一。趨勢的形成。

趨勢是什么？趨勢是突破下降趨勢線，回調(diào)不破趨勢線，再次新高，底部不斷抬高，雙底而后形成的上升趨勢。形成趨勢的內(nèi)因是什么？趨勢是由領(lǐng)漲股發(fā)起的，其他股跟隨而形成的。每一輪大趨勢的形成，都有至少一個領(lǐng)漲版塊貫穿其中。趨勢底部轉(zhuǎn)折點必然有強勢板塊提前調(diào)整完畢，指數(shù)底部確認(rèn)中，領(lǐng)漲股開始突破，指數(shù)右側(cè)形成，這些強勢股開始主升浪，當(dāng)領(lǐng)漲版塊漲到了盡頭，就意味著趨勢快要終結(jié)，但并不意味著趨勢馬上就要扭轉(zhuǎn)，會有另一突破重要籌碼區(qū)的強勢股，再走主升浪，趨勢繼續(xù)延續(xù)，直到動能延續(xù)的領(lǐng)漲股都不行了，行情離結(jié)束也就不遠了。技術(shù)面離不開基本面，領(lǐng)漲股也必然是基本面好才能成為領(lǐng)漲股。  

前面關(guān)于趨勢的文章：趨勢交易的一點感悟，震蕩行情大盤趨勢形態(tài)的感悟。

利弗莫爾和歐奈爾本質(zhì)上都是趨勢交易者。如果非要說點不同，體現(xiàn)在歐奈爾分析的角度更多、更固化，也體現(xiàn)在二者介入價格的點位不同。如果將一只價格的走勢簡單的看作：次弱，弱、最弱、次強、強、最強、這樣的周期循環(huán)。利弗莫爾買在次強，賣在最強。歐奈爾買在強，賣在最強之下。而巴菲特買在弱和最弱，賣在強；索羅斯買在強，賣在最強。 道法無高下，找到自己的東西，把它練的爐火純青。利弗莫爾找到了“趨勢”，歐奈爾找到了“強者恒強”，索羅斯找到了“反身性”。利弗莫爾的精髓：趨勢 關(guān)鍵點 領(lǐng)漲股 金子塔加倉，利弗莫爾的理論與歐奈爾和股魔一起學(xué)習(xí)，才會一通百通，這里只整理趨勢和關(guān)鍵點，以及趨勢形成后的基底穩(wěn)固形態(tài)。

二。趨勢的關(guān)鍵點

股票趨勢的形成，會產(chǎn)生幾個常見的關(guān)鍵點，反轉(zhuǎn)點、回調(diào)點加倉點，區(qū)間突破確認(rèn)點等等。  

當(dāng)我們執(zhí)行一個交易決策時，要做的第一件事情就是確定何時下手。也就是趨勢轉(zhuǎn)折點，利弗莫爾稱為中樞點，但稱為轉(zhuǎn)折點好理解，下個標(biāo)準(zhǔn)定義很難，粗暴點就是“市場和個股基本趨勢的改變”，其最難理解的地方在于利弗莫爾說了這么一句話——“按我的交易風(fēng)格，長期趨勢變化發(fā)生在頂部還是在底部都無所謂。”這里需要咀嚼，股神的意思是，他的技巧不是用來抄底逃頂?shù)?，他不在乎大盤處在歷史高位和歷史低位，他唯一在乎的事情是，“變盤”的時間要來了，會向上還是向下？市場即將給出它的答案。我們要做的就是在市場給出方向以后搭順風(fēng)車一起走。

  1）. 中樞點分為兩種，第一種是“反轉(zhuǎn)中樞點”，表示方向開始反向運動。比如上漲到盡頭即將暴跌，或者陰跌到盡頭即將迎來大牛，這是每個投機者都夢寐以求的最好交易時機?！胺崔D(zhuǎn)中樞點”大多伴隨著成交量的巨量增加，說明跌不下去了。相反情況以此類推。第二種中樞點叫“持續(xù)中樞點”，很多人喜歡稱之為橫盤整理或者趨勢中繼。等同于股魔所講第二階段的基底，這是上行區(qū)間里多出來的一個潛在的介入或加倉機會，能保持相同方向繼續(xù)前進，一直到遇到整理為止。也就是說，中樞點不一定意味著會掉頭反轉(zhuǎn)，也可能是V2到V3的加速過程。好比飛機在半空中停頓后的繼續(xù)前行。底部的反轉(zhuǎn)點可以依據(jù)月線反轉(zhuǎn)，持續(xù)點可以依據(jù)基底的口袋支點，杯柄突破或VCP突破。

  股票在突破轉(zhuǎn)折點后，如果突然出現(xiàn)下跌。當(dāng)其發(fā)生時，應(yīng)至少等待一到兩天，看看股票能否進入逆轉(zhuǎn)恢復(fù)階段。如果深蹲讓股價跌至20日平均價格以下，其在后期能恢復(fù)的概率將大大降低，這種情況最好是賣出股票。在深蹲后的幾個交易日內(nèi)，如果價格波動幅度不斷收窄，交易量也重新萎縮下去，就是好的信號。

