金融科技的下半場，是金融機構的游戲

晴三爺 2019-11-03

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這是半佛仙人的第130篇原創(chuàng)

金融說穿了，其實就是資金調度。

通過將閑置資金調度向需要的地方，營造局部資源差，形成優(yōu)勢資源碾壓，金融資本得以創(chuàng)造巨額利潤。

畢竟商業(yè)競爭本質上就是資金流的競爭。

但因為信息的不及時，有時會出現資金的錯配，進而導致損失，這就是金融業(yè)的風險。

對于一家金融公司來說，觀察其實力，主要看兩個點。

第一，是面對不可抗力依然能夠穩(wěn)住陣地，東山再起的雄厚資金流以及通暢的資金渠道。

第二，則是能夠及時規(guī)避風險，迅速作出反應，暢通無阻的信息渠道。

能夠對抗什么等級的風險，能夠提供多高的效率，才是金融業(yè)實力的象征。

效率和信息，是金融的命脈。

互聯網的發(fā)展為金融業(yè)帶來了一條全新的道理。

準確、即時的信息流，是過去數百年中，金融業(yè)巨頭們夢寐以求的神器。

從最初的股票交易所只能在大堂里喊話。

到每秒都在更新最新數據的電子信息屏幕。

金融業(yè)一直在擁抱信息技術革命的拓展進度，跟隨信息傳播速度的提升升級自己的運作模式，讓自己變得更準確，更有效。

這種由技術進步引發(fā)的金融業(yè)改革，被稱為FinTech (Finance+Technology)，即金融科技。

金融科技是一種運用高科技促使金融辦事更加有效率的商業(yè)模式。

它的核心便是用科技進步驅動金融創(chuàng)新。

國內的金融科技公司琳瑯滿目，遍布各個層級。

綜合的巨頭如京東數科、螞蟻金服，垂直的如各種小型風控工作室以及各種所謂的大數據科技公司。

這個行業(yè)其實挺復雜的，因為金融科技概念的熱潮，混進去了很多投機分子，通過硬造一些不明覺厲的概念去騙取投資人的錢。

看似百花齊放的世界，卻暗藏著巨大的危機。

許多金融科技公司，都在盲目的吹噓什么模型，什么算法，似乎有了這些技術，就能夠再次革新整個世界，將金融業(yè)推進下一個紀元。

但究其本質，都是空中閣樓，騙錢而已。

做金融科技，始終無法繞過兩個核心問題：

其一，是數據。

公司的規(guī)模決定了公司的底蘊。

規(guī)模不足的公司沒有足夠的數據基礎，也沒有獲取數據的能力，這些數據到底是從哪里來的？效果如何？合規(guī)性如何？穩(wěn)定性如何？

每一條都是一個致命的問題。

人工智能在極短的時間內經歷的極大發(fā)展，本質上是將人類幾千上萬年所積累的數據在短時間內整合的結果。

沒有數據，不管你是什么神鬼莫測的算法模型都是空中樓臺。

當然近一段時間數據行業(yè)的震動，其實大家已經反應過來他們的數據是從哪里來的了。

小公司為了彎道超車，必然會有超常規(guī)的手法，這背后就是道德的突破。

其二，是模型的落地應用。

數據是X，業(yè)務場景是Y，金融科技的核心業(yè)務公式是Y=F（X），僅有技術的公司面臨的第二個問題是，怎樣把自己的產品推向更多的人，怎樣讓自己規(guī)劃的場景落地？

任何模型，都必須有Y的校對才能迭代。

沒有自營業(yè)務，哪里來的Y？

這些Y，一直都是掌握在各家巨頭手中的，借著互聯網的東風想入局撈金的投機分子，在為推廣自己的產品而瘋狂撒廣告的時候，就已經直接輸了起跑線上。

技術帶來革新，這是一個正確的想法。

但技術帶來的革新能否撼動本質，則是一個很嚴肅的問題。

互聯網不是萬能的，互聯網能解決效率問題，但商業(yè)本質從沒變過。

時至今日，互聯網行業(yè)已經接連進入“下半場”，金融科技自然也不例外。

一部分人敏銳的意識到，在這個金融科技的殘陽時代，依靠個體用戶已經不可能支撐金融科技的發(fā)展，金融科技和金融機構的深度合作是不可避免的趨勢。

或者說，過去金融科技覺得自己才是C位，現在他們意識到，自己只是輔助位。

華泰證券（上海）的董事長崔春表達過一個很有代表性的觀點：

“幾年前我們聽過‘互聯網公司一定會顛覆傳統(tǒng)行業(yè)’等說法，但是這么多年發(fā)展以來，我們看到這兩個行業(yè)迎來的是相互依賴、相互融合的未來趨勢。”

