91歲的“四叔”李兆基終于宣布退休，其身后5,400億港元的商業(yè)王國，將交由兩子李家杰及李家誠共同管理。

至此，香港“四大家族”正式進(jìn)入接班時(shí)代。

年輕一代或許只知道李嘉誠厲害之處，但四叔與其對(duì)比，沒有半點(diǎn)遜色，其一度被香港媒體譽(yù)為“亞洲股神”，其余漏網(wǎng)的傳奇往事也不少。 

時(shí)間回溯到1996年，四叔不只在家里排名第四，于當(dāng)年年更是在58億人口中排名第四。

在《福布斯》1996年香港富豪榜上，四叔在世界富豪中排名第四。相反，李嘉誠最厲害也只奪得過第8名。

圖片來源：福布斯

神來之筆 - 中華煤氣

四叔的商業(yè)王國包括了以恒基地產(chǎn)(0012.HK)為首的6個(gè)上市平臺(tái)，整體市值大約5,400億港元，基本由恒地和中華煤氣支撐著，后者市值約為2,976億，甚至高于直屬四叔的恒地。

 資料來源：網(wǎng)絡(luò)，數(shù)據(jù)截止5月29日

四叔如何靠地產(chǎn)發(fā)財(cái)?shù)墓适略诖司筒辉僭斦?，以香港的樓價(jià)升幅，除非四叔如當(dāng)年合和掌舵人胡應(yīng)湘一樣放棄地產(chǎn)搞基建，否則，地產(chǎn)龍頭一路以來基本是躺賺。

(合和曾與長實(shí)、新鴻基、新世界及恒隆合稱“華資五虎將”，不過公司已于今年5月退市，退市前市值僅約335億港元)。

因此，在老一輩的眼中，中華煤氣實(shí)際上才是四叔的神來之筆。

根據(jù)資料，中華煤氣于1960年上市，相比于1981年上市的恒地上市歷史更悠久。

1973年，香港發(fā)生股災(zāi)，中華煤氣市值一度跌至0.5億港元，但誰也沒想過46年后，市值大幅升至2,600億，升幅逾5,200倍。

下圖為1973年的報(bào)導(dǎo)，當(dāng)時(shí)恒指才1,774點(diǎn)，而中華煤氣已經(jīng)著送紅股的“傳統(tǒng)”。

圖片來源：湯財(cái)文庫

1975年，怡和及港燈擬敵意收購中華煤氣，當(dāng)時(shí)中華煤氣主席利銘澤與董事李國寶，于是找來四叔幫手，最后成功擊退對(duì)手。

自此，四叔便開始收集中華煤氣股份，后來不僅擔(dān)任主席，更成為公司大股東，持有逾41%股權(quán)。

中華煤氣除了業(yè)務(wù)發(fā)展良好外，其實(shí)也持有不少優(yōu)質(zhì)地皮，目前香港土瓜灣的「翔龍灣」便是由煤氣廠轉(zhuǎn)為發(fā)展地產(chǎn)項(xiàng)目。

圖片來源：網(wǎng)絡(luò)

從1991年至今，中華煤氣的股價(jià)表現(xiàn)要好于恒地，而其作為恒地的聯(lián)營公司，這某程度也可視為推動(dòng)后者股價(jià)的主要?jiǎng)恿χ?/strong>。

圖片來源：富途，粉紅線為恒地，紅綠線為中華煤氣

除了中華煤氣，四叔于70年代同步累積收集香港小輪的股份，不過其股價(jià)表現(xiàn)不太突出，收購它基本是看中其于維港兩岸碼頭的土地。

另外一只美麗華也是差不多，不過當(dāng)時(shí)是四叔為了朋友才入局，目的是擊退以李嘉誠為首的長實(shí)與中信泰富組成的聯(lián)合財(cái)團(tuán)。

四叔和李嘉誠曾為業(yè)務(wù)上的拍檔，兩者不僅一同參與「沙田第一城」的開發(fā)，也共同開發(fā)了西半山豪宅「嘉兆臺(tái)」，而其名字更取自李嘉誠的「嘉」及李兆基的「兆」字，可見二人交情不淺。

不過，自美麗華收購戰(zhàn)后，兩人基本從此翻臉。

圖片來：hket.com

回顧恒地的發(fā)展歷史，不夸張地說，如果四叔當(dāng)年沒有投資中華煤氣這個(gè)超級(jí)賺錢機(jī)器，恒地至今也只是一個(gè)以香港為基地的大型地產(chǎn)發(fā)展商，成就不了一個(gè)逾5,400億的商業(yè)王國。