一旦股票突破了其轉(zhuǎn)折點所在區(qū)域，注意暗示突圍失敗的痕跡：

1 大陰包大陽，特別是股價在高位時或者大盤穩(wěn)定時，走弱的標(biāo)志之一。

2 跳空放量大跌。

3 有效跌破20日線，首次跌破再次跌破首次低點就是有效，何謂趨勢的有效突破和跌破。

4 超過7%大陰伴隨大量。

5 突破后的調(diào)整期股價上串下跳，經(jīng)常出現(xiàn)沖高回落，連續(xù)幾日留長長的上影線和下影線，在周線圖上表現(xiàn)的尤為明顯。

2）.回調(diào)加倉點，就是進入第二階段后的基底。

3）.區(qū)間突破確認(rèn)點，歐奈爾杯柄形態(tài)就是最好的突破確認(rèn)點，杯柄形態(tài)是牛股開始瘋狂上漲前遵循的最可靠且最容易重復(fù)出現(xiàn)的形態(tài)。當(dāng)杯柄形成時，其位置往往在整個杯子的上三分之一的位置，杯子的中部會形成一個交易量收縮和價格波動收窄的情況，這種上漲或下跌的暫停讓我們有了買入的機會。最佳買入時機應(yīng)該是股價上漲發(fā)生暫停的時候，這最可能在剛剛高出杯底的口袋區(qū)域者杯柄區(qū)域發(fā)生。

4）.關(guān)鍵點--看漲點和看跌點。

不同階段的形態(tài)需要作出不同的結(jié)論，同是突破，不同階段可以是看漲點也是看跌點。

  在股票突破第二階段后的初期基底就是關(guān)鍵點，就是前面總結(jié)的二階段前兩個基底的口袋支點，發(fā)生在二階段調(diào)整后早期基底的第一次上漲時，就是一個啟動關(guān)鍵點，是持續(xù)中樞點，在這種情況下，這些行為是看漲的信號。這就是為什么你需要知道股票處在周期中的什么位置的原因。第二階段初期基底是進入新趨勢的最佳時機，這里不再講了。

  那么股票經(jīng)過幾次回調(diào)基底，然后回到新的高點之后，就是開始尋找價格遠遠超過自身的跡象，特別 是股票在基底的后期階段上升的時候，作為一個趨勢交易者，不需要到一個基底的后期階段就要開始考慮賣出了。現(xiàn)在我們需要找的是一個后期的疲勞行動，而不是早期的突破性舉動。在后期疲軟狀態(tài)下給你賣出 的信號，此時形態(tài)上還是釋放了看漲的跡象，讓你繼續(xù)持有下去。但結(jié)合股 票在其生命周期中的位置，應(yīng)當(dāng)作出的看跌結(jié)論。

三.穩(wěn)固的基底形態(tài)。

股票進入第二階段后形成基底的調(diào)整期各種可能出現(xiàn)的情形，依情形的不同，可以劃分為不同的形態(tài)，高度完整的中期調(diào)整形態(tài)、平底形態(tài)、雙底形態(tài)、箱型形態(tài)、歐奈爾杯柄形態(tài)。vcp收斂形態(tài)均可以是穩(wěn)固期中的形態(tài)。無論各種形態(tài)，成交量收縮都是最重要的現(xiàn)象。

  1）一旦識別出一個處在第二階段上漲期的股票，下一步就是找到能加速股價繼續(xù)升高的條件：一個適當(dāng)?shù)母捶€(wěn)固期。正確的買入時機應(yīng)該是股價剛剛從穩(wěn)固期中走出，價格開始上漲之時。幾乎所有處于穩(wěn)固期的股票都有一個共同的特點，那就是在穩(wěn)固期其價格波動不斷收窄，同時伴隨著交易量明顯的收縮，也就是波動收縮規(guī)律（VCP）。

   實際運用中發(fā)現(xiàn)，并非所有處于穩(wěn)固期的股票都會有VCP現(xiàn)象，依據(jù)VCP理念來看待處于穩(wěn)固期的股票，可以大大增加找到供給正在逐漸消失、價格要穩(wěn)健增長股票的概率。正常的低谷期持續(xù)時間可能在3周左右，每個正確的轉(zhuǎn)折點發(fā)生時都伴隨交易量的萎縮，通常低于之前的平均水平，并且至少有一天萎縮明顯或是有一二天交易量極低。

   2）高度完整的中期調(diào)整形態(tài)，這個博士有完整的總結(jié)，這里補充一個次新股的完美調(diào)整。

首先，構(gòu)成一個高度完整的中期調(diào)整，是說從階段最高點開始回調(diào)，到回調(diào)的最低點，最大調(diào)整幅度不能超過30%，若超過30%則結(jié)構(gòu)容易變得松散，就需要長時間的調(diào)整才能使結(jié)構(gòu)變得緊湊。

