「原來(lái)不用付出勞力，就可以賺到錢，」從小在南部長(zhǎng)大，40歲就已經(jīng)財(cái)富自由的股魚(yú)回想，國(guó)、高中的時(shí)候，只要放假都在打工，過(guò)著做一天工、領(lǐng)一天薪的生活，有時(shí)候工作一整天才領(lǐng)到150元，「錢真的很難賺！」

就是因?yàn)殄X難賺，後來(lái)股魚(yú)北上讀書(shū)，開(kāi)始接觸投資理財(cái)書(shū)籍後才驚訝地發(fā)現(xiàn)，原來(lái)錢可以拿來(lái)「投資」，只要把錢放在對(duì)的地方（指投資工具），不用付出勞力，錢就可以自己慢慢長(zhǎng)大，因此對(duì)投資抱持著很大的興趣。

就讀理工科的股魚(yú)，剛開(kāi)始先閱讀一、兩本投資書(shū)籍，接著參加大學(xué)校內(nèi)舉辦的金融證券營(yíng)隊(duì)，當(dāng)時(shí)才大三的他，學(xué)到一些基礎(chǔ)的投資基本後，摩拳擦掌拿了一筆打工努力賺來(lái)的10萬(wàn)元，就衝進(jìn)股市做買賣。

「1997年大二、大三的時(shí)候，市場(chǎng)最盛行的就是技術(shù)分析，那時(shí)所謂的『老師』都會(huì)跟你說(shuō)，只要跟著他的買進(jìn)和賣出訊號(hào)操作，就可以賺到錢，當(dāng)時(shí)一股腦就衝進(jìn)去買，結(jié)果發(fā)現(xiàn)都不賺錢，」股魚(yú)笑說(shuō)，最不容易的是，在股票上漲過(guò)程中，竟然還是賠錢。

他分享，第一次投資買的股票是宏碁（2353），透過(guò)聽(tīng)明牌式的技術(shù)面操作，短線進(jìn)出買賣，雖然宏碁上漲過(guò)程中，賣出都有小賺，但過(guò)一、兩天之後再買回來(lái)，成本也跟著墊高，所以看似每次交易都有賺錢，但其實(shí)本金是越來(lái)越少的，當(dāng)初投入的10萬(wàn)元，最後賠了4萬(wàn)多元。

從第一次操作的經(jīng)驗(yàn)，股魚(yú)開(kāi)始對(duì)技術(shù)分析產(chǎn)生疑惑，且他也發(fā)現(xiàn)，股票在上漲的過(guò)程中，「抱得住股票的都賺到錢了，頻繁做交易的反而虧損?！?/p>

沒(méi)時(shí)間操盤交易 意外悟出一套「不看盤投資術(shù)」

第一次投資賠了將近5成，讓股魚(yú)沮喪的是，臺(tái)股上漲行情，股票也在上漲，竟然還是賠錢。

所以他決定繼續(xù)鑽研投資，除了參加大學(xué)的證券研究社，當(dāng)兵時(shí)更帶了兩本投資書(shū)籍—《笑傲股市：歐尼爾投資致富經(jīng)典》、《彼得林區(qū) 學(xué)以致富》到軍中研究。果然，經(jīng)過(guò)近2年的研究，除了技術(shù)分析之外，他也從書(shū)中學(xué)習(xí)到「基本面投資」。

股魚(yú)當(dāng)完兵之後，進(jìn)到上市科技公司擔(dān)任工程師，每天早上6點(diǎn)半出門，晚上10點(diǎn)回到家，忙到根本沒(méi)時(shí)間花錢，除了基本開(kāi)銷之外，他也將大部份的薪水都投入投資。

這次他決定不看技術(shù)分析，改用《學(xué)以致富》書(shū)中提及的財(cái)務(wù)觀念投資，也就是觀察公司的ROE（股東權(quán)益報(bào)酬率）數(shù)字、挑有配股配息的股票，以簡(jiǎn)單的基本面判斷方式，陸續(xù)買進(jìn)大田、關(guān)中、富爾特、光寶科和中華電等標(biāo)的。

工程師繁忙的工作， 讓他沒(méi)時(shí)間頻繁操作股票，所以股票買了之後，就放著不動(dòng)，結(jié)果他發(fā)現(xiàn)，自己陸續(xù)持有的10多檔股票中，有部分獲利也有部分虧損。

其中關(guān)中持有3年多認(rèn)賠70%出場(chǎng)，富爾特持有1年多賠了40%，這次虧損的經(jīng)驗(yàn)讓他驚覺(jué)到「原來(lái)公司營(yíng)運(yùn)狀況也會(huì)變差、財(cái)報(bào)不能只看表面的數(shù)字，要學(xué)會(huì)有效率的讀懂公司財(cái)報(bào)?！?/p>

於是他開(kāi)始深入地研究公司的財(cái)報(bào)，找出哪些公司的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)是值得參考，並透過(guò)產(chǎn)業(yè)和事件分析，釐清一家公司值得買進(jìn)的理由，最後整理出3招「不看盤選股投資術(shù)」。而他也靠著這套選股投資術(shù)，在40歲達(dá)到財(cái)富自由，年領(lǐng)60萬(wàn)元股息收入。

