[中國證券網(wǎng)編者按]相關(guān)渠道獲悉，智能傳感器三年行動指南即將出爐，這意味著相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈概念股面臨巨大的發(fā)展?jié)摿屯顿Y機遇，值得關(guān)注。

三年行動指南將出臺 智能傳感器產(chǎn)業(yè)步入快車道

在日前于北京亦莊舉行的“全球傳感器與智能化發(fā)展高峰論壇”上，工信部電子元器件行業(yè)發(fā)展研究中心總工程師郭源生表示，市場、技術(shù)、政策將驅(qū)動我國傳感器產(chǎn)業(yè)大發(fā)展，傳感器產(chǎn)業(yè)將走向聚集、整合、并購。傳感器作為物聯(lián)網(wǎng)的核心，未來五年總產(chǎn)量將超萬億只。

郭源生同時透露，工信部“智能傳感器產(chǎn)業(yè)三年行動指南(2017-2019年)”即將出臺，該行動指南明確產(chǎn)業(yè)發(fā)展目標和方向就是傳感器的智能化，并制定了產(chǎn)業(yè)發(fā)展路線圖，確定了MEMS(微機電系統(tǒng))工藝和集成電路工藝相結(jié)合的產(chǎn)業(yè)發(fā)展路徑，以及以市場應(yīng)用為主導(dǎo)的政策扶持原則。

三因素驅(qū)動快速發(fā)展

郭源生在論壇上表示，市場、技術(shù)和政策三大因素將驅(qū)動傳感器產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展。資料顯示，我國已有傳感器產(chǎn)品種類1.2萬余個，年總產(chǎn)量超過260多億只。

首先是市場驅(qū)動，包括汽車、高鐵、消費電子等都將為傳感器帶來巨大市場。以汽車為例，普通轎車所用傳感器數(shù)量超過100只/車，高級轎車所用傳感器超過200只/車，按照“到2020年新能源汽車保有量達到500萬輛”的國家規(guī)劃，新能源汽車將為傳感器帶來快速增長的巨大市場。

郭源生表示，高鐵的快速發(fā)展也將為傳感器帶來巨大市場。按照國家規(guī)劃，到2030年鐵路運營達20萬公里(2015年為12.1萬公里)，其中高鐵運營達4.5萬公里(2015年為1.9萬公里)，當前中國高鐵裝有數(shù)量龐大的傳感器，來完成車輛、軌道線路、自然環(huán)境等的監(jiān)測，隨著中國中車（601766）“軌道交通安全保障技術(shù)項目”(高鐵“金鐘罩”項目)的研發(fā)，未來傳感器數(shù)量可能將增加30%至50%。

其次，技術(shù)將拉動傳感器產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展。隨著電子、材料、物理、化學等多方面發(fā)展，特別是MEMS工藝技術(shù)的成熟和應(yīng)用，滿足市場需求的多功能、微型化、數(shù)字化、系統(tǒng)化、網(wǎng)絡(luò)化、智能化傳感器不斷涌現(xiàn)，形成傳感器發(fā)展新動能。

最為重要的是政策推動。居郭源生介紹，“十三五”規(guī)劃中已將先進傳感器列為戰(zhàn)略發(fā)展重點；接下來，工信部“智能傳感器產(chǎn)業(yè)三年行動指南(2017-2019年)”即將出臺，該行動指南明確產(chǎn)業(yè)發(fā)展目標和方向就是傳感器的智能化，并制定了產(chǎn)業(yè)發(fā)展路線圖，確定了MEMS工藝和集成電路工藝相結(jié)合的產(chǎn)業(yè)發(fā)展路徑，以及以市場應(yīng)用為主導(dǎo)的政策扶持原則。

東南大學MEMS教育部重點實驗室主任黃安慶表示，預(yù)計到2033年，僅MEMS傳感器產(chǎn)業(yè)鏈就將超過1萬億美元規(guī)模，“這蘊含著巨大的創(chuàng)新與市場空間，已成為政府、社會資金投資的熱點領(lǐng)域之一?！辟Y料顯示，全球傳感器市場近年來保持快速增長，至2015年全球市場規(guī)模達1500億美元。

