華揚(yáng)資本學(xué)院憑借在資本領(lǐng)域10年的經(jīng)驗(yàn)，對(duì)資本價(jià)值有了深刻理解與準(zhǔn)確認(rèn)識(shí)，由此提煉出了市值管理的10段話，讓你徹底讀懂市值管理！

1.市值

市值＝股票發(fā)行數(shù)量X股票價(jià)格

市值（Market Capitalization）是指在特定時(shí)間內(nèi)某股票的發(fā)行數(shù)量與股票價(jià)格的乘積所表示的股票總價(jià)值。市值是通過(guò)資本市場(chǎng)的折現(xiàn)率將企業(yè)未來(lái)各期利潤(rùn)折現(xiàn)后的現(xiàn)值，市值代表了公司在市場(chǎng)上實(shí)現(xiàn)的價(jià)值，是衡量資本價(jià)值最好的方法。

2.市值管理

市值管理的核心是價(jià)值管理

市值管理（Market Value Management）的概念是在中國(guó)股權(quán)分置改革實(shí)施后產(chǎn)生的特有概念。市值管理是指在資本市場(chǎng)背景下，上市公司面對(duì)全流通的市場(chǎng)條件，通過(guò)主動(dòng)管理與上市公司的市值表現(xiàn)關(guān)系密切的因素，以達(dá)到在爭(zhēng)取市值最大化的同時(shí)，使上市公司的市值與公司價(jià)值相平衡的目的。

3.市值管理的內(nèi)容

系統(tǒng)戰(zhàn)略工程：價(jià)值創(chuàng)造、價(jià)值實(shí)現(xiàn)、價(jià)值經(jīng)營(yíng)

價(jià)值創(chuàng)造：市值管理的關(guān)鍵活動(dòng)，價(jià)值實(shí)現(xiàn)和價(jià)值經(jīng)營(yíng)的基礎(chǔ)，更多地側(cè)重于公司的經(jīng)營(yíng)層面。

價(jià)值實(shí)現(xiàn)：產(chǎn)品市場(chǎng)和資本市場(chǎng)互動(dòng)循環(huán)的核心，通過(guò)投資者關(guān)系管理，向市場(chǎng)揭示公司價(jià)值。

價(jià)值經(jīng)營(yíng)：連接價(jià)值創(chuàng)造和價(jià)值實(shí)現(xiàn)的紐帶，利用資本市場(chǎng)的溢價(jià)功能增加股東財(cái)富，以實(shí)現(xiàn)公司市值最大化。

4.市值管理的手段

影響可控因素：財(cái)經(jīng)公關(guān)、股權(quán)激勵(lì)、資本運(yùn)作

財(cái)經(jīng)公關(guān)：財(cái)經(jīng)公關(guān)在美國(guó)被稱為投資者關(guān)系顧問(wèn)，不是簡(jiǎn)單地做廣告，而是讓投資者能夠更多地了解公司管理和信息披露。

股權(quán)激勵(lì)：股權(quán)激勵(lì)是投資者判斷上市公司投資價(jià)值的重要標(biāo)準(zhǔn)之一，是上市公司治理結(jié)構(gòu)的有效途徑。

資本運(yùn)作：資本運(yùn)作手段包括股份回購(gòu)、換股并購(gòu)、大股東增持與減持、定向增發(fā)、發(fā)放股票股利、資本公積轉(zhuǎn)增股本、股票分拆、發(fā)行可轉(zhuǎn)債等。

5.市值管理與股價(jià)管理

市值管理＝股價(jià)管理？ 股價(jià)管理＝操縱股價(jià)？

股價(jià)是上市公司內(nèi)在價(jià)值的一個(gè)外在反映而已，但絕非全部，市值管理也絕不等同于維護(hù)股價(jià)。上市公司內(nèi)在的諸如公司治理、經(jīng)營(yíng)管理、投資者關(guān)系等才是市值管理的重心所在。

6.市值管理與股本管理

價(jià)值成長(zhǎng)＝股本擴(kuò)張 ？

高送轉(zhuǎn)而形成的擴(kuò)張股本不是市值管理的必要手段

相對(duì)于股價(jià)，上市公司的股本是一個(gè)相對(duì)靜態(tài)的數(shù)值，有的上市公司股本幾年也不會(huì)有變化，但這并不能輕視股本管理在市值管理中的重要性。通過(guò)市值管理的方式選擇適合公司的股本結(jié)構(gòu)，是股本管理的主要目標(biāo)。

7.市值管理與市盈率

管理市值＝市盈率X凈利潤(rùn)

與股價(jià)管理的目標(biāo)相似，市盈率管理也不追求公司市盈率越高或者是越低越好，而是追求特定時(shí)點(diǎn)與市場(chǎng)的協(xié)同程度，協(xié)同程度越好表示市盈率相對(duì)健康，也為公司在不同的市場(chǎng)環(huán)境下選擇不同的市值管理工具進(jìn)行更好的市值管理提供了更有利的條件。

8.市值管理與凈利潤(rùn)管理

凈利潤(rùn)管理＝并購(gòu)重組？

凈利潤(rùn)屬于公司內(nèi)生因素，在既定市盈率水平下，凈利潤(rùn)水平越高，市值就越大，凈利潤(rùn)管理歸根到底是以市值管理視角利用好資本市場(chǎng)平臺(tái)，提高公司長(zhǎng)期穩(wěn)定凈利潤(rùn)水平的一種長(zhǎng)效管理機(jī)制，而非短期的題材炒作。

9.新三板市值管理與A股市值管理

新三板市值管理不能套用A股市值管理

市值管理概念橫跨資本端和業(yè)務(wù)端，幾乎包含新三板公司的全部行為，如產(chǎn)品戰(zhàn)略、品牌戰(zhàn)略、并購(gòu)重組、投資者關(guān)系管理及公共關(guān)系管理等，內(nèi)涵寬泛，落地需要相當(dāng)實(shí)力及執(zhí)行力。創(chuàng)業(yè)板和主板的流動(dòng)性與新三板區(qū)別太大，沒(méi)有充分交易和充分競(jìng)價(jià)，所以把滬深A(yù)股傳統(tǒng)市值管理的手法直接套用在新三板上是不合適的。

10.市值管理新工具

資產(chǎn)證券化新資產(chǎn)證券化工具的運(yùn)用需要與市值管理相協(xié)同

國(guó)企改革、企業(yè)融資、券商融資融券等業(yè)務(wù)提到資產(chǎn)證券化，“資產(chǎn)證券化”儼然成了資本市場(chǎng)上的熱門詞。作為資本市場(chǎng)上蓬勃發(fā)展的新工具，與市值管理也有著不可分割的聯(lián)系。資產(chǎn)證券化是指將缺乏流動(dòng)性的資產(chǎn)轉(zhuǎn)換為在金融市場(chǎng)上可以自由買賣的證券并使其具有流動(dòng)性的行為。作為市值管理的基礎(chǔ)之一，既是市值管理的起點(diǎn)，也是未來(lái)一段時(shí)間資本市場(chǎng)重點(diǎn)發(fā)展的工具。