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　　最新出爐！陳光明等八大爆款基金持倉大曝光：三季度最猛加倉超50%，還買了這些股票(名單)。

　　在今年的結(jié)構(gòu)性牛市中，權(quán)益基金發(fā)行爆款頻出。近日，包括匯添富、興全、中歐、景順長城等多家基金公司公布旗下2019年三季報，一大批權(quán)益類爆款基金的最新持倉情況也隨之浮出水面。

　　下面基金君第一時間分享給大家。

　　多只新基金快速建倉

　　三季度加倉幅度明顯

　　倉位一定程度上能體現(xiàn)基金經(jīng)理對后市的態(tài)度。從年內(nèi)成立的多只爆款基金來看，三季度末倉位較上一季度末均出現(xiàn)不同程度增加。加倉幅度一般從5個百分點到15個百分點之間，不過也有兩只基金大幅加倉，幅度超過20%。

　　上半年單日便吸引了逾700億資金認購的睿遠成長價值，截至三季度末股票倉位占基金總資產(chǎn)比例為89.30%，較二季度末的79.96%增加了9個多百分點。

　　除了睿遠成長價值，成立于4月24日的中歐遠見兩年定開，三季度加倉幅度超過12個百分點。該產(chǎn)品基金經(jīng)理之一為明星基金基金經(jīng)理周應(yīng)波，當時亦吸引了超30億資金認購。數(shù)據(jù)顯示，目前該基金最新凈值為1.1517元，成立以來單位凈值漲幅超過15%，表現(xiàn)不俗。

　　三季報顯示，中歐遠見兩年定開股票資產(chǎn)占基金總資產(chǎn)比例為71.20%，相比二季度末的58.50%，加倉了12.7個百分點?；鸾?jīng)理在三季報中表示，我們延續(xù)了二季度較為穩(wěn)健的建倉節(jié)奏，參考市場的整體估值水平，將建倉目標設(shè)定為中高倉位，9月中旬后，我們注意到成長股的回調(diào)風險，適當控制倉位，降低組合波動。

　　首次披露季報的興全多維價值，雖然成立于今年6月12日，但截至三季度末，其股票倉位占基金總資產(chǎn)比例已高達82.50%，建倉較快。

　　基金經(jīng)理在季報中表示，組合六月成立以來，考慮到短期市場的不確定性，倉位控制在 40%，一直到 9 月開放贖回。在 9月組合規(guī)模穩(wěn)定后，我們逐漸增加了倉位，到 9 月底倉位達到了85%左右。

　　由南方基金副總經(jīng)理兼首席投資官(權(quán)益)史博掌管的南方智誠，以及由知名基金經(jīng)理丘棟榮管理的中庚小盤價值，三季度也都進行了小幅加倉。

　　南方智誠成立于今年3月12日，募集規(guī)模近38億元，是當時年內(nèi)成立的規(guī)模最大的新發(fā)權(quán)益基金。南方智誠建倉較快，二季報顯示，其股票倉位位已高達82.96%。截止三季度末，其股票倉位已經(jīng)提升至87.84%。

　　中庚小盤價值是丘棟榮轉(zhuǎn)會中庚基金后推出的第二只主動權(quán)益基金。在丘棟榮的人氣聚集下，該基金當時吸引了32.67億元的資金認購。截至今年三季度末，其股票倉位相比上季度末提升了近7個百分點，達到93.92%。

　　匯添富紅利增長、景順長城集英成長強勢加倉

　　最高者超55個百分點

　　值得關(guān)注的是，匯添富紅利增長、景順長城集英成長兩年分別較二季度末加倉57.21和21.98個百分點。不過其中部分基金三季度大幅加倉或與6個月建倉期大限逼近有關(guān)。

　　匯添富紅利增長成立于2019年4月26日，基金經(jīng)理為匯添富基金研究部負責人勞杰男勞杰男和黃耀鋒。該基金首募超過70億元，是當時頗受市場關(guān)注的基金之一。

　　從業(yè)績來看，匯添富紅利增長成立以來單位凈值漲幅為5.04%，大幅跑贏同期滬深300指數(shù)。

　　今年二季度末時，該基金倉位還較低，只有24.67%?；鸾?jīng)理在季報中表示，二季度以來市場波動加大，且基金前期仍處于封閉期階段，因此建倉相對謹慎。整體策略采取以優(yōu)選優(yōu)質(zhì)股票為基礎(chǔ)，逐步提升倉位。

