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水晶蒼蠅拍 【關于在市場中存活】： 以前似乎總結過，股市其實就3種人： 1，理財型：完全可以很輕松，長期來看也可以比較確定性的賺錢，懂些基本的大道理就可以了（比如熊市買入，牛市賣出，基金定投等等）。這種人預期很低，增值理財就可以了，比如基金定投或者找一個值得信賴的人代為理財。這是實際上最適合大多數(shù)人的模式。 2，專業(yè)型：非常稀少的群體，其預期是努力獲得長期超出市場平均的收益率（否則干脆買指數(shù)基金）并實現(xiàn)財富理想。需要全身心的投入努力的學習（不是全天候的'守著'市場），以及大量的思考實踐，持續(xù)不斷的積累。其實這個和走什么投資路線關系不大，價值投資就不多說了，其它投資模式也需要大量的學習和高度的專業(yè)化。在投資這個領域，不管是走哪條具體的路線，想真正“輕松”賺大錢，簡直就是個冷笑話。 3，沖動型：在預期上簡直和專業(yè)投資者差不多，就是要賺大錢，甚至比專業(yè)投資者野心還大，不但要賺大錢而且還要“快”；但在知識修養(yǎng)以及努力程度卻和純理財?shù)牟畈欢?，懶得學習或者只走“容易賺快錢”的歪門邪道。你說不懂吧也懂點，你說真懂吧其實離真正的大門還遠得很，漏洞百出。 以上3種，誰的風險最大是不言而喻的。我們也可以坦誠的對照自己一下，到底自己更接近哪個類別。 我個人認為，其實不管價值投資還是技術分析，或者說投資還是投機，真正的大成功者，其隱含的共性要素遠遠多于大家看在眼里的行為和取向上的差異，這種共性包括:對自己情緒的控制力，獨立判斷的能力，逆向思維的習慣，懂得自己的局限性，特別善于等待又非常敢于出擊，看問題的前瞻性和高度，邏輯化的思維方式等等。 其實這是很好理解的，就像我們看所謂的做實業(yè)成功的人，不管是哪個行業(yè)的，你總是發(fā)現(xiàn)他們似乎有很多相似的地方，在價值觀，在性格，在為人處世方面等等，具體行業(yè)業(yè)務上的差異反而不重要了。 【關于學習與成長】： 確實，從對投資一無所知而一步步走過來是要跨越很多東西的，比如現(xiàn)在我回頭再去看08年09年寫的東西，就覺得很多幼稚的地方。也許2年后看今天也會發(fā)現(xiàn)不少輕薄的認識。這種對自己學習印記的記錄，我認為是很好的人生成長的注腳。也許過個10年后再回頭看這些文字，會說一聲：我沒浪費人生和機會。 至于說怎樣跨過這些階段，其實沒什么秘密，首先一定是多閱讀，先站在巨人的肩膀上有一個看問題的基本高高度和視角。然后結合實踐大量的思考總結（博客就是這一思考的載體），爭取再把書讀薄。也包括多看看一些成功的投資者在實踐案例中是怎么看待問題的，其思維方式是怎樣的等等（而不是只為了實惠去看他們的結論，更對于毫無推論過程的所謂“牛股推薦”不屑一顧）。 從我的實踐經(jīng)驗而言，最難的不是理解投資哲學，那是最簡單的。夸張點兒說我基本上1秒鐘就跨過去了（但也有人真的就是永遠跨不過去，這是思維方式和價值觀的問題，沒辦法的）。 覺得很困難的是具體的專業(yè)投資技能的掌握。比如的企業(yè)分析框架如何建立，比如財務分析的側重和視角，比如對估值差別化的本質認識，又比如市場運行規(guī)律的認知，再比如對于市場參與者行為意識特征的一些了解等等。大多數(shù)已經(jīng)理解投資哲學的人會被攔在這個墻外，因為這套基本功真的學起來不容易。而且這個東西沒什么秘訣，就是多學多看多實踐然后多反思，而且毫無疑問是比較考驗悟性的。但是真的沒什么捷徑，就像英語，我試過了無數(shù)方法去走捷徑最后發(fā)現(xiàn)還是跳不過詞匯量，沒有這個為基礎啥都免談（所以我最后也沒學好,汗）。 但是最后最困難的，其實還是把握自己。認識自己的長處和短處，學會等待，習慣寂寞，學會正確的對待市場的波動，學會放棄等等，這些才是最最困難的。否則，每一個金融證券學科畢業(yè)的高材生都可以成為佼佼者了，可事實并非如此。 【關于堅持與認知的關系】： 有朋友不斷在反思放跑了很好的股票，因為總是被市場的波動所干擾。因此以此作為經(jīng)驗總結，以便“下一次”不再犯錯。我坦率的講，這種反思意義不大。 我也是過來人，我很清楚，每一次的錯誤放棄，其實不是因為“外部因素”，而是因為對自己的企業(yè)分析和估值根本不自信，自己也知道自己懂的不過是皮毛。而每一次的股價明顯下跌，一定是“有理由的（不是“合理”，這點要分清）”，這個時候市場的強烈暗示，加上對自己能力的不自信，馬上就崩潰了，這是很自然的。 所以坦率講，靠對一次次放跑大牛股這個遺憾的本身作為教訓，都是不可能有真正的提高的，真正的提高只能來自于扎實的積累——企業(yè)分析的方法論，估值中樞的理解，市場規(guī)律的認知等等。 所以投資和做生意是一樣的，有足夠的壁壘才能確保超額利潤——比如誰都會看看k線幾個技術指標啥的，這種沒有壁壘的東西想獲得超額利潤簡直是神話。價值投資之所以長期有效而且可以獲得超額利潤，就是因為壁壘其實非常的高：對于生意屬性的理解，對于市場規(guī)律的認知，對于專業(yè)分析技能和方法論的掌握，對于人性的認知等等——注定那些咬牙翻過這個壁壘的極少數(shù)人享有相對的巨大競爭優(yōu)勢——其實真正的投機家也是如此，對于大趨勢的理解，對于人性的掌控，對于事物發(fā)展以及逆轉拐點的深刻認知，同樣壁壘艱深。 所以，每一個來到這個市場的人，如果你不甘心只做理財型投資者，又已經(jīng)明白沖動型只有死路一條。那么就從今天放棄幻想，開始構建屬于自己的壁壘吧。 |
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