人們可能就會產(chǎn)生一個困惑，既然商業(yè)銀行無法制造出貨幣，那么它放貸的錢是從哪里來的呢？這就是理解信用貨幣的關(guān)鍵切入口，商業(yè)銀行提供貸款，不像古代錢莊借銀子出去，非要自己首先有銀子可借出去，現(xiàn)代商業(yè)銀行不同于古代錢莊，放貸并不需要自己事前有錢，放貸只需要提取一筆數(shù)額相當(dāng)于“存款準(zhǔn)備金率×放貸金額”的風(fēng)險準(zhǔn)備。銀行事前只需要有1的準(zhǔn)備金，就可以釋放出“1/存款準(zhǔn)備金率”倍數(shù)的貸款。比如說，現(xiàn)在的存款準(zhǔn)備金率規(guī)定是14%，商業(yè)銀行最大可釋放貸款金額出相當(dāng)于準(zhǔn)備金100/14=7.14倍，很顯然，商業(yè)銀行放貸不需要自己有錢為前提，因?yàn)榧幢氵@點(diǎn)準(zhǔn)備金，是提取為風(fēng)險準(zhǔn)備金，沒有用這部分錢去放貸。那么，商業(yè)銀行放貸的錢從何而來的呢？這個問題我反復(fù)回答，放貸不需要錢，放貸就是資產(chǎn)負(fù)債表擴(kuò)張，一方面在資產(chǎn)負(fù)債表增記一筆貸款人的存款（體現(xiàn)為商業(yè)銀行欠下貸款人一筆債務(wù)），在借方增記一筆貸款（體現(xiàn)為銀行貸貸款人的債權(quán)）， 放貸只是在會計分錄上記了一筆賬，而不需要錢。

         貸款人要把這筆錢轉(zhuǎn)走怎么辦，轉(zhuǎn)走的也不是“錢”而是記一筆會計分錄。很多人腦子里面總是把銀行設(shè)想成古代的錢莊，用的是銀子做錢，錢莊放貸就必須自己有一堆銀子，而后拿出一部分放貸，貸款人搬走一堆銀子。現(xiàn)代商業(yè)銀行不同于古代的錢莊，現(xiàn)代的“錢”是一個數(shù)字，一筆記賬，沒有物理存在，轉(zhuǎn)來轉(zhuǎn)去都沒有“物理錢”的搬遷，不需要先有錢再放貸。既然如此，商業(yè)銀行也就不需要造錢以后才能放貸，因?yàn)殄X是放貸以后才產(chǎn)生出來的，現(xiàn)有放貸，而后才有了社會的存款。錢是一種有價值含量的資產(chǎn)，商業(yè)銀行無法憑空單方面制造出資產(chǎn)，自然就沒法造錢。

         造幣者既然不是商業(yè)銀行，就肯定是貸款人了。對了，是貸款人在造錢。我們觀察一筆借貸業(yè)務(wù)，一邊商業(yè)銀行，一邊是貸款人。商業(yè)銀行釋放的貸款是以貸款申請人的資產(chǎn)抵押或者其他信用保證為基礎(chǔ)的，那么信用貨幣的價值含量就不來自于商業(yè)銀行，而是來自于貸款人提供的信用保證，這種信用保證，就是信用貨幣的價值基礎(chǔ)和價值來源，商業(yè)銀行只是這種信用是不是真實(shí)可靠的審查、鑒別、把關(guān)人，是這種信用保證的擔(dān)保人。

       事實(shí)上借貸業(yè)務(wù)并沒有創(chuàng)造出什么新價值，只是把貸款人的“信用”變成了貸款人的存款（對銀行而言是負(fù)債），同時貸款人欠下銀行一筆債務(wù)，銀行和貸款人只是進(jìn)行了一筆產(chǎn)權(quán)置換。所以現(xiàn)代信用貨幣，相當(dāng)于是以貸款人的信用為價值保證，以銀行擔(dān)保人，向社會釋放出的一種類似于“公共債券”性質(zhì)的東西。只是這種債券不記名，有商業(yè)銀行和央行兩級擔(dān)保，可以流通，可以作為支付工具，可以作為價值儲存工具，我們把這種公共債券稱之為“錢”。持幣者手里的錢相當(dāng)于持了一直債權(quán)，如果貸款人沒有信用，這種債權(quán)的購買力就會被削弱甚至喪失。

          作為造幣者的貸款人的信用保證——貸款人按期清償貸款本息的資產(chǎn)質(zhì)押或者能力預(yù)期，就是現(xiàn)代信用貨幣的價值來源。如何確保這種價值不變薄，就是“借債還錢”，如果貸款人沒有還錢的能力，就釋放出一筆沒有信用含量的劣幣，這種劣幣體現(xiàn)為銀行壞賬，銀行就必須及時核銷這筆壞賬，辦法是銀行迫使貸款人破產(chǎn)清償債務(wù)，不足部分銀行自己貼錢補(bǔ)上，這樣就核銷了壞賬，就補(bǔ)上這筆壞賬的信用含量，否則它就會稀釋社會上每個錢的支付力，造成通脹。

         由此可見，人類真正的財富是什么？是貨幣金錢嗎？是信用，失去信用的人類，將徹底被財富拋棄，永遠(yuǎn)不配擁有貨幣金錢（該文屬于原創(chuàng)經(jīng)濟(jì)理解和看法，若專業(yè)語言用詞和百度有差異，請大家支持創(chuàng)新）