創(chuàng)業(yè)公司股權(quán)設(shè)計(jì)和創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)股權(quán)分配，無論從哪個(gè)角度切入，都很難精準(zhǔn)計(jì)算各方的確切持股數(shù)量。如果算小賬，短期內(nèi)根本沒法精確計(jì)算，也無從下手，沒有頭緒。

股權(quán)架構(gòu)設(shè)計(jì)，只能是算大賬，做模型，把利益分配的標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一，讓大家感覺相對公平合理，股權(quán)不出現(xiàn)致命的結(jié)構(gòu)性問題，此為第一指導(dǎo)原則。具體股權(quán)分配時(shí)，可參考以下操作方案。

一、按合伙人貢獻(xiàn)的市場價(jià)值進(jìn)行估值

合伙人創(chuàng)業(yè)，有的提供項(xiàng)目，有的提供場地，有的提供資金，有的提供技術(shù)，有的提供銷售渠道，有的提供融資渠道。

各創(chuàng)始人貢獻(xiàn)的性質(zhì)不同，似乎沒有一個(gè)等價(jià)對比的方法，沒有一個(gè)折價(jià)的依據(jù)。因?yàn)?，在?chuàng)業(yè)前期，很難說資金比技術(shù)更重要、技術(shù)比銷售渠道更重要、銷售渠道比融資渠道更重要。所以，對于創(chuàng)始人不同的貢獻(xiàn)如何折換成股權(quán)，是很多創(chuàng)業(yè)者疼痛的問題，大多都是采取“拍腦袋”的方式進(jìn)行股權(quán)分配，而缺少了一種數(shù)學(xué)模型的支撐和理論依據(jù)。這很可能會埋下隱患，會不定時(shí)爆發(fā)。

有沒有一種計(jì)算方法，可以將創(chuàng)始人的各種貢獻(xiàn)在同一緯度上進(jìn)行量化呢？一來計(jì)算起來比較科學(xué)客觀；二來也能讓各合伙人心服口服，減少日后扯皮事件的發(fā)生。

市場價(jià)值估值法，能夠很好地解決這一問題。就是根據(jù)各創(chuàng)始人提供貢獻(xiàn)的當(dāng)時(shí)市場價(jià)值進(jìn)行估值，將各人的估值進(jìn)行匯總，再計(jì)算各個(gè)創(chuàng)始人在貢獻(xiàn)總估值中所占比例，這個(gè)比例就是各人所對應(yīng)的股權(quán)。

舉個(gè)例子：合伙人A按照人力市場行情，工資收入在每月15 000元左右，創(chuàng)業(yè)前期只領(lǐng)取5 000元的基本生活費(fèi)，那么還有1萬元是A應(yīng)得，但公司沒有支付的這部分錢就應(yīng)該折算成A對公司的凈投入，算作對公司的投資。A在公司中的股權(quán)，就可以參照他的個(gè)人投資額占公司總投資額的比例進(jìn)行估值。

同理，按照這種計(jì)算方式，應(yīng)當(dāng)先折算創(chuàng)始人對創(chuàng)業(yè)企業(yè)各種投入的價(jià)值，加起來計(jì)算出總投入的價(jià)值，然后再折算每個(gè)人的投入價(jià)值占總價(jià)值的比例。比如，甲投入的研發(fā)工作，估值為30萬元；乙投入了資金，估值為20萬元；丙投入了辦公場所和辦公設(shè)備，估值為10萬元；丁投入的人力成本估值為15萬元……所有合伙人的投入總估值為100萬元，那么甲、乙、丙、丁所對應(yīng)的股權(quán)分別就是30%、20%、10%、15%。

二、各種投入要素的估值

市場價(jià)值估值法，最重要的一個(gè)環(huán)節(jié)，就是估算各種投入的價(jià)值。

1．時(shí)間要素估值

時(shí)間，是創(chuàng)始人對公司的一個(gè)必不可少也是一個(gè)最重要的貢獻(xiàn)。時(shí)間要素的估值，可以按照當(dāng)前人才市場上通常的薪資標(biāo)準(zhǔn)來折算。比如，創(chuàng)始人A，以其當(dāng)前的學(xué)歷、資歷、能力、專業(yè)背景，在其他公司的同類崗位上，能提供什么水準(zhǔn)的薪資標(biāo)準(zhǔn)，這個(gè)薪資標(biāo)準(zhǔn)，就是他的時(shí)間要素價(jià)值。

時(shí)間要素的估值會直接決定相關(guān)創(chuàng)始人的定位和工作積極性。比如，合伙人B的薪資標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)在3萬元左右，如果創(chuàng)業(yè)公司開始就為其提供3萬元的月薪，那么就相當(dāng)于B沒有為創(chuàng)業(yè)企業(yè)投入任何時(shí)間價(jià)值，實(shí)際上，他只是個(gè)被雇傭的員工而已。如果創(chuàng)業(yè)公司為其提供了1萬元的月薪，那么另外2萬元的差額，就是B的時(shí)間要素估值。