這無疑代表了傳統(tǒng)金融機構的意見，而金融機構的需求將成為金融科技公司發(fā)展的重要推動力。

提出金融科技下半場這個概念的京東數科CEO陳生強為論證這種改變將互聯網金融劃分了兩個維度：金融專業(yè)性和線上參與程度。

在金融科技的上半場，強線上業(yè)務、弱金融屬性的業(yè)務是主導者，金融科技更多想著如何在線上收攏更多的流量，如何服務更多的線上客戶。

而在這個線上增量經濟已經趨于飽和的下半場，強金融屬性、強線下屬性的業(yè)務會逐漸成為金融機構對金融科技的主力需求。

建信基金董事長孫志晨認為：

“金融科技將成為資管行業(yè)發(fā)展的新引擎，推動行業(yè)實現從“經驗投資+統(tǒng)計投資”到“科學投資+智慧投資”的轉變，推動“HI+AI”的深度融合，助力資管產品與投資個性化需求的精準契合，鑄造金融科技核心競爭力。”

幫助金融機構，把這些屬性的業(yè)務數字化，信息化，實現線上線下的的整合統(tǒng)一，更進一步的提高效率，這就是金融科技公司在金融下半場的責任。

清華大學教授余劍峰認為：

“金融行業(yè)中最大的問題是信息不對稱。而信息不對稱推高了各類成本。大數據、AI等技術，可以大大降低由于信息不對稱造成的高成本。”

在國內，擁有這樣的AI、數據技術實力的，只有騰訊、阿里、京東數科等不多的幾家。

所謂金融科技下半場，本質上是金融機構的下半場。

在這個下半場里，金融機構將占據主導權。對互聯網公司或科技公司來說，大家競爭的不再是所謂的toC服務，而是轉向了toB領域，誰能夠服務好機構，以及服務好金融業(yè)的上游，才能收獲最大的未來。

