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第六條上市公司的組織機(jī)構(gòu)健全、運(yùn)行良好，符合下列規(guī)定：　

（三）現(xiàn)任董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員具備任職資格，能夠忠實(shí)和勤勉地履行職務(wù)，不存在違反公司法第一百四十七八條、第一百四十八九條規(guī)定的行為，且最近三十六個(gè)月內(nèi)未受到過(guò)中國(guó)證監(jiān)會(huì)的行政處罰、最近十二個(gè)月內(nèi)未受到過(guò)證券交易所的公開譴責(zé)；

此處修改系因《公司法》曾歷經(jīng)修訂，部分條款增加使相關(guān)條款序號(hào)順延變更，導(dǎo)致本條引用《公司法》的條款相應(yīng)變更，無(wú)實(shí)質(zhì)性修改內(nèi)容。

第三十七條非公開發(fā)行股票的特定對(duì)象應(yīng)當(dāng)符合下列規(guī)定：
   （二）發(fā)行對(duì)象不超過(guò)十名三十五名。

發(fā)行對(duì)象為境外戰(zhàn)略投資者的，應(yīng)當(dāng)經(jīng)國(guó)務(wù)院相關(guān)部門事先批準(zhǔn)遵守國(guó)家的相關(guān)規(guī)定。

第三十七條非公開發(fā)行股票的特定對(duì)象應(yīng)當(dāng)符合下列規(guī)定：
    （二）發(fā)行對(duì)象不超過(guò)十名三十五名。

發(fā)行對(duì)象為境外戰(zhàn)略投資者的，應(yīng)當(dāng)經(jīng)國(guó)務(wù)院相關(guān)部門事先批準(zhǔn)遵守國(guó)家的相關(guān)規(guī)定。

此處征求意見稿和正式稿修改內(nèi)容一致。
    本次修改將非公開發(fā)行的特定對(duì)象自十名增至三十五名，這一舉措有效拓寬了上市公司融資渠道，改善上市公司的融資環(huán)境。
    本次修改還對(duì)于A股上市公司和創(chuàng)業(yè)板上市公司非公開發(fā)行對(duì)象為境外戰(zhàn)略投資者的相關(guān)規(guī)定進(jìn)行了統(tǒng)一。

第三十八條　上市公司非公開發(fā)行股票，應(yīng)當(dāng)符合下列規(guī)定：
    （一）發(fā)行價(jià)格不低于定價(jià)基準(zhǔn)日前二十個(gè)交易日公司股票均價(jià)的百分之九十八十；　?。ǘ┍敬伟l(fā)行的股份自發(fā)行結(jié)束之日起，十二個(gè)月六個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓；控股股東、實(shí)際控制人及其控制的企業(yè)認(rèn)購(gòu)的股份，三十六個(gè)月十八個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓；

第三十八條　上市公司非公開發(fā)行股票，應(yīng)當(dāng)符合下列規(guī)定：
    （一）發(fā)行價(jià)格不低于定價(jià)基準(zhǔn)日前二十個(gè)交易日公司股票均價(jià)的百分之九十八十；　?。ǘ┍敬伟l(fā)行的股份自發(fā)行結(jié)束之日起，十二個(gè)月六個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓；控股股東、實(shí)際控制人及其控制的企業(yè)認(rèn)購(gòu)的股份，三十六個(gè)月十八個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓；

此處征求意見稿和正式稿修改內(nèi)容一致。
    本次修改降低了非公開發(fā)行的最低定價(jià)，并縮短了新發(fā)股票的鎖定期，將定價(jià)權(quán)和決策權(quán)交給市場(chǎng)，對(duì)于激發(fā)市場(chǎng)融資活力有積極的作用。

第四十七條　自中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)發(fā)行之日起，上市公司應(yīng)在六個(gè)月十二個(gè)月內(nèi)發(fā)行證券；超過(guò)六個(gè)月十二個(gè)月未發(fā)行的，核準(zhǔn)文件失效，須重新經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)后方可發(fā)行

