中國移動5G基站大規(guī)模招標(biāo)啟動，份額集中，進(jìn)度提速！【天風(fēng)通信】

事件：3月6日，中國移動啟動2020年5G二期無線主設(shè)備集中采購，截至目前已有28個省公司發(fā)標(biāo)，合計232143個5G基站。解讀如下：

1、集采總量基本符合市場預(yù)期，進(jìn)度有提速！
截至目前，中國移動官網(wǎng)發(fā)標(biāo)出來僅有28個省公司，合計23萬個以上5G基站，基本符合預(yù)期。其中北京、天津和上海地區(qū)還未發(fā)標(biāo)，如果參考江蘇、廣東、浙江等一線省份此次集采5G基站數(shù)量均超過2萬個，假設(shè)北京、天津、上海三個直轄市平均集采1.5-2萬個，則此次集采總數(shù)有望達(dá)28-29萬個，基本符合市場預(yù)期。

集采進(jìn)度有提速，受疫情影響，此前市場預(yù)期本次集采將推遲到3月底或者4月初。在中央政治局、工信部明確提出加速5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)之后，繼中國聯(lián)通聯(lián)合電信明確提出在Q3之前完成新增25萬個5G基站建設(shè)目標(biāo)之后，中國移動于今日啟動集采。

2、份額更為集中，有利于國內(nèi)主設(shè)備商！
從移動各個省公司的發(fā)標(biāo)情況來看，28個省公司中，有23個省份是明確的中標(biāo)份額為3份，少部分為2個，僅有湖北的份額分4個。相比以往，此次份額分配更為集中，我們平均折算下來，假設(shè)所有省份均以第一位中標(biāo)，則份額為57%，第二位份額為29%，第三位為13.5%。我們認(rèn)為，份額集中更利于國內(nèi)設(shè)備廠商獲取更高份額。

3、整體判斷：5G建設(shè)呈持續(xù)加速建設(shè)趨勢！
在當(dāng)前疫情影響經(jīng)濟(jì)的形勢背景下，通信產(chǎn)業(yè)作為社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展的戰(zhàn)略性、基礎(chǔ)性和先導(dǎo)性產(chǎn)業(yè)，是最明確的加大力度優(yōu)先發(fā)展的產(chǎn)業(yè)，無論是從“穩(wěn)投資”還是科技/消費產(chǎn)業(yè)帶動效應(yīng)來看，效果將會是顯著的。
我們判斷，中國19年建設(shè)15萬個5G基站，20年有望超70萬個，預(yù)計2021-2023有望進(jìn)入建設(shè)高峰期（每年新建數(shù)量維持在100萬個上下），再結(jié)合全球5G建設(shè)節(jié)奏，第一梯隊中美日韓，除了中國，其他三個國家基本以本土和海外供應(yīng)商為主，歐洲、東南亞等第二梯隊規(guī)模建設(shè)時間預(yù)計晚于第一梯隊2年左右時間，而第二梯隊的5G建設(shè)，對于中國設(shè)備商來講，是能獲取較大份額明確受益的。因此，我們認(rèn)為，在這輪5G建設(shè)周期里面，中國設(shè)備商受益的高點預(yù)計在2023年。

4、投資建議：看好網(wǎng)絡(luò)設(shè)備、應(yīng)用端機(jī)會
我們再次重申2020年度策略，5G投資機(jī)會核心機(jī)會在5G網(wǎng)絡(luò)（主設(shè)備為核心）+5G應(yīng)用（視頻+流量+物聯(lián)網(wǎng)）。

一、5G硬件設(shè)備器件：
1、主設(shè)備商（受益最直接、最確定）：重點推薦中興通訊、烽火通信；
2、交換機(jī)/路由器（5G+云計算雙驅(qū)動）：重點推薦：星網(wǎng)銳捷、紫光股份；
2、射頻領(lǐng)域：重點推薦：科創(chuàng)新源、世嘉科技、生益科技、深南電路、滬電股份、通宇通訊、武漢凡谷，俊知集團(tuán)；建議關(guān)注：華正新材、天和防務(wù)；
3、光通信：重點推薦：中際旭創(chuàng)（全球數(shù)通光模塊龍頭，5G重要突破）、新易盛（數(shù)通光模塊黑馬）、天孚通信（上游器件龍頭）、光迅科技（全產(chǎn)業(yè)鏈龍頭，高端芯片有望自主化）、太辰光、劍橋通信、博創(chuàng)科技等；
亨通光電、中天科技亦可重點關(guān)注；

二、5G應(yīng)用端：
1、云計算：重點推薦：星網(wǎng)銳捷、光環(huán)新網(wǎng)（IDC龍頭）、紫光股份、佳力圖（精密空調(diào)+IDC）、奧飛數(shù)據(jù)（小而美IDC廠商）、南興股份（低估值）、深信服（天風(fēng)通信、計算機(jī)聯(lián)合覆蓋），建議關(guān)注鵬博士、網(wǎng)宿科技、英維克、城地股份、數(shù)據(jù)港等；
2、在線辦公/視頻會議：重點推薦：億聯(lián)網(wǎng)絡(luò)（SIP話機(jī)全球龍頭，VCS視頻會議重點推進(jìn)）、會暢通訊（視頻會議軟硬件全面布局）、星網(wǎng)銳捷（云辦公/云桌面、視頻會議）、夢網(wǎng)集團(tuán)（富媒體短信龍頭，布局企業(yè)云視信等領(lǐng)域）等；
3、物聯(lián)網(wǎng)/車聯(lián)網(wǎng)：重點推薦：移遠(yuǎn)通信、移為通信、廣和通、拓邦股份、寧波水表、有方科技、高新興、鴻泉物聯(lián)、日海智能、和而泰；建議關(guān)注：金卡智能等；
4、MCN：立昂技術(shù)、三維通信；
5、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)：工業(yè)富聯(lián)、東土科技、映翰通；

三、5G邊緣生態(tài)：
重點推薦：星網(wǎng)銳捷、華體科技、中國鐵塔（港股）、三維通信、立昂技術(shù)、中嘉博創(chuàng)、天源迪科；

招標(biāo)公告：