江蘇省鹽城市大豐區(qū)黃海西路與西康南路十字路口，一尊醒目的銅牛雕像“坐鎮(zhèn)”在江蘇豐山集團股份有限公司(603810.SH，下稱“豐山集團”)的辦公樓門口。銅牛四蹄落地，龐大的身軀盡力往后傾，仿佛蘊藏著強大的爆發(fā)力。

　　而這家上市僅10個月的公司，二級市場上沒有表現(xiàn)出強勁態(tài)勢，反而遭遇“黑天鵝”事件。豐山集團于2019年7月16日被實施風(fēng)險警示，成為A股史上最快“戴帽”的公司。股票簡稱變?yōu)椤?a target="_blank" >ST豐山”后，這只次新股隨即走出五個連續(xù)跌停。截至7月26日收盤，該股股價收于29.43元，接近發(fā)行價25.43元/股。

　　令豐山集團遭受重創(chuàng)的，是其原藥合成車間所在工業(yè)園區(qū)集中供熱公司長時間停產(chǎn)檢修，尚未恢復(fù)供熱。受此影響，豐山集團于4月18日對原藥合成車間進行臨時停產(chǎn)，預(yù)計三個月后即7月18日恢復(fù)正常。然而7月14日，豐山集團公告表示，預(yù)計供熱公司不能如期恢復(fù)供熱，原藥合成車間復(fù)產(chǎn)時間具有不確定性，生產(chǎn)經(jīng)營活動受到嚴重影響且預(yù)計在3個月內(nèi)不能恢復(fù)正常。由此觸發(fā)“生產(chǎn)經(jīng)營活動受到嚴重影響且預(yù)計在3個月內(nèi)不能恢復(fù)正?！钡那樾危溲杆佟按髅薄?。

　　記者注意到，在豐山集團的招股說明書中，其并未就該供熱公司可能面臨的被限產(chǎn)、停產(chǎn)或面臨受到環(huán)保處罰的風(fēng)險對公司生產(chǎn)和業(yè)績可能產(chǎn)生的影響進行提示，并且對此次供熱公司影響的持續(xù)性也未能做出準確預(yù)判。對此，記者致電豐山集團相關(guān)部門，其表示不接受任何采訪。

　　無圍墻的熱電公司

　　觸發(fā)豐山集團上市一年內(nèi)被ST的供熱公司，即為鹽城市凌云海熱電有限公司(下稱“供熱公司”)。記者在鹽城市六大化工園區(qū)之一的大豐區(qū)華豐工業(yè)園注意到，該園區(qū)唯一的這家供熱公司并不算大，連圍墻都沒有，只有半人高的野草隨意地生長在外圍。

　　這家占地面積并不大，員工人數(shù)不多，甚至連圍墻都沒有的公司，控制著整個園區(qū)內(nèi)包括豐山集團、輝豐股份(002496.SZ)、兄弟科技(002562.SZ)、九洲藥業(yè)(603456.SH)等上市公司或其子公司，以及其他大大小小十余家工廠的供熱。

　　其中，供熱公司臨時停產(chǎn)之所以對豐山集團影響如此之大，是因為該集團作為農(nóng)藥生產(chǎn)企業(yè)。其本次臨時停產(chǎn)的原藥合成車間主要生產(chǎn)氟樂靈、煙嘧磺隆、精喹禾靈、毒死蜱四種原藥產(chǎn)品，上述原藥產(chǎn)品2018年度實現(xiàn)收入占當(dāng)年合并主營業(yè)務(wù)收入比重達58.68%。

　　豐山集團6月28日的公告顯示，2019年1月1日至2019年5月31日，公司原藥銷售收入較2018年同期下降8.67%。

　　7月18日，距豐山集團原藥合成車間臨時停產(chǎn)已滿三個月，也是豐山集團此前預(yù)估的最晚的恢復(fù)供熱日期。

　　供熱公司相關(guān)工作人員在7月18日對記者表示，目前公司因為檢修處于停產(chǎn)狀態(tài)，具體復(fù)工日期未定，公司大部分員工目前為上四天班休息三天的工作模式。至于檢修進展、恢復(fù)供熱日期等更多信息，其表示無法透露。

