2017年以來，針對近年企業(yè)境外投資過程中出現(xiàn)的高杠桿融資、不規(guī)范和非理性投資等行為，導(dǎo)致境外資產(chǎn)狀況不佳、盈利能力不強(qiáng)、投資回報(bào)率偏低等問題，國家相關(guān)部門陸續(xù)出臺了十余個(gè)監(jiān)管政策，圍繞企業(yè)境外投資面臨的突出問題，落實(shí)企業(yè)責(zé)任，加強(qiáng)企業(yè)海外經(jīng)營行為合規(guī)制度建設(shè)；要求監(jiān)管部門加強(qiáng)監(jiān)管能力建設(shè)，形成權(quán)責(zé)明確、放管結(jié)合、規(guī)范有序、風(fēng)險(xiǎn)控制有力的監(jiān)管體制機(jī)制，更好地服務(wù)對外開放大局。

2017年初，國資委頒布的《央企境外投資監(jiān)督管理辦法》（35號令）對央企和國有企業(yè)境外投資風(fēng)險(xiǎn)管控提出了明確的要求，針對國資委35號令的要求，中國信保推出了境外投資風(fēng)險(xiǎn)評估服務(wù)。

一、中國信保風(fēng)險(xiǎn)管控產(chǎn)品與服務(wù)簡介

中國出口信用保險(xiǎn)公司（簡稱“中國信?！保┦怯蓢页鲑Y設(shè)立、支持中國對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易發(fā)展與合作、具有獨(dú)立法人地位的國有政策性保險(xiǎn)公司，于2001年12月18日成立，目前已形成覆蓋全國的服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。中國信保通過為對外貿(mào)易和對外投資合作提供保險(xiǎn)等服務(wù)，促進(jìn)對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易發(fā)展，重點(diǎn)支持貨物、技術(shù)和服務(wù)等出口，特別是高科技、附加值大的機(jī)電產(chǎn)品等資本性貨物出口，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長、就業(yè)與國際收支平衡。中國信保的主要產(chǎn)品和服務(wù)包括：中長期出口信用保險(xiǎn)、海外投資保險(xiǎn)、短期出口信用保險(xiǎn)、國內(nèi)貿(mào)易信用保險(xiǎn)、與出口信用保險(xiǎn)相關(guān)的擔(dān)保、應(yīng)收賬款管理、信息和風(fēng)險(xiǎn)咨詢等。

中國信保在信用風(fēng)險(xiǎn)管理領(lǐng)域深耕細(xì)作，成立了專門的國別風(fēng)險(xiǎn)研究中心和資信評估中心，年度發(fā)布《國家風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告》、《全球投資風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告》、全球國家風(fēng)險(xiǎn)評級和主權(quán)信用評級，資信數(shù)據(jù)庫覆蓋全球1000余萬家企業(yè)、4萬余家銀行、800余個(gè)行業(yè)，擁有國內(nèi)外各類信息渠道約150家；資信報(bào)告、追償渠道覆蓋200多個(gè)國家和地區(qū)。

（一）風(fēng)險(xiǎn)評估信息產(chǎn)品

1、《國家風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告》

依據(jù)中國信保的自主研發(fā)的國家風(fēng)險(xiǎn)評估模型，結(jié)合政治風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)、商業(yè)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)和法律風(fēng)險(xiǎn)四個(gè)維度，以中國視角對全球192個(gè)主權(quán)國家的風(fēng)險(xiǎn)水平進(jìn)行分類和評級，是國內(nèi)首家關(guān)于國別風(fēng)險(xiǎn)水平研究的智力成果。自2005年12月8日首次對外發(fā)布，迄今已進(jìn)入第十三個(gè)發(fā)行年度，是中國信保的核心研究成果，該產(chǎn)品還配套有國家風(fēng)險(xiǎn)地圖。

  2、《全球投資風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告》

中國信保充分發(fā)揮政策性金融機(jī)構(gòu)的職能，依托海外投資保險(xiǎn)承保和理賠經(jīng)驗(yàn)、國家風(fēng)險(xiǎn)研究和管理成果，進(jìn)一步加大對海外投資領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)研究，從2015年開始出版《全球投資風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告》?！秷?bào)告》在充分把握全球和中國海外投資趨勢的前提下，對中國企業(yè)海外投資所重點(diǎn)涉及的重點(diǎn)區(qū)域和行業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了多維度、多層次的深入研究，并結(jié)合大量案例提出相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管控建議，切實(shí)為提高中國企業(yè)海外投資的成功率和投資效益保駕護(hù)航。

