一、定投止盈方案

1、判斷高點(diǎn)的指標(biāo)

　　累計(jì)收益率

　　年化收益率

　　PE估值

　　均線法，跌破250日均線贖回

2、止盈策略

　　A、一次性止盈

　　B、分批止盈，策略多種，遵循多漲多賣，少漲少賣

　　C、達(dá)到目標(biāo)收益率，賣出盈利部分

3、分批止盈

　　動(dòng)態(tài)回撤，回撤10%，贖回1/2；回撤15%，贖回1/2

　　動(dòng)態(tài)收益+動(dòng)態(tài)止盈：收益率達(dá)到30%，回撤8%止盈；當(dāng)收益率達(dá)到40%，回撤5%止盈

　　達(dá)到目標(biāo)收益率，PE高估賣出（例如60%）。例如PE百分比大于60%，贖回1/2，PE大于70%，贖回1/2

　　達(dá)到收益率50%，贖回1/2；達(dá)到收益率60%，贖回1/2

二、策略介紹

1、累計(jì)收益率

　　累計(jì)收益達(dá)到目標(biāo)值，全部賣出。通常目標(biāo)收益率設(shè)為20%，之后每年目標(biāo)收益率遞增10%。

　　案例：每月定投1000元，投資3年后，賬面金額為50400元，累計(jì)收益達(dá)到40%，觸發(fā)止盈。

　　缺點(diǎn)：牛市無(wú)法吃到全部的上漲行情。定投時(shí)間越長(zhǎng)，年化收益越低。

目標(biāo)收益率的設(shè)置

　　無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率的5倍，例如3%*5=15%

　　基金年平均收益率的50-63%，例如該基金年化收益率為50%，可以選擇達(dá)到25%收益就止盈。

　　設(shè)置累計(jì)收益率為常數(shù)（一般基金定投平臺(tái)都支持）

　　設(shè)置累計(jì)收益率為變量。持有時(shí)間越長(zhǎng)收益率越高，定投金額越高止盈點(diǎn)越低

2、年化收益率

　　達(dá)到目標(biāo)年化收益率時(shí)，全部賣出。通常定投一般10%年化止盈（IRR年化為20%）。

　　案例：每月定投1000元，投資2年后，賬面總金額為29040元，年化收益達(dá)到10%，觸發(fā)止盈。

　　缺點(diǎn)：牛市無(wú)法吃到全部的上漲行情。如行情不好，可能一直無(wú)法觸發(fā)止盈。

3、割韭菜止盈法（恒定市值）

　　每次累計(jì)盈利達(dá)到一定比例（例如10%），則賣出盈利部分。如果下跌，則補(bǔ)倉(cāng)，保持本金不變

　　優(yōu)點(diǎn)：適合單邊牛市行情，如果能持續(xù)上漲100%，可以提前收割回本金，不用擔(dān)心高位崩盤的風(fēng)險(xiǎn)。

　　缺點(diǎn)：由于賬戶始終保留本金，需要承擔(dān)更大的投資風(fēng)險(xiǎn)。

4、股債平衡法

　　配置股票和債券基金1:1，如果股票上漲，則將收益購(gòu)買債券基金。

5、情緒止盈法

　　基金規(guī)模、換手率，反映市場(chǎng)是否過熱

6、最大回撤（動(dòng)態(tài)收益）

　　當(dāng)定投收益率超過目標(biāo)收益率（例如20-50%）時(shí)，開始用最大回撤閾值進(jìn)行止盈。當(dāng)觸發(fā)最大回撤閾值時(shí)，將之前定投金額全部賣出。

　　優(yōu)點(diǎn)：最適合牛市行情，采用此法，在牛市獲得大幅超額收益后，即使之后市場(chǎng)崩盤也可以成功逃離。

　　缺點(diǎn)：在震蕩向上的行情下，容易因市場(chǎng)回調(diào)被“抖”出來(lái)，此時(shí)就錯(cuò)過了行情。使用最大回撤止盈法，就意味著無(wú)法在最高點(diǎn)位賣出。

　　案例：每月定投1000元，投資24個(gè)月后，共投入2.4萬(wàn)元，賬面總金額達(dá)到4.8萬(wàn)元，收益率為100%，隨后下跌為4.56萬(wàn)元，觸發(fā)止盈。

回撤閾值

　　回撤閾值：5%、10%、15%、基金年波動(dòng)率的50-67%、累計(jì)收益率的20-38.2%

　　例如，基金年收益方差30%，假設(shè)基金收益方差符合正態(tài)分布，最大回撤=30*0.618=19%

　　例如，累計(jì)收益50%，最大回撤=50*0.382=19%

　　最大回撤的設(shè)定必定有一個(gè)較為合適的范圍。在中證500和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)中，當(dāng)最大回撤閾值設(shè)置在10%左右時(shí)，投資者能獲得最大收益。

　　最大回撤閾值過小時(shí)，投資者可能會(huì)錯(cuò)過“當(dāng)前小幅下降，但后續(xù)上升迅猛”的牛市，失去獲得更高收益率的機(jī)會(huì)。

　　最大回撤閾值過大時(shí)，投資者承受的風(fēng)險(xiǎn)更高。若市場(chǎng)持續(xù)下跌，則收益率持續(xù)降低，虧損增多。

7、動(dòng)態(tài)回撤（動(dòng)態(tài)收益+動(dòng)態(tài)止盈）

　　動(dòng)態(tài)回撤止盈，以每一上升波段的低點(diǎn)到高點(diǎn)的漲幅，依據(jù)市場(chǎng)走勢(shì)的強(qiáng)弱和股價(jià)總體漲幅空間，動(dòng)態(tài)調(diào)整回撤率。

　　例如：收益率達(dá)到30%，回撤8%止盈；當(dāng)收益率達(dá)到40%，回撤5%止盈。

8、組合方案（累計(jì)收益率+分批止盈+回撤止盈）

　　例如達(dá)到目標(biāo)收益率，贖回1/4；上漲10%，贖回1/4；回撤5%，贖回1/4，回撤10%，贖回1/4

　　例如達(dá)到目標(biāo)收益率，贖回1/4；上漲10%，贖回1/4；上漲20%，贖回1/2

三、淘汰策略

1、估值止盈法

　　根據(jù)指數(shù)基金PE、PB、ROE、PEG、股息率、均線等指標(biāo)進(jìn)行估值。周期指數(shù)不適合PE或PE百分比

　　盈利收益率=1/PE=盈利/股價(jià)=E/P，通過盈利收益率判斷高估和低估。中證500的利潤(rùn)收益率基本上不高于10%

　　當(dāng)一個(gè)指數(shù)的盈利收益率超過10%（PE<10）時(shí)，指數(shù)就是低估的，開始定投；當(dāng)盈利收益率低于6%（PE>16），開始賣出；在市盈率10~16倍的區(qū)間則持有。