整合和并購成趨勢

在中科院微電子所所長葉甜春看來，中國已經(jīng)形成了較為完整的傳感器產(chǎn)業(yè)鏈，但智能化、微型化的高端傳感器欠缺，產(chǎn)業(yè)規(guī)模偏小。

小而散是當前傳感器產(chǎn)業(yè)的最顯著特征。工信部統(tǒng)計，截至2015年底，我國從事傳感器生產(chǎn)和研發(fā)的企、事業(yè)單位共1700余家，從事MEMS研制、生產(chǎn)的企業(yè)有170余家，其中中小型企業(yè)占比約94%。

對此，郭源生總結(jié)我國傳感器產(chǎn)業(yè)整體發(fā)展過程中存在三大問題：一是技術(shù)分散、規(guī)模偏小、認知不足等影響和制約產(chǎn)業(yè)發(fā)展；二是缺乏統(tǒng)籌規(guī)劃和頂層設(shè)計，缺少合理的資源配置和政策扶持；三是市場壁壘過多，公共服務(wù)配套與標準體系不完備。

“傳感器產(chǎn)業(yè)格局將走向聚集、整合、并購。”郭源生稱。資料顯示，我國傳感器產(chǎn)業(yè)已形成長三角(上海、無錫、南京等)、珠三角(以深圳為中心)、東北(沈陽、長春等)、京津等產(chǎn)業(yè)聚集區(qū)。業(yè)內(nèi)人士表示，隨著業(yè)內(nèi)公司的兼并重組，產(chǎn)業(yè)格局將進一步走向聚集。“下一步，工信部將在資源優(yōu)勢地區(qū)創(chuàng)建國際傳感器產(chǎn)業(yè)園——中國‘傳感谷’，以實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)聚集和規(guī)模效應(yīng)，形成產(chǎn)業(yè)鏈完備、結(jié)構(gòu)合理、具有國際影響力和年產(chǎn)值規(guī)模的產(chǎn)業(yè)聚集區(qū)?！惫瓷硎?。

事實上，產(chǎn)業(yè)整合和并購已在進行中。耐威科技（300456）近期收購了全球領(lǐng)先的MEMS芯片制造商賽萊克斯，并將在亦莊建設(shè)一條8英寸MEMS生產(chǎn)線。北京經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)管委會主任梁勝在本次論壇的致辭中表示，北京把物聯(lián)網(wǎng)傳感器作為重點發(fā)展產(chǎn)業(yè)，亦莊將與中科院微電子所合作建設(shè)面積超過10萬平方米的傳感器產(chǎn)業(yè)園，并設(shè)立100億的傳感器產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金；圖像傳感器公司豪威(OV)在被北京君正（300223）并購后，也將落戶亦莊。

上市公司板塊初具規(guī)模

感知中國，物聯(lián)天下，這一切的基礎(chǔ)是傳感器。值得關(guān)注的是，資本市場上已經(jīng)有了一批頗具規(guī)模的傳感器上市公司，而更多的上市公司正在借道并購進入傳感器領(lǐng)域。

在消費電子領(lǐng)域，歌爾股份（002241）和瑞聲科技(港股)的MEMS麥克風傳感器領(lǐng)先業(yè)界。其中，歌爾股份的MEMS傳感器及微型揚聲器等廣泛應(yīng)用于智能手機、平板電腦、可穿戴等消費電子；公司最近在互動易表示，公司將以收購丹麥音響制造商丹拿為契機，加大北歐聲學算法人才整合，支持公司VR、AR、可穿戴等業(yè)務(wù)更好發(fā)展；此前，公司于2015年出資5000萬元成立了北京歌爾投資管理有限公司推動公司外延式發(fā)展，并于2016年4月發(fā)起設(shè)立了規(guī)模10億的智能硬件產(chǎn)業(yè)投資基金。

在汽車和工控領(lǐng)域，高德紅外（002414）的紅外熱成像儀技術(shù)領(lǐng)先，其自主研發(fā)的紅外焦平面探測器已實現(xiàn)量產(chǎn)；科陸電子（002121）可生產(chǎn)電力傳感器、位移傳感器、壓力傳感器、流量開關(guān)傳感器等多種汽車、工業(yè)傳感器；華工科技（000988）和航天機電（600151）主營包括汽車傳感器。