（二）風(fēng)險(xiǎn)評估服務(wù)

按照國資委《境外投資監(jiān)督管理辦法》的相關(guān)要求，以及企業(yè)自身海外投資風(fēng)險(xiǎn)的管理要求，結(jié)合投資項(xiàng)目所處的不同階段，中國信保分別提供國別風(fēng)險(xiǎn)評估、項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評估以及風(fēng)險(xiǎn)跟蹤服務(wù)，同時(shí)提供全球行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析和風(fēng)險(xiǎn)總顧問服務(wù)。

1、國別風(fēng)險(xiǎn)評估

國別風(fēng)險(xiǎn)評估服務(wù)適用于企業(yè)在制訂海外投資國別市場戰(zhàn)略或者具體項(xiàng)目國別風(fēng)險(xiǎn)評估評審時(shí)的依據(jù)，主要考察目標(biāo)國家的政治外交形勢分析、經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境分析、社會安全形勢分析、營商環(huán)境分析和法律環(huán)境分析等風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。

2、決策階段風(fēng)險(xiǎn)評估

決策階段的風(fēng)險(xiǎn)評估服務(wù)針對具體項(xiàng)目，主要從政治、經(jīng)濟(jì)金融、社會文化、外匯、融資、市場、政策、勞務(wù)、法律環(huán)境、營商環(huán)境等方面評估具體項(xiàng)目的實(shí)施可能引發(fā)的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，并對各個(gè)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)進(jìn)行排序，確定各個(gè)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)的風(fēng)險(xiǎn)高低，制訂風(fēng)險(xiǎn)控制表，并對主要的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)提出有針對性的應(yīng)對措施。

3、風(fēng)險(xiǎn)信息跟蹤

根據(jù)投資項(xiàng)目的具體情況，中國信保利用自身信息收集和風(fēng)險(xiǎn)評估技術(shù)，隨時(shí)提供風(fēng)險(xiǎn)異動信息，輔助企業(yè)適時(shí)調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對策略。風(fēng)險(xiǎn)異動信息包括可能引發(fā)政局變動、戰(zhàn)爭動亂、恐怖襲擊、社會罷工、債務(wù)違約、外匯管制、政策調(diào)整、稅收變化等風(fēng)險(xiǎn)異動的信息。

4、全球行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析

中國信保為企業(yè)量身定制行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析解決方案，內(nèi)容包括但不限于指定區(qū)域/國別某行業(yè)的基本概況、發(fā)展趨勢、行業(yè)政策法規(guī)、需求特點(diǎn)、對華壁壘、征收反傾銷關(guān)稅、核心參與企業(yè)、發(fā)展趨勢判斷等。能夠全面系統(tǒng)幫助企業(yè)明晰行業(yè)的關(guān)鍵價(jià)值點(diǎn)、投資前景，促進(jìn)拓寬企業(yè)的行業(yè)視野，幫助掌握行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)狀況，提高識別行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的能力。

二、中國信保海外投資風(fēng)險(xiǎn)評估能力和資源

（一）風(fēng)險(xiǎn)研究能力

1、國家風(fēng)險(xiǎn)研究

中國信保深耕國家風(fēng)險(xiǎn)研究十幾年，設(shè)有國別風(fēng)險(xiǎn)研究博士后科研工作站，在國別風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域具有較強(qiáng)的研究實(shí)力，承擔(dān)國家部委十幾項(xiàng)可研課題，如國家發(fā)改委《推進(jìn)“一帶一路”戰(zhàn)略配套措施研究》、商務(wù)部《新興市場開拓模式的比較研究》、北京市《“一帶一路”背景下北京市企業(yè)海外投資風(fēng)險(xiǎn)管控研究》等重大課題。連續(xù)13年發(fā)布《國家風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告》，是國內(nèi)專注于國家風(fēng)險(xiǎn)研究時(shí)間最長的機(jī)構(gòu)之一。

