（本文成文于上周四3月5日，文中時點(diǎn)以上周為準(zhǔn)）

作者：陳亮

來源：股市動態(tài)分析

市場在最近兩周時間走出了“V”型反轉(zhuǎn)的走勢。其中上證指數(shù)在2月21日見了階段性高點(diǎn)3058點(diǎn)后大幅向下，在2月28日下探到2878點(diǎn)后又收復(fù)了失地，甚至在3月5日的盤中一舉向上刷新了2月21日的階段性高點(diǎn)3058點(diǎn)，最高達(dá)到了3074點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)、中小板指數(shù)和深證成指則是在2月25日見到了階段高點(diǎn)，隨后一路向下運(yùn)行，雖然自2月28日開始向下運(yùn)行，但并沒有象上證指數(shù)一樣同步于3月5日突破2月25日的階段高點(diǎn)。

市場整體表現(xiàn)出來的是震蕩筑頂?shù)倪\(yùn)行節(jié)奏。筆者在前期曾經(jīng)分析過，市場會在2月18日（實(shí)際上是2月21日）前后見一個波段頂，隨后在2月底的幾個交易日會有持續(xù)下行；同時3月份的第一周會是震蕩反彈向上運(yùn)行的節(jié)奏。

考慮到市場在2月最后一周，特別是2月28日的回落力度相對比較大，所以前期筆者認(rèn)為3月上旬第一周的上升僅僅是一段反彈反抽性質(zhì)的上升；但從市場的實(shí)際運(yùn)行來看，這個上升還是相當(dāng)強(qiáng)勢的，上證指數(shù)一舉突破了2月21日的前期高點(diǎn)，大有一舉接過前期科技股上漲的大旗。

從筆者在上面所總結(jié)的市場實(shí)際運(yùn)行來看，除了上證指數(shù)在3月5日突破了3058點(diǎn)之外，其它的還算是在預(yù)期之內(nèi)。筆者預(yù)期，下周的市場在周初還有略微向上沖高運(yùn)行的動能，隨后將會進(jìn)入到持續(xù)的普跌行情當(dāng)中。3月中旬的市場并沒有什么大的機(jī)會，市場以震蕩調(diào)整的運(yùn)行為主。

創(chuàng)業(yè)板、科技類ETF、半導(dǎo)體50指數(shù)等科技類中小盤指數(shù)和部分個股，實(shí)際上是在2月25日的見頂之后出現(xiàn)了一段有力度的下跌。部分沒有經(jīng)過充分的調(diào)整、高高在上的小盤科技題材股，這一段下跌了20%以上的空間。同時，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)來看，其在2月25日見到了階段性的高點(diǎn)后，經(jīng)過了3個交易日的持續(xù)下探后向上震蕩運(yùn)行，但這個震蕩反彈，更多的是一種下降過程當(dāng)中的反彈性質(zhì)上升，如果用波浪理論來進(jìn)行標(biāo)記，可以作為某級別的B浪運(yùn)行來進(jìn)行相關(guān)的級別定義。

也就是，以創(chuàng)業(yè)板和科技類題材股為代表的部分指數(shù)和個股，需要經(jīng)過一段較長時間的震蕩調(diào)整才可以。雖然在技術(shù)圖形上已經(jīng)出現(xiàn)了一定的震蕩反彈技術(shù)形態(tài)，但其大波段調(diào)整的時間和空間均沒有結(jié)束，甚至還要有一大段要調(diào)整運(yùn)行下去。所以，一段時間之內(nèi)，并沒有什么明顯的機(jī)會，并不需要作為第一位的關(guān)注標(biāo)的。

上證指數(shù)在3月5日表現(xiàn)得比較強(qiáng)悍，還有上證50指數(shù)等權(quán)重類相關(guān)指數(shù)，一舉突破了2月21日的階段性高點(diǎn)3058點(diǎn)。這兩個指數(shù)的標(biāo)記，不太好定義，可以定性為不規(guī)則ABC平臺型結(jié)構(gòu)中的B浪高點(diǎn)（可以創(chuàng)新高），也可以定義為其它的浪形。所以，暫不去強(qiáng)行劃分和通過波浪理論來進(jìn)行標(biāo)記定義。留待后面再去定義。

