很多人拿到一份財務(wù)報表，腦中一片空白，不知道從何開始分析，同時又對一些高手一步一步的計算推導(dǎo)過程膜拜的不行。在這里，我提供一些基礎(chǔ)的分析方法給大家，共同學(xué)習(xí)。。

財務(wù)報表分析的目的

拿到一份財務(wù)報表，先不要急于對數(shù)據(jù)一頓計算，首先你要搞懂財務(wù)報表分析的目的是什么，一般主要有如下四點：

• 了解企業(yè)以前、現(xiàn)在和未來的發(fā)展狀況；
  
• 準確分析企業(yè)目前存在的困難；
  
• 采取有效的措施，去解決企業(yè)所面臨的難題；
  
• 預(yù)測經(jīng)營決策將會給企業(yè)帶來何種財務(wù)上的影響；
  

財務(wù)報表分析的視角

視角是解決從何下手的問題，就如同想好了一篇文章的標題，從哪里寫起一樣。財務(wù)分析到底是由深入淺、以點概面還是橫向縱向比較，總結(jié)一下可以歸為下述三大視角：

• 從財務(wù)報表層次切入，進而深入報表項目層次；
  
• 以財務(wù)報表應(yīng)存在的合理預(yù)期關(guān)系為判斷基礎(chǔ)；
  
• 以財務(wù)數(shù)據(jù)的變化趨勢、指標值相互關(guān)系的協(xié)調(diào)性及個別項目金額的可行性為主要分析方向；
  

財務(wù)報表分析的方法

這部分內(nèi)容是大家最關(guān)心的，無論是從課本還是實際工作來看，大致有五類基本分析方法可供各位投資者使用，即

• 財務(wù)比例分析
• 結(jié)構(gòu)百分比報表結(jié)構(gòu)百分比=（部分/總體）*100%
• 比較分析
• 因素分析
• 敏感性分析
  

財務(wù)比率分析方法

財務(wù)比率是涉及兩個會計數(shù)據(jù)指數(shù)，常由一個數(shù)據(jù)除以另一個數(shù)據(jù)得到。財務(wù)比例分析的細化的目的主要有兩個，即：

• 為了控制公司之間或同一公司不同時期之間規(guī)模差異的影響；
  
• 發(fā)現(xiàn)一個財務(wù)比率與一個重要變量（如公司出現(xiàn)破產(chǎn)的可能性）之間的經(jīng)驗性關(guān)系。
  

在設(shè)計或選擇財務(wù)比率時，應(yīng)遵循三個原則：

• 分子和分母必須來自同一個企業(yè)的同一期間的財務(wù)報表；
• 如果是時點數(shù)，分子分母要選取同一時點，如果既有時期數(shù)、也有時點數(shù)，要注意二者匹配性；
• 分子和分母之間必須存在一定的邏輯聯(lián)系（如因果關(guān)系），從而保證所計算的必須能夠說明一類問題，即具有財務(wù)意義。
  

選用財務(wù)比率分析時，應(yīng)注意以下四點：

• ·一個或多個比率的機械性計算并不能自動生成對復(fù)雜的集團公司的洞察；
• 比率可以想象為偵探小說中的線索；
• 一個或多個比率可能會產(chǎn)生誤導(dǎo)，但當結(jié)合一個公司的管理知識及經(jīng)濟環(huán)境時，比率分析可以講述一個發(fā)人深省的故事；
• 一個比率沒有唯一正確的值，好壞完全取決于對公司的深刻分析；
  

結(jié)構(gòu)百分比分析法

這部分我們來用幾個簡單的圖例來說明。

首先，我們來看資產(chǎn)負債表，大家都會習(xí)慣性的將左側(cè)的資產(chǎn)作為一個整體分析每項具體資產(chǎn)的占比；將右側(cè)權(quán)益（債務(wù)權(quán)益、所有者權(quán)益）作為一個整體分析每項的占比。

