作者：蔣東文頻道

來源：雪球

??49歲的海底撈老板張勇成為新加坡首富，今年50歲的管毅宏也不甘示弱！

近日，九毛九向港交所遞交招股書，擬香港主板IPO上市。

這是海底撈老板成為新加坡人之后，第一家選擇中國香港上市的內陸人創(chuàng)辦的餐飲品牌。

世界面食看中國，中國面食看山西！晉人主食乃面食，以花樣多、品質好而頗為出名；山西是“面食之都”，響當當?shù)闹袊媸辰纭翱赴炎印薄?/p>

揉、和、捏、拽，搟、切、盤、搓……賦予了一碗面獨特的味道，一碗熱騰騰的面，對于山西人來說，已經(jīng)不僅僅是果腹的食物，更是流淌于血液中的記憶。

正是帶著這樣的記憶，管毅宏經(jīng)過23年的經(jīng)營，創(chuàng)立山西面食品牌“九毛九”，傾盡所能，從一家僅6名員工的山西面館起家，一路成長為華南排名第一、中國排名第三的中式快時尚餐廳。

就在海底撈老板遠飛新加坡之后，管毅宏站了出來，勢要超越海底撈，做屬于中國人自己的餐飲企業(yè)，他做到了！

作為衡量餐廳經(jīng)營狀況最重要的指標，管毅宏旗下的太二酸菜魚今年上半年翻座率高達5.5，超過了海底撈5.3的翻桌率；

同時，九毛九香港上市也在路上，相信堅持初衷的九毛九未來市值一定能超過“外企”海底撈的！

管毅宏作為九毛九的創(chuàng)始人，他是如何讓一碗山西手工面俘獲“地球人”的心，每天賣出50000碗，一年賣出近20億的呢？

壹

管毅宏是山西太原人，“九毛九”是當?shù)氐囊痪渌渍Z，形容某人摳門得連一分錢都不放過。

大學畢業(yè)后的管毅宏抱著“想出去看看”的念頭，毅然辭去工作，去海南闖蕩。1995年，決心創(chuàng)業(yè)的他在?？诒P下了一家面館，這家小面館只有不到50平方米，只塞得下6張桌子，連同他太太在內一共6名員工。

而店名就叫“九毛九”，后來管毅宏把公司名也叫“九毛九”，或許正是看中了它的實惠特性，“我們做的還是老百姓的生意，這是最核心的。定價上比較謹慎、克制，沒有追求暴利，這是九毛九的基因。”

1996年海南發(fā)生了一場特大臺風，在停水停電的情況下，管毅宏和妻子依然堅持在馬路邊賣面條，而且也沒有像別的飯館那樣趁著天災猛漲價格，一直堅持賣6塊錢一碗面。

好吃就要會做，喜愛吃面的山西人，做面的水平可想而知。

美味可口再加上做生意厚道，管毅宏的面館生意越來越好；于是，他就把隔壁和樓上的餐廳都租了下來，小店從50平米變成250平米。

在?？谌〉贸晒χ螅芤愫暧謱⒛抗鈱柿伺R近的“美食之都”廣州。

沒料到的是，?？谂c廣州的市場差異比較大，最后資金不足的管毅宏只好在廣州跑馬場，那個當時被稱為鳥不拉屎的地方，租下了最小的一間店鋪，只有150平米。

剛開店沒多久，就碰上非典，別人家都門可羅雀，他們家門口卻排起了長隊，除了有醋外，最主要還是管毅宏做生意厚道、做的面口碑也好，甚至電視臺都來采訪探秘。

2005年，在海南、廣州先后各開出3家分店并在廣州設立總部，以此為大本營。

之后的幾年，面館業(yè)務進入沉溺期，一直不溫不火，鮮有報道。

而管毅宏事業(yè)的第一次飛躍，緣于抓住了購物中心早期的紅利。

貳

2009年，管毅宏去了一趟上海，發(fā)現(xiàn)這里的購物中心都起來了，他感覺這是餐飲業(yè)的機會，也是九毛九提升品牌的時機。

回到廣州，他四處奔波想要入駐各大購物中心，但因面館規(guī)模體量太小，多次被拒絕；直到白云萬達的一次招商，有個店鋪在開業(yè)前撤出了，九毛九作為替補終于如愿以償入駐第一個購物中心。