　　記者7月19日來到華豐工業(yè)園，大大小小的工廠依次排列在道路兩側(cè)，鮮有車輛及行人來往，整個園區(qū)顯得異常安靜。在園區(qū)的正中央，供熱公司白底紅字的招牌赫然入目。不過，從外往里看，供熱公司并無機器運作的聲音，整個廠區(qū)內(nèi)只有三兩人走動、聊天。

　　7月26日，記者再次致電上述供熱公司，其工作人員稱，可能兩個月之內(nèi)復(fù)工。對于此種說法，豐山集團于當(dāng)日回復(fù)記者稱，“不清楚”。

　　預(yù)估不足

　　自“3·21”鹽城響水天嘉宜公司發(fā)生爆炸事故之后，江蘇化工“風(fēng)暴”席卷開來。具體到鹽城市方面，鹽城市大豐區(qū)浙商商會網(wǎng)信息顯示，4月17日，鹽城市大豐區(qū)浙江商會會長章鳴率秘書處蔣普義、楊愛清走訪華豐化工園區(qū)等園區(qū)部分會員企業(yè)。受響水“天嘉宜爆炸”事件的影響，大豐區(qū)所有化工企業(yè)主動暫停企業(yè)生產(chǎn)，開展自查自糾，全面排查安全、環(huán)保問題，對照行業(yè)標(biāo)準進行整改。華豐化工園區(qū)內(nèi)企業(yè)已全部處于停產(chǎn)整改狀態(tài)。

　　豐山集團于4月17日公告稱，4月16日，公司收到所在園區(qū)唯一供熱公司通知，因其擬對蒸汽管網(wǎng)全線進行安全檢測、檢修，計劃于4月18日停止對外供熱，該事項將影響公司原藥合成生產(chǎn)。公司將于4月18日對原藥合成車間各類安全風(fēng)險隱患進行系統(tǒng)排查、檢修升級，預(yù)計停產(chǎn)檢修周期在20天左右。此后公司制劑車間將正常生產(chǎn)。

　　該公告同時表示，截止到2018年9月30日，公司總資產(chǎn)15.73億元，凈資產(chǎn)10.63億元，實現(xiàn)營業(yè)收入10.11億元，實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤9,497.25萬元(以上數(shù)據(jù)未經(jīng)審計)。公司將根據(jù)園區(qū)蒸汽管網(wǎng)檢修進度和公司原藥生產(chǎn)線檢修升級進度等情況，確定具體恢復(fù)生產(chǎn)時間。

　　6月28日，豐山集團公告表示，公司已完成檢修及技改升級，現(xiàn)已具備復(fù)產(chǎn)條件，但因園區(qū)供熱公司尚未恢復(fù)供熱，公司原藥合成車間尚處于停產(chǎn)狀態(tài)，目前公司正積極推動復(fù)產(chǎn)工作。

　　豐山集團還在當(dāng)日的公告中表示，預(yù)計不會出現(xiàn)“生產(chǎn)經(jīng)營活動受到嚴重影響且預(yù)計在3個月內(nèi)不能恢復(fù)正?！钡那樾?。