簡單來說，合伙人在創(chuàng)業(yè)公司從事的工作，如果按市場行情價(jià)值2萬元，而他卻一分錢工資也不拿，就等于為公司節(jié)省了2萬元的工資成本，或者說是為企業(yè)賺取了2萬元的人力投入。那么，這2萬元就是他對公司的時(shí)間要素估值。

時(shí)間要素的估值，要本著這樣的原則——以創(chuàng)業(yè)公司“本應(yīng)該發(fā)給合伙人，但是實(shí)際沒有發(fā)放”的工資，作為合伙人的投入。

2．現(xiàn)金估值

現(xiàn)金，對于初創(chuàng)企業(yè)尤其重要，在創(chuàng)業(yè)公司前景尚不甚明朗的情況下，對公司投入現(xiàn)金，意義重大?，F(xiàn)金估值，要分兩種情況，一是內(nèi)部合伙人的現(xiàn)金投入，一般要按其實(shí)際金額并結(jié)合合伙人的其他投入進(jìn)行綜合估值；二是外部投資人，即只投入資金，不在創(chuàng)業(yè)公司從事具體事務(wù)的投資方，其現(xiàn)金估值應(yīng)酌情壓縮，以免資金股坐大，出現(xiàn)前面我們講到的問題。

比如，某個(gè)創(chuàng)業(yè)公司中：

（1）A、B、C三人創(chuàng)業(yè)，A方出力并負(fù)責(zé)創(chuàng)業(yè)企業(yè)日常運(yùn)營，B出力并主要負(fù)責(zé)事務(wù)性工作，C只出錢，不負(fù)責(zé)具體公司事務(wù)。

（2）第一年A、B、C三人都不領(lǐng)工資。

（3）如果人才市場雇傭A這樣資歷的人才，從事A在創(chuàng)業(yè)企業(yè)里的工作，應(yīng)該付給A的年薪是24萬元。

（4）B在人才市場的此職務(wù)年薪應(yīng)該是16萬元。

（5）創(chuàng)業(yè)前期，A、B都沒有現(xiàn)金出資，都拿不出錢來，C可以提供40萬元。

（6）由于該創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目前景很看好，A、B兩人發(fā)揮的作用非常大，具有不可替代的地位，直接決定創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目的成敗。三人經(jīng)過商議，同意A、B按投入要素實(shí)際價(jià)值的2倍進(jìn)行估值，C則按實(shí)際出資額的0.5倍行估值。

這樣，A的投入估值為48萬元，B的投入估值為32萬元，C的投入估值為20萬元，加起來三方的投入合計(jì)估值為100萬元，所以A、B、C三方的股權(quán)比例分別為48%、32%、20%。

3．實(shí)物出資要素估值

合伙人向創(chuàng)業(yè)公司提供的實(shí)物出資，也可視為現(xiàn)金投資，不過需要折換成相關(guān)物資的當(dāng)下市場購買價(jià)值。

這樣的實(shí)物資產(chǎn)，必須至少滿足下面條件之一。

（1）是創(chuàng)業(yè)公司的必需資產(chǎn)。所謂必需資產(chǎn)，是指離開這些資產(chǎn)，公司就無法正常運(yùn)營。比如基本的辦公家具、電腦、打印機(jī)、傳真機(jī)等，而對于不是創(chuàng)業(yè)公司必需的資產(chǎn)，就不應(yīng)歸入實(shí)物出資的范疇，比如魚缸、加濕器、微波爐等。

（2）是為創(chuàng)業(yè)公司的運(yùn)營而特意購買的。比如購買的各種辦公用具、電器，如果合伙人從家中搜集一些閑置的辦公用品，如電腦、清潔用具等，則應(yīng)視為義務(wù)支援，不應(yīng)歸入實(shí)物出資的范疇。

實(shí)物出資要素的估值，可以根據(jù)市場價(jià)來評估。比如，實(shí)物資產(chǎn)如果是全新的，則按市場購買價(jià)來計(jì)算；如果是折舊資產(chǎn)，則以二手物品的實(shí)際成交價(jià)格來計(jì)算，具體可參照一些二手物品交易網(wǎng)站的價(jià)格。

4．創(chuàng)意要素估值

創(chuàng)意出資，主要是指專用技術(shù)、知識產(chǎn)權(quán)、產(chǎn)品，合伙人向創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供的創(chuàng)意要素的市場價(jià)值，就是合伙人對公司的投入。如果合伙人不愿意把知識產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)入創(chuàng)業(yè)企業(yè)，只希望授權(quán)創(chuàng)業(yè)企業(yè)使用，那么知識產(chǎn)權(quán)許可使用費(fèi)也是創(chuàng)始人對公司貢獻(xiàn)的價(jià)值?？梢园凑掌髽I(yè)“應(yīng)該支付，但未支付”的許可使用費(fèi)，計(jì)算知識產(chǎn)權(quán)許可使用的價(jià)值。

5．其他資源估值

如果公司合伙人或是合伙人的外部朋友，能為創(chuàng)業(yè)公司提供重要的資源，公司暫時(shí)無錢支付的話。也可以酌情根據(jù)相應(yīng)資源的市場價(jià)值，進(jìn)行估值后折算成對創(chuàng)業(yè)公司的貢獻(xiàn)值，給予一定的股權(quán)。