第二十五章 信用和虛擬資本

研究的對(duì)象

像我們已經(jīng)看到的，以上四章構(gòu)成一個(gè)整體。這四章的主題是生息資本，即資本偶像。在這種偶像后面隱蔽著的真正關(guān)系一經(jīng)揭穿，這種關(guān)系怎樣和為什么會(huì)完全被掩飾和偶像化也就表明了。因此研究是非常抽象地進(jìn)行的，并且以此為前提:貨幣所有者把貨幣直接貸給機(jī)能資本家。信用問(wèn)題沒(méi)有更廣泛地同時(shí)更具體地提出來(lái)，因?yàn)檫@對(duì)于研究資本偶像沒(méi)有任何意義。馬克思在本章奠定了更廣泛地更具體地研究信用的基礎(chǔ)。

研究的前提改變了,于是研究也提高到了新的(第二)分析階段;在貨幣資本家和機(jī)能資本家之間出現(xiàn)了中介銀行家。但是隨著銀行家的出現(xiàn)，借貸資本的構(gòu)成和它的性質(zhì)也改變了。不僅貨幣資本家的貨幣是借貸的對(duì)象，出自其他來(lái)源的貨幣也流到銀行家手里。第一,銀行家不僅是借貸資本家的“貨幣資本的管理者”，而且是商人和產(chǎn)業(yè)家的貨幣資本、各階層居民和機(jī)關(guān)所有的貨幣額的“管理者”。第二,銀行家不僅一只手從各種債權(quán)人那里把貨幣拿來(lái)，另一只手把它們貸給各種借款人，他還從事發(fā)行,他用自己的銀行券或者千脆用自己的期票貸出。第三，機(jī)能資本家在進(jìn)行商品買(mǎi)賣(mài)時(shí)互相給予的信用,依靠銀行獲得了進(jìn)一步的發(fā)展。這種信用形式有它的特點(diǎn),需要特別加以研究,所以馬克思在以后的一章中詳細(xì)研究了這種商業(yè)信用。但是商業(yè)信用依靠銀行而獲得了重要作用，因?yàn)樯虡I(yè)票據(jù)是在銀行里貼現(xiàn)的。不僅如此,商業(yè)信用在銀行制度中獲得重要作用時(shí),同時(shí)成為銀行制度的基礎(chǔ)。商業(yè)信用是這樣辯證地向前發(fā)展的:它從銀行信用的后果(在上述意義上)變?yōu)殂y行信用的基礎(chǔ)。

由此可見(jiàn),在分析的第二階段上,借貸資本問(wèn)題變成了銀行資本問(wèn)題。銀行資本的研究引到虛擬資本問(wèn)題。銀行家不僅貸出現(xiàn)金,還貸出自己的票據(jù),或者是允諾在他所承兌的票據(jù)上簽名。因?yàn)樗@樣做可以獲得利息，他把自己的票據(jù)變?yōu)樯①Y本。但是這種資本是虛擬資本。從而在資本主義生產(chǎn)方式下，不僅貨幣獲得了額外的使用價(jià)值，而且銀行信用的工具也獲得了額外的使用價(jià)值。

不要把沒(méi)有黃金作保證的、應(yīng)視為虛擬資本的銀行票據(jù)和銀行券同其他各種虛擬資本(國(guó)家公債券和股票)混淆起來(lái)。后者馬克思將在后面一章中特別加以研究,而在這一個(gè)分析階段則還沒(méi)有考察到①。(①通常 把虛擬資本理解為債券和股票，而沒(méi)有注意到馬克思在這里所說(shuō)的那種虛擬資本。)

研究的次序

馬克思:首先考察商業(yè)信用及其工具即票據(jù)。接著馬克思從當(dāng)時(shí)英國(guó)經(jīng)濟(jì)著作中摘引了一些段落，這些著作提出了關(guān)于票據(jù)流通的性質(zhì)和數(shù)量的概念。

然后馬克思考察銀行信用、銀行券、銀行券同票據(jù)的聯(lián)系、虛擬資本。固然, 在本文中對(duì)于虛擬資本一點(diǎn)也沒(méi)有論述;但是從全部行文中、從對(duì)于銀行信用以及借銀行券所給予的特殊信用的說(shuō)明中可以看出，這里所說(shuō)的就是銀行家用自己的票據(jù)所創(chuàng)造的虛擬資本。

