一、氫能第一股光鮮表現(xiàn)的背后

      氫能的題材被爆炒過(guò)，某公司號(hào)稱氫能第一股準(zhǔn)備上市，幸好能查到其報(bào)表，打開一看，瞠目結(jié)舌。

     怪怪哩個(gè)咚，這公司就是一把帳的呀。什么叫就是一把帳？都是往來(lái)賬款呀！

    把它七張報(bào)表解釋一下，就能知道實(shí)際情況了：

    賬面挺好看，每年盈利，收入增幅也十分巨大。

              但是一看經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金凈額，鼻子都能掉下來(lái)，從2016到2018三年流出現(xiàn)金：0.8897+1.6891+0.7854=3.36億元。三年賬面現(xiàn)金流出3.36億，還在不停投錢。

     毛利率不錯(cuò)，但是凈利潤(rùn)率真的很一般。除去2015年不合常理，2016、2017兩年也就10%，一季度下滑到5%不到！

        這公司就是一把賬，營(yíng)收入票據(jù)即應(yīng)收賬款，三年加一個(gè)季度能從0.22億元增加到4.95億元，成立討債公司嗎？存貨從0.05億元增加到1.11元，不知道氫能存貨有沒(méi)有時(shí)間性（食品存貨就有時(shí)間性）？應(yīng)付從0.1385億元增加到1.44億元，下游廠商會(huì)不會(huì)急的等米下鍋？ 

         由于連續(xù)幾年現(xiàn)金持續(xù)流出，2019年一季度開始對(duì)外借款，財(cái)務(wù)費(fèi)用飆升到0.0533億元，全年估計(jì)0.2億元。開始對(duì)外借款說(shuō)明公司現(xiàn)金不夠填補(bǔ)經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金凈額流失！同時(shí)2018年收入比2017年收入多（3.6847—2.0122）=1.67億元，應(yīng)收賬款即票據(jù)多（4.95—2.90）=2.05億元。2018年多增加的收入都是應(yīng)收賬款呀！

        一把帳的公司，就是應(yīng)收應(yīng)付存貨增幅巨大的公司！

        管理費(fèi)增幅巨大，完全不是增收能降三費(fèi)（營(yíng)業(yè)費(fèi)、管理費(fèi)和財(cái)務(wù)費(fèi)）比例的架勢(shì)！

        上市三年沒(méi)有分紅過(guò)！分股倒是非常痛快，一股拆成7股！

二、氫能第一股：是不是來(lái)打秋風(fēng)的？

      從報(bào)表看，該公司真的不敢恭維，這也太差的報(bào)表。如果不能不通融資維持運(yùn)轉(zhuǎn)，不知道能頂住幾年？

     從財(cái)務(wù)費(fèi)用2019年一季度0.053億元看，財(cái)務(wù)惡化已經(jīng)開始，小規(guī)模借款維持日常經(jīng)營(yíng)。這種公司的未來(lái)到底怎樣？很難斷定喲，至少以前的報(bào)表確實(shí)是“一把帳”的公司。

三、好壞公司一眼就能看出來(lái)

      學(xué)習(xí)小程序：實(shí)戰(zhàn)訓(xùn)練器（點(diǎn)擊進(jìn)入）后，這種公司最多一分鐘就能看透。

    未來(lái)A股大量公司上市，“一把帳”公司會(huì)更多的沖擊IPO，從中選到極好的能長(zhǎng)持持股的，需要一份極好的財(cái)報(bào)。