朋友的母親李阿姨一直在銀行購買理財產(chǎn)品，也已經(jīng)習慣 5萬元起購的要求，更習慣了銀行理財產(chǎn)品風險等級、理財期限和預期收益率。但最近一些銀行理財子公司推出的理財產(chǎn)品讓李阿姨徹底不會購買銀行理財產(chǎn)品了，1元起售、沒有明確的理財期限、沒有了預期收益只有對比基準收益。因此，李阿姨疑惑：銀行理財子公司理財產(chǎn)品還是銀行的理財產(chǎn)品嗎？如果購買了銀行理財子公司的理財產(chǎn)品虧損了，銀行會承擔責任嗎？

這樣的疑惑也許很多人都會有。以前，人們之所以購買銀行理財產(chǎn)品，主要看中的是銀行理財產(chǎn)品收益穩(wěn)定、本金安全，特別是以前銀行的一些理財產(chǎn)品還是保本理財甚至保本保息，這些銀行理財產(chǎn)品不僅保本甚至還保息。

對于那些發(fā)行時明確不保本、不保息的理財產(chǎn)品，銀行也絕大部分能夠保本而且收益也基本能夠按照預期收益實現(xiàn)，對于個別虧損或者不能實現(xiàn)預期收益的理財產(chǎn)品，銀行出于各種各樣的考慮也會兌付本息，有的銀行是出于保護銀行信用的考慮，有的銀行是出于穩(wěn)定投資者和客戶的考慮，還有的是銀行進行了資金池管理可以平抑和平衡多個理財產(chǎn)品資金的收益，甚至有的銀行可以通過發(fā)行新的理財產(chǎn)品以彌補上一款理財產(chǎn)品的損失。

銀行理財子公司成立以后，購買銀行理財產(chǎn)品如果虧損，銀行會承擔責任嗎？答案是顯而易見的。

首先，資產(chǎn)管理新規(guī)實施以后，所有的理財產(chǎn)品已經(jīng)不再剛性兌付，也就意味著任何理財產(chǎn)品出現(xiàn)虧損發(fā)行和管理機構都不會承擔損失

中國銀保監(jiān)會《商業(yè)銀行理財業(yè)務監(jiān)督管理辦法出臺后，被稱為資產(chǎn)管理新規(guī)，中國人民銀行也發(fā)布《關于進一步明確規(guī)范金融機構資產(chǎn)管理業(yè)務指導意見有關事項的通知》，所有的規(guī)定都不斷地明確所有的理財產(chǎn)品必須“打破剛兌、禁止資金池、去通道、非標不能期限錯配、凈值化等”五大核心要點，其中人們最關注的就是打破剛性兌付，同時禁止資金池也是打破剛性兌付的重要規(guī)定，這就防止了通過資金池平衡理財產(chǎn)品收益的可能。

其次，打破剛性兌付的結果就是明確銀行理財產(chǎn)品如果虧損了，銀行不再承擔責任

什么叫打破剛性兌付？打破剛性兌付的本質是什么？

打破剛性兌付簡單地說就是明確任何理財產(chǎn)品如果出現(xiàn)虧損，銀行都不會承擔虧損的責任，即使銀行愿意承擔虧損的責任、愿意進行補償客戶的虧損也不行，理財產(chǎn)品如果出現(xiàn)虧損只能由理財產(chǎn)品的購買者自己承擔損失。

上面所說的理財產(chǎn)品出現(xiàn)虧損，銀行應該不應該承擔責任？答案當然是銀行不能、也無法承擔理財產(chǎn)品的虧損責任。

其三，銀行理財子公司成立以后，銀行理財產(chǎn)品已經(jīng)是銀行理財子公司的理財產(chǎn)品，本質上已經(jīng)與銀行無關，因此如果出現(xiàn)銀行理財產(chǎn)品虧損的情況，銀行當然更不應該承擔責任

理論上，所有的理財產(chǎn)品都有風險，特別是資產(chǎn)新規(guī)以后，理財產(chǎn)品出現(xiàn)任何虧損都沒有人承擔責任，只能由理財產(chǎn)品購買者自己承擔損失，銀行理財產(chǎn)品也不例外。

銀行理財子公司成立以后，銀行理財子公司成立以后，以后銀行理財產(chǎn)品就已經(jīng)不是銀行的理財產(chǎn)品，而是銀行理財子公司的理財產(chǎn)品，雖然名義上仍然是銀行理財產(chǎn)品，但是由于銀行理財子公司是獨立的法人機構，并獨立地對外承擔風險責任和理財業(yè)務風險，所以，本質上所有的銀行理財子公司的銀行理財產(chǎn)品已經(jīng)不再是傳統(tǒng)意義上的銀行理財產(chǎn)品。

成立理財子公司的目的就是為了將理財資金與銀行的傳統(tǒng)資金進行分離，這種分離不僅僅是分離了銀行信貸資金、信貸資產(chǎn)與銀行理財產(chǎn)品的，更重要的是銀行理財子公司成立以后，將銀行理財產(chǎn)品的信譽與銀行信譽和信用也進行了分離，本質上以后的銀行理財產(chǎn)品將僅僅是銀行理財子公司的理財產(chǎn)品，如果出現(xiàn)虧損當然只能由銀行理財子公司承擔責任，而不應該由銀行來承擔責任。

銀行設立理財子公司開展資管業(yè)務后，銀行以前自身經(jīng)營和管理的理財業(yè)務將不復存在，銀行理財子公司雖然仍是銀行的子公司或者是附屬機構，但是將從銀行體系中獨立出來，成為專門負責銀行理財?shù)囊粋€獨立的法人主體，并以獨立的法人公司治理機制完全獨立開展理財產(chǎn)品的經(jīng)營管理，與銀行體系無論是法律責任還是經(jīng)營風險建立了完善的“防火墻”隔離體系和機制。

從根本上講，銀行理財子公司已經(jīng)不是傳統(tǒng)意義上的銀行理財產(chǎn)品，其出現(xiàn)的任何風險、理財產(chǎn)品出現(xiàn)的任何虧損都將與銀行無關，當然也不會由銀行承擔虧損責任。

作者：麒鑒，銀行高級管理人員，原創(chuàng)不易，請勿抄襲