就如同勢如水火的網購和實體店在下半場達成了微妙的聯合。

傳統(tǒng)金融機構實力雄厚，他們僅僅欠缺一些技術升級的手段，而這種手段卻正是金融科技公司能夠提供的。

早在兩年前，工、農、中、建四大國有銀行就分別與京東、百度、騰訊、阿里達成了戰(zhàn)略合作，金融機構緩慢但堅定的開始了迭代。

從金融機構的角度看，如何將過去麻煩的流程做減法，用機器和算法替代掉大量繁瑣的人工，遠比爭搶那些散戶的市場要重要得多。

而這種自我優(yōu)化的內在需求，則決定金融科技服務機構必須擁有能夠賦能傳統(tǒng)金融機構的實力。

對于金融機構來說，新時代帶來的變化是極具沖擊的。

傳統(tǒng)金融業(yè)面對的是天量的現金和一個個不同的客戶，而金融科技卻將這些簡化為一條條數據。

對這種變化，傳統(tǒng)金融即帶著期待，又帶有一些遲疑。

幾年前，曾經有銀行為了響應“智慧銀行”的號召，打造了一批智能機器人，但隨后卻因為不肯讓數據聯網而讓這次升級慘淡收場。

傳統(tǒng)金融就像這樣，游走在傳統(tǒng)職業(yè)道德和技術變革的邊界徘徊不前，無法找到其中的平衡點。

而金融科技公司在這里起到的作用，就是畫出一條清晰的道路，為傳統(tǒng)金融機構提供路徑優(yōu)化。

金融科技的下半場，是金融機構吸收利用金融科技整合自身業(yè)務，精簡流程，優(yōu)化結構，最后提高自身工作效率的過程。

這樣，當傳統(tǒng)金融機構獲得了大數據的支持，再以這些巨頭的用戶數據反饋技術算法，才能完成技術的不斷自我升級迭代。

面對金融機構的統(tǒng)治力，金融科技行業(yè)整體都面臨著一場洗牌。

如果沒有強大的主營業(yè)務支撐，沒有對于下半場的清晰認知，在這個重新劃定生死的下半場里很難存活。

在這個下半場里考驗的，是對資管業(yè)務的理解。

在上半場里，金融機構雖然一定程度上接受了數字化、智能化、網絡化的運作模式，卻普遍停留在表層應用階段，將數字智能大量用在服務端。

或者說直接點，用在個人放貸業(yè)務。

這種淺嘗輒止的應用方式只是金融科技的基礎運用，金融科技能做到的遠不止這些。

而對于金融業(yè)來說，如何讓數字智能融入投資端的核心業(yè)務，才是真正具有挑戰(zhàn)性的工作。

人工智能技術本身就以大數據為基礎，尤其適合在金融行業(yè)這樣數據信息量大、特征維度高、相關關聯關系復雜的環(huán)境中應用。而如今國內涵蓋客戶分析、大類資產配置、智能投資組合選擇、交易執(zhí)行和再平衡組合管理的模式的雛形已經出現，未來也是重要的發(fā)展方向。

像今年年初時京東數科推出的智能資管系統(tǒng)“JT2智管有方”，就是金融科技公司針對金融機構資管核心業(yè)務的數字化解決嘗試。

可以說，在金融的下半場，資管業(yè)務將成為核心，誰能將資管業(yè)務變得更智能，更準確，誰就能掌控下半場的節(jié)奏。

在國內，具有這樣技術實力的公司并不多，只有阿里、騰訊、京東、頭條這些手里已經掌握了大量數據的頭目級的公司才能做到。

他們的產業(yè)鏈，對互聯網的理解，在相關領域的經驗，都具有絕對的話語權。

而各自主營業(yè)務的規(guī)模，可以支撐他們投入更多的資金進行技術方面的研究測試，不至于生產出不成熟的技術產品，這些半成品無法經受住金融行業(yè)的風險考驗。

但是在這之上，能否將這份技術擴展開來，又要再次考驗企業(yè)的格局。

一家公司的技術強大不能解決所有問題，試圖憑在互聯網上打造新的金融秩序更是空中樓閣。誰愿意將更多更廣的金融實體整合起來，做實體和線上的聯通者、共建者，互利互惠的應用技術誰才能成為金融科技的主導者。

在Pay Day Loan折戟的年代，一大批金融科技公司一頭扎進風控輸出的池塘里，瘋狂的推出風控產品，試圖靠這個為自己續(xù)命。

然而在金融科技的浩瀚市場里，風控輸出可以算是技術難度最低的一項。

真正在金融上游橫行霸道，還得是資產型的能力輸出。

而這里面最關鍵的技術有三個：人工智能、區(qū)塊鏈、物聯網。

在金融科技領域，人工智能與大數據解決方案相結合，可以有效地分析金融機構績效，并實現自動化流程管理。

人工智能在金融領域的一個典型應用是Alpaca Forecast AI預測矩陣。

這是一個由彭博開發(fā)的價格預測系統(tǒng)。它能夠處理數以百萬計的交易數據，同時記錄客戶需求變動情況，并實時預測未來的價格走勢。

在強人工智能的數據掌控下，原本難以演算的市場趨勢將會逐漸變得透明，而能夠清晰預測未來走勢的技術，為金融市場帶來的革命將是沖擊性的。

在此之上，大數據人工智能還可以根據過往數據提出投資建議，而這些經過神經網絡自我學習升級的投資AI，極有可能像阿爾法狗橫掃棋壇一樣，找到過去所有投資經理都沒有發(fā)現的盲點。

而區(qū)塊鏈則極大的優(yōu)化了工作流程和安全性，企業(yè)通過Token（發(fā)行通證）直接完成跨境交易，降低成本，獲得更便宜、更便捷的服務，讓資金的流動更有效率。

因為資管新規(guī)去通道化的大環(huán)境，ABS業(yè)務在這兩年迅速崛起，多家券商和金融公司參與其中，但券商ABS業(yè)務疾馳過程中，一些風險隱憂也開始顯現，華林證券、華泰聯合等多家券商曾因ABS業(yè)務中存在不同的合規(guī)風控等問題遭到監(jiān)管點名或處罰。

