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最近股市不錯(cuò)，絲毫感覺不到疫情對(duì)各行各業(yè)的影響，我感覺很不正常。 今天看到一個(gè)觀點(diǎn)：投資人對(duì)疫情的影響，沒有親身的深刻認(rèn)識(shí)。我想大家還是要謹(jǐn)慎點(diǎn)，不要盲目樂觀，做好資產(chǎn)的配置，嚴(yán)格按照自己的交易計(jì)劃執(zhí)行。昨天一位朋友問我，貴州茅臺(tái)和五糧液現(xiàn)在的估值怎么樣？是不是高估？我就按照自己掌握的數(shù)據(jù)，來(lái)簡(jiǎn)單推算一下，這其中肯定充滿了謬誤，大家見笑了。五糧液的利潤(rùn)測(cè)算，2019年175億，2020年210億….茅臺(tái)利潤(rùn)測(cè)算，2019年405億，2020年475億….如果以2020年的預(yù)測(cè)凈利潤(rùn)為基礎(chǔ)，按照市盈率計(jì)算，20倍PE、25倍PE、30倍PE、35倍PE，結(jié)果分別如下：
我自己根據(jù)馬喆老師的估值方法，結(jié)合DCF的估值法，茅臺(tái)的合理買點(diǎn)在9000-1萬(wàn)億之間；五糧液的合理買點(diǎn)在3800億左右；
再看歷史市盈率，茅臺(tái)33倍PE、五糧液29倍PE，歷史百分位都在70%左右，我定義目前在合理偏高的位置。
從長(zhǎng)期的增長(zhǎng)來(lái)看，茅臺(tái)主要看基酒產(chǎn)量和出廠價(jià)格，兩者未來(lái)都有提升空間，茅臺(tái)未來(lái)應(yīng)該能保持15%左右的增長(zhǎng)；五糧液的增速波動(dòng)可能更大，假設(shè)是8%-12%，跑贏通脹應(yīng)該沒問題。
貴州茅臺(tái)最新的市值是1.37萬(wàn)億，五糧液的最新市值是4800億，所以要是按照買入的標(biāo)準(zhǔn)來(lái)說，肯定是高了；我的建議：自然是越低越好，這需要一些耐心，但這點(diǎn)很多人做不到，包括我在內(nèi)。茅臺(tái)我買入時(shí)市值在1.25萬(wàn)億左右，五糧液是在4900億左右，所以我買的不是很便宜，要做好大幅波動(dòng)的準(zhǔn)備。話說回來(lái)，貴州茅臺(tái)的確定性是我最喜歡的，我眼里它是目前全球最好的股票，超過蘋果、騰訊和Facebook等；我喜歡買入最優(yōu)質(zhì)的公司，在合理的價(jià)位慢慢收集籌碼；我自己能長(zhǎng)期拿住的公司，一定是自己買入后心里非常踏實(shí)的公司，這一點(diǎn)在茅臺(tái)、Facebook、騰訊身上可以感受到。風(fēng)險(xiǎn)提示：本文是本人的投資筆記，所涉及標(biāo)的不作推薦，據(jù)此買賣，風(fēng)險(xiǎn)自負(fù)。
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