油脂期貨市場情況瞬息萬變，統(tǒng)計(jì)套利方案依賴于根據(jù)市場表現(xiàn)做出快速的反應(yīng)操作進(jìn)行套利交易，由于市場風(fēng)險(xiǎn)、交易風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)天然存在不可規(guī)避，而期貨交易又是以保證金形式進(jìn)行的高杠桿交易，因此 期貨公司在開展油脂期貨統(tǒng)計(jì)套利交易方案時(shí)，一定要著重關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)控制，采取有效的措施進(jìn)行預(yù)防和控制。

預(yù)防油脂期貨市場風(fēng)險(xiǎn)：市場風(fēng)險(xiǎn)

期貨市場交易瞬息萬變，期貨公司油脂期貨統(tǒng)計(jì)套利交易方案的套利對象是三大油脂期貨，三大油脂期貨在市場上流動性充分，交易活躍，一般情況下不會發(fā)生流動性風(fēng)險(xiǎn)。在實(shí)際操作中可能由于各種突發(fā)因素或者市場調(diào)倉因素，導(dǎo)致市場突發(fā)性的單邊買入或單邊賣出，使得統(tǒng)計(jì)套利交易無法在合適的價(jià)格買入合適的數(shù)量，這邊會引發(fā)市場風(fēng)險(xiǎn)，因此在開展統(tǒng)計(jì)套利策略時(shí)，交易區(qū)間盡量選擇市場沒有重大政策或數(shù)據(jù)頒布的政策空窗期，因?yàn)橹卮蟮恼呋蛘呓y(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的頒布會引發(fā)市場短期內(nèi)激烈的反應(yīng)。

預(yù)防油脂期貨市場風(fēng)險(xiǎn)：交易風(fēng)險(xiǎn)

期貨市場交易數(shù)據(jù)畢竟瞬息萬變，當(dāng)期貨市場成交價(jià)格進(jìn)入計(jì)算機(jī)程序，進(jìn)行模型構(gòu)建和交易信號的設(shè)計(jì)，由于系統(tǒng)反應(yīng)時(shí)間或者網(wǎng)速問題，市場價(jià)格有可能會出現(xiàn)變化，從而導(dǎo)致無法按時(shí)成交。在實(shí)際操作中，為了應(yīng)對這種情況，期貨公司需要定時(shí)更新油脂期貨統(tǒng)計(jì)套利策略的程序，在硬件和軟件上確保達(dá)到要求，能夠確保即時(shí)下單促成成交。在期貨市場中，兩個(gè)品種可能會同時(shí)出現(xiàn)單邊行情，兩者線性組合的殘差可能仍在合理區(qū)間內(nèi)運(yùn)行，但由于保證金制度的設(shè)定，可能會出現(xiàn)一邊巨大浮盈而一邊巨額浮虧的情況，此時(shí)由于不能平倉，浮盈無法取現(xiàn)，而浮虧卻需要追加保證金，否則會面臨平倉風(fēng)險(xiǎn)，在這種情況下，需要另外設(shè)立強(qiáng)制平倉點(diǎn)，當(dāng)浮虧達(dá)到一定程度時(shí)兩邊平倉，以防止過度追加保證金，并設(shè)立專門的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金以應(yīng)對此類突發(fā)情況。

預(yù)防油脂期貨市場風(fēng)險(xiǎn)：操作風(fēng)險(xiǎn)

期貨公司油脂期貨統(tǒng)計(jì)套利方案主要由套利專員利用套利程序完成操作，在實(shí)際操作過程中，操作風(fēng)險(xiǎn)需要重視。首先，套利程序編制人員和套利程序操作成員要嚴(yán)格分離，以防止程序編制人員利用編程上的漏洞進(jìn)行利益輸送，兩者之間需要建立“防火墻”機(jī)制，分開操作分開監(jiān)督。進(jìn)行套利方案設(shè)計(jì)和程序編寫工作，而套利操作人員則只需負(fù)責(zé)套利程序的運(yùn)行，關(guān)注計(jì)算機(jī)程序的運(yùn)行狀況，對突發(fā)情況能夠即時(shí)上報(bào)和反映。