今日，英大證券首席經(jīng)濟學(xué)家李大霄再度連發(fā)4條微博，看好股市。

　　他表示，“我聽到了中國股市起跑的發(fā)令槍響了，聞到了發(fā)令槍上的火藥味，看見了發(fā)令員的嘴唇已經(jīng)動了，察覺到發(fā)令員扣在板機的手指已經(jīng)輕輕地動了，真實地感應(yīng)到了發(fā)令員心跳已經(jīng)加速了…… ”、“牛市到了，睡不著覺 ”。

　　以下為具體內(nèi)容：

　　近日，多家大型保險機構(gòu)投資經(jīng)理向記者表示，該為明年行情做準(zhǔn)備了，目前正在穩(wěn)步建倉，主要聚焦周期產(chǎn)業(yè)鏈中的細分領(lǐng)域龍頭股。

　　大型保險機構(gòu)的投資策略一直備受市場關(guān)注，也被不少個人投資者視作“風(fēng)向標(biāo)”。

　　對于這次保險資金堅定看好市場、提前跨年布局，市場仍有幾點疑問待解。

　　一問：哪些因素支撐保險機構(gòu)堅定看好A股市場？

　　大型保險機構(gòu)拋出的“無需擔(dān)憂股市”的邏輯是：臨近年末市場遭遇一定壓力，其核心來自于部分投資者有階段性兌現(xiàn)需求，不過該因素已在前一階段得到較充分釋放。

　　從基本面來看，目前企業(yè)盈利已經(jīng)度過最差階段，增速將逐漸回升，同時市場估值仍處于相對較低水平，滬深300指數(shù)TTM市盈率僅11.8倍。

　　從盈利和估值的匹配度來看，整體市場運行仍具有良好的基礎(chǔ)。他們預(yù)計，跨年階段市場的結(jié)構(gòu)性行情仍將繼續(xù)演繹，目前該是為明年行情做準(zhǔn)備的階段了。

　　更重要的是，近期披露的經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示，整體經(jīng)濟的系統(tǒng)性調(diào)整風(fēng)險可控。

　　繼11月份PMI表現(xiàn)超出市場預(yù)期后，昨日公布的社融、信貸數(shù)據(jù)再度超出市場預(yù)期。疊加近期集中召開的相關(guān)會議相繼傳遞加大逆周期調(diào)節(jié)信號，穩(wěn)增長舉措有望在低庫存環(huán)境下助力經(jīng)濟企穩(wěn)，預(yù)計未來經(jīng)濟大概率呈短期無憂、長期趨穩(wěn)態(tài)勢。

　　因此，他們一致認為，在基本面下行空間有限和流動性保持寬松的組合下，市場下跌空間有限。即使外部環(huán)境持續(xù)有波瀾，但A股反饋已經(jīng)鈍化。即使明年1月可能會因為結(jié)構(gòu)性、流動性因素有一些波動，但整體上風(fēng)險都不大，主要是一些階段性的回撤，中長期股票市場向好的趨勢并未發(fā)生本質(zhì)變化。

　　二問：在科技股被熱捧的當(dāng)下，保險機構(gòu)為何逆勢看好不被機構(gòu)投資者待見的周期股？

　　多家大型保險機構(gòu)投資經(jīng)理表示，他們主要是從中期布局角度考慮的。他們預(yù)判，制造業(yè)明年或?qū)瓉硇乱惠喌耐顿Y和去庫存需求，股市將會相應(yīng)迎來新周期，周期股會有一輪明顯的盈利能力及估值水平的復(fù)蘇行情。從政策上延伸，結(jié)合估值等因素，預(yù)計后續(xù)市場結(jié)構(gòu)上整體偏均衡，周期股會有一些機會。

　　這是典型的逆周期投資思路?！叭绻磳α粟厔?，逆周期投資思路，可以讓你買到很便宜的股票?！币患掖笮捅ｋU資管公司股票部人士一語中的。

　　三問：在這些周期板塊中，哪些個股符合保險機構(gòu)的要求？

　　一家大型保險機構(gòu)投資經(jīng)理透露說，他們主要聚焦周期產(chǎn)業(yè)鏈中的細分領(lǐng)域龍頭股，具體來看，須符合以下特征：估值低、PB在2倍以下、基本面較好、有業(yè)績支撐，如兼具國企改革概念更佳，且尚未被大多數(shù)投資者注意到的。

　　四問：除了周期股，明年保險機構(gòu)還看好哪些標(biāo)的？

　　今年12月以來，股票市場賺錢效應(yīng)逐漸提升，市場指數(shù)雖僅出現(xiàn)小幅反彈，但結(jié)構(gòu)性機會此起彼伏，結(jié)構(gòu)性機會提供了較多超額收益。

　　談及明年的權(quán)益投資策略，多家大型保險資管公司負責(zé)人稱，對股市未來的表現(xiàn)仍然樂觀。除關(guān)注周期股之外，在逆周期調(diào)節(jié)穩(wěn)定經(jīng)濟增長以及外部貿(mào)易環(huán)境預(yù)期向好的背景下，可圍繞科技產(chǎn)業(yè)周期與貨幣信貸周期兩大方向挖掘投資標(biāo)的，成長與價值板塊相關(guān)個股均有機會。(來源：上海證券報)

（文章來源：新浪）