——《用生活常識(shí)就能看懂財(cái)務(wù)報(bào)表》讀書筆記

入職兩年來(lái)，雖然不做財(cái)務(wù)工作，但或多或少總會(huì)接觸到財(cái)務(wù)報(bào)表，常常聽領(lǐng)導(dǎo)和其他部門討論財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，自己卻總是一頭霧水。翻開講解財(cái)務(wù)報(bào)表的書籍，晦澀難懂總是讓我望而卻步。兜兜轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)終于遇到這本書，用豐富的日常比喻幫我撬開了理解數(shù)字世界的大門。下面把這門書的精華內(nèi)容分享給大家，希望越多的人能讀懂財(cái)報(bào)。

首先看一下三張報(bào)表吧，分別是利潤(rùn)表、資產(chǎn)負(fù)債表和現(xiàn)金流量表，不過，不必著急去背這些專業(yè)名詞與科目，先看懂即可。財(cái)務(wù)報(bào)表是公司運(yùn)營(yíng)的成績(jī)單，我們只要知道及格不及格就好。

一、利潤(rùn)表：告訴你公司是賺還是虧

利潤(rùn)表的基礎(chǔ)是：利潤(rùn)=收入-支出=賬面上賺的錢（損或者益）。

如果將利潤(rùn)表的各項(xiàng)看做是一個(gè)人的理財(cái)，營(yíng)業(yè)收入就是薪水，營(yíng)業(yè)成本是衣食住行的費(fèi)用；其他支出像紅白喜事份子錢等意外的開銷，其他收入就是彩票等薪水以外的收入；利息收入與支出是我們?nèi)粘５能囐J、房貸的銀行利息；接著是繳稅給政府。所有收入減支出剩下來(lái)的錢才是最后我們能存下來(lái)的錢。

1、利潤(rùn)表的核心觀念：長(zhǎng)期穩(wěn)定的獲利能力。營(yíng)業(yè)收入絕對(duì)數(shù)值沒有太多意義，充其量代表規(guī)模大小而已。我們要從利潤(rùn)表中看出公司是否有長(zhǎng)期穩(wěn)定的獲利能力，建議看連續(xù)5年左右的財(cái)報(bào)，才能看出長(zhǎng)期發(fā)展?fàn)顟B(tài)。

2、收入比成本和費(fèi)用更重要。不管怎么節(jié)省，成本與費(fèi)用都會(huì)大于零。過度的成本管控，終究會(huì)傷害公司對(duì)外的品牌形象。過度的費(fèi)用管理，會(huì)傷害公司內(nèi)部的員工士氣正確的成本與費(fèi)用管控觀念是：花更多的錢，提出更賺錢的方案。

3、利潤(rùn)表是預(yù)估的概念，凈利不等于現(xiàn)金。我們會(huì)發(fā)現(xiàn)有的公司在賺錢，可是為什么卻倒閉了？因?yàn)殇N貨收入只是賬面的，大部分上市公司都不是現(xiàn)金交易，即使本月收入1000萬(wàn)元，下月也可能因?yàn)橘|(zhì)量問題退貨。多數(shù)公司采用的是應(yīng)計(jì)基礎(chǔ)，因此凈利也不等于現(xiàn)金。

二、資產(chǎn)負(fù)債表：告訴你公司是如何經(jīng)營(yíng)

資產(chǎn)負(fù)債表的基礎(chǔ)：資產(chǎn)=負(fù)債+股東權(quán)益。

我們有了第一桶金之后，相當(dāng)于公司資產(chǎn)負(fù)債表上賺的第一桶金。有錢之后，兵分兩路（見圖2）。錢往左邊走，叫資產(chǎn)投資（投資策略、資產(chǎn)配置、資本支出）；錢往右側(cè)走，叫處理債務(wù)（融資策略、財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)、財(cái)務(wù)杠桿）。

個(gè)人有錢之后，從資產(chǎn)投資項(xiàng)目開始：留現(xiàn)金在手里——貨幣資金；借錢給好友——應(yīng)收賬款；買車換車——流動(dòng)資產(chǎn)；股票基金——長(zhǎng)期投資；買地買房——固定資產(chǎn)；進(jìn)修、出國(guó)讀書——無(wú)形資產(chǎn)。下面處理債務(wù)項(xiàng)目：欠錢要還——應(yīng)付賬款；車貸、房貸——長(zhǎng)期貸款/長(zhǎng)期負(fù)債。

