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美國的科技股，中國的消費股，全球投資的兩大核心資產(chǎn)。
短期來看，5000年的中華文明正在重新點亮自己的科技樹，尤其在當(dāng)下，華為的安卓操作系統(tǒng)被谷歌封禁停止升級。國人當(dāng)自強，為華為鼓掌。
政治正確的話說完之后，我們來說說消費品。
最好的消費類公司很多沒有上市，比如老干媽，比如農(nóng)夫山泉。
鐘睒睒真是一個商業(yè)奇才，他把農(nóng)夫山泉打造成了藝術(shù)品。
從最早的紅白瓶（瓶口進(jìn)化設(shè)計也玩出花了）。
 到這個，
 再到這個，
  這個，
 以及這個
凡此種種，我們喝的不是水，是設(shè)計，是美學(xué)。那入口的感覺，哪里是怡寶那種俗脂庸粉能比擬的。
水月仰天長嘯，為什么農(nóng)夫山泉不上市？
鐘睒睒的訪談節(jié)目文字都很少，但是每篇都是投資消費品的圣經(jīng)，推薦大家去搜索閱讀。
飲料教父？絕對的。至于娃哈哈？那是上個世紀(jì)的。
消費主義就是審美主義，比如多年來的椰汁一直在挑戰(zhàn)大眾：
 這個設(shè)計師一定為老板擋過子彈吧，
為什么這種包裝我一直感覺自動忽視那個“不”字，看到的是“香精”
然而，這么多年過去了，時間成就一切，我們看到了設(shè)計師的用心：
   每年都在有巨大的進(jìn)步。我毫不懷疑他能堅持100年。
其實，椰樹椰汁的設(shè)計過于前衛(wèi)，現(xiàn)在的人們還不太接受，但是行家才知道——“這個瓶子的設(shè)計，看起來毫無邏輯，但是其中隱藏著蒙德里安的審美觀念！強烈的色彩對比，文字排版和方塊分割相疊加，整體設(shè)計完美體現(xiàn)嚴(yán)謹(jǐn)耿直的品牌精神，與香港招牌設(shè)計風(fēng)格有相同之處。這種招牌風(fēng)格在其他東南亞城市也很常見，這非常魔幻，非常賽博朋克。”
 我們換個消費場景就一目了然了。
比如這個手袋，既傳承了椰樹牌椰汁一貫的風(fēng)格：字多、字大、主色調(diào)紅黃藍(lán)不變，又做了新的創(chuàng)新，重新排版與降低飽和度后，竟然覺得有一種復(fù)古潮牌之感。
包裝設(shè)計，只是消費品的很小一個細(xì)節(jié)。下面，我們回到消費品投資上來。
比設(shè)計更重要的是什么？
我覺得是細(xì)分模式、品牌和渠道。
商業(yè)模式是投資的一個起點，商業(yè)模式的好壞基本決定了投資第一步生死。
消費品本身是很好的商業(yè)模式，但我們?nèi)匀灰M(jìn)一步細(xì)分。
比如，我們在長期的投資實踐中，發(fā)現(xiàn)茅臺還是比伊利強，茅臺還是比張裕強，茅臺還是比雙匯強。
為什么？
茅臺比伊利強，比五糧液強、比瀘州老窖強，大概能告訴我們，消費品還是高端比低端更賺錢，或者說更容易賺錢。嗯，讓我想想，周黑鴨和絕味好像不同意。好吧，都做鴨子了，就不要搞階級斗爭了。他倆不屬于高低端之爭而是直營和加盟之爭。周黑鴨做蝦瞎搞去了，怪不得別人。
茅臺比張裕強，水月的結(jié)論是，民族的才是世界的，張裕在先天上就輸?shù)袅?，進(jìn)口紅酒的沖擊勢不可擋。比如現(xiàn)在很火的瑞幸咖啡真能干掉星巴克？我覺得這是不可完成的任務(wù)。舶來品的基因決定了勝敗。老干媽配饅頭，草莓醬配面包。馬應(yīng)龍配火鍋。
茅臺比雙匯強，這能說明喝的比吃的更賺錢一些吧。大概率上礦泉水也比瓜子榨菜更賺的多。