第四十七條　自中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)發(fā)行之日起，上市公司應(yīng)在六個(gè)月十二個(gè)月內(nèi)發(fā)行證券；超過(guò)六個(gè)月十二個(gè)月未發(fā)行的，核準(zhǔn)文件失效，須重新經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)后方可發(fā)行

此處征求意見稿和正式稿修改內(nèi)容一致。
    本次修改適當(dāng)延長(zhǎng)了批文的有效期，方便上市公司選擇發(fā)行窗口，有利于上市公司選擇市場(chǎng)化的融資方式，提升融資靈活度。

第七十五條  依據(jù)本辦法通過(guò)非公開發(fā)行股票取得的上市公司股份，其減持不適用《上市公司股東、董監(jiān)高減持股份的若干規(guī)定》的有關(guān)規(guī)定。

第七十五條  依據(jù)本辦法通過(guò)非公開發(fā)行股票取得的上市公司股份，其減持不適用《上市公司股東、董監(jiān)高減持股份的若干規(guī)定》的有關(guān)規(guī)定。

此處征求意見稿和正式稿修改內(nèi)容一致。
    通過(guò)非公開發(fā)行取得的股票不再適用減持規(guī)則，此舉將更好的刺激融資市場(chǎng)的活力。

第九條　上市公司發(fā)行證券，應(yīng)當(dāng)符合《證券法》規(guī)定的條件，并且符合以下規(guī)定：　?。ㄒ唬┳罱暧?，凈利潤(rùn)以扣除非經(jīng)常性損益前后孰低者為計(jì)算依據(jù)；但上市公司非公開發(fā)行股票的除外；（五）最近一期末資產(chǎn)負(fù)債率高于百分之四十五，但上市公司非公開發(fā)行股票的除外；

第九條　上市公司發(fā)行證券，應(yīng)當(dāng)符合《證券法》規(guī)定的條件，并且符合以下規(guī)定：　?。ㄒ唬┳罱暧?，凈利潤(rùn)以扣除非經(jīng)常性損益前后孰低者為計(jì)算依據(jù)；但上市公司非公開發(fā)行股票的除外；（五）最近一期末資產(chǎn)負(fù)債率高于百分之四十五，但上市公司非公開發(fā)行股票的除外；

此處征求意見稿和正式稿修改內(nèi)容一致。
    本次修改中刪除了創(chuàng)業(yè)板上市公司非公開發(fā)行條件中的“負(fù)債率”和“盈利要求”的條件，可以拓寬創(chuàng)業(yè)板上市公司再融資服務(wù)的覆蓋面，便于高科技企業(yè)融資，有力地助推我國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換。

第十一條　上市公司募集資金使用應(yīng)當(dāng)符合下列規(guī)定：（一）前次募集資金基本使用完畢，且使用進(jìn)度和效果與披露情況基本一致；

第十一條　上市公司募集資金使用應(yīng)當(dāng)符合下列規(guī)定：（一）前次募集資金基本使用完畢，且使用進(jìn)度和效果與披露情況基本一致；

此處征求意見稿和正式稿修改內(nèi)容一致。
    本次修改中將創(chuàng)業(yè)板上市公司前次募集資金的使用情況從發(fā)行的條件中刪除，轉(zhuǎn)為信息披露要求，體現(xiàn)了融資監(jiān)管主體由證監(jiān)會(huì)轉(zhuǎn)向市場(chǎng)監(jiān)督的趨勢(shì)。

第十五條　非公開發(fā)行股票的特定對(duì)象應(yīng)當(dāng)符合下列規(guī)定：　?。ㄒ唬┨囟▽?duì)象符合股東大會(huì)決議規(guī)定的條件；　?。ǘ┌l(fā)行對(duì)象不超過(guò)五三十五名?！　“l(fā)行對(duì)象為境外戰(zhàn)略投資者的，應(yīng)當(dāng)遵守國(guó)家的相關(guān)規(guī)定。