此外，蘇州固锝（002079）披露，正在研發(fā)陀螺儀傳感器，年底前后量產(chǎn)壓力傳感器；公司傳感器目前市場份額占比大約為5%-7%，公司目標是做到占比25%至30%。漢威電子（300007）氣體傳感器技術(shù)領(lǐng)先，公司近期表示其傳感器相關(guān)產(chǎn)品涉足于無人駕駛、機器人（300024）等新興科技領(lǐng)域。

更多的公司正在借助并購切入傳感器產(chǎn)業(yè)。華燦光電（300323）收購國際MEMS傳感器公司美新半導(dǎo)體，切入消費電子、工控(汽車)領(lǐng)域的MEMS傳感器市場；北京君正通過收購芯片公司豪威(OV)和思比科進入圖像傳感器領(lǐng)域。(上海證券報)

蘇州固锝：公司全資子公司明銳光電從事MEMS傳感器的研發(fā)，主要應(yīng)用于可以記錄心率的智能手表，到可以追蹤身體活動的智能臂帶，穿戴式電子產(chǎn)品與健康監(jiān)控設(shè)備。

士蘭微（600460）：是國內(nèi)最大的集成電路IDM廠商，在傳感器、功率器件、模擬電路等領(lǐng)域處于國內(nèi)領(lǐng)先地位。

通富微電（002156）：具備MEMS傳感器產(chǎn)品的封測能力，在這方面有一定的技術(shù)儲備。公司產(chǎn)品主要用于移動終端傳感器和加速度計。

華天科技（002185）：旗下封測業(yè)務(wù)將受益MEMS傳感器 產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

晶方科技:期待新產(chǎn)品的突破

類別：公司研究 機構(gòu)：華鑫證券有限責任公司 研究員：徐鵬 日期：2016-04-14

近期,華為發(fā)布的P9第一次在P系列手機中采用指紋識別模塊,有望帶領(lǐng)智能手機行業(yè)指紋識別模塊滲透率的不斷提升。公司的12英寸封裝線明顯領(lǐng)先于國內(nèi)競爭對手,其能夠提升工藝品質(zhì)的同時顯著降低成本,未來12英寸新產(chǎn)品將成為公司的利潤增長點。

盈利預(yù)測與估值:我們預(yù)計公司2016-18年實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為1.47、1.93和2.46億元,EPS分別為0.65、0.85和1.08元。目前公司股價對應(yīng)的2016-18年P(guān)E分別為60.0、45.6和35.9倍。公司是國內(nèi)半導(dǎo)體封裝行業(yè)細分市場龍頭公司,技術(shù)實力領(lǐng)先國內(nèi)競爭對手。公司不斷加強CIS領(lǐng)域的開拓,在安防監(jiān)控和生物身份識別領(lǐng)域已經(jīng)取得了突破,同時布局汽車電子、虛擬現(xiàn)實、存儲器等領(lǐng)域,未來有望抓住行業(yè)彎道超車的機會,我們給予"審慎推薦"評級。

盾安環(huán)境:2015年度業(yè)績下滑,高端智能制造成公司發(fā)展新亮點

類別：公司研究 機構(gòu)：申萬宏源（000166）集團股份有限公司 研究員：劉遲到,周海晨 日期：2016-03-23

高端智能制造成公司發(fā)展新亮點。公司戰(zhàn)略投資人機協(xié)作輕型工業(yè)機器人遨博科技,積極向智能制造領(lǐng)域升級;投資設(shè)立盾安傳感科技研究院,打造MEMS傳感器從芯片研發(fā)設(shè)計到封裝測試以及系統(tǒng)集成的綜合競爭能力;與上海交大合作開發(fā)新能源汽車熱管理系統(tǒng)、電機電控系統(tǒng)及關(guān)鍵部件,收購精雷電器,補齊核心部件直流電動壓縮機短板,業(yè)務(wù)發(fā)展前景廣闊。

安控科技（300370）:具備傳感器及控制核心技術(shù)的工業(yè)級RTU龍頭企業(yè),未來智慧產(chǎn)業(yè)及物聯(lián)網(wǎng)拓展空間大