商業(yè)信用

馬克思援引了《資本論》第一卷第三章里的話(huà)，他在那里論證了即使在簡(jiǎn)單商品流通條件下，信用也是不可避免的。這種簡(jiǎn)單商品流通包含著下述的矛盾:一方面,每一個(gè)商品生產(chǎn)者只能用出賣(mài)自己商品所得的貨幣,來(lái)購(gòu)買(mǎi)別人的商品,而這表現(xiàn)為商品流通的總公式W-G- -W,賣(mài)W--G先于買(mǎi)G- W;另一方面，商品生產(chǎn)者往往不得不在出賣(mài)以前購(gòu)買(mǎi)，尤其是從事季節(jié)性生產(chǎn)，例如從事農(nóng)業(yè)的商品生產(chǎn)者不得不這樣做。這種矛盾靠信用獲得了解決, 信用使得可以在出賣(mài)以前先買(mǎi)。

在這種交易中貨幣不再是流通手段,而成為支付手段。

從出賣(mài)者看來(lái),賒賣(mài)是讓渡商品的使用價(jià)值,但商品的價(jià)格沒(méi)有實(shí)現(xiàn),商品沒(méi)有從觀念上的金變?yōu)檎嬲慕稹馁?gòu)買(mǎi)者看來(lái),信用意味著沒(méi)有相應(yīng)地讓渡價(jià)值即獲得了使用價(jià)值。但信用不是贈(zèng)與,不是送禮;信用交易造成一種債務(wù)關(guān)系,因此賣(mài)者成為債權(quán)人,而買(mǎi)者成為債務(wù)人。債務(wù)到期時(shí),他們擔(dān)任的角色改變了:原先的賣(mài)者不再讓渡使用價(jià)值而獲得價(jià)值，原先的買(mǎi)者不再獲得使用價(jià)值而讓渡價(jià)值。由此可見(jiàn)，信用使商品生產(chǎn)者之間的生產(chǎn)關(guān)系發(fā)生一定的形態(tài)變化。

隨著商品生產(chǎn)的發(fā)展和它的變?yōu)橘Y本主義生產(chǎn)，信用也發(fā)展了。每一個(gè)機(jī)能資本家都貸進(jìn)和貸出。但是信用的對(duì)象已經(jīng)是資本。一個(gè)資本家在賒銷(xiāo)商品資本W(wǎng)時(shí);便貸給了另一個(gè)資本家以貨幣等價(jià)物W'(后一個(gè)W'和前一個(gè)W'一樣,也是資本)。

商品信用和貨幣借貸在資本主義前的時(shí)代也有，即使現(xiàn)在它們?cè)诤?jiǎn)單商品生產(chǎn)者中間也還存在。就外表看來(lái),它們同資本主義類(lèi)型的商業(yè)信用和銀行信用毫無(wú)區(qū)別;但是就內(nèi)容看來(lái)，它們卻根本不同于資本主義類(lèi)型的商業(yè)信用和銀行信用。在簡(jiǎn)單商品經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)_上，信用的對(duì)象或者是商品的價(jià)值,或者就是貨幣;在資本主義生產(chǎn)方式的基礎(chǔ)上，信用的對(duì)象或者是商品形式的資本,或者就是貨幣形式的資本。雖然資本主義前的高利貸者也獲得利息，但是這種利息不是而且也不能夠是剩余價(jià)值的一部分，它只是對(duì)小商品生產(chǎn)者的剝削的特殊形式。即使現(xiàn)在，當(dāng)貨幣借給家庭手工業(yè)者、手藝人、農(nóng)民時(shí),利息也是這樣的。

但是在商業(yè)信用中資本還沒(méi)有充分分解為“資本所有權(quán)”和“資本機(jī)能”。這種分解只是直接在貨幣借貸中即當(dāng)貨幣資本家和機(jī)能資本家互相對(duì)立時(shí)，才充分完成。固然產(chǎn)業(yè)資本家和商業(yè)資本家在賒銷(xiāo)時(shí)將商品價(jià)格提高,比賣(mài)現(xiàn)款賣(mài)得貴些,而價(jià)格提高以現(xiàn)行利息率為根據(jù);但是在提供信用時(shí)收取利息的那個(gè)商業(yè)資本家或產(chǎn)業(yè)資本家，當(dāng)他購(gòu)買(mǎi)原料、燃料等等而欠下賣(mài)方貸款時(shí),他自己也付出利息。這是第一。第二,在賒銷(xiāo)時(shí)所取得的票據(jù)，通常在銀行里貼現(xiàn),付給銀行家利息。

