陳凱：中國證券市場衍生品交易的首批探索者，中國證券市場對沖交易的首批實踐者。證券交易與低風(fēng)險套利交易員，長期實踐在中國投資市場的各個領(lǐng)域，主要從事對沖交易和套利交易。
筆記君說： 選工作，要看性格；炒股，也要看交易性格。下面就來看看你的性格適合做長線交易還是短線交易。
進入職場之前，很多人會做性格測試，不同的性格的人會選擇不一樣的工作，比如外向者通常會選擇公關(guān)、銷售類工作，而內(nèi)向者則更適合做財務(wù)、科研等工作。在交易市場中，性格的影響也至關(guān)重要，我們每個人的生活習(xí)慣、性格和愛好，都會體現(xiàn)在自己的交易行為上。比如，有人聽人家一句話把股票買了，聽人家一句話又把股票賣了。產(chǎn)生這種現(xiàn)象的原因，是他的交易性格就是這樣子的。今天要給大家分享的這本《交易之路》，作者是雪球大V、中國證券市場對沖交易的首批實踐者陳凱（網(wǎng)名諸葛就是不亮），這本書是他二十幾年交易之路的經(jīng)驗總結(jié)。陳凱認為做投機，首先要明白自己是哪種類型的人，要有自知之明。如果不了解自己，等于還沒有把自己武裝起來，就沖上了戰(zhàn)場。怎樣根據(jù)自己的性格選擇適合的交易方式？那些交易成功者都擁有哪些性格特質(zhì)？陳凱的經(jīng)驗分享深入淺出，你也許能有不一樣的收獲。 認識自己有很多方面，這里主要談的是交易性格的問題，即什么樣的性格適合什么樣的交易。它體現(xiàn)在以下幾個方面。 大家想一想，你對收益率是什么要求。有些人對于收益率要求不高，比如以我的性格，我認為收益率為20%~40%就可以了。 而有些人，70%的收益率都嫌少，甚至要求收益翻倍，年年翻倍，月月翻倍。這兩種對于收益率的要求反映了交易者的不同性格，相應(yīng)地，他們的交易性格也不同。你在交易的時候體現(xiàn)出來的性格中的某一些特點，就叫交易性格。交易性格非常重要，它關(guān)系到你要選用什么樣的操作方法，決定了你的交易哲學(xué)和操作習(xí)慣。有些人性格很慢，屬于慢性子。你讓他去做短線，不可能，他下不去手。而有些人是急性子，你讓他多拿一分鐘股票都很難。比如我有一個朋友，他做交易的時候，經(jīng)常說“我扛到收盤（指某種證券在證券交易所每個交易日里的最后一筆買賣成交價格）”，說完這句話，15秒，他基本上就平倉（期貨買賣的一方為對銷以前買進或賣出的期貨合約而進行的成交行為）了，不可能扛到收盤。這是性格和操作習(xí)慣的問題。思考問題的切入點很重要，比如，我會順著一個邏輯去思考，把這個邏輯串聯(lián)起來，看看能不能串聯(lián)成。在生活中，我更愿意相信對方，而不愿意去跟對方抬杠。而有些人，思考問題永遠都是從負面因素考慮的，“你說這話什么目的”，“你說這話肯定對我不利”，“你說的也不對”，這些是這類人的口頭禪。像這種人，他就是愛抬杠的性格，你讓他去做短線，去順勢操作，不可能。這類人應(yīng)該做什么呢？可以做套利，他們的交易框架就應(yīng)該從頭到尾都認為市場是錯的，要去跟市場抬杠。相應(yīng)地，他要選用一些度量市場錯誤的方法來做交易。有些人反省錯誤都是從自己出發(fā)：我哪里做得不好，哪里做得還不錯。還有一些人，他反省錯誤的時候習(xí)慣責(zé)怪別人：都是那個電話打過來了，所以我沒平倉；要不是那次斷線了，我也不會賠這么多錢。那么，這種反省錯誤的方式是對還是錯？不一定。不要覺得第二種反省錯誤的方式不對，他這樣反省錯誤，也許是讓他心理平復(fù)的一種很好的辦法。這種心理平復(fù)，其實是很關(guān)鍵的。價格偏好指的是對于股價敏感不敏感，喜歡高價股還是低價股。有人喜歡貴的，覺得一天漲8元挺好的，忘了這股價其實400多元；還有一些人從來不買15元以上的股票，認為15元以上的股票都是坑。如果不買貴的股票，那他對收益率的要求也許反而很高，這是在價格偏好方面。比如：讓我去追漲，我永遠不會追；讓我在跌停板上殺跌去賣，我永遠不會賣。有沒有這樣的人？我身邊就有這樣的例子，他跟我說：“我做股票絕對不砍的，肯定不割肉?！边@也是一種性格。那么這種性格體現(xiàn)在交易上，他是死扛的，10元買入的股票跌到9.5元，只要不漲到10元以上，這只股票跟他一輩子。 不同的交易性格適合不同的交易類型，做短線交易，需要什么樣的性格特點？我認為貝爾賓測試是一個非常好的可以揭示人的性格的測試。