類別：公司研究 機構(gòu)：中國銀河證券股份有限公司 研究員：王華君 日期：2016-06-27

國內(nèi)RTU龍頭企業(yè),中標中石油物聯(lián)網(wǎng)示范工程未來潛力大

公司傳統(tǒng)主業(yè)為油氣開采領(lǐng)域工業(yè)級RTU的研發(fā)、生產(chǎn)和系統(tǒng)集成,用于油田井口等數(shù)據(jù)采集、傳輸和本地控制等,可看成是油田物聯(lián)網(wǎng)的傳感器和本地控制器集成,未來在油田物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域公司具備較大發(fā)展?jié)摿?。國?nèi)油氣井口RTU市場公司占50%,近期公司以第1名的成績中標中石化油氣生產(chǎn)信息化系統(tǒng)RTU智能監(jiān)控模塊及部分傳感器等,意味著未來在中石化油氣生產(chǎn)信息化采購中,公司產(chǎn)品占比要達到50%以上。

橫向拓展至智慧糧倉、智慧水務(wù)等,已中標中儲糧總公司項目等

國家去年在河南、湖南、江蘇做智慧糧倉試點,公司負責在河南的試點項目建設(shè)。預(yù)計全國今年將會新增6個省份進行試點推廣,公司今年有望取得更多智慧糧倉訂單。

收購杭州青鳥電子100%股權(quán),進軍智慧城市產(chǎn)業(yè)

青鳥電子業(yè)務(wù)范圍為智慧系統(tǒng)、智能建筑、智能弱電、智能安防系統(tǒng)的研發(fā)與銷售,是國家級高新技術(shù)企業(yè)。此次收購將有助于完善公司智慧城市的產(chǎn)品和服務(wù),同時借助青鳥電子資源和行業(yè)地位,加快智慧城市的市場推進,更好地發(fā)揮協(xié)同效應(yīng),完善公司智慧產(chǎn)業(yè)布局。

定增4億元擬投資杭州智慧產(chǎn)業(yè)園、收購油田污水處理公司

此次定增擬募集資金總額不超過4億元,發(fā)行股份不超過5,018萬股。公司擬以募集資金2.71億投資杭州智慧產(chǎn)業(yè)園、1.286億收購三達新52.4%股權(quán)。此次定增3月份已過會,我們判斷公司近期有望獲得證監(jiān)會批文。觀察公司之前的一系列收購,我們判斷公司后續(xù)不排除持續(xù)進行并購。

小市值高增長優(yōu)質(zhì)標的,首次給予"推薦"評級

公司目前市值約50億元,考慮澤天盛海、三達新業(yè)績承諾及智慧產(chǎn)業(yè)等業(yè)績貢獻,我們預(yù)計2016-2018年公司備考EPS為0.19/0.27/0.38元,PE為51/36/26倍。公司業(yè)績具備上調(diào)潛力,未來智慧產(chǎn)業(yè)及物聯(lián)網(wǎng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)彈性較大,給予"推薦"評級。

華工科技:激光與傳感器動力十足,智能制造與物聯(lián)網(wǎng)事業(yè)不斷深入

類別：公司研究 機構(gòu)：長江證券（000783）股份有限公司 研究員：莫文宇 日期：2016-08-12

上半年公司取得營收利潤雙增長,是公司此前強化戰(zhàn)略布局和高端核心產(chǎn)品研發(fā)的回報。具體業(yè)務(wù)看,華激光制造表現(xiàn)搶眼,是主要成長動力,傳感器不斷拓展應(yīng)用領(lǐng)域,光通信新產(chǎn)品導(dǎo)入持續(xù),激光、防偽在汽車和煙草行業(yè)產(chǎn)品優(yōu)勢帶動賽百綜合服務(wù)升級。

激光主業(yè)爆發(fā),智能制造標桿。華工激光擁有國家級激光技術(shù)平臺,激光底蘊深厚,公司以精密激光加工配合自動化設(shè)備對接3C及汽車制造產(chǎn)業(yè)打造智能制造的戰(zhàn)略十分成功。上半年,激光公司收入同比增長71.08%,毛利率同比上升3.46%。隨著公司定增項目推進,高功率智能裝備客戶有望突破,公司激光+自動化之路將不斷深入。