在賒銷(xiāo)商品時(shí)進(jìn)行兩種交易: 1. 出讓使用價(jià)值, 2.貸出價(jià)值。

但是這兩種交易是緊密相聯(lián)系的，更正確些說(shuō)，一種制約著另一種。價(jià)值所以貸出去，是由于沒(méi)有取得等價(jià)物就把使用價(jià)值讓出去了,而使用價(jià)值所以讓出去,是由于允諾歸還價(jià)值。在這里利息是附帶的因素;全部交易的意義,更正確些說(shuō)，兩種交易合在一起的意義,不是提供貸款和收取利息,而是借信用來(lái)實(shí)現(xiàn)商品。但是貨幣資本家給予機(jī)能資本家的貨幣貸款,完全是另一回事;這里交易的實(shí)質(zhì)正是在于貸出價(jià)值和收取利息。我們?cè)谶@里看到的不是普通商品的出售,而是特殊商品、資本商品的出售。正是這種交易確認(rèn)利息屬于資本本身，確認(rèn)企業(yè)主收入屬于資本的機(jī)能或者屬于企業(yè)主的活動(dòng)。

但是起決定作用的是這種情況:正是借貸業(yè)務(wù)的發(fā)展,貨幣資本的變?yōu)樯①Y本,也就決定了在賒銷(xiāo)時(shí)把利息加在商品價(jià)格上。

這并不是說(shuō)貨幣借貸在歷史上比商品賒銷(xiāo)產(chǎn)生得早;這只是說(shuō)前者的發(fā)展在一定程度上也發(fā)展了后者;在賒購(gòu)W'時(shí)還必須對(duì)資本的使用進(jìn)行支付,因?yàn)橘Y本本身產(chǎn)生利息①。(①因此對(duì)商業(yè)信用的考察只能在分析借貸資本以后來(lái)進(jìn)行。我們就是從這個(gè)意義上說(shuō)商業(yè)信用在銀行制度中獲得重要性。)

票據(jù)的流通

票據(jù)本身，即作為以規(guī)定的書(shū)面格式確認(rèn)的債務(wù)，沒(méi)有提出不同于一般信用問(wèn)題的特殊問(wèn)題。債務(wù)的本質(zhì)和性質(zhì)沒(méi)有因債務(wù)在證券上的被確認(rèn)而改變。但是當(dāng)這種證券開(kāi)始獨(dú)立存在并執(zhí)行一定機(jī)能時(shí)，它便提出了需要加以特別考察的專(zhuān)門(mén)問(wèn)題。馬克思把票據(jù)理解為各種應(yīng)付的債務(wù)。商品流通現(xiàn)在采取這樣的形式:商品--票據(jù)--商品。從買(mǎi)者手中得到票據(jù)的賣(mài)者，在票據(jù)到期前并不是一直保存在手,而是或者用它來(lái)購(gòu)買(mǎi)所需要的商品(這在上例中已指出),或者用它來(lái)償還債務(wù)。在這兩種情況下，票據(jù)執(zhí)行貨幣的某種機(jī)能時(shí),便成為“商業(yè)貨幣”。票據(jù)作為“商業(yè)貨幣”已經(jīng)是新的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。

雖然票據(jù)在到期前不再發(fā)生作用，它的最后的持有者將得到票面載明的金額。但并不總是如此。第一,票據(jù)可能落到發(fā)出它的人的手里。例如,A向B購(gòu)買(mǎi)商品,付給他票據(jù);B用它清償自己的債務(wù),而C如果向A購(gòu)買(mǎi)商品或者是A的債務(wù)人,便把他的票據(jù)付給A。第二;假如A的票據(jù)在到期時(shí)落到C的手里，而A .有向C索款的票據(jù),那末兩張票據(jù)就互相抵銷(xiāo);貨幣只是用來(lái)彌補(bǔ)這兩張票據(jù)的差額。

商品生產(chǎn)者的互相借貸是票據(jù)流通的基礎(chǔ)，而票據(jù)的流通又是銀行券據(jù)以產(chǎn)生和流通的基礎(chǔ)。關(guān)于銀行券稍后就會(huì)談到，在這里我們只指出，馬克思稱(chēng)票據(jù)為商業(yè)貨幣，稱(chēng)銀行券為信用貨幣。銀行券以票據(jù)作為自己的基礎(chǔ),但它畢竟不同于票據(jù);銀行券和普通商業(yè)票據(jù)有本質(zhì)的差別。

