貨幣資金是什么，簡(jiǎn)單來說就是你可以支配的現(xiàn)金和存款，對(duì)于企業(yè)來說就是企業(yè)賬面上的現(xiàn)金、銀行存款、其他貨幣資金的合計(jì)金額。根據(jù)貨幣資金的形態(tài)和用途不同，可以分為庫存現(xiàn)金、銀行存款和其他貨幣資金，每家上市公司的數(shù)據(jù)可以在年報(bào)附注里查詢。

以康美藥業(yè)為例，2019年半年報(bào)顯示，公司貨幣資金余額為4.78億元，其中庫存現(xiàn)金294萬元，銀行存款3.97億元，其他貨幣資金0.79億元。

數(shù)據(jù)來源：康美藥業(yè)2019年半年報(bào)第96頁

一般情況下，企業(yè)主要都是通過轉(zhuǎn)賬進(jìn)行資金周轉(zhuǎn)，庫存現(xiàn)金余額不會(huì)很高。即使是餐飲行業(yè)，現(xiàn)在也基本通過刷卡、微信等支付方式了，賬上庫存現(xiàn)金不多。

下圖是全聚德的2019年半年報(bào)附注，可以看到庫存現(xiàn)金只有72.68萬元，占比只有0.28%。

數(shù)據(jù)來源：全聚德2019年半年報(bào)第83頁

這里還有一個(gè)知識(shí)點(diǎn)，直接通過現(xiàn)金交易的企業(yè)很難通過IPO的審核，關(guān)鍵點(diǎn)就在于現(xiàn)金交易不容易核查。換句話說，現(xiàn)金交易容易造假。

貨幣資金是所有業(yè)務(wù)的起點(diǎn)和終點(diǎn)，整個(gè)現(xiàn)金流量表的結(jié)果就是貨幣資金的變動(dòng)額。企業(yè)賬面上的貨幣資金很重要，所有企業(yè)出現(xiàn)問題一定是貨幣資金（資金鏈）出現(xiàn)了問題。如果不想公司的資金鏈出問題，公司賬上的資金當(dāng)然是越多越好啦。

截止2018年半年報(bào)A股賬面資金最多的十家公司是哪些呢？扣除金融業(yè)后，賬面資金最多的公司是中國(guó)建筑，賬面貨幣資金高達(dá)2889.34億元，這個(gè)錢可以買下大多數(shù)的A股公司了。除了萬科、上汽和格力電器，大多數(shù)貨幣資金多的上市公司都是大國(guó)企。同時(shí)，各家公司基本都是幾百億的借款。

數(shù)據(jù)來源：作者整理

關(guān)于貨幣資金至少有三個(gè)問題需要大家關(guān)注。

一是銀行存款有沒有受限資金。受限資金包括外埠存款、銀行匯票存款、銀行本票存款、信用證存款和信用卡存款等，這些資金一般在其他貨幣資金核算，公司年報(bào)和半年報(bào)披露時(shí)，附注里面都會(huì)詳細(xì)說明。這些資金并不可以隨意使用，因此需要關(guān)注，容易引發(fā)企業(yè)流動(dòng)性危機(jī)。

比如樂視網(wǎng)2017年半年報(bào)顯示，期末貨幣資金余額依然高達(dá)29.82億元，但是受限資金高達(dá)21.53億元，也就是說樂視能動(dòng)用的貨幣資金其實(shí)非常少，資金鏈已經(jīng)處于崩潰的邊緣。

數(shù)據(jù)來源：樂視網(wǎng)2017年半年報(bào)

關(guān)于資金是否受限，上市公司一般都會(huì)披露，留個(gè)心眼關(guān)注一下報(bào)表附注，問題都不大。如果上市公司故意不披露，我們也很難在出事前察覺。

第二個(gè)問題是是否存在隱藏的貨幣資金，也就是理財(cái)產(chǎn)品。考慮到貨幣資金并非越多越好，也要考慮資金的利用效率，很多公司都在使用貨幣資金理財(cái)，短期理財(cái)（一年以內(nèi)）一般記在其他流動(dòng)資產(chǎn)科目。比如初善君很早就說過，跟格力電器比起來，美的集團(tuán)愛理財(cái)。

2018年半年報(bào)顯示，美的集團(tuán)短期理財(cái)產(chǎn)品高達(dá)126億元，年初更是高達(dá)221億元，此外結(jié)構(gòu)性存款及掉期存款（也可以理解成理財(cái)）有294億元，可謂理財(cái)狂人。理財(cái)?shù)暮锰幍木褪且纯梢越档拓?cái)務(wù)費(fèi)用，要么算作投資收益，可以增加利潤(rùn)表的凈利潤(rùn)。