投資市場(chǎng)對(duì)這筆收購(gòu)十分看好，相信Natura集團(tuán)可幫助雅芳重振。

巴西化妝品巨頭Natura &Co（以下簡(jiǎn)稱 “Natura集團(tuán)”）正式宣布，確定收購(gòu)美國(guó)上市公司雅芳集團(tuán)，這筆交易估值37億美元（約合人民幣255.78億元），其中20億（約合人民幣138.11億元）收購(gòu)雅芳集團(tuán)所持有的全部股份，其余則用于填補(bǔ)雅芳的債務(wù)。

雅芳也確認(rèn)了這一消息。133歲的雅芳品牌就此終結(jié)獨(dú)立。雅芳中國(guó)區(qū)有關(guān)人士對(duì)外回應(yīng)稱，目前中國(guó)區(qū)業(yè)務(wù)未受影響。

據(jù)悉，這筆交易或于2020年完成。交易完成后，Natura集團(tuán)將持有雅芳集團(tuán)76%的股份，其余股份為雅芳股東所有。Natura集團(tuán)預(yù)計(jì)，這筆交易會(huì)給集團(tuán)帶來(lái)超過(guò)2億全球客戶，并表后，集團(tuán)年銷(xiāo)售額將超過(guò)100億美元，有望成為全球第四大美容集團(tuán)。

133歲的雅芳終結(jié)品牌獨(dú)立

雅芳是擁有133年歷史的世界最大化妝品及個(gè)人護(hù)理直銷(xiāo)公司，其創(chuàng)造的直銷(xiāo)模式影響了全球化妝品行業(yè)發(fā)展，但近年來(lái)整體發(fā)展不佳。

2012年，科蒂集團(tuán)曾向雅芳發(fā)起收購(gòu)邀約，交易估值100億美元。但最終雅芳拒絕了收購(gòu)。分析者認(rèn)為，這使得雅芳錯(cuò)過(guò)了最佳被收購(gòu)時(shí)期。之后，雅芳股價(jià)從2011年的27美元一路跌至2018年的1.3美元，最低時(shí)集團(tuán)整體市值不足6億美元，與此前的100億美元相距甚遠(yuǎn)。而雅芳全年?duì)I收也從2011年的111億美元縮水一半，2018年僅55.71億美元。

正因?yàn)闃I(yè)務(wù)不振，自2015年開(kāi)始，雅芳一直都在分拆出售資產(chǎn)，陸續(xù)將北美、日本、中國(guó)等核心市場(chǎng)的資產(chǎn)出售給韓國(guó)LG生活健康集團(tuán)，三筆交易總計(jì)約19.1億元人民幣。其余資產(chǎn)此次一并出售給Natura。

Natura集團(tuán)創(chuàng)立于1969年，是拉美最大的化妝品生產(chǎn)商，也是巴西領(lǐng)先的直銷(xiāo)公司。近年來(lái)，集團(tuán)通過(guò)多筆收購(gòu)實(shí)現(xiàn)全球擴(kuò)張。2012年，它收購(gòu)了近年來(lái)在中國(guó)市場(chǎng)成為代購(gòu)熱門(mén)的澳大利亞品牌Aesop，2017年又從歐萊雅集團(tuán)手中接過(guò)美體小鋪（The Body Shop），交易額達(dá)11.2億美元。

這兩大品牌自被收購(gòu)后，都實(shí)現(xiàn)了顯著增長(zhǎng)，尤其是美體小鋪。據(jù)集團(tuán)最新公布的2019財(cái)年第一季度財(cái)報(bào)顯示，美體小鋪改革進(jìn)展順利，凈銷(xiāo)售收入同比增長(zhǎng)10.2%，品牌最大的市場(chǎng)英國(guó)可比銷(xiāo)售額同比增長(zhǎng)2.4%。

在加上同名品牌Natura持續(xù)優(yōu)異的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，Natura集團(tuán)在2019財(cái)年第一季度，凈銷(xiāo)售額同比增長(zhǎng)8.5%，至29億巴西雷亞爾（折合人民幣49.56億元）。2018財(cái)年銷(xiāo)售額為134億巴西雷亞爾（折合人民幣239.9億元）。

鑒于此，投資市場(chǎng)對(duì)這筆收購(gòu)十分看好，相信Natura集團(tuán)可幫助雅芳重振。確定收購(gòu)消息傳出后，雅芳集團(tuán)股價(jià)在周三大漲10%。