其次，中期調(diào)整過程，周K線收盤價格的落差越小越理想，連續(xù)多周收盤價相近，周K線窄幅整理的時間越長越理想。

第三，中期調(diào)整期間成交量收縮，最后階段成交量較為低迷。中期調(diào)整的時間越長，形態(tài)就越可靠，時間太短的中期調(diào)整則突破后易于失敗。

   如果是次新股，次新股若出現(xiàn)過高度完整的中期調(diào)整形態(tài)，則形成了上市以來的第一個根基，第一個根基是否與平時常說的二階段中的基底有歧義，注意區(qū)分。

具體有幾個判斷標(biāo)準(zhǔn)：、

一是自開板以來最大調(diào)整幅度原則上不大于30%，若略大于30%，則調(diào)整結(jié)束后須有凌厲的上攻表現(xiàn)，且慢慢結(jié)構(gòu)變得緊湊起來才能考慮；

二是最好出現(xiàn)過逆勢；

三是高度完整的中期調(diào)整期間換手率很低。

四。周線結(jié)構(gòu)緊湊。

3）平底形態(tài)平底形態(tài)通常出現(xiàn)在第二階段。當(dāng)股票在柄杯、或是雙重底形態(tài)等價格形態(tài)結(jié)束后已經(jīng)上漲至少20%以后，平底形態(tài)才會形成。它以窄幅價格波動方式水平移動最少5~6周，而且其調(diào)整幅度不超過10%~15%。平底形態(tài)可看做是高度完整的中期調(diào)整形態(tài)，只是調(diào)整幅度很小，看起來近似橫盤的走勢。

4）  在買股票前，最好能確定股票已有機構(gòu)買入行為。有兩種信號可以確認(rèn)：一是在價格震蕩完畢后，價格與交易量的突然大幅升高，突破前期整理平臺。二是上漲日或上漲周總交易量增長，并在價格回撤日中交易量收縮，出現(xiàn)一個個量堆。合理的價格穩(wěn)定期往往具有對稱性，供應(yīng)的積累需要時間消化，快速的上下回轉(zhuǎn)并不能給股票足夠的時間驅(qū)走弱小的持有者。你需要給股票足夠的時間走完穩(wěn)固期，這樣才能保證股票在后期能有更好的表現(xiàn)。

  5）  穩(wěn)固期中股票觸底后直接V字反彈，股價上漲過快，沒有牢靠的底部，是易于失敗的反彈。下跌的時間遠比上漲的時間長，也較容易失敗。

 6）股價在構(gòu)建根基時跌至前期低點以下。如果股票明顯在構(gòu)建根基時突然失去了支撐，可能進入震蕩期，但也可能從此持續(xù)下跌。這就是為什么需要看到震蕩結(jié)果后再做決策的原因，震蕩結(jié)束后的形態(tài)可能對應(yīng)雙底形態(tài)，第二個低點比第一個低點低，形成背離，這樣可以進一步淘汰持有者，往往就是震蕩結(jié)束點。

四、沒有具體形態(tài)時看結(jié)構(gòu)緊湊。

一般情況進入第二階段后的股票在穩(wěn)固期的調(diào)整有時不一定會形成什么具體的形態(tài)，或者很難用具體的形態(tài)去套，這時候確定突破買點就要看股票結(jié)構(gòu)是否緊湊，籌碼是否集中，以下是判斷這兩點的具體方法：

1、在大盤下跌時能逆勢橫盤或者溫和放量緩慢上漲，最低要求是股票跟隨大盤下跌，但量是收縮的，跌幅也較小，能提前企穩(wěn)則更說明問題。某一日出現(xiàn)放量大跌甚至跌停則有結(jié)構(gòu)不緊湊的一定可能，若該周跌幅很大，伴隨大的成交量，則可判斷為結(jié)構(gòu)不緊湊。

2、在調(diào)整期時較長的時間段出現(xiàn)成交量低迷，窄幅波動，最好出現(xiàn)多個十字星，結(jié)構(gòu)緊湊。

3、股價上躥下跳，伴隨大的成交量同時多日出現(xiàn)長長的上影線和下影線，判斷為結(jié)構(gòu)不緊湊。

4、放量大陽后股價多日運行在大陽線實體上1/3以上，成交量收縮，結(jié)構(gòu)緊湊。反之，放量大陽后幾日即吞沒了該大陽線實體特別是放量吞沒，結(jié)構(gòu)偏向不緊湊。

5、創(chuàng)一年新高時是縮量的，一般結(jié)構(gòu)不緊湊，創(chuàng)一年新高后易于調(diào)整。反之，創(chuàng)一年新高時是放量的，且之后縮量保持橫盤，則結(jié)構(gòu)緊湊。

6、穩(wěn)固期中下跌幅度過大，則結(jié)構(gòu)變得松散，需要一定時間才能使結(jié)構(gòu)重新變得緊湊。

7、跌破重要均線后能快速收復(fù)，結(jié)構(gòu)緊湊；遲遲不能收復(fù)，結(jié)構(gòu)松散 。