1、成長與盈利能力

成長與盈利能力就像是一家上市公司的“發(fā)動機”，動力充足才能馳騁于廣野，銀行股也不例外。今年上半年，申萬銀行板塊整體實現(xiàn)凈利增長率為6.75%，該數(shù)值高于2018年同期的6.49%、2017年的2.54%與2015年的2.42%，處于近五年(2015~2019)的最高值，且呈現(xiàn)逐年提升的現(xiàn)象。今年上半年，凈利增速在20%的A股上市銀行有3家，分別為杭州銀行、常熟銀行與寧波銀行，其中，寧波銀行EPS最高為1.31元。值得一提的是，自2007年上市以來，其凈利均連年保持了增長，其股價自今年初以來持續(xù)走高，并于10月8日再創(chuàng)歷史新高。

另外，從ROE(凈資產(chǎn)收益率)角度來看，寧波銀行同樣有居于同業(yè)高位，今年上半年，銀行整體ROE為7.01%，其中，ROE在9%以上的有三家，分別為招商銀行、寧波銀行與南京銀行，可見，高成長與盈利能力無疑是上市銀行股強勢的重要驅(qū)動力。

2、撥備覆蓋率

撥備覆蓋率即貸款損失準備對于不良貸款額的比值，是銀行貸款可能發(fā)生的呆、壞賬準備金的使用比率，撥備覆蓋率高，說明抗風險能力越強。9月26日財政部發(fā)布《金融企業(yè)財務規(guī)則(征求意見稿)》提出，金融企業(yè)原則上計提的損失準備，不得超過規(guī)定最低標準的2倍，超過2倍的部分，應全部還原成未分配利潤，在年終進行分配。根據(jù)監(jiān)管規(guī)定，銀行撥備覆蓋率基本標準為150%。在A股上市銀行里，多家銀行的撥備覆蓋率遠超這一標準。

截至今年上半年，33家A股銀行中，撥備覆蓋率超過150%的達到31家，超過300%的達到了6家，分別為寧波銀行、常熟銀行、南京銀行、招商銀行、上海銀行與青農(nóng)商行，其中，寧波銀行最高達522%，按照最新規(guī)定，這些銀行未來的撥備將會放緩，利潤得到更多釋放。

3、不良貸款率

不良貸款率即不良貸款(次級類貸款+可疑類貸款+損失類貸款)對于貸款總額的比值，一般而言，該比值越低越好。銀行不良貸款，是中國金融業(yè)最大的風險所在，國際通行標準認為，金融機構不良資產(chǎn)率警戒線為10%。以A股上市銀行今年上半年不良貸款比率來看，板塊整體不良貸款率為1.46%，其中，包括寧波銀行、南京銀行、上海銀行等在內(nèi)的11家不良貸款率低于該數(shù)值，寧波銀行不良貸款比例最低為0.78%，其次，南京銀行、常熟銀行分別為0.89%與0.96%。

4、股息率

作為衡量企業(yè)是否具有投資價值的重要標尺之一，股息率的高低一定程度表現(xiàn)了上市公司分紅能力與盈利能力，具有長期高分紅能力的銀行股無疑更具關注意義。銀行板塊具有A股最高的分紅率水平。近五年(2014~2018)，銀行平均股息率為4.06%，連年處于申萬28大行業(yè)首位。從分紅金額來看，2018年銀行整體分紅4212億元，遠高于2017年的3820億元與2016的3578億元。

5、估值

由于特殊的行業(yè)屬性，銀行具有A股最低的估值水平(負值除外)。以10月8日收盤數(shù)據(jù)來看，A股銀行板塊整體市盈率(TTM)最低為6.55倍，低于排位第二的7.54倍的鋼鐵。從PB角度來看，當前銀行板塊同樣有A股最低的水平，銀行當前整體PB最低為0.77倍，低于排位第二的0.91倍的鋼鐵。個股來看，當前，包括華夏銀行、中信銀行、貴陽銀行等在內(nèi)的22家銀行股處于破凈狀態(tài)，銀行股估值水平一定程度決定了其投資價值的大小。

好了，今天就跟大家聊到這里