站在巨人的肩膀上，才能看得更遠(yuǎn)。

對(duì)這個(gè)市場(chǎng)最先進(jìn)的認(rèn)知，是你的核心競(jìng)爭(zhēng)力之一。

撲克投資課，精選自1000位大咖的投研交易方法論精華，幫你利用碎片時(shí)間拓寬關(guān)于研究和投資的認(rèn)知邊界，讓你站在投資大佬、研究大咖、產(chǎn)業(yè)專家的肩膀上，看得更遠(yuǎn)。

以下是部分精彩紀(jì)要：

徐小慶 敦和資產(chǎn)管理有限公司 宏觀策略總監(jiān)

大宗商品的價(jià)格是供需決定的，宏觀數(shù)據(jù)大多反映的是需求的變化，比如社會(huì)融資、投資增速都是影響大宗商品需求的關(guān)鍵變量，但也有反映供給變化的數(shù)據(jù)，比如工業(yè)增加值，工業(yè)增速上升表明企業(yè)生產(chǎn)意愿增強(qiáng)，供給壓力也就相應(yīng)增加，所以數(shù)據(jù)好未必一定對(duì)大宗商品有利，關(guān)鍵還是要從供給和需求兩方面去分析。

張庭偉 秉奕資產(chǎn) 董事長(zhǎng)兼投資總監(jiān)

期貨的核心是博弈，價(jià)格走勢(shì)的根源是供求關(guān)系，期貨的走勢(shì)是圍繞供需關(guān)系展開(kāi)的，對(duì)于了解真實(shí)的供求關(guān)系，最直觀的就是調(diào)研，所以基本面派大都在外面跑，田間地頭，礦廠企業(yè)。也有根據(jù)出來(lái)的數(shù)據(jù)做平衡表，來(lái)研究供需變化的，但這樣的效果我覺(jué)得不夠好，除非遇到非常大的供需失衡情況，一目了然，平衡表本身就是動(dòng)態(tài)的，很多機(jī)構(gòu)的研究員做，但用在交易上還是不如調(diào)研直觀...不必把基本面想的那么難，去貼近產(chǎn)業(yè)，對(duì)供給端和需求端掌握了數(shù)據(jù)資源，根據(jù)供需關(guān)系就可以做出趨勢(shì)判斷。

吳星 凱豐投資 董事長(zhǎng)兼投資總監(jiān)

我們的研究員培養(yǎng)是從細(xì)節(jié)研究入手，積累足夠的細(xì)節(jié)才能對(duì)產(chǎn)業(yè)和商品定價(jià)了解透，對(duì)價(jià)格形成的本質(zhì)了解透，成為某個(gè)領(lǐng)域的專家，形成時(shí)間和空間的大局觀；思維不局限于本板塊而放眼相關(guān)品種和整個(gè)商品體系。

張逸塵 永安期貨 研究院首席戰(zhàn)略顧問(wèn)，前研究院院長(zhǎng)

價(jià)格圍繞價(jià)值上下波動(dòng)是價(jià)值規(guī)律的內(nèi)在本質(zhì)，供求關(guān)系影響價(jià)格波動(dòng)只是外在表現(xiàn)形式，這是馬克思政治經(jīng)濟(jì)學(xué)的基本概念。從這個(gè)概念出發(fā)，價(jià)格運(yùn)動(dòng)就可以分為兩種類型，一種是驅(qū)動(dòng)價(jià)格偏離價(jià)值的運(yùn)動(dòng)，這種運(yùn)動(dòng)往往是打著供求關(guān)系的旗號(hào)進(jìn)行的；另一種就是吸引價(jià)格向價(jià)值回歸的運(yùn)動(dòng)，這種運(yùn)動(dòng)往往意味著供求關(guān)系的瞬間逆轉(zhuǎn)，讓大多數(shù)人意想不到。

