買股票其實就是在買公司的未來，成長投資就是投資具有成長空間的公司，在其成長的時候，還沒成長到天花板的之前，就是股價低于公司的實際價值的時候買入，等待他成長，達到自己的預(yù)期就后可以賣出獲得利潤。那么對于投資者，該如何挑選優(yōu)質(zhì)的成長股呢？

1. 公司所在的行業(yè)市場規(guī)模一般比較大，這大牛成長股的必要條件，不過并不是所有成長投資的必要條件?？梢詢?yōu)先考慮市場規(guī)模較大的公司。

2. 具有高競爭壁壘的公司，比如技術(shù)壁壘、規(guī)模壁壘、客戶壁壘等，這是成長類公司必須具備的核心條件。

3. 公司具有持續(xù)增長的特點，最好是能持續(xù)顯著的高增長，且持續(xù)增長里要持續(xù)3年及以上。當(dāng)一個公司具有持續(xù)顯著增長的特點，那么未來提升的預(yù)期會比較大，而且會享受一定的估值溢價。

4.在需求維度上，行業(yè)表現(xiàn)為持續(xù)正增長(最佳的是出現(xiàn)新生市場常帶來的機會，其次是產(chǎn)業(yè)技術(shù)升級帶來的行業(yè)增長空間，最后是產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移或進口替代)。

股票選好了，該如何確定入場和退出的時間？

一種短期的買賣時點，主要看預(yù)期差

股票市場對于公司基本面的反應(yīng)具有提前或者延后效應(yīng)，預(yù)期變化是導(dǎo)致市場買賣的重要因素，預(yù)期和基本面存在的信息差很可能導(dǎo)致市場產(chǎn)生階段性錯誤定價，投資者可以利用這段預(yù)期差獲得盈利，不過這要求投資者能把握及時準確地公司信息。

另一種是長期的退出時點，主要看公司或者行業(yè)的成長天花板。

天花板這個要素很難把握，是非常難以衡量的一個維度，一般新技術(shù)或者新產(chǎn)品誕生時會存在一個壟斷的時期或者自由競爭市場，當(dāng)產(chǎn)品放量時，行業(yè)就會逐漸發(fā)生演變。競爭壁壘足夠高的行業(yè)最終大多會形成寡頭壟斷市場格局，這樣最終將存在兩家或幾家大型寡頭廠商。

頭部的公司一般能占領(lǐng)5~7層的市場份額，做一個極端的假設(shè)，假設(shè)頭部的公司數(shù)量為1，那么當(dāng)它的市場規(guī)模達到70%，已經(jīng)很接近天花板了，這時候可以賣出，保守派可以考慮在50%的時候出手，如果公司有新業(yè)務(wù)擴張安排的話可以再另行考慮。當(dāng)然這里的1是極端的假設(shè)，具體是要參照公司所在行業(yè)，要對幾個頭部的公司進行分析后在判斷他的天花板。

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