大額存單，您各位應(yīng)該聽說過。就是銀行存款，但起點(diǎn)高。比如普通的銀行定期存款，起點(diǎn)通常是50塊錢。大額存單一般要求20萬或者30萬，因?yàn)槠瘘c(diǎn)高，所以利率也高，大多在基準(zhǔn)利率基礎(chǔ)上上浮40%，少部分銀行上浮45%。

舉幾個例子：

以中國銀行剛剛發(fā)售的2016年第四期大額存單為例，1年期，20萬起，利率是2.1%；3年期，30萬起，利率是3.85%。

南京銀行2016年第39期個人大額存單3年期30萬起利率是3.905%。

大額存單有什么意義？

在一定期限內(nèi)鎖定一個安全的固定利率。您還記得余額寶剛剛推出時的利率嗎？可能我記得不一定清楚了，那時候好像最高出現(xiàn)過7日年化收益率7%，但這余額寶的利率是每天變化的，現(xiàn)在余額寶的利率已經(jīng)很難超過3%。也就是說，有些理財(cái)產(chǎn)品，是無法起到鎖定利率的作用的。

前兩天在經(jīng)濟(jì)觀察報上看到一篇文章，里面有這樣一段話：

在年初跌破8%以后，信托收益率下滑態(tài)勢仍在持續(xù)，進(jìn)入9月，信托收益率甚至一度跌破6%。據(jù)用益信托網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，國慶前一周成立的信托產(chǎn)品預(yù)期年化收益率為6.47%，較此前一周下降0.55個百分點(diǎn)。

各位您想想，百萬級起點(diǎn)的信托，如果收益只有6%，甚至更低，20萬或者30萬起的大額存款，能鎖定3年接近4%的收益，不是很好嗎？況且，信托產(chǎn)品的安全性是遠(yuǎn)不能跟存款比的。

那有沒有起點(diǎn)更低，鎖定期更長，安全性更高的產(chǎn)品呢？

有人可能覺得我是在癡心妄想，哪有這等好事？

還真有，就是保險。

比如，某公司有這樣一款產(chǎn)品，這款產(chǎn)品出生28天到65歲的被保險人都可以投保，可是一次性交費(fèi)，也可以分期，3年、5年、10年都行，如果一次性交費(fèi)，起點(diǎn)是1萬元，如果是分期，起點(diǎn)是3000元/期。

利率是多少呢？每年付息，付息利率是所交保費(fèi)的4%。同時呢？提供附加萬能賬戶，這個賬戶的主要作用就是實(shí)現(xiàn)利滾利，也就是復(fù)利。大額存款和信托可都是單利，單利和復(fù)利的差異，在時間維度下看，復(fù)利的優(yōu)勢可是很明顯的。

那產(chǎn)品期限是多少呢？也就是這么高的利率可以鎖定多少年呢？剛才說的大額存單，最長鎖定3年利率，這個產(chǎn)品，是30年。如果不到30年我想取出怎么辦？如果5年內(nèi)取出本金，會有一點(diǎn)損失，5年后取出本金，損失幾乎可以忽略。當(dāng)年了，在保險當(dāng)中，這個取出的不叫本金，叫現(xiàn)金價值。

安全性如何呢？之前咱有一期節(jié)目，《保險公司和銀行誰的信用高？》（點(diǎn)擊即可閱讀），里面我講了，保險產(chǎn)品的安全性介于國債和銀行存款之間，所以這個產(chǎn)品的安全性是高于大額存款的。

曾經(jīng)，這樣的產(chǎn)品很多公司都有，可能各有區(qū)別，比如有的起點(diǎn)不一樣，有的期限不一樣。但本質(zhì)都差不多。但現(xiàn)在這樣的產(chǎn)品正在慢慢從市場上消失。

為什么會消失呢？這里有主觀上的原因，也是客觀上的原因。

主觀上的原因跟信托產(chǎn)品收益率下降一樣，就是市場基準(zhǔn)利率下降得太快了，保險公司按照現(xiàn)在的利率，在合同中承諾給客戶幾十年，客戶是滿意了，保險公司可要在未來幾十年付出真金白銀，所以保險公司主觀上也有控制此類產(chǎn)品規(guī)模的意愿。

客戶上的原因就更直接了，今年的9月6日，保監(jiān)發(fā)〔2016〕76號中國保監(jiān)會關(guān)于進(jìn)一步完善人身保險精算制度有關(guān)事項(xiàng)的通知，這里面規(guī)定：

保險公司開發(fā)銷售的個人定期壽險、個人兩全保險、個人終身壽險和個人護(hù)理保險產(chǎn)品，死亡保險金額或護(hù)理責(zé)任保險金額與累計(jì)已交保費(fèi)或賬戶價值的比例應(yīng)符合以下要求：

我們剛才提到的那類類似于長期存款的保險產(chǎn)品，就屬于這里面規(guī)定的個人兩全保險，而這樣的產(chǎn)品要想實(shí)現(xiàn)鎖定長期利率的目的，必須滿足一個條件，滿期或身故返還保費(fèi)，也就是保險公司常說的不計(jì)風(fēng)險保額。滿足了這樣條件，就不滿足保監(jiān)會的這份文件中關(guān)于保額和保費(fèi)的比例限制。

您看，這樣的產(chǎn)品已經(jīng)不滿足這份文件的要求，這份文件中還規(guī)定，對于不滿足文件要求的產(chǎn)品，應(yīng)當(dāng)在2017年4月1日前全部停售。

保險公司已經(jīng)開始了陸續(xù)停售的工作，因此，由于主觀和客觀兩方面原因，市場上此類產(chǎn)品正在越來越少，交將于明年的4月1日前全部消失。

可能今天您覺得4%的利率不算什么，也許10年后，20年后，就是絕跡的恐龍，再也找不到了。不信您看看，9月6日，德國跨國日用品巨頭漢高公司和法國制藥商賽諾菲集團(tuán)以負(fù)0.05%的利率發(fā)行了短期債券。這可是歐洲，這可是負(fù)利率，這可是債券，而且是公司債。這都有人買。

現(xiàn)在您應(yīng)該明白，為什么每隔10年，就會有人后悔當(dāng)初的保險買少了吧。不信，你去問問上個世紀(jì)90年代買保險的人，是不是覺得買少了？那時的保險，收益可不只4%，現(xiàn)在還能享受上個世紀(jì)90年代利率的，可能只有那批當(dāng)時買了保險的人了。您是不是當(dāng)初那批幸運(yùn)的人當(dāng)中的一員呢？再過些年，您是不是現(xiàn)在這批幸運(yùn)的人當(dāng)中的一員呢？

-主播-

陳鳳山

南開大學(xué)保險專業(yè)

微信公眾號：人呆

喜馬拉雅FM：陳鳳山的保險頻道

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