僅隔一個交易日，一家上市公司的股價從歷史新高跌至歷史新低，這般從天堂瞬間墜入地獄的落差，你能體會嗎？

11月15日，港股上市公司其利工業(yè)集團股票閃崩83％，股價創(chuàng)出歷史新低。而前一個交易日，公司股價剛剛創(chuàng)出歷史新高。

一直以來，港股閃崩個股頻出，這些股票的共同特征是股權高度集中，并往往是小盤股。這意味著，少數資金便可以起到“四兩撥千斤”的效果，玩弄股價于鼓掌之間。而股權高度集中股也一直是香港證監(jiān)會重點監(jiān)控的對象。

從天堂直墜地獄

自我評價開盤后，其利工業(yè)集團的股價走勢幾乎沒有波動，成交也十分寡淡，直到下午開盤后，成交才逐漸活躍。下午14:45左右，股價突然跳水，成交也急劇放大，全天成交達3億港元。高達83.14％的跌幅，使其利工業(yè)集團一日蒸發(fā)32億港元。

圖片來源：Wind資訊

這樣的閃崩并非沒有先兆。

此前的四個交易日，其利工業(yè)集團在基本面沒有顯著變化的情況下，股價突然開啟暴漲模式，分別大漲10.5％、27.50％、22.35％和10.26％，四日累計大漲90％，創(chuàng)下歷史新高。股價的莫名大漲，也為此后的莫名暴跌埋下伏筆。

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天堂和地獄，往往只在一線之間。近期股價閃崩的龍輝國際控股、柏榮集團控股也出現了與其利工業(yè)集團相似的股價走勢。先是股價在沒有征兆的情況下連續(xù)大漲，吸引散戶跟進，然后一把洗盤，造成股價閃崩。

圖片來源：Wind資訊

從成交量來看，其利工業(yè)集團股價被操縱的痕跡也很明顯。在股價開啟上漲模式的第一個交易日，其利工業(yè)集團雖然尾盤拉漲10.5％，但全天成交額只有區(qū)區(qū)175萬港元。隨后的三個交易日也不過2000萬港元上下，而今天一日成交3億港元。

圖片來源：Wind資訊

與很多港股上市公司一樣，雖然“工業(yè)集團”的名字聽上去氣勢磅礴，但從公司2019年半年報的首頁圖案就可以看出，其利工業(yè)集團只是一家生產和銷售箱包的小盤股公司。經過自我評價的暴跌，公司市值僅剩6.5億港元。

從業(yè)績來看，其利工業(yè)集團的表現同樣乏善可陳。公司披露的半年報顯示，今年上半年，公司實現營業(yè)收入1.23億美元，同比下滑2.97％；實現歸母凈利潤406.7萬美元，同比下滑36.25％。

圖片來源：Wind資訊

股權高度集中股

“閃崩”風險大

實際上，一直以來，港股閃崩個股層出不窮。近期出現閃崩的龍輝國際控股、柏榮集團控股、錢唐控股以及自我評價的其利工業(yè)集團的共同特征，便是股權高度集中，甚至90％以上的股權都集中在少數幾個主要股東手中。

股權高度集中的個股又往往是小盤股。這意味著，少量的資金也可以起到“四兩撥千斤”的效果，閃崩風險更大。以其利工業(yè)集團為例，公司本身就是小盤股，其第一大股東與第二大股東又分別持有公司52.5％和22.5％的股份，合計持股比例高達75％。

實際上，香港證監(jiān)會一直對股權高度集中股高度關注，并會在官方網站定期更新股權高度集中股的名單。

在每個名單的結尾，香港證監(jiān)會都會特意用字體加粗的方式重點提醒：由于股權高度集中于數目不多的股東，即使少量股份成交，該公司之股份價格亦可能大幅波動，股東及有意投資者于買賣該公司股份時務請審慎行事。

今年以來，香港證監(jiān)會已經陸續(xù)公布了包括港大零售國際控股有限公司等在內的16只股權高度集中股名單，提示投資者注意風險。

圖片來源：香港證監(jiān)會網站

不少被香港證監(jiān)會“點名”的高度集中股就發(fā)生過閃崩的現象。比如，今年2月28日上市、3月13日就被香港證監(jiān)會“點名”的嘉藝控股，在5月15日開盤不久后就發(fā)生閃崩，股價暴跌75％。在此之前公司股價則是一路上漲。