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第一步：考慮風(fēng)險與收益 對于廣大普通投資者來說，從零開始建立一個投資組合聽上去似乎是一項(xiàng)很艱巨的任務(wù)，但其實(shí)它并沒有那么難。 風(fēng)險和收益以及它們之間的關(guān)系構(gòu)成了投資的核心，因?yàn)闊o論您的投資組合是采取何種形式，只要您希望能從投資中獲得一定回報，那么就需要承擔(dān)相應(yīng)的風(fēng)險。 投資其實(shí)就像購物，購買的對象可能是公司的股票，可能是政府發(fā)行的債券，也可能是商品，比如咖啡，黃金或者房產(chǎn)。無論是什么，您購買的東西（我們稱之為資產(chǎn)）的價格都會在不同時期經(jīng)歷漲跌，而且在很多情況下，它們會在一天之內(nèi)波動。 從長期角度考慮，您配置這些資產(chǎn)是希望它們的價格以及您自身的投資價值能夠提升，但這并不能保證萬無一失。價格也可能會下跌，有時還可能會大幅下跌。這意味著，投資與銀行存款不同，當(dāng)您出售您的投資資產(chǎn)時，它的價值有可能會低于您的初始投資價值。 部分投資者可能會問，我們完全可以把錢留在銀行，為什么還要冒著賠錢的風(fēng)險？ 答案是投資風(fēng)險可以利用獲得更高回報的可能性來平衡。一些價格波動較大的投資，比如股票，往往比那些價格波動相對較小的投資，例如債券，能夠產(chǎn)生更可觀的長期回報。 盡管債券的波動性相比股票更低，它們的價格仍然存在變動，因此它們的風(fēng)險仍比資金存入銀行的風(fēng)險要高。對應(yīng)這種風(fēng)險等級，債券通常呈現(xiàn)出高于銀行儲蓄但低于股票的長期回報。 無論您是選擇銀行儲蓄還是市場投資，都希望資金的增速至少與通貨膨脹的增速保持一致。換句話說，您希望的是今天的100元能夠在未來為您購買至少價值100元的商品。 假如您將資金放在銀行，那么您將承擔(dān)資金增速無法跟上通貨膨脹的風(fēng)險，從而使您未來的實(shí)際情況更加糟糕。 通貨膨脹率在近幾年一直處于相對較低的水平，然而它仍然在慢慢侵蝕掉您存在銀行的資產(chǎn)。我們用英國市場舉例，若十年前您存100英鎊在儲蓄賬戶里，在獲得利息的基礎(chǔ)上，它在今天可能價值115英鎊。但問題在于十年前價值100英鎊的物品在今天需要花費(fèi)132英鎊才能獲得。換句話說，把錢存進(jìn)銀行會逐漸降低您的購買力[1]。 如果將相同的錢投資至多元化的投資組合（包括股票和債券）中，那么100英鎊在今天將會擁有202英鎊的價值，輕松跑贏了通貨膨脹并提升了購買力。 這個示例說明了在追求高潛在收益的同時勢必會承擔(dān)相應(yīng)的風(fēng)險。 請牢記，過去的市場表現(xiàn)并不能代表未來的走勢，誰都不能預(yù)測市場的走向，唯有采取合理的措施去面對風(fēng)險、降低風(fēng)險才能保障自己的長期收益。 我們可以看到，風(fēng)險和收益之間存在一種通用關(guān)系，如果您的風(fēng)險承受能力越強(qiáng)，那么您可以期待的長期收益越高。 相反，如果您不愿意承擔(dān)高風(fēng)險，您則需要接受低收益回報的事實(shí)。如果有些事情聽上去好到令人難以置信，比如某種投資承諾高回報且低風(fēng)險，這時請您一定提高警惕。 那么更多的問題來了：風(fēng)險和收益達(dá)到一種怎樣的平衡才對您是合適的？您是否在投資的道路上眼高手低？您是否對于失去金錢和接受低收益極其警惕？ 我們的投資組合步驟會幫助您理清思路。 在確定自己可以承受的風(fēng)險以及回報區(qū)間之前，先決定您的投資目標(biāo)。比如，您在近幾年有沒有購車、購房的需求？或者子女的教育費(fèi)用？又或者您只是希望資產(chǎn)增值？ 總之，投資目標(biāo)的重要性不言而喻，它能清晰地告訴您為什么要進(jìn)行投資，幫助您在投資的道路上堅持下去，這也是一種極其重要的投資心理。不同的目標(biāo)匹配不同的風(fēng)險，制定不同的投資組合，每個投資者都應(yīng)該在投資過程中邁出扎實(shí)的第一步，才能有助于在后面的步驟中保持一個平穩(wěn)的心態(tài)以及采取合理的投資策略。 歡迎大家關(guān)注我們的“如何建立投資組合”系列，未來幾周，我們會繼續(xù)為大家介紹更多投資組合信息，敬請期待。 注： *投資涉及風(fēng)險，包括可能損失本金 *874141 [1] 該示例基于3個月倫敦同業(yè)拆放利率帶來的累計收益，英國零售價格的通脹指數(shù)和Vanguard LifeStrategy 60％股權(quán)基金累計回報，涵蓋多元化投資組合，為期十年至2017年6月30日. Vanguard LifeStrategy 60％股權(quán)基金在2011年6月之前的表現(xiàn)獎被進(jìn)行模擬, 模擬的業(yè)績數(shù)據(jù)并不代表實(shí)際的基金活動，也可能未考慮影響實(shí)際基金業(yè)績的相關(guān)經(jīng)濟(jì)和市場因素。 來源：Macrobond和Vanguard集團(tuán). |
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