雅芳中國(guó)市場(chǎng)前路如何？

今日，雅芳中國(guó)區(qū)有關(guān)人士對(duì)外回應(yīng)稱，中國(guó)區(qū)業(yè)務(wù)目前未受影響。

但鑒于Natura集團(tuán)的直銷(xiāo)背景，在中國(guó)已全面去直銷(xiāo)化的雅芳前路未必不會(huì)生變數(shù)。

雅芳早在上世紀(jì)90年代就進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，獲取了巨大的成功和影響力，并帶動(dòng)了玫琳凱、安利、完美等直銷(xiāo)新巨頭的崛起。然而，在渠道政策上的搖擺等因素，讓雅芳在中國(guó)市場(chǎng)節(jié)節(jié)敗退，同時(shí)還被爆出賄賂丑聞。

痛定思痛后，雅芳2016年開(kāi)始推行改革，全面去直銷(xiāo)化，開(kāi)始全面布局專賣(mài)店、電商、化妝品專營(yíng)店和商超等渠道發(fā)展。事實(shí)證明，這一策略卓有成效。

2017年-2018年，雅芳連續(xù)兩年實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長(zhǎng)，今年一季度也保持漲勢(shì)。據(jù)雅芳最新發(fā)布2019年一季度財(cái)報(bào)顯示，期內(nèi)公司收入11.869億美元，同比下跌14.8%，凈虧損3270萬(wàn)美元，較去年同期加劇了50%，表現(xiàn)均未超過(guò)市場(chǎng)預(yù)期。區(qū)域市場(chǎng)中只有亞太地區(qū)營(yíng)收實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，增長(zhǎng)3%至1.15億美元，增長(zhǎng)主力來(lái)自中國(guó)。雅芳特別指出，受益于在線渠道擴(kuò)張，尤其是跟天貓的合作，中國(guó)市場(chǎng)的收入上漲20%。

趁此發(fā)展勢(shì)頭，雅芳推出了專為中國(guó)消費(fèi)者定制的新產(chǎn)品——AVON小鮮籽系列。在剛剛結(jié)束的第24屆中國(guó)美容博覽會(huì)（以下簡(jiǎn)稱“CBE”）上，雅芳攜該系列產(chǎn)品亮相。品觀APP了解到，該系列定位為中端護(hù)膚品，主要面向16-25歲的年輕消費(fèi)者，以保濕、亮采、鮮活、卸妝等不同功效打造護(hù)膚組合，單品零售價(jià)在89元—189元不等。

為了更貼近年輕消費(fèi)者，雅芳還邀請(qǐng)了當(dāng)紅男團(tuán)樂(lè)華七子NEXT作為代言人，并表示有信心將這一系列打造成為繼小黑裙系列、新活系列之后的又一“明星爆款”。

如此看來(lái)，雅芳堅(jiān)持當(dāng)前渠道策略或能在中國(guó)市場(chǎng)重新獲得振作機(jī)會(huì)。而且從中國(guó)直銷(xiāo)行業(yè)的現(xiàn)狀來(lái)看，雅芳重啟直銷(xiāo)并非良策。由于權(quán)健的影響，今年年初中國(guó)直銷(xiāo)行業(yè)遭遇史上最大危機(jī)，完美、安利等品牌都相繼被曝光負(fù)面事件。

不過(guò)不論雅芳前路將走向何方，可以確定的是，中國(guó)都是其重要市場(chǎng)。

上月，雅芳全球CEO Jan Zijderveld接受品觀APP獨(dú)家專訪時(shí)強(qiáng)調(diào)，中國(guó)是雅芳非常重要的市場(chǎng)，如果雅芳能在中國(guó)復(fù)興，那么雅芳在全球也有望重續(xù)輝煌。

更進(jìn)一步說(shuō)，中國(guó)市場(chǎng)對(duì)Natura集團(tuán)也是其擴(kuò)張版圖上的重要一部分。目前，Natura集團(tuán)旗下品牌中僅Aesop以天貓海外旗艦店的形式進(jìn)入中國(guó)大陸市場(chǎng)，其余品牌尚未實(shí)質(zhì)性拓展。正因此，Natura集團(tuán)或可通過(guò)此次收購(gòu)，為其進(jìn)軍中國(guó)做準(zhǔn)備。