第十五條　非公開發(fā)行股票的特定對(duì)象應(yīng)當(dāng)符合下列規(guī)定：　?。ㄒ唬┨囟▽?duì)象符合股東大會(huì)決議規(guī)定的條件；　?。ǘ┌l(fā)行對(duì)象不超過(guò)五三十五名。　　發(fā)行對(duì)象為境外戰(zhàn)略投資者的，應(yīng)當(dāng)遵守國(guó)家的相關(guān)規(guī)定。

此處征求意見稿和正式稿修改內(nèi)容一致。
    本次修改將創(chuàng)業(yè)板上市公司非公開發(fā)行特定對(duì)象增至三十五名，有效拓寬了創(chuàng)業(yè)板上市公司融資渠道，改善上市公司的融資環(huán)境。

第十六條　上市公司非公開發(fā)行股票確定發(fā)行價(jià)格和持股期限，應(yīng)當(dāng)符合下列規(guī)定：（一）發(fā)行價(jià)格不低于發(fā)行期首日前一個(gè)交易日公司股票均價(jià)的，本次發(fā)行股份自發(fā)行結(jié)束之日起可上市交易；發(fā)行價(jià)格不低于定價(jià)基準(zhǔn)日前二十個(gè)交易日公司股票均價(jià)的百分之八十；?。ǘ┌l(fā)行價(jià)格低于發(fā)行期首日前二十個(gè)交易日公司股票均價(jià)但不低于百分之九十，或者發(fā)行價(jià)格低于發(fā)行期首日前一個(gè)交易日公司股票均價(jià)但不低于百分之九十的，本次發(fā)行的股份自發(fā)行結(jié)束之日起，十二個(gè)月六個(gè)月內(nèi)不得上市交易轉(zhuǎn)讓；控股股東、實(shí)際控制人及其控制的企業(yè)認(rèn)購(gòu)的股份，十八個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓；　?。ㄈ┥鲜泄究毓晒蓶|、實(shí)際控制人或者其控制的關(guān)聯(lián)方以及董事會(huì)引入的境內(nèi)外戰(zhàn)略投資者，以不低于董事會(huì)作出本次非公開發(fā)行股票決議公告日前二十個(gè)交易日或者前一個(gè)交易日公司股票均價(jià)的百分之九十認(rèn)購(gòu)的，本次發(fā)行股份自發(fā)行結(jié)束之日起三十六個(gè)月內(nèi)不得上市交易?！　∩鲜泄颈敬畏枪_發(fā)行股票將導(dǎo)致上市公司控制權(quán)發(fā)生變化的，還應(yīng)當(dāng)符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)的其他規(guī)定。

第十六條　上市公司非公開發(fā)行股票確定發(fā)行價(jià)格和持股期限，應(yīng)當(dāng)符合下列規(guī)定：（一）發(fā)行價(jià)格不低于發(fā)行期首日前一個(gè)交易日公司股票均價(jià)的，本次發(fā)行股份自發(fā)行結(jié)束之日起可上市交易；發(fā)行價(jià)格不低于定價(jià)基準(zhǔn)日前二十個(gè)交易日公司股票均價(jià)的百分之八十；?。ǘ┌l(fā)行價(jià)格低于發(fā)行期首日前二十個(gè)交易日公司股票均價(jià)但不低于百分之九十，或者發(fā)行價(jià)格低于發(fā)行期首日前一個(gè)交易日公司股票均價(jià)但不低于百分之九十的，本次發(fā)行的股份自發(fā)行結(jié)束之日起，十二個(gè)月六個(gè)月內(nèi)不得上市交易轉(zhuǎn)讓；控股股東、實(shí)際控制人及其控制的企業(yè)認(rèn)購(gòu)的股份，十八個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓；　　（三）上市公司控股股東、實(shí)際控制人或者其控制的關(guān)聯(lián)方以及董事會(huì)引入的境內(nèi)外戰(zhàn)略投資者，以不低于董事會(huì)作出本次非公開發(fā)行股票決議公告日前二十個(gè)交易日或者前一個(gè)交易日公司股票均價(jià)的百分之九十認(rèn)購(gòu)的，本次發(fā)行股份自發(fā)行結(jié)束之日起三十六個(gè)月內(nèi)不得上市交易?！　∩鲜泄颈敬畏枪_發(fā)行股票將導(dǎo)致上市公司控制權(quán)發(fā)生變化的，還應(yīng)當(dāng)符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)的其他規(guī)定。