這些傳統(tǒng)ABS項目，存在底層資產不透明，中介機構數據與文檔獲取和同步流程繁瑣復雜等問題。

而使用京東數科的區(qū)塊鏈ABS解決方案之后，這些問題得到了不同程度的緩解。這套解決方案可以為各交易參與方快速部署區(qū)塊鏈節(jié)點，快速搭建ABS聯盟鏈流程，實現多節(jié)點信息高效同步，保證資產信息不可篡改。

物聯網，則打破了金融企業(yè)的空間限制。

通過物聯網，手機與金融數據庫連接在一起，還可以實現超大數量設備的連接需求。

美國的花旗銀行，已經推出基于信標的一套便捷的操作系統(tǒng)，即使在非工作時間，員工也可以用手機為客戶提供服務。

回想當年買賣股票必須要去股票交易所，到后來炒股專家可以在家里盯著電腦屏幕操盤，再到現在走在街上可以隨時掏出手機確認股盤。

物理空間上的束縛將不能再局限金融產品的使用，而這種變化將再次推動金融業(yè)效率的爆發(fā)。

讓和數字打交道的金融業(yè)真正數字化，讓數據流再也不被人的物理屬性所束縛。

不能在這些尖端技術上有所突破，即使網上銀行開的再多，貸款業(yè)務干的再熟，也永遠不可能達成對金融業(yè)的技術支持，也就無法在金融科技的下半場中生存下來。

第六屆世界互聯網大會上，有人提出了一個概念：

做行業(yè)的共建者，而不是競爭者。

金融科技不應該是金融機構的對立面，相反，金融科技是傳統(tǒng)金融的補充。

這也是整個金融科技在金融下半場的定位。

讓金融科技，回歸金融機構，用科技，為金融機構服務。

不能調整心態(tài)，參與到共贏的市場中的公司都將會面臨困局。如果依然想要抱著上半場一樣的想法，試圖用砸錢、施壓的方式干掉所有對手，做唯一巨頭，最后只會眾叛親離。

技術是不應該封閉的，技術如果封閉，就將形成壟斷，而壟斷的市場最后必然毀滅自己。金融機構公司們將技術拿出來，投入到大市場中進行檢驗、競爭、升級，最后將使所有參與者一起收益：

金融機構能夠得到最新最合適的數字技術支持，將自己的業(yè)務信息化、數字化、效率化，甚至擴展傳統(tǒng)金融的核心領域，讓人工智能深度參與到金融決策中來；而金融技術公司在競爭中提升了自己的實力，進而可以放大自己的格局，前往國際的舞臺上，和更高級的對手正面交鋒，甚至再次創(chuàng)造5G超車的傳奇。

共建，這個概念既不新鮮也不時髦，但卻是一個不能更正確的前進方向，上半場的野蠻競爭已經結束，大逃殺的幸存者們只有聯起手來才能沖出這個下半場的絕地島。

互聯網的下半場，是一場盛大的重新洗牌，所有行業(yè)都將面臨一場大洪水，金融科技行業(yè)也不例外。

面對技術革命，心懷僥幸者，往往最先出局。

1975年，柯達發(fā)明了世界上第一臺數碼相機，這本應該成為柯達稱霸相機界的序曲，柯達的高層卻認為數碼相機會損害自身的膠卷業(yè)務，下令將數碼相機封存。

幾十年后，當這個相機界的龍頭在數碼相機的沖擊下黯然破產的時候，一定會后悔自己曾經站在技術革命的十字路口上，卻選擇了躊躇不前。

擁有先發(fā)優(yōu)勢的公司往往會抵觸改變，畏懼改變給自己帶來的沖擊，尤其不肯放棄那些讓自己領先別人一步的“優(yōu)勢科目”，直到改變的潮流沖過來的時候才后悔莫及。

要想長久的發(fā)展下去，就要超越自我，去做能夠站立在未來的事。

太多的人只活在現在，只想著追逐流行，只想著撈一筆快錢，只想著炒作一些概念，對未來沒有計劃，甚至沒有想法。

對于未來的態(tài)度，我很喜歡京東數科的官網上的一段話：

我們不是要做一家十幾年或者幾十年的公司，我們要做的是百年基業(yè)。在通往未來的路上，我們不需要去關心風口是什么，因為我們的未來是由我們自己來創(chuàng)造。不管我們現在面對什么艱難險阻，在用科技創(chuàng)造美好未來的使命面前，我們都義無反顧。