1、存量的觀念。資產(chǎn)負(fù)債表是存量、定量的概念，而不像損益表是流量（一段時(shí)間）的概念。

資產(chǎn)的流動(dòng)性。常用的美式財(cái)務(wù)報(bào)表，將容易變?yōu)楝F(xiàn)金的資產(chǎn)擺在前面，越難變現(xiàn)的資產(chǎn)放越后面，這就是流動(dòng)性擺法，例如貨幣資金一定排在前面，無(wú)形資產(chǎn)擺在最下面。

2、以長(zhǎng)支長(zhǎng)。仔細(xì)推敲資產(chǎn)負(fù)債表，你會(huì)發(fā)現(xiàn)，負(fù)債表左側(cè)是公司真正擁有的資產(chǎn)，右側(cè)則是如何取得這些資產(chǎn)的方式（負(fù)債或股東資本）。我們可以看到資產(chǎn)與負(fù)債短對(duì)短、長(zhǎng)對(duì)長(zhǎng)的相對(duì)位置。由于銀行都是晴天借傘、雨天收傘，短債長(zhǎng)投或以短支長(zhǎng)，即錢的來(lái)源是短期負(fù)債，但取得的是長(zhǎng)期資產(chǎn)，最終會(huì)導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。所以一定要以長(zhǎng)支長(zhǎng)。

3、現(xiàn)金為王。手握現(xiàn)金，不論何時(shí)都能買到想要的資產(chǎn)；手握大量資產(chǎn)，卻不一定能實(shí)時(shí)換成足夠的現(xiàn)金，讓公司持續(xù)生存下去。高手在做盈余分配時(shí)都會(huì)優(yōu)先保留現(xiàn)金或還款，手上最好要保留總資產(chǎn)25%的現(xiàn)金。

4、從總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率看公司經(jīng)營(yíng)能力。就像餐廳的翻桌率，你的資產(chǎn)一年幫公司做了幾趟生意，就是公司的經(jīng)營(yíng)能力。總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)收入/總資產(chǎn)?？偟膩?lái)說(shuō)，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率小于1，通常代表該公司屬于資本密集（燒錢）或奢侈品行業(yè)；大于1，代表該公司整體經(jīng)營(yíng)能力相當(dāng)不錯(cuò)；大于2，則通常代表經(jīng)營(yíng)效率特別強(qiáng)的公司。

5、做生意的完整周期=存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)（購(gòu)料至銷售）+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)（銷售至收到貨款）=應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)（購(gòu)料至付錢給供應(yīng)商）+現(xiàn)金轉(zhuǎn)換周期（付錢給經(jīng)銷商至收到貨款）。假設(shè)做生意的完整周期是160天，如果比較大型的企業(yè)，一天開銷是1億元，就代表需要準(zhǔn)備160億元的資金，才能從事這個(gè)行業(yè)。如果你是老板，如何用最少的錢去做生意？其實(shí)就是“快收慢付”，應(yīng)收賬款快快收回，應(yīng)付賬款慢慢支付。

6、凈利率低如何活下來(lái)？低價(jià)轉(zhuǎn)得快就有機(jī)會(huì)?？傎Y產(chǎn)報(bào)酬率=凈利率*總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率>資本成本率，即可活下來(lái)。如果從獲利能力來(lái)分析， Tiffany的凈利率高達(dá)13.1%，明顯優(yōu)于 Walmart的4.2%。但是若從經(jīng)營(yíng)能力的角度來(lái)分析， Tiffany一年總資產(chǎn)只為公司做了0.85趟生意；而 walmartー年總資產(chǎn)為公司做了24趙的生意。換句話說(shuō)Walmart的經(jīng)營(yíng)能力遠(yuǎn)優(yōu)于 Tiffany。

三、現(xiàn)金流量表：真假立判、生死存亡

財(cái)務(wù)報(bào)表不能只看一張或只看特定科目，需要三張表一起看，才能看出報(bào)表的真實(shí)性和完整相關(guān)性。正如前面說(shuō)的，多數(shù)公司采用的是應(yīng)計(jì)基礎(chǔ)，資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表有很多可以造假的空間。公司沒有獲利還可以照常營(yíng)業(yè)很久，可是要是幾天沒有現(xiàn)金，就無(wú)法生存下去，所以現(xiàn)金流量表才是最關(guān)鍵的報(bào)表。