世界級傳感器不斷攻城略地。華工高理子公司擁有國際水準的高精度微型NTC溫度傳感器和PTC加熱器產(chǎn)品,在高端智能家電、新能源汽車領(lǐng)域應(yīng)用廣泛。上半年在新項目--格力室外溫度傳感器和美的商用空調(diào)、新領(lǐng)域--熱水器和咖啡壺領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)新突破。此外,公司目光長遠,加碼可穿戴設(shè)備溫度傳感器和物聯(lián)網(wǎng)新型傳感器,前景值得期待。

光通信與激光防偽轉(zhuǎn)型發(fā)力。光通信10G新品市場份額提升,BOSA成為新增長點;全息防偽從煙草向個人信息與乳制品拓展。作為長期以來的業(yè)績支撐,正源和圖像不斷增添新活力,看好裸眼3d、全息定位等新領(lǐng)域的突破。公司五大子公司齊頭并進,切入智能制造及萬物互聯(lián)大市場,激光設(shè)備、自動化集成和大數(shù)據(jù)平臺協(xié)同作用,未來前景光明。我們維持"推薦"評級,預(yù)計2016~2018年EPS分別為0.25、0.36、0.49元。

歐菲光:中期業(yè)績顯著提升,攝像模組及傳感器是主因

類別：公司研究 機構(gòu)：華金證券有限責任公司 研究員：譚志勇 日期：2016-09-01

投資建議:我們預(yù)測公司2016年至2018年每股收益分別為0.80、1.18和1.44元。凈資產(chǎn)收益率分別為12.3%、15.9%和16.8%,給予增持-A評級,6個月目標價為47.30元,相當于2016年至2018年59.4、40.0、32.9倍的動態(tài)市盈率。

耐威科技:立足導(dǎo)航業(yè)務(wù),內(nèi)生外延雙輪驅(qū)動

類別：公司研究 機構(gòu)：東北證券（000686）股份有限公司 研究員：王建偉 日期：2016-09-02

具備"慣性導(dǎo)航+衛(wèi)星導(dǎo)航+組合導(dǎo)航"全覆蓋能力。公司主營衛(wèi)星導(dǎo)航業(yè)務(wù),上半年慣性導(dǎo)航業(yè)務(wù)收入5693萬元,同比大致持平,在下游衛(wèi)星導(dǎo)航應(yīng)用需求增長的帶動下,衛(wèi)星導(dǎo)航業(yè)務(wù)收入943萬元,同比大幅增長45.79%。同時加快研發(fā)投入,上半年研發(fā)支出同比增長44.25%,加大對現(xiàn)有導(dǎo)航產(chǎn)品深度研發(fā)優(yōu)化,開拓新業(yè)務(wù)領(lǐng)域產(chǎn)品。

完成收購Silex,進軍MEMS芯片制造業(yè)務(wù)。MEMS行業(yè)發(fā)展勢頭強勁,全球MEMS市場規(guī)模從2012年的109億美元增長到2018年的229億美元以上,年復(fù)合增長率約為13%。Silex為2013年全球第一大、2014年全球第二大的純MEMS代工企業(yè),擁有一條6寸及8寸MEMS生產(chǎn)線,15-17年業(yè)績承諾凈利潤為2559萬元、2917萬元、4463萬元。隨著收購的完成以及將來擬布局建設(shè)的國內(nèi)MEMS產(chǎn)線的落地實施,公司將進入MEMS行業(yè)并將保持在MEMS工藝開發(fā)及晶圓制造領(lǐng)域的全球領(lǐng)先地位。

積極布局航空電子、無人系統(tǒng)及智能制造業(yè)務(wù)。公司無人系統(tǒng)、航空電子等業(yè)務(wù)仍處于投入和積累期。在航空電子方面擁有航空慣性導(dǎo)航設(shè)備的產(chǎn)品基礎(chǔ)及相應(yīng)的市場積累,隨著新品類航空電子產(chǎn)品的拓展推進,公司的行業(yè)及市場地位有望得到提升。在無人系統(tǒng)及智能制造方面,已實現(xiàn)部分型號無人機系統(tǒng)的少量銷售。公司未來將通過內(nèi)生和外延方式將加強該領(lǐng)域的布局。

投資建議及評級:公司具備導(dǎo)航能力和MEMS制造能力,技術(shù)實力扎實,預(yù)計公司2016-2018年EPS分別為0.36元、0.48元、0.60元,當前股價對應(yīng)的動態(tài)PE為186、140、113倍,給予公司"增持"評級。