在貝爾賓測試中，ME代表你的執(zhí)行力，CW代表你的決心，即英文中的determination。大家如果經(jīng)常玩足球類的游戲就會發(fā)現(xiàn)，在找罰點球的球員時，一定要找CW好的球員。為什么？因為CW好意味著他敢果斷出手。那么，ME是什么？ME是敢出手，而且敢按照自己的方式和方法執(zhí)行。做短線交易，我們要的就是這兩點。CW和ME一定要高，一項高一項低、瘸腿不行。2.簡潔明快 什么叫簡潔明快？說去哪兒就去哪兒，現(xiàn)在就走。說干什么事情，目的清晰，態(tài)度明確，方法得當(dāng)，到了就做，做完就走。為什么好的女交易員，個性都不太像女孩子？一般女孩子的性格是多愁善感，優(yōu)柔寡斷，喜歡比較。但是，一旦她們開始做短線交易，這些性格全部都得改掉，逐漸地改光，去適應(yīng)這四個字：簡潔明快。比如一個交易員去買衣服，肯定不會先在港匯比一比，然后發(fā)現(xiàn)恒隆也有一家店，再跑恒隆穿一穿，比較之后，最終到浦東八佰伴把衣服買了。一個好的交易員去買東西，基本上就是：我已經(jīng)想好了，要買這件衣服；我缺一雙鞋，到這家店里看到一雙鞋，是我經(jīng)常買的牌子，不錯，拿過來試一下，可以，穿腳上就不脫了，付錢走人，簡潔明快。根據(jù)我的觀察，身邊做短線交易做得好的，A型血的人居多，B型血的人也多，AB型血的人就沒有。O型血的人做得好的也有，但最多的是A型血的人，為什么呢？A型血的人守紀(jì)律、執(zhí)行力好。AB型血的人通常比較糾結(jié)，最不利于做交易。做短線的要訣，就是八個字：依靠系統(tǒng)，紀(jì)律嚴明。依靠系統(tǒng)是什么？是你的決斷力，到這個系統(tǒng)位置我就要做，一定要做。其實是系統(tǒng)給了你做決斷的勇氣。紀(jì)律嚴明，該做的時候就要做，不該做的時候就要平倉。這是最關(guān)鍵的。 為什么心態(tài)要開放？我在雪球上發(fā)帖子的時候就發(fā)現(xiàn)，有些人就是來跟你抬杠的，你說朝東，他一定說要朝西。他要的根本不是觀點，他只是為了反對而反對。這種人就屬于略偏執(zhí)，或者說是杠子頭。還有一些人的偏執(zhí)體現(xiàn)在哪兒呢？認死理。我微信群里有一個朋友，永遠做多的：“跌是為了更好地漲”，“漲是為了將來更猛烈地漲”，“現(xiàn)在的下跌是為了到時候百倍上漲”。偏執(zhí)型的人，不要做長線，會嚴重虧損的。我一直強調(diào)，我們不能去做不能錯的事情，特別偏執(zhí)的人去做長線，他一定會錯的。自信體現(xiàn)在哪里？體現(xiàn)在對自己堅信的東西有底線的自信。無底線的自信，有可能會帶來比較大的災(zāi)難。比如，在高位大量去融資的、想一年賺10倍的，往往都是沒給自己設(shè)定底線。比如，2015年某期貨大佬的期指多單，你說他有底線嗎？他成功過，平時挺有底線的，但是在這個當(dāng)口，他的底線就逐步在往后退。自信和有底線，這兩者本身略有一些矛盾，前者是去做的問題，后者是執(zhí)行的問題。如果一個人很自信，認為這只股票非常好，愿意去賭，沒問題，但虧了多少錢必須出來。這就是有底線的自信。很多人在做長線的時候，眼睛盯在每天股價的漲跌上：昨天漲了五毛，今天跌了三毛，后天漲了兩毛，大后天又跌了五毛……其實，這樣是不對的。做長線要求的是大局觀，在大概率的時候，去做大概率的事情就可以了。長線做事，短線做勢。長線做的“事”是事情，短線做的“勢”是情緒。你剛?cè)胄芯透习逵懻摚何医裢砑影?，為什么只給了我兩倍工資？明明今天是法定假日，按照《勞動法》，你要給我三倍工資。這樣的人將來會成功嗎？也許會，但是很累，他成功的概率很低，速度很慢。這跟我們做長線交易是一模一樣的，既然做的是長線，心態(tài)就放好，基本面沒有發(fā)生問題的時候，不要過于計較。我自己做長線的經(jīng)驗是，從自己身邊的東西入手，做熟悉的、有把握的。不是曾經(jīng)流行過一個詞嗎？能力圈。你就做自己能力圈里的事。做自己能力圈里的事，一定要克服一個障礙——干什么說什么不好。比如，以前我是證券從業(yè)人員，大家一說起證券行業(yè)就是：這行不行，爛死了。研究電子的朋友會說：這行廢了，這行根本就沒有前途。這是不對的。我們從事的這些行業(yè)，哪怕你再看不起它，在這個行業(yè)里出現(xiàn)大漲的股票都是很正常的。