7月8日，滬深兩市低開然后迅速低走，讓很多投資者一下子摸不著頭腦，其實最主要的原因在于本周22只新股IPO。

看起來是打新盛宴時刻，但是市場很容易恐慌新股密集發(fā)行會成為常態(tài)，這樣對市場形成抽血效應。

原本周末并無什么離開消息，但是一開盤讓很多投資者在微信群中表示懵了。上證指數(shù)在10點時最多下跌55點，板塊上看只有一個豬肉行業(yè)在上漲，其余全部在下跌，跌幅居前的板塊有互聯(lián)網(wǎng)和上周的熱門板塊船舶板塊。

再看北向資金方面，截至10點10分，北向資金凈流出約17億元。

鑒于并無實質性的利空消息，那么市場的恐慌主要來自于本周密集的新股發(fā)行。上海證券交易所7月5日正式宣布，科創(chuàng)板首批25家企業(yè)將在7月22日上市交易，從6月27日到7月5日，完成了5家科創(chuàng)板公司的發(fā)行，現(xiàn)在一周時間發(fā)行21家確實夠集中，也嚇人的。

如果加上7月9日發(fā)行的宏和科技，那么本周單周共計有22家企業(yè)IPO，這個數(shù)量創(chuàng)下滬市IPO網(wǎng)上發(fā)行新的紀錄。這在A股歷史上較為少見，最近一次還是出現(xiàn)在2015年的牛市時。

2015年5月5日當周，滬深兩市共有24只新股網(wǎng)上申購。結果導致當日大盤大跌4%，連續(xù)跌了3天，然后再反彈，3個交易日又收復了失地，之后進入上輪牛市的最后一波。所以參照上漲上輪新股密集發(fā)行的市場情形，這兩天有可能保持調(diào)整態(tài)勢，但也不必太揪心。

此外，2009年創(chuàng)業(yè)板推出之時，也有新股集中發(fā)行情形。但只從滬市來看，歷史上還從未發(fā)生過1天申購9只新股的現(xiàn)象。

科創(chuàng)板的迅速進展是IPO密集的原因，截至7月7日，141家公司提交的發(fā)行上市申請已受理，118家公司被發(fā)出了首輪問詢函，通過31家公司發(fā)行上市申請，25家公司獲得證監(jiān)會同意注冊的批復。

其實新股發(fā)行的融資效應并沒有想象中那么強，遠沒有再融資的抽血強，但市場怕的是這種密集發(fā)行，恐慌也就產(chǎn)生了。

市場可能還擔憂一點科創(chuàng)板公司發(fā)行市盈率不斷走高，有可能透支市場。從已發(fā)行的新股按最新攤薄扣非后市盈率，華興源創(chuàng)、杭可科技與瀾起科技分別都在40倍上下，天準科技為57.48倍，而睿創(chuàng)微納高達79.09倍。

不過機構都相對樂觀，中信證券認為，目前上證50的PE為10.2倍，處于近10年的50.4%分位；滬深300的PE為12.6倍，處于近10年的51.0%分位。部分個股達到歷史估值高位，但核心資產(chǎn)估值總體并未出現(xiàn)高估。

申萬宏源策略相對謹慎，認為目前市場總體性價比已回到中位水平，反彈或未結束，但也已進入“垃圾時間”，剩余時間已無關勝負，保持平常心。