香港巴菲特 x 亞洲股神

對(duì)于香港來說，四叔另一面為人悉知的便是其“炒股”經(jīng)歷。

2004年12月，「兆基財(cái)經(jīng)」成立，四叔親自掌舵公司的投資大方向，資產(chǎn)達(dá)到500億港元。

2006年，股市暢旺，四叔在接受訪問時(shí)透露，兆基財(cái)經(jīng)的資產(chǎn)已翻了一番至1,000億港元，從此獲得「亞洲股神」及「香港巴菲特」稱號(hào)。

根據(jù)媒體于2007年10月時(shí)的報(bào)導(dǎo)，當(dāng)時(shí)四叔先后認(rèn)購了包括碧桂園(2007.HK)在內(nèi)的5只新股，賬面利潤達(dá)到21.9億港元，當(dāng)中單是碧桂園已貢獻(xiàn)近14.6億元。

由于四叔獨(dú)具慧眼，不少恒地小股東出席股東會(huì)時(shí)也會(huì)向四叔詢問“股票貼士”，而且當(dāng)年更有傳媒拍到他一張布滿根據(jù)行業(yè)分類的港股號(hào)碼名單，一度引來市場(chǎng)關(guān)注。

當(dāng)年，四叔曾說了一句金句，至今仍為人津津樂道：

“我的愿望是在恒生指數(shù)3萬點(diǎn)時(shí)，每年損出10代元做慈善。”

圖片來源：網(wǎng)絡(luò)

不過，恒指于31,958點(diǎn)的高位見頂，伴隨著金融海嘯來臨，恒指單日一度急跌逾1，200點(diǎn)時(shí)，但四叔沒有害怕，更抱著「別人恐懼我貪婪」的信念，動(dòng)用約20億港元趁低吸納。

最終，恒指大跌至接近1萬點(diǎn)水平，兆基財(cái)經(jīng)資產(chǎn)規(guī)模由高峰2,000億蒸發(fā)至1,000億港元。2009年，四叔身家更由一年前1,092億港元大幅下滑至702億港元。

圖片來源：富途，恒指2005年至2010年走勢(shì)

沒能逃過這一劫，四叔因此自嘲是「冒牌股神」，也減少了對(duì)股市的預(yù)測(cè)，「香港巴菲特 x 亞洲股神」從此退隱江湖。

2017年11月，恒指突破3萬點(diǎn)，四叔兌現(xiàn)承諾捐出1億港元予保良局，其后再許下承諾：「恒指見4萬點(diǎn)，每年捐20億元」。

只是，現(xiàn)在3萬點(diǎn)也艱難，4萬點(diǎn)更不知何年何月才看到。

回顧一下四叔當(dāng)年推介的13只愛股，即使于當(dāng)時(shí)最高點(diǎn)買入股票持貨至今，當(dāng)中一半也終能獲利。

資料來源：富途，數(shù)據(jù)截止5月29日

四叔的投資心得確是值得參考，他依次選國家、貨幣、行業(yè)、公司，這些都是斷定一間企業(yè)的投資素質(zhì)。

不過，與真正的巴菲特不同的是，四叔可能忽略了估值這一重點(diǎn)。

以四叔的資金能力，絕對(duì)有能力一直持有，不過，散戶卻不一定，而且即使持有至今，部份公司也不見得股價(jià)能重返天日。

扭曲的香港樓市生態(tài)

香港的樓市生態(tài)極度扭曲，這是眾人皆知之事，而四叔某程度也是當(dāng)中的始作俑者。

早于70年代，四叔已開始發(fā)展「蚊型」單位，“遷就”市場(chǎng)購買力。

有媒體報(bào)導(dǎo)，1985年建成的北角「嘉運(yùn)大廈」也是出自其手筆，最小單位僅111呎(約10.3平方米)。

80年代建成的大角嘴「富多來新邨」，當(dāng)中最小的單位少于300呎，而由船廠改建的大角嘴「港灣豪庭」，最小的單位也大約300多呎。

在香港，恒地可算是「劏房」鼻祖。截止現(xiàn)在，恒地也在積極發(fā)展小型單位，好讓香港市民能“上車”。

2017年12月，恒地和迎新世界合作的元朗地產(chǎn)項(xiàng)目「尚悅．方」，最小的單位為187平方呎，打破該區(qū)記錄。

2019年，紅磡單幢盤「啟岸」開賣，最小單位為實(shí)用面積僅170方呎的開放式戶。