此處征求意見稿和正式稿修改內(nèi)容一致。
    本次修改的再融資新規(guī)朝著和IPO注冊(cè)制的趨勢(shì)推進(jìn)，降低交易定價(jià)、縮短鎖定期的舉措將會(huì)明顯降低投資者在定增投資方面的不確定性，大幅度提升投資者參與定增投資的熱情，有利于激發(fā)融資市場(chǎng)的活力。

第十七條　上市公司非公開發(fā)行股票募集資金用于收購(gòu)兼并的，免于適用本辦法第九條第（一）項(xiàng)的規(guī)定。

第十七條　上市公司非公開發(fā)行股票募集資金用于收購(gòu)兼并的，免于適用本辦法第九條第（一）項(xiàng)的規(guī)定。

此處征求意見稿和正式稿修改內(nèi)容一致。
    此處修訂主要是基于創(chuàng)業(yè)板非公開發(fā)行統(tǒng)一不再需要“最近二年盈利”的要求。

第三十六五條　中國(guó)證監(jiān)會(huì)依照下列程序?qū)徍税l(fā)行證券的申請(qǐng)：　?。ㄈ﹦?chuàng)業(yè)板發(fā)行審核委員會(huì)審核申請(qǐng)文件；　?。ㄋ模┲袊?guó)證監(jiān)會(huì)作出核準(zhǔn)或者不予核準(zhǔn)的決定。

第三十六五條　中國(guó)證監(jiān)會(huì)依照下列程序?qū)徍税l(fā)行證券的申請(qǐng)：　　（三）創(chuàng)業(yè)板發(fā)行審核委員會(huì)審核申請(qǐng)文件；　?。ㄋ模┲袊?guó)證監(jiān)會(huì)作出核準(zhǔn)或者不予核準(zhǔn)的決定。

此處征求意見稿和正式稿修改內(nèi)容一致。
    此處修訂主要是基于主板和創(chuàng)業(yè)板的發(fā)審委已合并。

第三十八七條　上市公司應(yīng)當(dāng)自中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)之日起六十二個(gè)月內(nèi)發(fā)行證券。超過(guò)六十二個(gè)月未發(fā)行的，核準(zhǔn)文件失效，須重新經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)后方可發(fā)行。

第三十八七條　上市公司應(yīng)當(dāng)自中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)之日起六十二個(gè)月內(nèi)發(fā)行證券。超過(guò)六十二個(gè)月未發(fā)行的，核準(zhǔn)文件失效，須重新經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)后方可發(fā)行。

此處征求意見稿和正式稿修改內(nèi)容一致。
    本次修改延長(zhǎng)了批文的有效期，方便融資企業(yè)選擇發(fā)行窗口，有利于其選擇市場(chǎng)化的融資方式，提升融資靈活度。

第六十二一條　保薦人以不正當(dāng)手段干擾中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其創(chuàng)業(yè)板發(fā)行審核委員會(huì)審核工作的，保薦人或其相關(guān)簽名人員的簽名、蓋章系偽造或變?cè)斓?，或者不履行其他法定職?zé)的，依照《證券法》和保薦制度的有關(guān)規(guī)定處理。

第六十二一條　保薦人以不正當(dāng)手段干擾中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其創(chuàng)業(yè)板發(fā)行審核委員會(huì)審核工作的，保薦人或其相關(guān)簽名人員的簽名、蓋章系偽造或變?cè)斓?，或者不履行其他法定職?zé)的，依照《證券法》和保薦制度的有關(guān)規(guī)定處理。

此處征求意見稿和正式稿修改內(nèi)容一致。
    此處修訂主要是基于主板和創(chuàng)業(yè)板的發(fā)審委已合并。

第六十七條依據(jù)本辦法通過(guò)非公開發(fā)行股票取得的上市公司股份，其減持不適用《上市公司股東、董監(jiān)高減持股份的若干規(guī)定》的有關(guān)規(guī)定。

