本文來自交易者日記，作者：落蕭

交易，實際上是一個反人性的過程。在《海龜交易法則》一書中，羅列出了一些對大多數(shù)人的交易影響明顯的認知偏差。那么，這些認知偏差是如何影響我們的交易的呢？

1、厭惡損失

我們都厭惡不確定性，因為不確定意味著困惑、無法掌控和風險。人們喜歡確定性帶來的安全感。這就導致了很多交易員喜歡主動止盈，喜歡落袋為安。

但其實，交易應該擁抱不確定，承認未來的風險和無法掌控的意外隨時都會到來。只有在這種情況形成的交易理念、生成的交易系統(tǒng)，才是真正為風險交易而生的。

很多人寧愿不盈利，也不愿意止損出局，但職業(yè)交易者止損一般都直接而果斷，跟喝水吃飯一樣簡單。

2、沉沒成本

沉沒成本指的已經(jīng)發(fā)生，無法收回的成本。經(jīng)濟學家薛兆豐曾經(jīng)指出：沉沒成本不是成本。但是大多數(shù)人并不這么想，他們很難接受這些事實。

比如，很多人經(jīng)常死扛著一支股票，除了厭惡損失的情緒外，或許他還在想，這支股票我如果平掉了，那么我之前的損失就浪費了。于是，他就死守著，想要撈回成本，根本不管不問別的走勢更好的股票，因為之前的成本而放棄了別的更好的機會。

這種行為模式會隨著虧損的增加而被強化，因為沉沒成本越大，人們越難以放棄。這就是為什么我們常聽說有人的股票拿了幾十年的原因。讓人無法關掉電腦、卸載軟件的根本原因就是：我都已經(jīng)虧了這么多，如果我止損，那么這錢不是都打了水漂么？

可實際上呢？實際上，后期行情怎么走，跟他付出了多少沉沒成本一毛錢關系都沒有。

因此，對于交易員而言，該止損止損，該回吐回吐，不要過分在于那些沉沒成本。

3、厭惡不確定

《海龜交易法則》把人們更愿意落袋為安成為處置效應。但是我覺得它是由厭惡損失和厭惡不確定而導致的。當我們的賬戶有浮盈的時候，我們會同時面對利潤的不確定性，和利潤可能損失掉的可能性。這就導致了我們難以忍受繼續(xù)持倉。我們迫切地想把盈利這件事給確定下來。所以，一旦有浮盈，尤其是在浮盈開始波動的時候，是人們最想平倉的時候。

實際上，交易需要擁抱不確定，需要在有浮盈的時候，嘗試獲取大的趨勢行情。因為只有這樣，我們才能夠有機會拉大盈虧比，實現(xiàn)整體交易邏輯的正向收益預期。見好就收的思路，是根本抓不住趨勢行情的。

4、結(jié)果偏好

結(jié)果偏好指的是我們更愿意相信結(jié)果，而非過程。

很多人只看自己的交易是否盈利，他們認為，盈利的交易就是正確的，虧損的交易就是錯誤的，完全不在意其背后的交易邏輯。實際上，職業(yè)交易員更在意的是交易邏輯——邏輯正確，單次交易就算虧損也是對的。邏輯不正確，盈利的單子也是錯的。

這里有個很典型的案例就是死扛。很多人死扛后真的抗回來了。在結(jié)果偏好的認知下，他們會認為這是正確的，然后很可能某一天就被一波抗不回來的行情給帶走了。還有很多人因為運氣而實現(xiàn)了短期盈利，結(jié)果也是強化了他的行為模式，最后導致了其失敗。

5、近期偏好

近期偏好指的是更重視近期的數(shù)據(jù)或經(jīng)驗。

很多人使用某一套交易方式，只要近期虧損，他立即會說市場變了，或者說方法失效了。比如海龜交易法則本身，很多人都嘗試過這套交易模式，但是，只要當這套方式開始連續(xù)虧損，他們就會說，這個方法知道的人太多了，早就失效了。

可實際上，真正能夠使用這套方法的人，鳳毛麟角，因為極少人真的理解透徹了，而大多數(shù)人并不理解其中的交易邏輯，他們只遵循了自己的近期偏好。

一虧損就開始改變，這其中很大部分是因為人們的近期偏好，殊不知，任何一套交易方法都無法實現(xiàn)一直盈利，任何的交易方法都有著自己的不利期，長遠地從邏輯上看問題，才是正確的方式。

“最近誰賺錢，誰就厲害，誰就是大神。以前幾年收益穩(wěn)定、近期虧損的老牌高手就是不行了?！边@就是外行的思維模式。

6、潮流效應和羊群效應

這是指人們會因為其他人相信某件事就隨波逐流地相信這件事。比如，大多數(shù)人都相信：海龜交易法則早就失效了。為什么？因為他們驗證過嗎？沒有，因為大家都這么說。

在交易中，洞察力很重要，因為它能幫助交易者避免上述兩種情況。

7、錨定效應

心理學名詞，指的是人們在對某人某事做出判斷時，易受第一印象或第一信息支配，就像沉入海底的錨一樣把人們的思想固定在某處。

這個典型的例子就是出場。

為什么在走勢下跌，賬戶虧損的時候很多人無動于衷，而行情反彈到成本附近的時候，人們更原因反應過來而逃跑呢？除了厭惡損失，厭惡不確定等因素之外，還有一個原因就是錨定效應。

比如，黃金1500的時候我猶豫了沒出，現(xiàn)在1450了我更不能出，因為當時1500的時候我都沒出。1500這個位置變成了一個錨點。人們總是把當前的位置跟錨點相比。而當價格開始反彈到這個位置的時候，接近了錨點，人們就更容易出場，因為接近了錨點。

這個問題在交易中非常常見，解決方式也很簡單，設置合理的出場，忍受一定程度的回撤，并且明白回撤是趨勢交易的必然代價即可。

以上都是人性的典型表現(xiàn)。

好的交易員并沒有什么神奇的秘密，他們只是洞察到了這些現(xiàn)象，逆反它們，做到了大多數(shù)人不愿意或者說根本就做不到的事情而已。