必須指出,票據(jù)本身還不表現(xiàn)資本主義關(guān)系;票據(jù)在簡(jiǎn)單商品生產(chǎn)者中間也會(huì)有。票據(jù)本身還沒(méi)有帶給商品生產(chǎn)者之間的關(guān)系以什么新的東西，因?yàn)槠睋?jù)無(wú)非是賒銷(xiāo)商品所發(fā)生的債務(wù)的書(shū)面手續(xù)。但是票據(jù)流通,即票據(jù)的變?yōu)樯虡I(yè)貨幣,同顯著發(fā)展的商品流通有關(guān),而這種商品流通則只能在資本主義生產(chǎn)的基礎(chǔ)上發(fā)生。

小商品生產(chǎn)者的票據(jù)不能成為商品貨幣，它只能成為奴役他們的工具。

信用既從簡(jiǎn)單商品流通中產(chǎn)生并進(jìn)一步發(fā)展這種商品流通,同時(shí)也就促進(jìn)了簡(jiǎn)單商品生產(chǎn)的變?yōu)橘Y本主義生產(chǎn)。而在資本主義生產(chǎn)占統(tǒng)治地位的條件下，票據(jù)一方面有助于資本主義流通,從而有助于資本再生產(chǎn);在一定程度上它甚至擴(kuò)大資本再生產(chǎn)的范圍,因?yàn)槭官Y本再生產(chǎn)不再那么從屬硬幣。另一方面， 票據(jù)繼續(xù)成為控制和排擠小商品生產(chǎn)者的工具。

一般說(shuō)來(lái), 哪個(gè)商號(hào)越巨大越殷實(shí),哪個(gè)商號(hào)的票據(jù)便利用得越廣泛,也就是說(shuō),這種票據(jù)成為商業(yè)貨幣。

不言而喻,這種情況使大資本處于更有利的地位;它是使資本集中的工具之一。

資產(chǎn)階級(jí)政治經(jīng)濟(jì)學(xué)把全部注意力集中到票據(jù)流通的組織技術(shù)方面,故意地掩飾這種現(xiàn)象的階級(jí)實(shí)質(zhì)。

銀行信用

像我們已經(jīng)看到的，迄今為止所講述的信用關(guān)系是從簡(jiǎn)單商品流通產(chǎn)生的。而銀行信用則是另一種情況。這方面的信用一開(kāi)始就表現(xiàn)出發(fā)達(dá)的資本主義關(guān)系。它以同機(jī)能資本家相對(duì)立的貨幣資本家的存在為前提,而銀行家則是兩者的中間人。換句話(huà)說(shuō),作為前提的是馬克思在本篇以上各章所分析的那些關(guān)系。假定貨幣已經(jīng)獲得了額外的使用價(jià)值(即以資本主義生產(chǎn)方式為前提),并成為特種商品。銀行家就販賣(mài)這種商品,從一些人那里“買(mǎi)”它,并把它“賣(mài)給’’另一些人。

銀行家的存在沒(méi)有改變生息資本的性質(zhì);但是銀行制度在很大程度上改變了這種資本的構(gòu)成。沒(méi)有銀行制度就完全不能實(shí)現(xiàn)自己的額外使用價(jià)值的那種貨幣額,也變成了借貸貨幣資本。

銀行對(duì)于各種來(lái)源的借貸資本所起的作用是不一樣的。即使沒(méi)有銀行，貨幣資本家的資本也是生息資本,銀行家不過(guò)是供給這種資本者和需求這種資本者之間的中間人。銀行對(duì)于商人和產(chǎn)業(yè)家本身的閑置貨幣資源所起的作用則是特殊的。在這種閑置貨幣資本中所包含的矛盾在銀行制度中得到了解決。一方面，資本作為產(chǎn)生剩余價(jià)值的價(jià)值應(yīng)該不斷地在生產(chǎn)領(lǐng)域內(nèi)發(fā)生作用，否則，嚴(yán)格說(shuō)來(lái),它就不再是資本了?？墒橇硪环矫?正是為了維持生產(chǎn)的不間斷,正是為了一個(gè)價(jià)值額不斷地自行增殖,另一個(gè)價(jià)值額就應(yīng)該周期地閑起來(lái)，不發(fā)生作用,也就是不自行增殖。一個(gè)資本經(jīng)常地有時(shí)不能執(zhí)行它的使命，另一個(gè)資本才能不斷地執(zhí)行它的使命。這個(gè)矛盾由于暫時(shí)閑置貨幣(潛在貨幣資本)集中到銀行并成為銀行資本的構(gòu)成部分而解決了。

至于各階層居民的貨幣資源，它們只有依靠銀行才能夠?qū)崿F(xiàn)自己的額外的使用價(jià)值。只有銀行在動(dòng)員和吸收它們到資本主義生產(chǎn)中來(lái)時(shí),才使它們可以變?yōu)楫a(chǎn)生剩余價(jià)值的價(jià)值。

