許多人因?yàn)楸忍貛挪耪J(rèn)識(shí)了區(qū)塊鏈。但對(duì)金融行業(yè)來(lái)說(shuō)，區(qū)塊鏈技術(shù)帶來(lái)的深遠(yuǎn)影響遠(yuǎn)比炒作一波加密貨幣，賺幾個(gè)快錢(qián)重要得多。近半年來(lái)，國(guó)內(nèi)已有不少商業(yè)保理公司在實(shí)際業(yè)務(wù)中應(yīng)用區(qū)塊鏈技術(shù)，這既是一種金融創(chuàng)新，也體現(xiàn)了中國(guó)特色。

　　中國(guó)特色

　　商業(yè)保理業(yè)務(wù)的出發(fā)點(diǎn)是以企業(yè)對(duì)外的應(yīng)收賬款為標(biāo)的，為企業(yè)提供融資。雖然很多人強(qiáng)調(diào)保理業(yè)務(wù)不是融資，但在國(guó)內(nèi)，就是企業(yè)支付一定的費(fèi)用，用應(yīng)收賬款從商業(yè)保理公司獲得中短期融資。

　　不難發(fā)現(xiàn)，商業(yè)保理業(yè)務(wù)最大的風(fēng)險(xiǎn)就是這些應(yīng)收賬款的真實(shí)性?，F(xiàn)階段，國(guó)內(nèi)信用體系建設(shè)依然存在短板，這制約了商業(yè)保理業(yè)務(wù)的拓展。一方面，由于擔(dān)心中小企業(yè)信用不足，國(guó)內(nèi)商業(yè)保理公司開(kāi)展業(yè)務(wù)謹(jǐn)慎；另一方面，出于經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)考慮，國(guó)內(nèi)商業(yè)保理公司只能與銀行等金融機(jī)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)核心企業(yè)（一般為大企業(yè)）應(yīng)收賬款融資業(yè)務(wù)，但其在資金成本上又無(wú)優(yōu)勢(shì)。

　　這也就可以解釋，為什么我國(guó)自1993年就擁有了商業(yè)保理機(jī)構(gòu)，并且在2012年發(fā)布了《關(guān)于商業(yè)保理試點(diǎn)有關(guān)工作的通知》的扶植政策，但時(shí)至今日，國(guó)內(nèi)商業(yè)保理機(jī)構(gòu)始終難以做大，也未能完全發(fā)揮其應(yīng)有的為中小企業(yè)融資的作用。

　　“商業(yè)保理公司之所以重視區(qū)塊鏈技術(shù)，是因?yàn)槠淠芤欢ǔ潭冉鉀Q應(yīng)收賬款真實(shí)性問(wèn)題?！碧煲萁鹑诜?wù)集團(tuán)業(yè)務(wù)拓展部總經(jīng)理張仰梅告訴新金融觀察記者，區(qū)塊鏈技術(shù)有幾個(gè)特點(diǎn)，一是交易信息由網(wǎng)絡(luò)臨時(shí)節(jié)點(diǎn)記錄，無(wú)第三方，不受個(gè)人、組織控制；二是所有節(jié)點(diǎn)的數(shù)據(jù)實(shí)時(shí)同步，單獨(dú)節(jié)點(diǎn)失效不影響整個(gè)體系；三是所有交易都經(jīng)過(guò)簽名，他人無(wú)法篡改。

　　也就是說(shuō)，區(qū)塊鏈所具有的分布式記賬特性，可以極大提高企業(yè)信息的準(zhǔn)確性，幫助商業(yè)保理機(jī)構(gòu)核實(shí)應(yīng)收賬款的真實(shí)性，降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。從這個(gè)角度說(shuō)，與其說(shuō)是中國(guó)商業(yè)保理公司金融創(chuàng)新意愿強(qiáng)，不如說(shuō)是在國(guó)內(nèi)信用體系建設(shè)相對(duì)滯后的大背景下，國(guó)內(nèi)商業(yè)保理公司希望利用區(qū)塊鏈技術(shù)創(chuàng)新，降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

　　正如國(guó)際保理商聯(lián)合會(huì)（FCI）亞洲區(qū)總監(jiān)李慶良所觀察到的：“商業(yè)保理在成熟市場(chǎng)是一個(gè)絕對(duì)的低風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)，但在中國(guó)卻更強(qiáng)調(diào)創(chuàng)新?！边@也是商業(yè)保理業(yè)務(wù)的一個(gè)中國(guó)特色。

　　創(chuàng)新路徑“我認(rèn)同區(qū)塊鏈的目的是構(gòu)建一種信任機(jī)制。”在4月17日第六屆中國(guó)商業(yè)保理行業(yè)峰會(huì)上，通華金鏈科技CEO汪獻(xiàn)云介紹：“我們已經(jīng)上線了兩個(gè)應(yīng)用區(qū)塊鏈技術(shù)的商業(yè)保理基礎(chǔ)業(yè)務(wù)。”

