股諺：重組是市場永恒的主題。重組之前，上市公司往往經(jīng)營上出現(xiàn)重大危機(jī)，股價也是一落千丈，而重組之后，公司從里到外煥然一新，業(yè)績即使沒有立刻轉(zhuǎn)好，也存在向好預(yù)期，股價自然水漲船高大漲一番。所以，重組機(jī)會一直以來是投資者熱衷尋找的方向。

       重組機(jī)會怎么找？在重組類型中，一種情況是控股權(quán)不變，原控制人完成重組；另一只情況，上市公司控制人直接摔手把公司轉(zhuǎn)讓，新控制人接受之后完成重組。換一個角度講，如果上市公司出現(xiàn)控股權(quán)變更，接下來發(fā)生重組的可能性就會提高，在重組機(jī)會的篩選上，控股權(quán)變更是出現(xiàn)重組的重要信號，本文我們就帶大家挖一挖其中的機(jī)會。

       去年，受經(jīng)濟(jì)環(huán)境和市場環(huán)境雙重影響，股權(quán)轉(zhuǎn)讓市場格外活躍，全年共發(fā)生股權(quán)轉(zhuǎn)讓586 件，控股股東或?qū)嶋H控制人的股權(quán)轉(zhuǎn)讓次數(shù)達(dá)到202 件，，其中涉及控制權(quán)轉(zhuǎn)讓的77 件。從股權(quán)轉(zhuǎn)讓的原因分析，由于去年行情單邊下跌，部分大股東股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險頻發(fā)，實際控制人由于質(zhì)押風(fēng)險暴露而被迫進(jìn)行股權(quán)轉(zhuǎn)讓，收回資金緩解困境，同時引入戰(zhàn)略投資者之后，也有助于公司的價值回歸。

       從股權(quán)受讓方來看，2018 年地方國資公司，包括金融機(jī)構(gòu)成立的紓困基金與資管計劃在股權(quán)受讓方中占比較高，此外，民營企業(yè)、自然人也積極收集廉價“殼資源”，成為股權(quán)受讓方的重要組成部分。

       我們搜集整理了2018年部分因控制權(quán)轉(zhuǎn)讓，控制權(quán)已經(jīng)發(fā)生變更的上市公司名單，見下表：

       在控制權(quán)發(fā)生變更之后，什么樣的公司接下來更有可能出現(xiàn)重組？如果上市公司原先的主業(yè)和經(jīng)營情況沒有太大問題，發(fā)生大規(guī)模重組的可能性相對較小，重點關(guān)注那些原主業(yè)連續(xù)虧損，經(jīng)營困難的“殼”公司，在新股東進(jìn)駐之后，這種公司更有希望置換進(jìn)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，基本面發(fā)生徹底的轉(zhuǎn)變。

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