銀行憑證(銀行券)和虛擬資本

總之，銀行家把全社會(huì)的貨幣資本和貨幣額集中起來(lái)，把它們提供給機(jī)能資本家支配。但是銀行向外貸款的可能性并不以此為限,銀行還能用它的票據(jù)和銀行券提供信用。只有個(gè)別銀行,即所謂發(fā)行銀行,享有銀行券的發(fā)行權(quán);而一切銀行都可以用自己的票據(jù)提供信用。

如果銀行家的票據(jù)和銀行券完全由黃金保證，那末它們便不會(huì)擴(kuò)大銀行資本;只是貸款的形式改變了,即銀行家用以硬幣為保證的憑證代替了硬幣。如果這種憑證沒(méi)有保證(至少?zèng)]有十足的保證),那末銀行資本便增大了,其數(shù)額等于銀行券或銀行票據(jù)的面額和充當(dāng)它們的保證的硬幣之間的差額。那時(shí)銀行資本便部分地(即憑證沒(méi)有保證的那一部分)成為虛擬資本了①。(①在以下各章中對(duì)虛擬資本將從另一種意義.上來(lái)理解;在這里只是從依靠一種毫無(wú)保證的信用憑證創(chuàng)造"資本這種意義上來(lái)使用它。對(duì)于本章的標(biāo)題《信用和虛擬資本》,也應(yīng)該從這種意義上來(lái)理解。)

固然，銀行通常用自己的憑證對(duì)商業(yè)資本家和產(chǎn)業(yè)資本家的票據(jù)進(jìn)行貼現(xiàn),也就是銀行用自己的票據(jù)代替它們的票據(jù),因?yàn)殂y行的憑證比個(gè)別商人和產(chǎn)業(yè)家的票據(jù)享有更大的信用，從而利用得更廣泛。因此，票據(jù)的流通是銀行券流通的基礎(chǔ)。銀行家在發(fā)行銀行券時(shí),并不增加借款人的資本,而只是用更通行的流通工具(銀行憑證)代替通行較差的流通工具(私人票據(jù))。但是銀行家對(duì)這種更通行的流通工具收取利息;換句話(huà)說(shuō),他把它們變成了生息資本。

銀行家不創(chuàng)造現(xiàn)實(shí)資本。但是他在把廣大群眾給予他的信用(取得他的憑證)變?yōu)槔⒌膩?lái)源時(shí)，因而彷佛把信用變成了資本,創(chuàng)造了虛擬資本?，F(xiàn)實(shí)資本或者處于貨幣形式,或者處于商品形式，或者處于生產(chǎn)形式,總是處于這三種形式中的一種。虛擬資本決不會(huì)處于這三種形式中的一種;信用憑證是虛擬資本的物質(zhì)承擔(dān)者。現(xiàn)實(shí)資本是生產(chǎn)剩余價(jià)值的價(jià)值;虛擬資本雖然本身不是價(jià)值，但提供剩余價(jià)值。它所以會(huì)提供剩余價(jià)值是由于銀行制度把它用作資本。

由此也可以明了,不能把虛擬資本同借貸資本混淆起來(lái)。借貸資本是成為信用對(duì)象的貨幣形式的資本;虛擬資本則無(wú)非是把信用用作資本。銀行家把廣大群眾給予他的信用用作資本;而廣大群眾則反而以為銀行家既創(chuàng)造貨幣,又創(chuàng)造貨幣資本①。(①但是虛擬資本只能在借貸資本的基礎(chǔ) 上產(chǎn)生,因?yàn)樯①Y本是分泌的，所以產(chǎn)生利息的一切東西都成為、表現(xiàn)為生息資本。)

一方面，銀行券屬于一般的票據(jù)范疇，另一方面，它又顯然不同于普通票據(jù)。普通票據(jù)不過(guò)構(gòu)成“真正信用貨幣即銀行券”的基礎(chǔ)。

私人票據(jù)還不是信用貨幣，但是信用貨幣即銀行券是建立在私人票據(jù)上的。銀行券是在票據(jù)貼現(xiàn)時(shí)發(fā)行的，也就是銀行家用自己的憑證代替了他貼現(xiàn)的票據(jù)。如果只有這種貼現(xiàn)的私人票據(jù)是真正的票據(jù)，也就是說(shuō),如果只有它們是由于商品交易發(fā)出的,那末它們便是銀行券的真正保證。而這些票據(jù)又是由它們所代替的那些商品保證的,因此它們能夠成為代替它們的銀行券的保證。