2、海外投資風(fēng)險(xiǎn)研究

中國信保是國內(nèi)唯一辦理海外投資保險(xiǎn)的公司，在承保和理賠過程中，積累了豐富的投資風(fēng)險(xiǎn)分析和研判經(jīng)驗(yàn)，是國內(nèi)為數(shù)不多的對外投資風(fēng)險(xiǎn)管控領(lǐng)域的專業(yè)機(jī)構(gòu)；同時(shí)中國信保還對外提供海外投資項(xiàng)目咨詢服務(wù)，了解企業(yè)海外投資過程中的風(fēng)險(xiǎn)難點(diǎn)。依托海外投資保險(xiǎn)承保和理賠經(jīng)驗(yàn)，在深入調(diào)研基礎(chǔ)上，中國信保從2015年開始每年發(fā)布《全球投資風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告》，是其海外投資風(fēng)險(xiǎn)研究能力的集中體現(xiàn)。

3、行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)研究

中國信保具有專門的行業(yè)研究團(tuán)隊(duì)，對于全球的電力、船舶、新能源、化工、電力、電信等多個(gè)行業(yè)有著持續(xù)研究，每年發(fā)布各個(gè)行業(yè)的全球發(fā)展趨勢報(bào)告。SinoRating開發(fā)了海外風(fēng)險(xiǎn)主體行業(yè)短期信用風(fēng)險(xiǎn)評估模型，用以評價(jià)特定“國別—行業(yè)”在未來1-2年內(nèi)的信用風(fēng)險(xiǎn)狀況及其演變趨勢，這對完善全面信用風(fēng)險(xiǎn)評估體系具有重要意義。

（二）風(fēng)險(xiǎn)評估資源

1、遍布全球的分支機(jī)構(gòu)

中國信保在英國倫敦、阿聯(lián)酋迪拜、巴西圣保羅、南非約翰內(nèi)斯堡、俄羅斯莫斯科、印度尼西亞雅加達(dá)、埃及開羅設(shè)有分支機(jī)構(gòu)，已經(jīng)逐步形成覆蓋亞洲、歐洲、非洲、美洲的全球服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。

2、強(qiáng)大的數(shù)據(jù)信息資源和外部渠道

信息資源方面，中國信保每年耗資億元采購全球各種數(shù)據(jù)庫資源，同海內(nèi)外的100多個(gè)渠道建立業(yè)務(wù)聯(lián)系，為中國信保內(nèi)外部業(yè)務(wù)需求提供支持。這些數(shù)據(jù)資源或外部渠道可提供國別信息，也可提供行業(yè)信息；既有當(dāng)前及歷史數(shù)據(jù)，也有預(yù)測數(shù)據(jù)。

三、境外投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評估方法及實(shí)施步驟

（一）項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評估方法

中國信保收集、總結(jié)了中國企業(yè)多年來在境外投資的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，根據(jù)境外投資項(xiàng)目不同階段的風(fēng)險(xiǎn)因素種類和特點(diǎn)，制作了境外工程項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)識別庫，涉及投資戰(zhàn)略、商務(wù)考察、合同簽署、項(xiàng)目執(zhí)行、運(yùn)營維護(hù)5個(gè)階段；包括政治、經(jīng)濟(jì)、恐怖活動、宗教習(xí)俗、自然、治安、物理、地緣、化學(xué)、生物、社會心理、醫(yī)療環(huán)境、市場準(zhǔn)入、市場競爭、技術(shù)、用工、環(huán)境、施工、商務(wù)、代理人等20大類，400余項(xiàng)的風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)容。利用LP風(fēng)險(xiǎn)矩陣評估方法或多維量化分析方法，評估境外投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)。

1、LP矩陣法

對風(fēng)險(xiǎn)程度的評價(jià)中國信保采用了通行的LP矩陣方法，來衡量潛在風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生頻率和損失程度(即：風(fēng)險(xiǎn)程度R = 危險(xiǎn)嚴(yán)重度L×危險(xiǎn)概率P)作為風(fēng)險(xiǎn)評估的基本計(jì)算方法:

對于風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)結(jié)果，分為四個(gè)等級：高、中等偏高、中、低，并對應(yīng)用紅、橙、黃、藍(lán)四種顏色進(jìn)行標(biāo)識。

針對不同層級的風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)，企業(yè)應(yīng)當(dāng)采取相應(yīng)的分級應(yīng)對策略：

針對每一具體的風(fēng)險(xiǎn)單元，將根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性和危害程度等級不同，提供簡要的防范措施建議，表述方法如下：

  2、多維量化風(fēng)險(xiǎn)分析法

隨著中國企業(yè)海外投資業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，對外投資中的新形勢、新問題對企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管控提出了更高的要求。對于具體的境外投資業(yè)務(wù)，企業(yè)在考察項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，希望了解更加具體的投資風(fēng)險(xiǎn)對于業(yè)務(wù)的影響，希望獲得投資風(fēng)險(xiǎn)更加深入的分析，進(jìn)而為管控風(fēng)險(xiǎn)提供支撐。

