2019年05月03日 08:03來源：證券市場紅周刊作者：劉增祿

隨著4月份市場漲勢的放緩，A股大宗交易平臺的交投熱情相比2、3月份有了明顯降溫，與此同時，大股東減持意愿下滑，折價率有所下降。

交投熱情跟隨大盤起落　

數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，截至4月24日，滬深兩市有303家A股公司4月份17個交易日中發(fā)生大宗交易713次，累計成交15.77億股，成交總金額185.96億元，日均交易額約為10.94億元，與3月份總成交金額377.54億元、日均交易額17.98億元相比，4月份大宗交易成交熱情有明顯降溫?！?/p>

梳理今年以來的市場走勢和大宗交易的成交情況可以發(fā)現(xiàn)，上市公司交投熱情的高低和市場的走勢有明顯正相關，如大宗交易成交金額最高的2月份（月總交易額達499.69億元），大盤大漲了13.79%。又如年內(nèi)月漲幅排第二且達5.09%的3月份，月度377.54億元大宗交易額同樣排在年內(nèi)月交易額第二位置。由此可見，越是市場火熱的時候，大股東急于套現(xiàn)的欲望是越發(fā)強烈的。　

4月份，隨著股指在階段高位的大幅震蕩，大股東們開始有所猶豫，出和不出有所謹慎，體現(xiàn)為成交額的大幅下降和成交價格打折幅度降低。數(shù)據(jù)顯示，4月份的大宗交易整體折價率為5.68%，相比3月份6.47%的整體折價率有一定幅度下滑。

月內(nèi)溢價交易比重提升　

在整體折價率下降明顯的大背景下，個股以溢價成交的交易比重是有所抬升的。在3月份的1300次交易中，溢價交易的共計145次，占比11.15%，而到了4月份，僅以目前的713筆交易來看，溢價交易共計87筆，占比提升至12.2%。在具體個股中，中國平安、四維圖新、三木集團、京投發(fā)展4家公司合計有5筆交易是以前一交易日收盤價漲停價格成交的?！?/p>

數(shù)據(jù)顯示，中國平安截至目前在4月份共發(fā)生了6筆大宗交易，其中4月3日~10日的4筆交易的成交價格全部是以跌停價格成交的，而到了4月下旬的23日、24日，卻有兩筆交易相繼以漲停的價格完成交易，由此來來看，買入資金是看好中國平安的。　

對于保險股，近日主流投行相繼發(fā)布觀點看好，原因是股市回暖對上市保險公司投資收益有明顯提升。作為金融業(yè)唯一能加杠桿投資股票的機構類別，保險公司今年以來重倉押對基本面向上的優(yōu)質(zhì)個股，投資浮盈喜人是大概率事件。另外，除投資端呈現(xiàn)反轉(zhuǎn)態(tài)勢之外，來自保費（負債）端的持續(xù)改善，也是諸多投研機構當前看好保險板塊的另一主因。對于保險股，市場普遍認為，保險行業(yè)最壞的時期已經(jīng)過去，而這種集體看好的預期或是近日接盤方愿意高溢價接盤的重要原因之一。

醫(yī)藥、化工、農(nóng)牧類公司獲機構青睞　

統(tǒng)計4月份上市公司大宗交易情況，可以發(fā)現(xiàn)有55家公司的累計交易額超過了億元，其中交易總額最高的為九州通，月內(nèi)10筆交易合計成交了9.01億元。從該股交易買賣雙方席位看，賣出方全部來自機構專用席位，似乎體現(xiàn)出該公司遭遇到機構的大肆減持，可若觀察買方營業(yè)部，則又可發(fā)現(xiàn)接盤者是來自中信證券總部（非營業(yè)場所），要知道該營業(yè)部席位是市場熟知的QFII大本營之一，由此推斷，國內(nèi)機構針對九州通賣出的股份很可能被QFII接手了。

觀察4月份大宗交易中的機構席位買入情況，可以發(fā)現(xiàn)，目前共有52家公司的大宗交易買入方出現(xiàn)了機構專用席位的身影。其中，6家公司的機構席位買入額超過億元。從機構買入個股基本面看，多數(shù)為滬深300藍籌標的股，如?？低?、中南建設、智飛生物等?！?/p>

目前來看，機構買入最多的行業(yè)是醫(yī)藥生物，行業(yè)內(nèi)共有8家公司的買方席位出現(xiàn)了機構的身影。作為確定性增長的行業(yè)，醫(yī)藥板塊對于機構投資者而言始終有較強的吸引力。

除醫(yī)藥股外，化工股、農(nóng)牧板塊近期也有多家公司的大宗交易買方席位中出現(xiàn)了機構身影。從機構看多理由看，原油周期和化工周期呈正相關，原油價格企穩(wěn)后，化工產(chǎn)品的價格也可能開始出現(xiàn)企穩(wěn)反彈的趨勢，或正是有如此預期，在行業(yè)景氣度持續(xù)提升下，市場交易熱情也隨之提升。同樣，農(nóng)牧板塊中，尤其是禽畜類公司，豬周期帶動了替代品種的景氣度，導致其業(yè)績也出現(xiàn)持續(xù)提升。如月內(nèi)機構通過大宗交易平臺增持的圣農(nóng)發(fā)展，因雞肉供給緊張影響，行業(yè)景氣度持續(xù)攀升，今年一季報業(yè)績預計同比大幅增長404.06%~451.31%。