過去三五年里，我們對啤酒的投資一個基本邏輯是啤酒行業(yè)的整合。現(xiàn)在看來，這種整合比我想像的要慢的多。啤酒整合的速度比乳液也要慢的多。
這教會了我們：消費的擴張性、進(jìn)攻性和自有產(chǎn)品銷售半徑密切相關(guān)。
銷售半徑越大，進(jìn)攻性越強，這也是啤酒始終不如白酒的原因。
茅臺一個廠可以全國賣，青島華潤卻不得不各地建廠，逐個攻山頭。
白酒的產(chǎn)業(yè)格局清晰可見，啤酒的整合則需要時間。
擴張性不強的好處是易守難攻。市場份額相對穩(wěn)固，一旦打下來的江山也不容易讓旁人奪取。
地區(qū)性的消費品擴張慢，卻利基穩(wěn)固。
在細(xì)分模式中，最佳消費品自然是具備成癮性的，可惜中華不上市，不說中華了，黃鶴樓、大重九隨便一個垃圾煙廠都行啊。過去我們只能買點勁嘉股份、東風(fēng)股份沾點煙草的包裝。
大麻被熱炒是自然的。同理。
合法的能買到的，就只有功能性飲料了。
比如白酒，社交加自嗨的麻醉效果。
比如紅牛，以前我們買過的奧瑞金，或者怪獸，美股上市。
從這一點說，白云山王老吉真心不錯，養(yǎng)元股份，嗯，棒極了。怕上火喝王老吉，經(jīng)常用腦六個核桃，自帶功能屬性的消費品都要高看一眼。
有意思的是，植物蛋白領(lǐng)域簡直是壟斷之地。露露壟斷了杏仁，養(yǎng)元壟斷了核桃仁，椰樹雖然面臨諸多挑戰(zhàn)看起來也很從容。
在商業(yè)模式之后，就是品牌。
品牌的極其重要在快速消費品領(lǐng)域遠(yuǎn)甚于其他行業(yè)。汽車？飛機？電視機？或者服裝？床單？那些都不重要。
品牌的根在于差異化，同質(zhì)化的產(chǎn)品品牌毫無意義。
口味就是很玄妙的東西。醬香型白酒的口味帶來的擁躉必然強于清香型。伊利和蒙牛我喝不出差別，但是安慕西和莫里斯安就差別很大了?；疱伒琢弦欢ㄊ呛馨舻牟町惢a(chǎn)品。同樣是農(nóng)夫山泉出品，茶派實在比東方樹葉強太多。
瀘州老窖是如何砸掉1573品牌的？
rio和香飄飄又是如何建立自己品牌的？
定位理論在品類中的運用是經(jīng)營者的起點，擁有消費者的心智資源才是消費品投資的終極奧義。
養(yǎng)元紅這個名字實在不如“二十八顆枸杞”上口吧。
品牌的進(jìn)化是伴隨著時代的進(jìn)步。
三只松鼠來了，洽洽么？好像屬于上一個時代了。雖然洽洽抓住了每日堅果的大風(fēng)。
渠道的重要性在不斷下降。
但是六個核桃的經(jīng)銷商依舊是全國最強。很多基金經(jīng)理看不起養(yǎng)元，只是我們還是要時刻牢記中國國情：10億中國人沒有坐過飛機；13億中國人沒有出過國、沒有念過本科；5億人沒有用過馬桶；80%的中國家庭，人均月收入不超過3000元。了解一些現(xiàn)實數(shù)據(jù)，有助于客觀認(rèn)識世界，做好投資。
土的掉渣的養(yǎng)元經(jīng)銷商占領(lǐng)著中國廣袤的農(nóng)村市場。離開了經(jīng)銷商，養(yǎng)元什么都不是。
移動互聯(lián)網(wǎng)時代是一個更講產(chǎn)品力的時代。茅臺對經(jīng)銷商的清洗算一個標(biāo)志性動作吧。電商對傳統(tǒng)經(jīng)銷商地位的削弱還在繼續(xù)。
康師傅、統(tǒng)一這些老牌勢力正在逐漸消退。
新寵是海天味業(yè)、頤海國際、海底撈。
調(diào)味品的估值看起來已經(jīng)觸及天際，在消費品中無人能及。
每隔三五年，總會有某一個品類到達(dá)風(fēng)口。
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