中國信保將中國企業(yè)海外投資風(fēng)險(xiǎn)分為政治、經(jīng)濟(jì)、社會、商業(yè)環(huán)境這四個(gè)維度下的風(fēng)險(xiǎn)，每個(gè)類別的維度（一級指標(biāo)）中選擇4-6個(gè)子維度進(jìn)行量化分析。如政治風(fēng)險(xiǎn)選取戰(zhàn)爭暴亂、征收/國有化、政府違約、匯兌限制風(fēng)險(xiǎn)等。借鑒國內(nèi)外專業(yè)文獻(xiàn)和專業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)評級機(jī)構(gòu)對各個(gè)風(fēng)險(xiǎn)的定義和度量，同時(shí)結(jié)合中國信保的企業(yè)調(diào)研數(shù)據(jù)，篩選每個(gè)子維度的三級指標(biāo)，通過量化分析，最終確定三級指標(biāo)和各自的權(quán)重占比，形成各個(gè)子維度的風(fēng)險(xiǎn)值。根據(jù)各行業(yè)和項(xiàng)目的屬性特征，通過專家調(diào)整和文獻(xiàn)研究相結(jié)合對各個(gè)指標(biāo)的權(quán)重進(jìn)行調(diào)整，以反映出項(xiàng)目真實(shí)的量化風(fēng)險(xiǎn)大小。海外投資風(fēng)險(xiǎn)的多維度量化分析，不但對項(xiàng)目經(jīng)營環(huán)境的各類風(fēng)險(xiǎn)識別并提供量化參考，而且還可以結(jié)合項(xiàng)目的具體情況，針對項(xiàng)目自身關(guān)系密切的商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識別和量化評估，使投資企業(yè)可以在投資前有針對性的評估各類風(fēng)險(xiǎn)。

多維量化風(fēng)險(xiǎn)分析結(jié)果以雷達(dá)圖的形式展示如下：

（三）投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評估步驟

1、項(xiàng)目調(diào)研

通過與客戶、專家溝通以及數(shù)據(jù)庫搜集等方式，對項(xiàng)目所涉風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)容進(jìn)行調(diào)研分析。

2、風(fēng)險(xiǎn)識別

制定符合項(xiàng)目自身?xiàng)l件的風(fēng)險(xiǎn)識別和排序的衡量標(biāo)準(zhǔn)，并對投資項(xiàng)目的潛在風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識別（風(fēng)險(xiǎn)庫對照法+會議討論的方式）。

3、風(fēng)險(xiǎn)評估

項(xiàng)目組將結(jié)合過往項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)對識別出的項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行初步評估，在此基礎(chǔ)上，同專家共同對相關(guān)評估結(jié)果進(jìn)行討論并修正。

通過上述風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)步驟獲得的各種風(fēng)險(xiǎn)資料將被整合形成全面的風(fēng)險(xiǎn)評估報(bào)告以及風(fēng)險(xiǎn)控制匯總表。風(fēng)險(xiǎn)控制匯總表是與公司管理層、董事會及其他內(nèi)外部股東溝通的有效工具。

具體工作內(nèi)容見下圖：

附件一、國別投資環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告大綱（示例）

1、國家概況

2. 政治環(huán)境分析

2.1 政府穩(wěn)定性分析

2.2 戰(zhàn)爭及動亂分析

2.3政治風(fēng)險(xiǎn)小結(jié)及應(yīng)對建議

3. 經(jīng)濟(jì)環(huán)境分析

3.1 宏觀經(jīng)濟(jì)增速分析

3.2 政府債務(wù)及通貨膨脹分析

3.3 匯率走勢分析

3.4經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)小結(jié)及應(yīng)對建議

4. 社會文化環(huán)境分析

4.1 社會治安情況

4.2 恐怖主義

4.3宗教民族矛盾

4.4 文化沖突

4.5 社會文化風(fēng)險(xiǎn)小結(jié)及應(yīng)對建議

5. 法律法規(guī)環(huán)境分析

5.1 法律體系

5.2 外商投資相關(guān)規(guī)定

5.3勞工相關(guān)規(guī)定

5.4土地相關(guān)規(guī)定

5.5爭端解決相關(guān)規(guī)定

5.6 法律法規(guī)風(fēng)險(xiǎn)小結(jié)及應(yīng)對建議

6. 營商環(huán)境分析

6.1 基礎(chǔ)設(shè)施

6.2 行政效率及腐敗

6.3 商務(wù)成本

6.4 營商環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)小結(jié)及應(yīng)對建議

附件二、決策階段投資風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告大綱（示例）

1. 項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評估綜述

1.1 項(xiàng)目概述

1.2 項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評估方法及流程

1.3 項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評估結(jié)論概述

2. 項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評估依據(jù)