　　不過，熱電公司的停工時間顯然超出了豐山集團的預(yù)估。時隔僅半個月，距豐山集團原藥合成車間臨時停產(chǎn)還未滿三個月時，其就認識到這一點。7月14日，豐山集團公告表示，公司于4月18日對原藥合成車間進行臨時停產(chǎn)。截至本公告日，園區(qū)內(nèi)企業(yè)均處于安全、環(huán)保整治提升工作中，暫未有化工合成類企業(yè)復(fù)產(chǎn)；根據(jù)最新溝通情況，預(yù)計供熱公司不能在7月18日及之前恢復(fù)供熱，公司原藥合成車間仍將處于停產(chǎn)狀態(tài)，復(fù)產(chǎn)時間具有不確定性。公司因此以“生產(chǎn)經(jīng)營活動受到嚴重影響且預(yù)計在3個月內(nèi)不能恢復(fù)正?！睘橛?，向上交所申請對公司股票實施“其他風(fēng)險警示”。

　　一位資深保代表示，豐山集團算是A股史上最快被“ST”的公司，且因為停產(chǎn)而申請ST也很少見。

　　自豐山集團原藥車間于4月18日進行臨時停產(chǎn)以來，其股價一路陰跌，4月18日至7月12日跌幅達12.53%。7月15日公告將被實施風(fēng)險警示后，7月16日至7月22日之間的5個交易日，該股更是連遭5個跌停。4月18日至 7月 26日，豐山集團跌幅達31.95%。區(qū)間跌幅位列同期中信基礎(chǔ)化工三級子行業(yè)中的農(nóng)藥行業(yè)25只個股第五位。近1.2萬戶投資者“踩雷”。

　　IPO時相關(guān)風(fēng)險提示在哪？

　　資料顯示，豐山集團是一家集農(nóng)藥研發(fā)、生產(chǎn)、銷售于一體的農(nóng)化企業(yè)，產(chǎn)品涵蓋農(nóng)藥原藥、制劑及農(nóng)藥中間體，于2018年9月17日在上交所上市。

　　招股說明書及年報顯示，豐山集團2016年、2017年和2018年分別實現(xiàn)營收10.19億元、12.59億元和13.17億元，同比分別增長4.28%、23.56%和4.55%；凈利潤分別為7192.33萬元、1.07億元、1.39億元，同比分別增長-3.84%、48.77%和29.70%。今年一季度實現(xiàn)營收 3.64億元，同比增加15.91%；凈利潤為5324.35萬元，同比增加74.55%。

　　而原藥合成車間的臨時停產(chǎn)也直接影響了公司今年上半年的業(yè)績。豐山集團披露的半年報業(yè)績快報顯示，公司上半年實現(xiàn)營業(yè)總收入6.63億元，同比下降17.38%；凈利潤為8293.17萬元，去年同比下降3.09%。

　　作為公司過半營收的來源，原藥合成車間何時恢復(fù)生產(chǎn)成為投資者關(guān)注的焦點。對此，豐山集團7月19日對記者表示，公司在環(huán)保安全上沒有問題。本來是正好借著供熱公司停止供熱的時間進行公司停產(chǎn)檢修，然而當(dāng)公司完成檢修及技改升級后，供熱仍未恢復(fù)。目前只待供熱公司恢復(fù)供熱，便可以恢復(fù)生產(chǎn)。

　　記者注意到，在豐山集團的招股說明書中，其并未就該供熱公司可能面臨的被限產(chǎn)、停產(chǎn)或面臨受到環(huán)保處罰的風(fēng)險對公司生產(chǎn)和業(yè)績可能產(chǎn)生的影響進行提示。記者就此采訪豐山集團相關(guān)部門，其表示不接受任何采訪；截至發(fā)稿，記者發(fā)送至豐山集團郵箱的采訪函，也未獲得回復(fù)。

　　就此次停產(chǎn)是否影響豐山集團的后續(xù)產(chǎn)品銷售，記者分別聯(lián)系了豐山集團排名前五的直銷客戶、新三板掛牌公司——北京穎泰嘉和生物科技股份有限公司，以及經(jīng)銷模式主要客戶巢湖市道松農(nóng)資銷售服務(wù)中心。前者表示，雖然公司為豐山集團的主要客戶，但是豐山集團在公司的采購中占比較小，且不是獨家供應(yīng)商，有采購替代渠道，因此對公司的業(yè)績影響較小，后續(xù)會關(guān)注情況發(fā)展；后者則表示，從目前的情況來看影響不大。

