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LPR機(jī)制改革標(biāo)志著利率市場(chǎng)化改革的進(jìn)一步推進(jìn)，實(shí)現(xiàn)貸款利率的最終“并軌”，商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債表中未完全市場(chǎng)化的僅剩下存款利率，利率市場(chǎng)化已經(jīng)完成大半。后續(xù)，商業(yè)銀行的利差壓力將進(jìn)一步增大，也對(duì)商業(yè)銀行自身資產(chǎn)負(fù)債管理及利率風(fēng)險(xiǎn)管理能力提出更高的要求。 近年來，為抵御我國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨的內(nèi)外部雙重壓力，全面做好“六穩(wěn)”工作，我國(guó)穩(wěn)健中性的貨幣政策在事實(shí)上已經(jīng)由邊際從緊逐步放松，在這一過程中，貨幣市場(chǎng)利率出現(xiàn)明顯下降，而信貸市場(chǎng)利率卻未跟隨下行，價(jià)格信號(hào)傳遞受阻、“利率兩軌”的存在客觀上影響了貨幣政策的有效傳導(dǎo)。在此背景下，人民銀行推動(dòng)實(shí)施貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）形成機(jī)制改革，以期暢通利率傳導(dǎo)、降低實(shí)際利率水平。此次改革，對(duì)商業(yè)銀行的短期影響較為溫和，但從長(zhǎng)期看將對(duì)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生較大挑戰(zhàn)，商業(yè)銀行需提前準(zhǔn)備，積極應(yīng)對(duì)。 信貸市場(chǎng)利率“換錨”是LPR機(jī)制改革的核心 短期內(nèi)將推動(dòng)貸款實(shí)際利率下降 漸進(jìn)式改革有助于商業(yè)銀行平穩(wěn)過渡 對(duì)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)和管理的三方面挑戰(zhàn) 確保LPR定價(jià)轉(zhuǎn)變平穩(wěn)過渡的四項(xiàng)措施 |
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