2.1 企業(yè)境外投資的國內(nèi)審批流程

2.2企業(yè)境外投資風(fēng)險(xiǎn)評估的政策法規(guī)要求

3. 國別概況

3.1 地理位置及歷史沿革

3.2 政治制度

3.3 經(jīng)濟(jì)水平

3.4 社會文化情況

4. 政治風(fēng)險(xiǎn)評估及應(yīng)對建議

4.1 戰(zhàn)爭風(fēng)險(xiǎn)分析及應(yīng)對建議

4.2 政治穩(wěn)定性風(fēng)險(xiǎn)分析及應(yīng)對建議

4.3 征收及政府違約風(fēng)險(xiǎn)分析及應(yīng)對建議

4.4 國際關(guān)系風(fēng)險(xiǎn)分析及應(yīng)對建議

4.5 雙邊關(guān)系風(fēng)險(xiǎn)分析及應(yīng)對建議

5.經(jīng)濟(jì)金融風(fēng)險(xiǎn)評估及應(yīng)對建議

5.1 宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)分析及應(yīng)對建議

5.2 財(cái)政赤字及償債能力分析及應(yīng)對建議

5.3 通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)分析及應(yīng)對建議

6. 外匯風(fēng)險(xiǎn)評估及應(yīng)對建議

6.1 外匯管制風(fēng)險(xiǎn)分析及應(yīng)對建議

6.2 貨幣貶值風(fēng)險(xiǎn)分析及應(yīng)對建議

7. 行業(yè)市場風(fēng)險(xiǎn)評估及應(yīng)對建議

7.1 市場容量分析

7.2 競爭格局分析

7.3 市場風(fēng)險(xiǎn)分析及應(yīng)對建議

8. 政策性風(fēng)險(xiǎn)評估及應(yīng)對建議

8.1 投資政策風(fēng)險(xiǎn)分析及應(yīng)對建議

8.2行業(yè)政策風(fēng)險(xiǎn)分析及應(yīng)對建議

9. 融資風(fēng)險(xiǎn)評估及應(yīng)對建議

9.1 項(xiàng)目資金來源

9.2 融資可行性分析

9.3 融資風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)容及應(yīng)對措施

10. 社會安全及文化風(fēng)險(xiǎn)評估及應(yīng)對建議

10.1 治安安全風(fēng)險(xiǎn)分析及應(yīng)對建議

10.2 宗教部落沖突風(fēng)險(xiǎn)分析及應(yīng)對建議

10.3 健康風(fēng)險(xiǎn)分析及應(yīng)對建議

10.4 文化沖突風(fēng)險(xiǎn)分析及應(yīng)對建議

11. 勞務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評估及應(yīng)對建議

  11.1 勞工市場

  11.2外籍勞工準(zhǔn)入風(fēng)險(xiǎn)

  11.3 工會組織及罷工風(fēng)險(xiǎn)

12. 法律環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)評估及應(yīng)對建議

12.1 法律體系風(fēng)險(xiǎn)（完備性、公正性、獨(dú)立性）

12.2 法律變更風(fēng)險(xiǎn)及應(yīng)對建議

12.3 爭端解決機(jī)制

13. 營商環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)評估及應(yīng)對建議

13.1 基礎(chǔ)設(shè)施風(fēng)險(xiǎn)及應(yīng)對建議

13.2 腐敗及行政效率風(fēng)險(xiǎn)及應(yīng)對建議

13.3 生活及商務(wù)成本風(fēng)險(xiǎn)及應(yīng)對建議

14.項(xiàng)目保險(xiǎn)安排建議

14.1 境外經(jīng)營涉及的各類可保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)分析

14.2 中國信保信用保險(xiǎn)產(chǎn)品建議方案

14.3 其他境外經(jīng)營保險(xiǎn)產(chǎn)品分析

附：項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)控制表（示例）