　　豐山集團首次公開發(fā)行股票發(fā)行結(jié)果公告顯示，發(fā)行價格25.43元/股，發(fā)行數(shù)量為2000萬股，募資總額5.09億元，募資凈額4.49億元。募集資金投向年產(chǎn)1500噸硝磺草酮原藥生產(chǎn)線技改項目、年產(chǎn)800噸精喹禾靈及年產(chǎn)500噸喹禾糠酯原藥生產(chǎn)線技改項目、年產(chǎn)700噸氰氟草酯、300噸炔草酯原藥生產(chǎn)線技改項目、年產(chǎn)1000噸三氯吡氧乙酸和1000噸三氯吡氧乙酸丁氧基乙酯原藥生產(chǎn)線技改項目。

　　而年報顯示，截至2018年末，豐山集團500T喹禾糠酯800T精喹禾靈項目、700T氰氟草酯300T炔草酯項目、1000T三氯吡氧乙酸項目和1500T硝磺草酮項目累計投入占預(yù)算比例分別僅為16.69%、11.80%、8.45%和11.74%。

　　記者注意到，上市伊始，豐山集團就將閑置的募集資金用于購買金融機構(gòu)的理財產(chǎn)品。2018年，豐山集團將2.6億元的募集資金用于購買理財產(chǎn)品。公司最新公告顯示，截至目前，其使用閑置募集資金的購買理財產(chǎn)品，仍有1.98億元尚未到期。

　　與豐山集團同屬于華豐工業(yè)園區(qū)的多家上市公司或其子公司，也處于臨時停產(chǎn)狀態(tài)，原因均為園區(qū)內(nèi)唯一的供熱公司臨時停產(chǎn)。

　　輝豐股份在相關(guān)公告中表示，供熱公司停止供熱將影響公司原藥合成車間的生產(chǎn)。臨時停產(chǎn)的合成車間為二氰蒽醌、烯酰嗎啉、氟丙菊酯、甲基磷酸二苯酯、咪鮮胺五個原藥產(chǎn)品，上述車間2017年實現(xiàn)收入占當(dāng)年合并收入比重為14.43%。

　　九州藥業(yè)相關(guān)公告顯示，子公司江蘇瑞科醫(yī)藥科技有限公司也因為該供熱公司影響車間生產(chǎn)，借停產(chǎn)期間對公司生產(chǎn)線進行檢修升級。該子公司2018年實現(xiàn)營業(yè)收入2.18億元，凈利潤虧損5967.84萬元。九洲藥業(yè)同期的營業(yè)收入為18.62億元，凈利潤為1.57億元。

　　上述資深保代表示，如此大規(guī)模的化工企業(yè)安全檢修和江蘇響水天嘉宜化工公司“3·21”特別重大爆炸事故相關(guān)。

　　在“3·21”鹽城響水天嘉宜公司大爆炸之后，鹽城一方面宣布徹底關(guān)閉響水化工園區(qū)，另一方面，江蘇省緊急啟動環(huán)保核查行動，有關(guān)部門加速對企業(yè)做安全核查。今年5月份，江蘇省委辦公廳、省政府辦公廳印發(fā)了《江蘇省化工產(chǎn)業(yè)安全環(huán)保整治提升方案》，并開始在省內(nèi)多地開展大核查行動。

　　豐山集團在7月23日披露的股票交易異常波動公告中表示，截至本公告日，供熱公司暫未恢復(fù)供熱，公司原藥合成車間尚處于臨時停產(chǎn)狀態(tài)，復(fù)產(chǎn)時間具有不確定性。截至7月18日，園區(qū)內(nèi)企業(yè)均處于安全、環(huán)保整治提升工作中，暫未有化工合成類企業(yè)復(fù)產(chǎn)。