǒng)轉托管操作的大致流程如下：

第一步：投資者首先需要保證在轉出機構和轉入機構都設立基金賬戶。

需要先查詢到申購時使用的場外基金賬號（12個字符，其中深圳賬戶為98開頭，上海賬戶為99開頭）和目前已有的場內股東賬號

（不清楚場外基金賬戶的朋友可以致電對應基金公司客服熱線詢問）

第二步：將場外基金賬戶加掛至券商賬戶中（需要臨柜辦理還是可以直接在網上操作需要咨詢具體券商）

第三步：激活場內基金賬戶（即場外基金賬戶去掉開頭的98或99后剩余的10位字符）。

由于投資者當初購買戰(zhàn)略配售基金時主要通過基金公司直銷平臺、銀行、券商、獨立銷售機構等平臺，轉托管業(yè)務的操作流程也有所不同：

通過基金公司直銷平臺、銀行、獨立銷售機構（例如天天基金網）購買的戰(zhàn)略配售基金，投資者可以在原購買渠道提交跨系統(tǒng)轉托管業(yè)務申請，并提供轉入券商的股東代碼及席位號，將基金份額跨系統(tǒng)轉入券商交易賬戶。

注：蛋卷、螞蟻財富等互聯(lián)網獨銷平臺尚不支持轉托管業(yè)務??！

而通過券商渠道購買的戰(zhàn)略配售基金，投資者可以直接在場外基金的持倉中進行轉托管操作。

但對于第一次進行場外基金份額轉托管業(yè)務，且沒有對應市場場內封閉式基金賬戶的投資者，仍然需要首先將深A或滬A基金賬戶加掛至券商賬戶中。

關于轉托管業(yè)務辦理時間，一般情況下，投資者于T日轉托管基金份額成功后，轉托管份額于T+1日到達轉入方網點，T+2日起才可以交易該部分基金份額。

此外，在轉托管完成后，投資者還需要在其轉入券商做賬戶登記（基金關聯(lián)），才能通過場內券商賬戶查詢到基金份額情況。目前大部分券商已支持直接通過其交易軟件實現(xiàn)關聯(lián)。

辦理跨系統(tǒng)轉托管業(yè)務有沒有費用？

沒有！沒有！沒有！