第六十七條依據(jù)本辦法通過(guò)非公開發(fā)行股票取得的上市公司股份，其減持不適用《上市公司股東、董監(jiān)高減持股份的若干規(guī)定》的有關(guān)規(guī)定。

此處征求意見稿和正式稿修改內(nèi)容一致。
    此處修訂與《上市公司證券發(fā)行管理辦法》保持一致。

第一條為規(guī)范上市公司非公開發(fā)行股票行為，根據(jù)《上市公司證券發(fā)行管理辦法》（證監(jiān)會(huì)令第30號(hào)《創(chuàng)業(yè)板上市公司證券發(fā)行管理暫行辦法》，以下簡(jiǎn)統(tǒng)稱《管理辦法》）的有關(guān)規(guī)定，制定本細(xì)則。

第一條為規(guī)范上市公司非公開發(fā)行股票行為，根據(jù)《上市公司證券發(fā)行管理辦法》（證監(jiān)會(huì)令第30號(hào)《創(chuàng)業(yè)板上市公司證券發(fā)行管理暫行辦法》，以下簡(jiǎn)統(tǒng)稱《管理辦法》）的有關(guān)規(guī)定，制定本細(xì)則。

此處征求意見稿和正式稿修改內(nèi)容一致。
    本次《再融資規(guī)則》的修訂中包括了創(chuàng)業(yè)板上市公司證券發(fā)行的相關(guān)規(guī)定，將本次修訂的內(nèi)容進(jìn)行了統(tǒng)一和明確。

第七條《管理辦法》所稱“定價(jià)基準(zhǔn)日”，是指計(jì)算發(fā)行底價(jià)的基準(zhǔn)日。定價(jià)基準(zhǔn)日為本次非公開發(fā)行股票的發(fā)行期的首日。上市公司應(yīng)按當(dāng)以不低于發(fā)行底價(jià)的價(jià)格發(fā)行股票。    上市公司董事會(huì)決議提前確定全部發(fā)行對(duì)象，且屬于下列情形之一的，定價(jià)基準(zhǔn)日可以為關(guān)于本次非公開發(fā)行股票的董事會(huì)決議公告日、股東大會(huì)決議公告日或者發(fā)行期首日，認(rèn)購(gòu)的股份自發(fā)行結(jié)束之日起十八個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓:
    （一）上市公司的控股股東、實(shí)際控制人或其控制的關(guān)聯(lián)人；
    （二）通過(guò)認(rèn)購(gòu)本次發(fā)行的股份取得上市公司實(shí)際控制權(quán)的投資者；
    （三）董事會(huì)擬引入的境內(nèi)外戰(zhàn)略投資者。　《管理辦法》所稱“定價(jià)基準(zhǔn)日前20二十個(gè)交易日股票交易均價(jià)”的計(jì)算公式為：定價(jià)基準(zhǔn)日前20二十個(gè)交易日股票交易均價(jià)＝定價(jià)基準(zhǔn)日前20二十個(gè)交易日股票交易總額/定價(jià)基準(zhǔn)日前20二十個(gè)交易日股票交易總量。

第七條《管理辦法》所稱“定價(jià)基準(zhǔn)日”，是指計(jì)算發(fā)行底價(jià)的基準(zhǔn)日。定價(jià)基準(zhǔn)日為本次非公開發(fā)行股票的發(fā)行期的首日。上市公司應(yīng)按當(dāng)以不低于發(fā)行底價(jià)的價(jià)格發(fā)行股票。    上市公司董事會(huì)決議提前確定全部發(fā)行對(duì)象，且屬于下列情形之一的，定價(jià)基準(zhǔn)日可以為關(guān)于本次非公開發(fā)行股票的董事會(huì)決議公告日、股東大會(huì)決議公告日或者發(fā)行期首日，認(rèn)購(gòu)的股份自發(fā)行結(jié)束之日起十八個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓:
    （一）上市公司的控股股東、實(shí)際控制人或其控制的關(guān)聯(lián)人；
    （二）通過(guò)認(rèn)購(gòu)本次發(fā)行的股份取得上市公司實(shí)際控制權(quán)的投資者；
    （三）董事會(huì)擬引入的境內(nèi)外戰(zhàn)略投資者?！　豆芾磙k法》所稱“定價(jià)基準(zhǔn)日前20二十個(gè)交易日股票交易均價(jià)”的計(jì)算公式為：定價(jià)基準(zhǔn)日前20二十個(gè)交易日股票交易均價(jià)＝定價(jià)基準(zhǔn)日前20二十個(gè)交易日股票交易總額/定價(jià)基準(zhǔn)日前20二十個(gè)交易日股票交易總量。