黑色先生 某大型鋼廠 投資交易部主管

研究分析，得把客觀事實(shí)搞清楚，用開(kāi)放真誠(chéng)的態(tài)度對(duì)待事實(shí)，才不會(huì)有執(zhí)念和先入為主的想法。從專業(yè)的角度，運(yùn)用合理的邏輯推斷和方法感受市場(chǎng)阻力最小的方向，在行情混沌震蕩中找到主要矛盾，搶占先機(jī)和抓住時(shí)機(jī)和機(jī)會(huì)。

高艷濱 神凱投資 常務(wù)副總

對(duì)于行情的判斷，首先是要找對(duì)核心因素，一段流暢的行情里，核心因素是唯一的。比如美豆的6、7月的天氣周期，只看天氣就可以了，不用管什么出口銷售、開(kāi)機(jī)到港、成本利潤(rùn)。對(duì)于行情的判斷，精細(xì)是好的，但首先要做的不是精細(xì)，而是大格局，要清楚定價(jià)的核心和市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)力在哪里，要在“大格局里精耕細(xì)作”。

馬斐 天弈研究 創(chuàng)始人

期貨研究入手的時(shí)候都會(huì)從一個(gè)具體的品種入手，這有一定的合理性。從一個(gè)具體的品種入手能夠做出深度，否則容易做“飄”了。通過(guò)一個(gè)品種的深入研究可以對(duì)產(chǎn)業(yè)運(yùn)作等有更加細(xì)致的了解，從而建立起產(chǎn)業(yè)的實(shí)際運(yùn)作的理解，形成框架。通過(guò)一個(gè)品種的認(rèn)知形成的框架遷移到其他品種可以更加快速的抓住其他品種的關(guān)鍵點(diǎn)，比較快的形成對(duì)更多品種的認(rèn)識(shí)，提升策略水平和交易能力。這對(duì)多數(shù)人來(lái)說(shuō)都是非常重要的。

李向陽(yáng) 沙鋼商貿(mào)有限公司 總經(jīng)理

盤面有時(shí)會(huì)有預(yù)期在，因此，盤面的變化在短暫時(shí)間不會(huì)根據(jù)數(shù)據(jù)的變化，尤其是當(dāng)一個(gè)主力合約結(jié)束后，都會(huì)給多空雙方時(shí)間，這時(shí)就是多空雙方講故事的階段，但是最終狼來(lái)了的故事結(jié)局肯定會(huì)證實(shí)一方是偽方。至于狼是不是真的會(huì)來(lái)，這時(shí)就要看商品的現(xiàn)貨了，期貨最終還是不會(huì)脫離現(xiàn)貨的，越接近交割，價(jià)值的回歸才是真諦。

朱奇 天跡資產(chǎn) 基金經(jīng)理

基本面當(dāng)然是需要研究的，市場(chǎng)上所有能提升我們勝率的事情都是值得研究的，缺乏信息并不是回避的理由。實(shí)地調(diào)研，人脈，信息這些雖然重要，但并不是最重要的，最重要的是對(duì)于市場(chǎng)，對(duì)于品種的理解，這些信息也只有在充分理解了市場(chǎng)和品種的格局的前提下，才能恰當(dāng)?shù)乩斫猓l(fā)揮合理的效用。

周金濤 前中信建投首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家 永遠(yuǎn)的撲克智咖

周期理論的作用有兩個(gè)，即定拐點(diǎn)和定趨勢(shì)。如果是商品和股票的短期投資而言，周期對(duì)商品更加有指導(dǎo)意義。在定趨勢(shì)方面，周期理論可以預(yù)測(cè)大趨勢(shì)轉(zhuǎn)折，這是最關(guān)鍵的。但大趨勢(shì)發(fā)生誤差一兩個(gè)季度很正常，所以定拐點(diǎn)就很關(guān)鍵。相對(duì)而言，以我的經(jīng)驗(yàn)，底部拐點(diǎn)以時(shí)間周期結(jié)合庫(kù)存是能精準(zhǔn)定位的。但頂部拐點(diǎn)以周期只能判斷邏輯，很難精準(zhǔn)定位，所以，頂部更多是心理戰(zhàn)了。