現(xiàn)金流量表包括三個(gè)部分：

營(yíng)業(yè)活動(dòng)現(xiàn)金流量。（主要以利潤(rùn)表的凈利為基礎(chǔ)，再將不是真正現(xiàn)金支出的折舊費(fèi)用與分期攤銷費(fèi)用加回來(lái)，經(jīng)過簡(jiǎn)單的計(jì)算，就是所謂的營(yíng)業(yè)活動(dòng)現(xiàn)金流量。）

投資活動(dòng)的現(xiàn)金流量。（以資產(chǎn)負(fù)債表左側(cè)的會(huì)計(jì)科目為基礎(chǔ)，期末減期初而來(lái)。）

融資活動(dòng)的現(xiàn)金流量。（以資產(chǎn)負(fù)債表右側(cè)的會(huì)計(jì)科目為基礎(chǔ)，期末減期初而來(lái)。）

只要任何現(xiàn)金流入公司，在現(xiàn)金流量表上就會(huì)以正值表示，如果現(xiàn)金從公司流出到其他地方，在現(xiàn)金流量表上就以負(fù)值表示。

1、財(cái)務(wù)報(bào)表不能單張看。利潤(rùn)表是推估的概念，本身不是確定的數(shù)字，營(yíng)業(yè)額和凈利都不等同于現(xiàn)金，只看利潤(rùn)表一定會(huì)看走眼！

2、營(yíng)業(yè)活動(dòng)現(xiàn)金流量分析四步驟：

（1）確認(rèn)營(yíng)業(yè)活動(dòng)現(xiàn)金流量大于零。

（2）確認(rèn)“獲利含金量”。剛創(chuàng)業(yè)的時(shí)候，這家公司的凈利等于營(yíng)業(yè)活動(dòng)現(xiàn)金流量。但幾年之后，損益表上的凈利會(huì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于營(yíng)業(yè)活動(dòng)現(xiàn)金流量，因?yàn)殡S著公司規(guī)模不斷擴(kuò)大，在算到凈利之前，就會(huì)扣除掉很多非現(xiàn)金支出的折舊費(fèi)用與分期推銷費(fèi)用。所以在正常情況下，營(yíng)業(yè)活動(dòng)現(xiàn)金流量>凈利。因?yàn)檫@個(gè)特性，所以股市分析師為了解一家公司的獲利是否能真正變出現(xiàn)金流回公司以提供公司日常營(yíng)運(yùn)所需創(chuàng)造了獲利含金量的公式：獲利含金量=營(yíng)業(yè)活動(dòng)現(xiàn)金流量/凈利>100%。正常情況下獲利含金量必定大于100%。

（3）確認(rèn)營(yíng)業(yè)活動(dòng)現(xiàn)金流量大于流動(dòng)負(fù)債。流動(dòng)負(fù)債是指一年內(nèi)會(huì)到期的對(duì)外負(fù)債。營(yíng)業(yè)活動(dòng)現(xiàn)金流量>流動(dòng)負(fù)債，才表示公司體質(zhì)健康。

（4）確認(rèn)“營(yíng)業(yè)活動(dòng)現(xiàn)金流量、損蓋表上的凈利，兩者趨勢(shì)變化相同。企業(yè)一開始的凈利與營(yíng)業(yè)活動(dòng)現(xiàn)金流量幾乎相同，所以這兩個(gè)會(huì)計(jì)科目彼此高度相關(guān)，兩者的趨勢(shì)變化也應(yīng)該相同。如果兩者的趨勢(shì)南轅北撤，通常代表這家公司潛藏著很大的問題。

以上就是這本書的主要內(nèi)容了，如果想看更詳細(xì)更生動(dòng)講解，建議大家通讀一遍《用生活常識(shí)就能看懂財(cái)務(wù)報(bào)表》，下面可以借助三張報(bào)表的立體觀（圖3）來(lái)復(fù)習(xí)一下，是不是一下子清楚很多了呢？