　　以其中一款“標(biāo)準(zhǔn)明保理”業(yè)務(wù)為例，由供應(yīng)商發(fā)起，所有的過(guò)程都是線上處理，并且通過(guò)電子簽章、移動(dòng)審批，整個(gè)流程均在區(qū)塊鏈系統(tǒng)內(nèi)，信息可以穿透。這種模式對(duì)供應(yīng)商有四個(gè)幫助：可降低融資成本，可提高資產(chǎn)流動(dòng)性，實(shí)現(xiàn)結(jié)算流程標(biāo)準(zhǔn)化，以及資金隨借隨提。

　　“區(qū)塊鏈在商業(yè)保理中的應(yīng)用空間十分巨大?！睒I(yè)內(nèi)人士告訴新金融觀察記者，互聯(lián)網(wǎng)思維經(jīng)常提到“場(chǎng)景”一詞，而在商業(yè)保理業(yè)務(wù)中幾乎處處都是場(chǎng)景。因?yàn)樯虡I(yè)保理的主要對(duì)象就是應(yīng)收賬款，而每一筆應(yīng)收賬款的背后就是一個(gè)交易場(chǎng)景。從這個(gè)角度看，商業(yè)保理與區(qū)塊鏈技術(shù)是完美的一對(duì)組合。但對(duì)商業(yè)保理企業(yè)來(lái)說(shuō)，也意味著很難依靠某一款區(qū)塊鏈應(yīng)用適用所有場(chǎng)景，而是要在細(xì)分行業(yè)中先站穩(wěn)腳跟。

　　一位深耕汽車產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈金融的商業(yè)保理公司負(fù)責(zé)人告訴新金融觀察記者，他們當(dāng)前所嘗試的區(qū)塊鏈應(yīng)用，實(shí)際是基于核心企業(yè)（整車廠）的信用延伸。一般認(rèn)為，在汽車產(chǎn)業(yè)中核心企業(yè)是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低的，以核心企業(yè)的應(yīng)收賬款作為發(fā)起點(diǎn)，商業(yè)保理公司依靠區(qū)塊鏈技術(shù)，可了解其多級(jí)供應(yīng)商（配件廠商）的經(jīng)營(yíng)狀況。“再結(jié)合大數(shù)據(jù)分析，我們可以清晰地了解多級(jí)供應(yīng)商的資金流，以及潛在的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而決定是否開(kāi)展業(yè)務(wù)?！鄙鲜霰＠砉矩?fù)責(zé)人如是說(shuō)。

　　作為內(nèi)陸首家以商業(yè)保理為主營(yíng)業(yè)務(wù)，并且在香港上市的盛業(yè)商業(yè)保理副總裁陳仁澤認(rèn)為：“商業(yè)保理公司可以慢慢轉(zhuǎn)型為資產(chǎn)服務(wù)機(jī)構(gòu)。”對(duì)保理公司而言，利用區(qū)塊鏈等科技結(jié)合金融的優(yōu)勢(shì)，通過(guò)業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)的整合，做產(chǎn)業(yè)信息大數(shù)據(jù)分析及應(yīng)用，更有效進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，可以互聯(lián)互通發(fā)展供應(yīng)鏈金融服務(wù)。

　　商務(wù)部國(guó)際貿(mào)易經(jīng)濟(jì)合作研究院信用研究所所長(zhǎng)韓家平告訴新金融觀察記者，現(xiàn)階段，國(guó)內(nèi)商業(yè)保理與銀行保理、電子商務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)金融、資產(chǎn)證券化等呈現(xiàn)出融合創(chuàng)新發(fā)展趨勢(shì)，出現(xiàn)了眾多新模式，“具體至區(qū)塊鏈應(yīng)用，目前看是商業(yè)保理未來(lái)發(fā)展的一種趨勢(shì)，但其技術(shù)的可靠性，依然需要時(shí)間來(lái)檢驗(yàn)”。

　　新金融觀察記者從中國(guó)服務(wù)貿(mào)易協(xié)會(huì)商業(yè)保理專業(yè)委員會(huì)獲悉，截至2017年12月31日，全國(guó)已注冊(cè)商業(yè)保理法人企業(yè)8006家，其中已開(kāi)業(yè)的企業(yè)數(shù)量約為1600家。五年間，商業(yè)保理企業(yè)數(shù)量已經(jīng)較2012年底商務(wù)部開(kāi)展商業(yè)保理試點(diǎn)當(dāng)年的注冊(cè)企業(yè)存量增長(zhǎng)了90倍，全國(guó)幾乎所有省份都設(shè)立了商業(yè)保理企業(yè)。

　　“現(xiàn)在，商業(yè)保理已經(jīng)明確了由銀保監(jiān)會(huì)監(jiān)管，這是一個(gè)機(jī)遇，也是一個(gè)挑戰(zhàn)?！爆F(xiàn)任ICC執(zhí)行董事、中國(guó)人民大學(xué)重陽(yáng)金融研究院高級(jí)研究員張燕玲認(rèn)為，“這就要求商業(yè)保理的創(chuàng)新，一定要注意金融風(fēng)險(xiǎn)?！?/p>

作者：新金融 張兆瑞