我們要用開放的心態(tài)去理解自己的行業(yè)。高情商體現(xiàn)在哪里？體現(xiàn)在對事物的發(fā)展變化比較敏感，當(dāng)這個事物起變化的時候，能夠比較早地感受到。比如，2007年的時候，我朋友做中糧屯河，2007年那么大的牛市，這只股票沒怎么漲；2008年大盤跌的時候，它開始漲，大盤從5500點跌到3000多點，而它的股價翻倍了。當(dāng)時，很多買了這只股票的人喜出望外，但是他感覺不對，這只股票該漲的時候它不漲，該跌的時候它不跌，應(yīng)該已經(jīng)到頭了。 我身邊做交易成功的例子有很多，我所指的成功跟他們現(xiàn)在錢多錢少沒太大關(guān)系。 有的人，哪怕只有10萬元，但是已經(jīng)很穩(wěn)定，每天從這個市場里能掙一兩千元、兩三千元，他一樣是一只小鱷魚，但早晚要成為大鱷魚。這些成功者共同的特點如下。 什么叫溫和？不抬杠。有抬杠的工夫我干什么都行。你可以看一看，在網(wǎng)絡(luò)上，只要是跟粉絲對罵的，基本沒戲。你連別人的不同看法、對你的評價都忍受不了，怎么去接受市場對你的評價？市場的評價，可從來不會風(fēng)平浪靜、如你所愿。你看漲，市場馬上下跌，抽你一耳光；你剛看空，市場馬上又上漲，再抽你一耳光。你能怎么樣？這地方專治各種不服、不溫和，三天就讓你精神分裂了。我們現(xiàn)在私底下聚會的時候，說行情，說觀點，但是從來不說頭寸（金融術(shù)語，指的是個人或?qū)嶓w持有或擁有的特定商品、證券、貨幣等的數(shù)量），也不說頭寸的方向，只說怎么看。比如，“你對美元怎么看”，“我覺得可能在盤整（盤整亦稱 “整理”，股價經(jīng)歷了一段時間的急速上漲或下跌之后，遇到了阻力線或支撐線，因而股價波動幅度開始變小的現(xiàn)象）吧”。誰都不說方向，也不會去問你現(xiàn)在做什么頭寸。我們只會問：你覺得現(xiàn)在有沒有什么機會啊？這種話可能多一點。從來沒有人會直接問你什么頭寸，說了沒用。因為那是別人的觀點，你要怎么去用？我自己的經(jīng)驗是：我看所有人的觀點，都是以一種去找他漏洞的方式，會在心里揣摩?，F(xiàn)實中我不能這樣，這樣的話攻擊性太強，別人就不愿意跟我交流了。比如有人說了很多話，那么我就會在心里想：他說的這些話，在邏輯上有沒有問題，有沒有漏洞？我會嘗試著拿自己的疑問去問他，如果他的回答沒問題，那我就認為這個邏輯是對的。你接受任何一個觀點都應(yīng)該是這樣的：看到一個觀點，首先要問一問，它的邏輯在哪里，或者你自己總結(jié)它的邏輯在哪里。這個邏輯有沒有漏洞？如果有漏洞的話，可以去問問他，看看他怎么回答。我特別樂于跟人交流我邏輯上的問題，這也是我喜歡在雪球上發(fā)一些帶有我觀點的帖子的原因。我為什么會這樣做呢？因為當(dāng)我把邏輯和觀點擺出來的時候，如果有人能來跟我交流，找到了我邏輯上的某一個錯誤，也許我會避免虧好多錢。如果我在網(wǎng)上發(fā)了一個帖子，引出來一大堆人攻擊我，但是他們的所有攻擊全部一點意義都沒有，根本不能說服我的話，扭頭我就把這個頭寸加倍了，因為我堅信必將掙大錢。而且這個經(jīng)驗就沒錯過。我拋出一個觀點，反對的聲音很多，支持的聲音也很多，這是我最開心的時候，因為只有這樣的觀點才有討論的價值。交易做得好的人，通常都有一個口頭禪：“你說的有道理”，“有道理”。10句話里面至少有兩句是這樣的。大多數(shù)交易者，對于事物的觀察都是比較細致的，對于謊言的識別特別敏感。你說兩句話，他馬上就知道你是不是言過其實，是不是在吹牛。我們分析了不同類型的人適合不一樣的交易方式，但并不是說性格就決定了你的交易方式。性格也有先天與后天之分。比如樂觀與悲觀、內(nèi)向與外向、糾結(jié)與簡潔，這些先天的性格都是很難去改變的。但后天的性格特點是可以去塑造的，比如交易出現(xiàn)差錯之后，平復(fù)得是快還是慢，面對虧損與盈利，懂得舍離，再比如不抱怨、處事溫和、誠實等等都是可以通過后天的努力改善的。交易性格的塑造是一個非常困難的過程，但是在交易過程中，又是必需的。你必須要去做這一步，如果不去塑造自己的交易性格，不讓自己的交易性格跟你的交易習(xí)慣、方法匹配的話，就永遠成功不了。
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