??俗話(huà)說(shuō)：你不理財(cái)，財(cái)不理你。百度百科對(duì)理財(cái)?shù)亩x是，理財(cái)指的是對(duì)財(cái)務(wù)（財(cái)產(chǎn)和債務(wù)）進(jìn)行管理，以實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)的保值、增值為目的。我們今天要來(lái)談一談的是個(gè)人銀行理財(cái)。

在銀行工作8年，我賣(mài)出了數(shù)以千萬(wàn)計(jì)的理財(cái)產(chǎn)品。但是我自己，從來(lái)沒(méi)買(mǎi)過(guò)理財(cái)。倒不是因?yàn)槔碡?cái)不好，而是之前手里實(shí)在沒(méi)有夠到5萬(wàn)元理財(cái)門(mén)檻的閑置資金。當(dāng)然，后來(lái)理財(cái)?shù)钠鹳?gòu)金額降到了1萬(wàn)元，也沒(méi)買(mǎi)過(guò)，原因與前雷同，哈哈。

還沒(méi)來(lái)得及買(mǎi)過(guò)理財(cái)，而理財(cái)已經(jīng)將要發(fā)生重要的變化了。是的，從2020年底開(kāi)始，資管新規(guī)實(shí)施以后，理財(cái)產(chǎn)品將被凈值化產(chǎn)品取代。細(xì)心的朋友可能發(fā)現(xiàn)了，銀行理財(cái)單上的理財(cái)產(chǎn)品名稱(chēng)后面已經(jīng)悄悄多了“凈值型”三個(gè)字。傳統(tǒng)的理財(cái)都是預(yù)期收益型，載明的預(yù)期年化收益率就是實(shí)際兌付的收益率。而凈值化的理財(cái)，兌付時(shí)的實(shí)際收益率相較于預(yù)期收益率，可高可低。

回想第一次接觸非保本理，心理非常震撼，至今記憶猶新。當(dāng)時(shí)我的第一反應(yīng)就是，我的天，不保本??！誰(shuí)買(mǎi)?。?！而在2015年我有幾個(gè)客戶(hù)買(mǎi)的2年期的理財(cái)產(chǎn)品到期兌付，驚呆我的則是2年期20%的年化收益，而1年期的也高達(dá)10%，而近幾年，理財(cái)?shù)氖找娲蠖荚?%-5%之間徘徊。

這么些年，來(lái)銀行辦業(yè)務(wù)的客戶(hù)有兩種類(lèi)型比較極端。

一種是，一聽(tīng)到自我介紹：我是某某銀行理財(cái)經(jīng)理某某某，對(duì)方會(huì)本能地跳起來(lái)說(shuō)，不不不，我不理財(cái)，不要喊我理財(cái)。真的是非?？蓯?ài)！我分析了一下，這類(lèi)人大多是自己或者身邊有朋友在投資公司做過(guò)投資理財(cái)，并且最后沒(méi)有收回本金，所以才嚇得連詳細(xì)了解了解的興趣都沒(méi)有。我覺(jué)得，大可不必這樣，看一款產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)大還是小，除了募集機(jī)構(gòu)本身的性質(zhì)非常關(guān)鍵，其次就是所募集資金的投資渠道。各家銀行的普通理財(cái)都沒(méi)出過(guò)問(wèn)題，偶有某某銀行理財(cái)虧損高達(dá)＊%的新聞報(bào)道，要么是外資銀行掛鉤境外市場(chǎng)的理財(cái)產(chǎn)品，要么就是針對(duì)高凈值客戶(hù)特別制定的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)很高的產(chǎn)品。

另外一種是，我只理財(cái)，其他都不存。定期利率太低，基金收益不穩(wěn)定，理財(cái)最放心。這類(lèi)客戶(hù)一般都是長(zhǎng)期的理財(cái)客戶(hù)，把握了理財(cái)?shù)囊?guī)律，基本上載明了天數(shù)和預(yù)期年化收益，一般都能達(dá)到。但是這樣的好日子也快結(jié)束了，凈值化產(chǎn)品將沒(méi)有固定期限，固定收益，比較類(lèi)似于現(xiàn)在的貨幣基金或者債券基金。

那這么一說(shuō)，非保本理財(cái)就是沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)了嗎？！非保本理財(cái)既然非保本，那肯定就是有風(fēng)險(xiǎn)啊?。∶靠罾碡?cái)產(chǎn)品都有自己的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，一般分為一至五級(jí)（見(jiàn)下圖一）。每個(gè)購(gòu)買(mǎi)人在購(gòu)買(mǎi)前都會(huì)做一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，有效期1年。然后只能購(gòu)買(mǎi)與自己風(fēng)險(xiǎn)承受能力相匹配的理財(cái)產(chǎn)品。

圖1

每款理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)都會(huì)載明在相應(yīng)的說(shuō)明書(shū)上，不過(guò)除了個(gè)別特別謹(jǐn)慎的客戶(hù)（一般是從事會(huì)計(jì)、法律，或牽扯過(guò)經(jīng)濟(jì)糾紛的客戶(hù)）購(gòu)買(mǎi)時(shí)會(huì)特別要求解釋產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)，一般的客戶(hù)，特別是老客戶(hù)都不會(huì)看，他們已經(jīng)默認(rèn)非保本這個(gè)事實(shí)。盡快不保障本金及理財(cái)收益，但一般銀行理財(cái)都是以客戶(hù)利益最大化為目標(biāo)管理，嚴(yán)格控制所募集資金的投資領(lǐng)域和相應(yīng)的比例，各個(gè)投資領(lǐng)域的投資比例不同，風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)則不同。一般來(lái)講，銀行理財(cái)產(chǎn)品的投資領(lǐng)域有下面幾種：

1、債券等固定收益類(lèi)品種，

2、貨幣市場(chǎng)工具。

3、風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)較高的，符合監(jiān)管要求的債權(quán)類(lèi)資產(chǎn)。

4、投資權(quán)益類(lèi)投資工具，包括但不限于上市公司股票、基金（非貨基、債基）

2020年底，資管新規(guī)即將實(shí)施。資管新規(guī)的發(fā)展大概經(jīng)歷了下面的路徑，見(jiàn)下圖二

圖2

一句話(huà)概括：收益下降，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。轉(zhuǎn)向凈值型，即我做出多少收益，給你多少收益。非標(biāo)資產(chǎn)的投資比例將嚴(yán)控，因此，理財(cái)?shù)氖找嬉矔?huì)相應(yīng)的下降。所以，我們可以根據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，家庭的實(shí)際情況，以及對(duì)未來(lái)想要過(guò)一個(gè)什么樣的生活，適時(shí)進(jìn)行產(chǎn)品的轉(zhuǎn)型。不臨陣磨槍?zhuān)翘崆安季?，未雨綢繆。????