這篇文章可以說能代表我入市3年來全部思考和實踐的精華，在此總結成文，希望能對后來人有所幫助。

把所有股票交易分為兩類，一類是主動交易，代表人物是巴菲特和雪球上的各路大神，一類是機械交易，代表是在衍生品市場廝殺的各路機構。

在主動交易里面，又可以分為兩個大流派，價值投資和技術分析。

價值投資對公司財務數據有一定依賴，但是更頂層的是對公司所處行業(yè)和公司本身的商業(yè)模式和前景的把握，這一點是完全沒法量化的（而且XX不好不代表公司就是差公司，例子很多）

技術分析里面同樣有很多難以量化的東西，比如頭肩頂，比如VCP，這種人眼能方便辨別的東西讓計算機來做就會出現很多問題，而且其有效性一直存在爭議，所以我也放棄了。

最終，我選擇的是后者，機械交易，更確切的說是符合邏輯的機械交易。這和我本人的能力圈以及性格密不可分。我討厭各種不確定性，也深知自己在分析上的差勁，我希望數據能給我一個可靠的回應，讓我在歷史挖掘中發(fā)現某種共通的規(guī)律。

反脆弱，來自于我頭像的那個老頭出的一本書，意思就是在遇到風險和波動的時候反而能從中受益，我就是這么期望的。

這個反脆弱三角系統(tǒng)包含了三個子系統(tǒng)，缺一不可，分別是：動量交易系統(tǒng)（來源于《趨勢永存 打敗市場的動量策略》）、趨勢反轉交易系統(tǒng)（本人原創(chuàng)）和全ETF永久投資組合（來源于《哈利布朗的永久投資組合》）

具體來說，動量交易系統(tǒng)遵循強者更強的邏輯，只在大盤和個股都強勢時保持滿倉，否則慢慢退出直到空倉；趨勢反轉交易系統(tǒng)無視大盤，專門做超跌反彈，具有比較高的交易頻率；全ETF永久投資組合分別持有黃金、國債、貨幣基金和股票基金，不擇時全倉，會做再平衡。每年進行一次組合的再平衡。

我之所以要用三個完全沒啥關系（低相關性）的系統(tǒng)來組成一個新的而不是選一個用到結束，是因為單個系統(tǒng)在面對波動的時候會表現得十分糟糕（比如動量策略在震蕩市，ETF組合在大牛市，趨勢反轉系統(tǒng)在大熊市），但是系統(tǒng)組合則能很好地應付，甚至獲得更大收益。

在股市單邊下跌的時候，動量系統(tǒng)開始空倉買入貨幣基金避險，反轉系統(tǒng)繼續(xù)操作開始止損并降低頭寸，全ETF永久投資組合中的債券和貨幣基金繼續(xù)增值；在股債雙跌的時候，貨幣基金和黃金會站出來；在震蕩的時候，趨勢反轉系統(tǒng)會表現優(yōu)秀；單邊上漲行情時，動量系統(tǒng)會把漲幅完整地吃到，趨勢反轉系統(tǒng)也會受益頗豐，各種ETF開始盈利。這就是利用盡可能無關的系統(tǒng)組合來做好應對市場的各種可能情況，并充分利用波動進行再平衡，盡管每年都不太起眼，但是長久之后就會遙遙領先。

動量交易系統(tǒng)我是大體上模仿《趨勢永存 打敗市場的動量策略》里提到的策略進行操作的，目前新建了一個組合進行跟蹤，從上周開始策略開始正式運轉。

在標的選擇上，我加了一個限制，就是北上和基金持股比例，符合條件的有1000 的數量。

組合是動量測試

趨勢反轉系統(tǒng)可以參考我剛發(fā)的這篇入門作品，大體思路就是這樣，但是具體內容不便多說，應該大家都能理解其中的原因。

用通達信來量化入門

組合是趨勢反轉系統(tǒng)

這個系統(tǒng)不做篩選，全部都可以，所以選股范圍是3000 。

全ETF永久投資組合來自于《哈利布朗的永久投資組合》，目前我同樣弄了一個組合進行測試，在現在的下跌市當中表現還不錯。

組合是永久投資組合

在股票基金的考慮上，我選取了三個代表性的基金，消費ETF不多說了，MSCI成本低而且能代表普遍情況，深紅利持股公司和比例都很優(yōu)秀。

在具體操作上，會按照1：1：1的比例分配資金，在每年進行再平衡。

盡管思路我自認為滿意，但是實際效果如何還是要驗證，所以我弄了三個對應的組合來測試，并且嚴格按照系統(tǒng)來操作。如果一年下來令人滿意，我會直接下大資金進行實盤復制。如果真的取得了令人滿意的回報，我會考慮怎么樣把它做成產品，當然這都是很久之后的事情了。

祝我自己好運，寫于大學畢業(yè)一個月之際。