一、6大財(cái)務(wù)指標(biāo) 挑出潛力股

股魚(yú)說(shuō)，要選一家可以連續(xù)賺錢的公司，所以第一、公司每年要有穩(wěn)定配股配息；第二、ROE（股東權(quán)益報(bào)酬率）大於8%；第三、營(yíng)業(yè)利益率大於0%；第四、本業(yè)收入比率大於80%；第五、負(fù)債比小於60%；第六、營(yíng)運(yùn)現(xiàn)金流量大於0。

透過(guò)上述6大指標(biāo)選出來(lái)，目前仍持有的標(biāo)的包括臺(tái)積電（2330）、巨路（6191）、中華電（2412）、中碳（1723）等。

而持有之後，每季財(cái)務(wù)報(bào)表出爐時(shí)，都要重新檢視一次，若連續(xù)兩季不符合需求，就可以考慮出清了。

二、針對(duì)個(gè)股產(chǎn)業(yè)，進(jìn)行財(cái)報(bào)細(xì)項(xiàng)分析

目前臺(tái)股有1,700多檔股票，符合6大指標(biāo)的個(gè)股有200多檔，「財(cái)務(wù)指標(biāo)基本門檻先做初步篩選，接下來(lái)要再針對(duì)產(chǎn)業(yè)的特性，來(lái)觀察細(xì)項(xiàng)的財(cái)務(wù)分析。」

股魚(yú)說(shuō)，例如組裝代工業(yè)，天生毛利偏低，比較毛利率就沒(méi)有意義，主要是看周轉(zhuǎn)率；而IC設(shè)計(jì)業(yè)，無(wú)實(shí)體資產(chǎn)，主要靠腦力開(kāi)發(fā)設(shè)計(jì)，毛利率是設(shè)計(jì)產(chǎn)品的主要指標(biāo)；而金融業(yè)看負(fù)債比沒(méi)有意義，要看ROA（資產(chǎn)報(bào)酬率）、呆帳覆蓋率、資本適足率、逾放比等。

舉例來(lái)說(shuō)，臺(tái)積電和聯(lián)電為半導(dǎo)體代工的兩大廠商，半導(dǎo)體代工業(yè)講求先進(jìn)製程的開(kāi)發(fā)能力，製程領(lǐng)先程度越高則毛利率越高，以今（2019）年第2季財(cái)報(bào)來(lái)看，臺(tái)積電毛利率43%，聯(lián)電毛利率15.7%，一樣的產(chǎn)品服務(wù)型態(tài)，競(jìng)爭(zhēng)力高下立見(jiàn)。

三、透過(guò)殖利率估算法，算出買進(jìn)、賣出價(jià)格

透過(guò)財(cái)務(wù)指標(biāo)挑出標(biāo)的之後，買賣的時(shí)間點(diǎn)也很重要。股魚(yú)建議，配發(fā)高現(xiàn)金股利的公司（現(xiàn)金發(fā)放比例要超過(guò)70%），可用殖利率估算法，來(lái)快速估算股票買賣價(jià)格，其中買進(jìn)價(jià)估算方式為「現(xiàn)金股利 / 6%」；賣出價(jià)估算方式則為「現(xiàn)金股利 / 3%」。

以中華電為例，2018年每股配發(fā)4.48元現(xiàn)金股利，若以殖利率估算法，4.48元/6%等於74.7元，接近此價(jià)位的時(shí)候買進(jìn)，而4.48/3%等於149.3元，當(dāng)股價(jià)接近此價(jià)位為漲過(guò)頭，就可以考慮賣掉了。

目前股魚(yú)持有20檔左右的個(gè)股，股票資產(chǎn)已累積達(dá)到1千萬(wàn)元。他說(shuō)，按照上述的選股邏輯，耐心等待價(jià)位浮現(xiàn)，估算自己投資股票的年化報(bào)酬率平均落在15%到18%，現(xiàn)在每年基本可領(lǐng)到60萬(wàn)元左右的股息收入。

而回顧自己超過(guò)20年的投資歷程，股魚(yú)認(rèn)為，自己現(xiàn)在賺錢最大的原因，就是「不看盤」。

他說(shuō)，買股票一定要相信一件事情，就是一個(gè)人賺錢是沒(méi)有效率的，一家公司幫你賺錢才是最有效率的，要如何讓公司幫你賺錢，買股票當(dāng)公司的股東是最快的方式。

過(guò)去股魚(yú)在科技公司上班，很明顯感受到若公司賺錢，員工和股東都會(huì)分到紅，同時(shí)股價(jià)也會(huì)受到激勵(lì)衝上去。他說(shuō)，只要願(yuàn)意相信這件事情，股票投資就會(huì)變得很單純，「只要找到好的公司，跟著它就行了，反正你賺錢的效率不會(huì)比它好?！?/p>