成功進駐白云萬達，對于九毛九可以說是里程碑式的變革。從當時而言，九毛九一炮而紅，成為商場的寵兒。也是抓住了購物中心早期的紅利，九毛九進入發(fā)展快車道。

2013年至2015年，是其瘋狂擴張門店的時期。2013年其開店規(guī)模為55家，2014年突破95家，到了2015年，九毛九的門店數(shù)已經(jīng)達到140家左右。

前面的19家店，九毛九花了17年的經(jīng)驗累積，而在后兩年以35倍的速度，開了80家分店。2016年9月，宣布使用0添加面粉。2016年10月底，宣布使用非轉基因油。

數(shù)據(jù)顯示，截至2016年底，每天賣出50000碗面條，九毛九每天的流水達到了五百萬，年營收更是接近20億。

不過管毅宏這幾年的瘋狂擴張，卻為后來折戟A股IPO埋下了伏筆。2016年，九毛九曾在A股遞交招股說明書，最終卻未能成功上市。

有分析認為，九毛九沖擊A股失敗的主要原因在于借助資本過度擴張，財務狀況不佳。

查閱當時的A股招股書，2013年至2015年，九毛九凈利潤分別為2766萬元、4390萬元和3105萬元，2014年和2015年的凈利潤增長率分別為58.68%和-29.26%。

沒想到的是，3年之后，九毛九又卷土重來了，不過這次選擇的不再是A股，而是港股。

叁

而此次轉投港股，九毛九的底氣何在呢？

首先近年來，中國餐飲服務市場經(jīng)歷快速增長，總收入從2014年28925億元增至2018年42716億元人民幣，年復合增長率為10.2%。隨著經(jīng)濟及可支配收入增長，以及城市化進程加快，預計未來6年中國餐飲服務市場規(guī)模將以9%的年復合增長率增長，于2024年達71582億元。

其次就是押寶多元化，特別是新品牌“太二酸菜魚”的漂亮業(yè)績。

招股書顯示，九毛九國際共擁有五個自營品牌，以山西老面條和西北菜為主打的“九毛九”，有147間餐廳；以酸菜魚聞名的“太二”，有98間餐廳；還有“2顆雞蛋煎餅”22間（此外，該品牌還有41家加盟店）；四川冷鍋串串“慫”1間，粵菜餐飲“那末大叔是大廚”1間。

招股書還顯示，2016年、2017年、2018年及2019年上半年，九毛九公司的營收數(shù)字分別為11.64億元、14.69億元、18.92億元、12.37億元；

其中，九毛九和太二酸菜魚兩個主要品牌的收入占公司總體收入的98%以上。2016年以來，九毛九的收入占比呈現(xiàn)逐漸下降趨勢，到2019年上半年，太二酸菜魚已經(jīng)接近和九毛九平分秋色。

更值得一提的是，作為常常需要排隊等位的網(wǎng)紅品牌“太二酸菜魚”，其翻座率達到4.9左右，一線城市翻座率5.0，而最高的5.5翻座率出現(xiàn)在二線城市。

對比來看，同在香港上市的“外企”海底撈2018年的整體翻臺率為5次/天，新店的翻臺率僅為4.5次/天，二線城市能達到5.3次/天。（在實際經(jīng)營中，翻臺率只計算一張餐桌的使用情況，但一個四人臺的桌子有可能只坐了兩、三個人，相較而言翻座率更為加精準，數(shù)字相同的情況下，翻座率比翻臺率代表了更高的使用效率。）

可見，“太二酸菜魚”的營運水平已經(jīng)超過了海底撈。

不過，出于財務、人員流動性和安全等領域的考量，餐飲企業(yè)上市難已成為行業(yè)共識。

而且太二等品牌作為網(wǎng)紅餐廳，雖然在短時間內吸引了年輕消費群體的眼球，抓住了快速增長的機會，但這種網(wǎng)紅效應是不可持續(xù)的。

之后九毛九還需要重新通過營銷建立品牌知名度，通過不斷創(chuàng)新跟隨消費者偏好，及時發(fā)現(xiàn)顧客需求，并快速響應和改善。在激烈的市場競爭下，九毛九是否能夠順利實現(xiàn)預期盈利目標，維持利潤率，還要看后續(xù)表現(xiàn)。

參考資料：

燃財經(jīng)《一碗面的IPO之路》、

界面《九毛九擬赴港上市，旗下太二酸菜魚翻座率達4.9》、

紅餐網(wǎng)《九毛九創(chuàng)始人管毅宏開出130家店，每天賣出50000碗面條》、

晉商《"九毛九"的面食，他卻賣出“九萬九”的天價，原來這個山西人......》