其次，我們來看利潤表，我們將營業(yè)收入作為分母，分析利潤表各項占營業(yè)收入的比重。例如圖示，拿2011年、2010年的利潤表，分別計算利潤表的結(jié)構(gòu)百分比，得知兩年間數(shù)據(jù)變化的趨勢。

比較分析法

選用比較分析法的話，必須先選好一個標桿，將公司的情況和“標準”去比對，一般會選用計劃目標、過去業(yè)績或行業(yè)水平。

財務(wù)分析法按比較對象的不同可分為

• 趨勢分析（與過去比）
  
• 橫向比較（與其他主體比、與行業(yè)數(shù)比）
  
• 差異分析（實際與目標比）

財務(wù)分析法按比較的內(nèi)容分為

• 比較會計要素的總量
  
• 比較結(jié)構(gòu)百分比
  
• 比較財務(wù)比率
  

》》趨勢分析方法：關(guān)注企業(yè)某一類財務(wù)指標在一個時間維度上的變化及其趨勢

我們來看圖例所示，2000年至2003年的營業(yè)收入、成本、期間費用、凈利潤和產(chǎn)品銷售數(shù)量的變化情況，經(jīng)過對4年間數(shù)據(jù)的波動，進行簡單分析，能得出如下結(jié)論：

1. 期間費用增加速度快于其他指標
2. 收入增長超過產(chǎn)品銷量：銷售價格
3. 收入增長略高于主營業(yè)務(wù)成本：毛利率
4. 主營業(yè)務(wù)成本增長高于銷售數(shù)量：單位成本
   

》》橫向比較分析

橫向比較是指在同一期間公司內(nèi)部財務(wù)數(shù)據(jù)比較與分析或者是不同公司間財務(wù)數(shù)據(jù)比較與分析

》》外部比較和行業(yè)比率的來源

外部比較和法是將一個公司的比率與相似情況的公司的比率或同期的行業(yè)的平均水平相比。

選擇相似情況的公司，從兩個方面來考慮

• 一是經(jīng)營策略，指該可比公司必須與目標公司同處在一個行業(yè)，具有相似的戰(zhàn)略；
  
• 二是財務(wù)策略，指公司融資政策，股利政策等相似；
  

另外，為了增加可比性， 來自不同公司的財務(wù)數(shù)據(jù)應(yīng)該標準化。

因素分析法

因素分析法又稱因素替換法。它是在多種因素共同作用于某項指標的情況下，分別確定各個因素的變動對該項指標變動的，影響及其影響程度的分析方法。采用這種方法的出發(fā)點在于，當有若干因素對分析對象發(fā)生影響作用時，假定其他各個因素都無變化，順序確定每一個因素單獨變化所產(chǎn)生的影響。

財務(wù)報表分析方法總結(jié)

敏感性分析不太適合于一般性的財務(wù)報表分析，更加適合專業(yè)的分析師或機構(gòu)，這里不做具體闡述。無論選用哪種方法對財務(wù)報表分析，我們的目的都是為了更好的了解企業(yè)。選用各種方法分析的時候，需要注意以下幾點：

• 財務(wù)指標是相對數(shù)，要聯(lián)系絕對數(shù)進行分析；
• 不能單獨地看一個指標，所有指標都是互相聯(lián)系的；
• 指標值沒有最好，只有在利弊之間取平衡；
• 不同行業(yè)的指標有著不同的特征，橫向?qū)Ρ茸詈眠x取同行業(yè)公司；
• 沒有最好的指標，只有最適合企業(yè)的指標；
• 不要單獨進行指標分析，指標只有結(jié)合企業(yè)的戰(zhàn)略進行分析才有意義；

最后，大家有什么好的財務(wù)報表分析方法，歡迎評論區(qū)評論，互相交流，我是@財經(jīng)奧迪特，歡迎關(guān)注＋經(jīng)常發(fā)私信溝通具體財經(jīng)工作當中碰到細節(jié)問題。