此處征求意見稿和正式稿修改內(nèi)容一致。
    本條中新增的第二款系源自于原規(guī)則中第九條第一款的內(nèi)容，并進(jìn)行了修改，對(duì)于上市公司董事會(huì)決議已提前確認(rèn)全部發(fā)行對(duì)象且符合上述三種情形之一的情況下，定價(jià)基準(zhǔn)日可確定為關(guān)于本次非公開發(fā)行股票的董事會(huì)決議公告日、股東大會(huì)決議公告日或者發(fā)行期首日。也即，在符合條件的情況下，可以“鎖價(jià)發(fā)行”。

第八條《管理辦法》所稱“發(fā)行對(duì)象不超過(guò)10名”，是指認(rèn)購(gòu)并獲得本次非公開發(fā)行股票的法人、自然人或者其他合法投資組織不超過(guò)10名?！　∽C券投資基金管理公司以其管理的2只以上基金認(rèn)購(gòu)的，視為一個(gè)發(fā)行對(duì)象。　　信托公司作為發(fā)行對(duì)象，只能以自有資金認(rèn)購(gòu)。    發(fā)行對(duì)象屬于本細(xì)則第七條第二款規(guī)定以外的情形的，上市公司應(yīng)當(dāng)在取得發(fā)行核準(zhǔn)批文后，按照本細(xì)則的規(guī)定以競(jìng)價(jià)方式確定發(fā)行價(jià)格和發(fā)行對(duì)象。發(fā)行對(duì)象認(rèn)購(gòu)的股份自發(fā)行結(jié)束之日起六個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。
    董事會(huì)決議確定部分發(fā)行對(duì)象的，該部分發(fā)行對(duì)象不得參與競(jìng)價(jià)，但應(yīng)當(dāng)接受競(jìng)價(jià)結(jié)果；并應(yīng)當(dāng)明確在沒(méi)有通過(guò)競(jìng)價(jià)方式產(chǎn)生發(fā)行價(jià)格的情況下，是否繼續(xù)參與認(rèn)購(gòu)、認(rèn)購(gòu)數(shù)量及價(jià)格確定原則。

第八條《管理辦法》所稱“發(fā)行對(duì)象不超過(guò)10名”，是指認(rèn)購(gòu)并獲得本次非公開發(fā)行股票的法人、自然人或者其他合法投資組織不超過(guò)10名。　　證券投資基金管理公司以其管理的2只以上基金認(rèn)購(gòu)的，視為一個(gè)發(fā)行對(duì)象?！　⌒磐泄咀鳛榘l(fā)行對(duì)象，只能以自有資金認(rèn)購(gòu)。    發(fā)行對(duì)象屬于本細(xì)則第七條第二款規(guī)定以外的情形的，上市公司應(yīng)當(dāng)在取得發(fā)行核準(zhǔn)批文后，按照本細(xì)則的規(guī)定以競(jìng)價(jià)方式確定發(fā)行價(jià)格和發(fā)行對(duì)象。發(fā)行對(duì)象認(rèn)購(gòu)的股份自發(fā)行結(jié)束之日起六個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。
    董事會(huì)決議確定部分發(fā)行對(duì)象的，該部分發(fā)行對(duì)象不得參與競(jìng)價(jià)，但應(yīng)當(dāng)接受競(jìng)價(jià)結(jié)果；并應(yīng)當(dāng)明確在沒(méi)有通過(guò)競(jìng)價(jià)方式產(chǎn)生發(fā)行價(jià)格的情況下，是否繼續(xù)參與認(rèn)購(gòu)、認(rèn)購(gòu)數(shù)量及價(jià)格確定原則。