現(xiàn)在大家最關(guān)心的問題，自然是3月5日的市場運(yùn)行，到底是二八轉(zhuǎn)換后權(quán)重類個股接過了前期瘋狂的科技題材類個股持續(xù)上漲的大旗？還僅僅是一輪大波段行情的末尾端特征，市場經(jīng)過短暫的補(bǔ)漲之后，會迅速的結(jié)束整個行情，進(jìn)入到了普跌向下調(diào)整運(yùn)行過程當(dāng)中？

筆者認(rèn)為各有道理，都有相關(guān)的技術(shù)支撐，但筆者更認(rèn)為是權(quán)重補(bǔ)漲的可能性更大一些。實(shí)際上，要正確的區(qū)分這個問題，是需要一定時間的，需要多觀察幾日市場的反應(yīng)，由市場給出答案來。從技術(shù)的角度來尋找這個問題的答案，則就是多觀察權(quán)重類個股的上漲是否具有明顯的持續(xù)性？還僅僅是曇花一現(xiàn)？

自3月5日看，各大指數(shù)技術(shù)形態(tài)最好的當(dāng)屬上證指數(shù)了。

從均線角度來看：

上證指數(shù)經(jīng)過了11個多月的長期區(qū)間窄幅震蕩橫盤，大大小小周期的均線已經(jīng)完全走平并粘合在了一起。從技術(shù)的角度來看，這個非常難得一見，同時也是非常重要的即將要變盤的標(biāo)志，無論向上還是向下，只要是有效的選擇了方向，則在均線的多頭排列或空頭排列的作用下，都會有一大段的趨勢性行情產(chǎn)生。力度可能相當(dāng)不一般的。當(dāng)然，這不僅僅是日線級別的均線形態(tài)，周線級別上來看，同樣也是長期橫盤待發(fā)散的運(yùn)行格局。

從K線角度來看下：

我們從周線級別的K線形態(tài)來看。周K線連續(xù)三周出現(xiàn)的雙陽夾一陰的周K線組合。特別值得注意的是3月5日這一周的周K線。量能放大，吃掉了2月最后一周的周K線（截止到筆者所成稿的3月5日收盤后）。

僅簡單的從上面兩個大技術(shù)形態(tài)來看，這是相當(dāng)不錯的。所以，有部分的市場分析人士認(rèn)為市場正在進(jìn)行二八轉(zhuǎn)換，僅僅從上證指數(shù)的技術(shù)形態(tài)來分析，還是有一定的道理的。只是這并不能改變市場背后僅僅是上升末端補(bǔ)漲運(yùn)行格局的本質(zhì)。筆者仍然認(rèn)為，首要需要注意的是市場中的權(quán)重類個股是否僅僅是補(bǔ)漲運(yùn)行的性質(zhì)。這需要繼續(xù)觀察市場的反映。

誠如上面筆者所做的分析，權(quán)重的拉升定性為補(bǔ)漲性質(zhì)，則補(bǔ)漲末端或者是補(bǔ)漲行情結(jié)束后，市場將會進(jìn)入到全面的向下運(yùn)行過程當(dāng)中，市場將會最終呈現(xiàn)的是普跌運(yùn)行。從筆者的運(yùn)行節(jié)奏來看，筆者預(yù)期市場在本周末前后的日線時間節(jié)點(diǎn)將會見到一個重要的波段高點(diǎn)，其后出現(xiàn)持續(xù)的向下運(yùn)行，并最終于3月下旬見一個重要的低點(diǎn)。至于是波段調(diào)整運(yùn)行的最低點(diǎn)還是次低點(diǎn)，留待后續(xù)再驗(yàn)證。筆者更傾向于3月下旬見一個次低點(diǎn)，而4月份會見一個真正的最低點(diǎn)，其后市場才會繼續(xù)向上運(yùn)行一個新的大波段上升。

總結(jié)下來就是：

市場運(yùn)行在頂部構(gòu)筑的最后階段，將會完成這個頂部構(gòu)造過程。其在3月中旬會有持續(xù)的普跌性質(zhì)的波段回落行情出現(xiàn)。其中3月下旬是次低點(diǎn)，4月份是最低點(diǎn)的概率大（不建議大家糾結(jié)最低點(diǎn)次低點(diǎn)）。