　　而根據(jù)基金三季報顯示，匯添富紅利增長股票資產(chǎn)占基金總資產(chǎn)比例已達到81.88%。對此，季報中表示，一方面，在 6 月 24 日打開申購贖回之后，基金規(guī)模相對穩(wěn)定，建倉速度適當加快。另一方面，三季度市場風格變化較快，成長風格相對占優(yōu)。添富紅利基金在建倉期內(nèi)，仍然秉承以優(yōu)選優(yōu)質(zhì)股票為基礎(chǔ)、逐步提升倉位的操作策略思路。截至三季度末，整體股票倉位已達到建倉要求

　　的最低倉位，并控制在 85%以內(nèi)，在市場波動中較好的控制了風險。

　　另外一只同期成立的景順長城集英成長兩年，三季度以來亦大幅加倉，股票倉位高達九成以上。

　　該基金成立于今年4月16日，由知名基金經(jīng)理劉彥春管理。其目前還擔任景順長城新興成長、景順長城內(nèi)需增長貳號、任景順長城內(nèi)需增長、景順長城鼎益等基金經(jīng)理，值得一提的是，上述幾只基金年內(nèi)收益率均超過60%。

　　在績優(yōu)基金經(jīng)理的號召下，上半年景順長城集英成長首募成績喜人，發(fā)行規(guī)模近40億元，為38.34億元，認購戶數(shù)49298戶，成為當時受到較多投資者追捧的爆款基金之一。

　　目前該基金最新凈值1.0854元，產(chǎn)品收益率8.54%，同期滬深300跌幅超過5%。3200點成立，2900點賺錢，爆款基金也擁有不弱的賺錢能力。

　　該基金是如何抓住三季度機遇的呢？根據(jù)基金季報顯示，景順長城集英成長三季度快速加倉。截至三季度末，其股票資產(chǎn)占基金總資產(chǎn)的比例高達92.47%，而今年二季度末時這一數(shù)據(jù)為70.49%，一口氣加倉21.98%。

　　爆款基金的前十大重倉股是哪些？

　　爆款基金的持倉情況也是市場關(guān)注的焦點。

　　備受市場關(guān)注的爆款基金興全合宜，歷經(jīng)一年多，單位凈值已經(jīng)“回本”，最新凈值為1.0845元。

　　根據(jù)三季度顯示，其股票倉位占基金總資產(chǎn)比例為71.50%。前十大重倉股分別為隆基股份、中國平安、永輝超市、萬華化學、伊利股份、三一重工、格力電器、大族激光、貴州茅臺和領(lǐng)益智造。相比二季報，其基金倉位水平穩(wěn)定，核心持倉變化不大?；鸾?jīng)理表示，結(jié)構(gòu)上前期持有的消費、保險龍頭以及

　　部分優(yōu)質(zhì)制造業(yè)龍頭，在中長期邏輯未觀察到顯著變化前仍然堅定持有。

　　下圖為截至三季度末興全合宜前十大重倉股明細：

　　睿遠價值成長三季度倉位有所提高，根據(jù)季報信息顯示，其對一些核心和重點公司加大了配置。從行業(yè)分布看，基金在組合中重點配置了TMT、醫(yī)藥生物、化工材料、食品飲料等子板塊，組合的搭建均衡且有所側(cè)重。從個股來看，主要配置了質(zhì)地優(yōu)秀，內(nèi)生持續(xù)較快成長，且發(fā)展方向符合產(chǎn)業(yè)政策的公司，審慎考察了其估值水平。

　　下圖為截至三季度末睿遠價值成長前十大重倉股明細：

　　史博管理的南方智誠，三季度主要配置銀行、保險、農(nóng)林牧漁、食品飲料、家電、房地產(chǎn)、汽車、醫(yī)藥生物、TMT、石化等板塊個股。

　　季報中表示，管理人認為，雖然經(jīng)濟下行，但本輪周期與之前的周期不同，雖然需求走弱，但供給側(cè)較為健康，傳統(tǒng)行業(yè)較難出現(xiàn)業(yè)績大幅下行的情況。基于此判斷，管理人自上而下優(yōu)選景氣度較佳或者未來存在景氣度改善預(yù)期的行業(yè)以及格局穩(wěn)定的傳統(tǒng)行業(yè)，同時優(yōu)選行業(yè)內(nèi)個股，以爭取獲得超額收益。

　　下圖為截至三季度南方智誠前十大重倉股明細：

　　中庚小盤價值基金經(jīng)理丘棟榮表示，基于產(chǎn)品的定位和投資目標，我們在三季度堅持低估值的價值投資策略，保持較高倉位，力爭為投資組合建立積極的風險敞口，以獲得更高的風險補償。同時，自下而上較為積極地挖掘具備1)良好基本面、與宏觀周期性、人口周期風險相關(guān)度低、具有獨立的持續(xù)成長性2)低估值、較高隱含回報率3)行業(yè)風險和風格風險相對分散的行業(yè)和公司，比如生物醫(yī)藥、科技、高端制造、精細化工等與宏觀周期和結(jié)構(gòu)性風險相關(guān)性低、具有不錯持續(xù)內(nèi)生成長能力行業(yè)和公司。