此處征求意見稿和正式稿修改內(nèi)容一致。
    本次修改對(duì)于非實(shí)際控制型投資者的發(fā)行步驟和鎖定期進(jìn)行了明確，且支持上市公司引入戰(zhàn)略投資者，有利于盤活上市公司非公開融資市場(chǎng)。

第九條　發(fā)行對(duì)象屬于下列情形之一的，具體發(fā)行對(duì)象及其定價(jià)原則應(yīng)當(dāng)由上市公司董事會(huì)的非公開發(fā)行股票決議確定，并經(jīng)股東大會(huì)批準(zhǔn)；認(rèn)購(gòu)的股份自發(fā)行結(jié)束之日起36個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓：　　（一）上市公司的控股股東、實(shí)際控制人或其控制的關(guān)聯(lián)人；　?。ǘ┩ㄟ^(guò)認(rèn)購(gòu)本次發(fā)行的股份取得上市公司實(shí)際控制權(quán)的投資者；　?。ㄈ┒聲?huì)擬引入的境內(nèi)外戰(zhàn)略投資者。    《管理辦法》所稱“發(fā)行對(duì)象不超過(guò)三十五名”，是指認(rèn)購(gòu)并獲得本次非公開發(fā)行股票的法人、自然人或者其他合法投資組織不超過(guò)三十五名?！　∽C券投資基金管理公司、證券公司、合格境外機(jī)構(gòu)投資者、人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者以其管理的二只以上產(chǎn)品認(rèn)購(gòu)的，視為一個(gè)發(fā)行對(duì)象?！　⌒磐泄咀鳛榘l(fā)行對(duì)象，只能以自有資金認(rèn)購(gòu)。

第九條　發(fā)行對(duì)象屬于下列情形之一的，具體發(fā)行對(duì)象及其定價(jià)原則應(yīng)當(dāng)由上市公司董事會(huì)的非公開發(fā)行股票決議確定，并經(jīng)股東大會(huì)批準(zhǔn)；認(rèn)購(gòu)的股份自發(fā)行結(jié)束之日起36個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓：　?。ㄒ唬┥鲜泄镜目毓晒蓶|、實(shí)際控制人或其控制的關(guān)聯(lián)人；　　（二）通過(guò)認(rèn)購(gòu)本次發(fā)行的股份取得上市公司實(shí)際控制權(quán)的投資者；　?。ㄈ┒聲?huì)擬引入的境內(nèi)外戰(zhàn)略投資者。    《管理辦法》所稱“發(fā)行對(duì)象不超過(guò)三十五名”，是指認(rèn)購(gòu)并獲得本次非公開發(fā)行股票的法人、自然人或者其他合法投資組織不超過(guò)三十五名?！　∽C券投資基金管理公司、證券公司、合格境外機(jī)構(gòu)投資者、人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者以其管理的二只以上產(chǎn)品認(rèn)購(gòu)的，視為一個(gè)發(fā)行對(duì)象?！　⌒磐泄咀鳛榘l(fā)行對(duì)象，只能以自有資金認(rèn)購(gòu)。

此處征求意見稿和正式稿修改內(nèi)容一致。
    本次修改將原規(guī)則中第九條第一款合并至第七條第二款。
    本次修改中將非公開發(fā)行對(duì)象數(shù)量增至35人，同時(shí)對(duì)于“證券公司、合格境外機(jī)構(gòu)投資者、人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者以其管理的二只以上產(chǎn)品認(rèn)購(gòu)的，視為一個(gè)發(fā)行對(duì)象”進(jìn)行了明確，強(qiáng)化了融資程序的可操作性。

第十條　發(fā)行對(duì)象屬于本細(xì)則第九條規(guī)定以外的情形的，上市公司應(yīng)當(dāng)在取得發(fā)行核準(zhǔn)批文后，按照本細(xì)則的規(guī)定以競(jìng)價(jià)方式確定發(fā)行價(jià)格和發(fā)行對(duì)象。發(fā)行對(duì)象認(rèn)購(gòu)的股份自發(fā)行結(jié)束之日起12個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。

第十條　發(fā)行對(duì)象屬于本細(xì)則第九條規(guī)定以外的情形的，上市公司應(yīng)當(dāng)在取得發(fā)行核準(zhǔn)批文后，按照本細(xì)則的規(guī)定以競(jìng)價(jià)方式確定發(fā)行價(jià)格和發(fā)行對(duì)象。發(fā)行對(duì)象認(rèn)購(gòu)的股份自發(fā)行結(jié)束之日起12個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。

此處征求意見稿和正式稿修改內(nèi)容一致。
    本條刪減系因已與修改后的第八條合并。

第十五條定價(jià)基準(zhǔn)日為本次非公開發(fā)行股票的董事會(huì)決議公告日或股東大會(huì)決議公告日的，非公開發(fā)行股票的董事會(huì)決議公告后，出現(xiàn)以下情況的，應(yīng)當(dāng)由董事會(huì)重新確定本次發(fā)行的定價(jià)基準(zhǔn)日：
    (一)本次非公開發(fā)行股票股東大會(huì)決議的有效期已過(guò)；
    (二)本次發(fā)行方案發(fā)生變化；
    (三)其他對(duì)本次發(fā)行定價(jià)具有重大影響的事項(xiàng)。

第十五條定價(jià)基準(zhǔn)日為本次非公開發(fā)行股票的董事會(huì)決議公告日或股東大會(huì)決議公告日的，非公開發(fā)行股票的董事會(huì)決議公告后，出現(xiàn)以下情況的，應(yīng)當(dāng)由董事會(huì)重新確定本次發(fā)行的定價(jià)基準(zhǔn)日：
    (一)本次非公開發(fā)行股票股東大會(huì)決議的有效期已過(guò)；
    (二)本次發(fā)行方案發(fā)生變化；
    (三)其他對(duì)本次發(fā)行定價(jià)具有重大影響的事項(xiàng)。

此處征求意見稿和正式稿修改內(nèi)容一致。
    本條的修改旨在明確在非公開發(fā)行方式發(fā)生重大變化的情況下，應(yīng)重新履行內(nèi)容決策程序，確定融資方案和定價(jià)基準(zhǔn)日。

第二十九條  上市公司及其控股股東、實(shí)際控制人、主要股東不得向發(fā)行對(duì)象做出保底保收益或變相保底保收益承諾，且不得直接或間接向發(fā)行對(duì)象提供財(cái)務(wù)資助或者補(bǔ)償。

第二十九條  上市公司及其控股股東、實(shí)際控制人、主要股東不得向發(fā)行對(duì)象做出保底保收益或變相保底保收益承諾，且不得直接或間接向發(fā)行對(duì)象提供財(cái)務(wù)資助或者補(bǔ)償。

此處征求意見稿和正式稿修改內(nèi)容一致。
    本條系新增條款旨在規(guī)范上市公司的合法融資行為，對(duì)于上市公司融資行為中“明股實(shí)債”、承諾“保底收益”等行為進(jìn)行了明文規(guī)定限制，督促上市公司采取更合法的市場(chǎng)化融資渠道，投資者也應(yīng)承擔(dān)相應(yīng)的投資風(fēng)險(xiǎn)。

問(wèn)：《上市公司證券發(fā)行管理辦法》第十條、《創(chuàng)業(yè)板上市公司證券發(fā)行管理暫行辦法》第十一條對(duì)上市公司再融資募集資金規(guī)模和用途等方面進(jìn)行了規(guī)定。請(qǐng)問(wèn)，審核中對(duì)規(guī)范和引導(dǎo)上市公司理性融資是如何把握的？
    二是上市公司申請(qǐng)非公開發(fā)行股票的，擬發(fā)行的股份數(shù)量不得超過(guò)本次發(fā)行前總股本的2030%。

《監(jiān)管要求》中將上市公司擬費(fèi)公開發(fā)行股份數(shù)量自發(fā)行前股本的20%提升至30%，提升了上市公司再融資的額度。