　　下圖為截至三季度末中庚小盤價值前十大重倉股明細：

　　三季度加倉幅度較大的添富紅利增長混合，除了青睞制造業(yè)，對金融行業(yè)也進行了增持，該行業(yè)持倉市值占基金凈值比例為17.30%，較上季度末增加了10.09%。三季報顯示，該基金前十大重倉股中有美的集團、招商銀行、貴州茅臺、興業(yè)銀行等藍籌股，也有立訊精密等一些年內(nèi)漲幅較高的成長股。

　　下圖為截至三季度末添富紅利增長前十大重倉股明細：

　　景順長城集英成長兩年，三季度增持了制造業(yè)以及農(nóng)、林、牧、漁業(yè)。前十大重倉股中有較多食品飲料板塊的白馬藍籌股。

　　下圖為截至三季度末景順長城集英成前十大重倉股明細：

　　建倉較快的興全多維價值，基金經(jīng)理董理在季報中表示，在三季度主要加倉了進入向上拐點的部分消費龍頭公司。科技類股票增加了消費電子類的持倉?？傮w上，作為底倉的保險、地產(chǎn)等核心品種保持不變，在未來外部壓力加大、內(nèi)部流動性向好的環(huán)境下，中期看具有進口替代屬性、技術(shù)壁壘高的硬科技公司會有較為明顯的超額收益，因此增加了相關(guān)的持倉比例。

　　下圖為截至三季度末興全多維價值前十大重倉股明細：

　　中歐遠見兩年定開基金經(jīng)理周應(yīng)波，相對偏好成長性行業(yè)及科技類公司，其投資風格呈現(xiàn)出自上而下的景氣度投資傾向。季報顯示，三季度我們繼續(xù)按照“淡化宏觀，繼續(xù)關(guān)注科技和消費”的總體思路，一是在市場估值合理水平上依然沒有大規(guī)模擇時必要，繼續(xù)保持倉位的穩(wěn)定；二是繼續(xù)堅持中長期選股方向，在新興科技、消費升級兩大方向?qū)ふ覚C會。

　　下圖為截至三季度末中歐遠見兩年定開前十大重倉股明細：

　　后市將更注重個股精選

　　展望后市，部分基金經(jīng)理表示，將更為注重個股精選。

　　中歐遠見兩年定開基金經(jīng)理表示，經(jīng)歷接近4年的基金管理，我們越來越強烈的認識到，長期而言為股票投資者創(chuàng)造投資回報，主要是企業(yè)的盈利增長，而能夠長期創(chuàng)造企業(yè)盈利增長的是可靠、卓越的企業(yè)管理層。在未來的投資研究中，我們會將長期、可靠的成長能力放到更重要的位置上，我們也試圖更多的跳出財務(wù)模型，從企業(yè)價值觀、商業(yè)模型的中長期可靠性、管理文化對員工行為模式的影響等多個角度來觀察企業(yè)

　　劉彥春稱，逆周期政策調(diào)節(jié)和對企業(yè)盈利擔憂之間的博弈仍將階段性主導(dǎo)市場。高估值導(dǎo)致股價對短期業(yè)績敏感性上升。需求端前景尚不明朗，現(xiàn)階段我們更愿意下注供給側(cè)。重點關(guān)注行業(yè)結(jié)構(gòu)清晰、產(chǎn)品差異化顯著，可以通過主動調(diào)節(jié)供給實現(xiàn)利益最大化的企業(yè)。

　　我國正處于產(chǎn)業(yè)升級、向高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵時期。與部分發(fā)達國家在貿(mào)易、科技、軍事，甚至價值觀方面的摩擦和沖突可能加劇。路徑相機抉擇、進程也可能放緩，但超越不可逆轉(zhuǎn)。企業(yè)短期可能遭遇挫折，長期看面臨歷史性發(fā)展機遇。我們致力于尋找專注主業(yè)、敢于投入、注重股東回報的高效率企業(yè)，投資并陪伴他們共同成長。

　　匯添富內(nèi)需增長基金經(jīng)理表示，我們挑選個股的周期通常是三年，并不會因為短期基本面趨勢好而忽略估值的安全邊際。目前持倉主要是金融、醫(yī)藥、食品飲料、互聯(lián)網(wǎng)等行業(yè)。未來我們將更加集中于選股，減少對市場的判斷。