本期列陣：上海銀葉投資

核心人物：許巳陽

代表產(chǎn)品管理3.5年，實現(xiàn)年均復(fù)利收益率【15.70%】

宏赫私募評級【C】

• 公司創(chuàng)辦時間：2009年2月
  

• 管理主基金：---只；盈利產(chǎn)品：---只

• 公司資產(chǎn)管理規(guī)模：私募證券自主發(fā)行(1-10億)

• 評級范圍：該公司旗下成立一年以上，且近半年時間內(nèi)有公布凈值的私募基金，共有5只。評級TOP如下：
  

宏赫私募一表定業(yè)績TOP

數(shù)據(jù)來源：宏赫理財研究中心，iFinD

評級解讀

優(yōu)異級別：在可評級范圍的5只私募基金中，有0只基金達(dá)到了宏赫基金評級的“優(yōu)異”級別，即AA級以上（目前優(yōu)異前五：景林13只、淡水泉8只、源樂晟6只、星石5只、朱雀3只）

優(yōu)秀級別：達(dá)到宏赫評級優(yōu)秀“A”級以上的共有0只，占比0%。

良好級別：達(dá)到宏赫評級良好“B ”級之上的有0只，占比0%。

代表產(chǎn)品：

• 有效代表產(chǎn)品銀葉投資-引玉1期，在成立的3.5年時間里實現(xiàn)了年均15.70%的年均復(fù)合收益率，同期指數(shù)為13.71%。戰(zhàn)勝指數(shù)1.99個百分點(diǎn)。評級達(dá)【C】級別。

• 本期評級最高產(chǎn)品銀葉投資-琢玉1期，在成立的3.1年時間里實現(xiàn)了年均14.89%的年均復(fù)合收益率，同期指數(shù)為6.00%。戰(zhàn)勝指數(shù)8.89個百分點(diǎn)。評級達(dá)【B-】級別。
  

五年考核：本評級期，成立五年以上的基金有1只，占比10%。其中A級別以上有0只，五優(yōu)率0%。

我們再來看看其代表產(chǎn)品與“華山主持”年度收益率的對決記錄

注：華山主持為中證800指數(shù)

回合戰(zhàn)：

在2015-2017年度的3個完整年度回合里，銀葉引玉1期與華山主持回合戰(zhàn)比分為：2:1，勝率67%。

正收益概況：

• 3年期間2年錄得正收益，年度正收益實現(xiàn)能力值67%；

• 同期指數(shù)有3年實現(xiàn)正收益，能力值67%。

• 最大跌幅年度2016年，-5.21%；

• 最大漲幅年度2015年，51.76%；

• 戰(zhàn)勝指數(shù)最大幅度年度2015年，戰(zhàn)勝指數(shù)36.85個百分點(diǎn)；

• 落后指數(shù)最大幅度年度2017年，落后指數(shù)-3.57百分點(diǎn)。

回合戰(zhàn)果：

3年光陰里銀葉引玉1期年均復(fù)利回報率17.09%，華山主持4.70%。擊敗華山主持12.39個百分點(diǎn)。

目前已經(jīng)亮相登場過的私募基金斬獲獎牌榜

得金率：該公司基金業(yè)績獲得金牌及以上只數(shù)占比。即業(yè)績得到宏赫評級優(yōu)秀“A”級別以上的只數(shù)占比。五優(yōu)率：該公司成立五年以上的基金里業(yè)績評級為“優(yōu)秀”的比率。100%意味著你只要買入該私募公司旗下任何一只基金，持有五年后業(yè)績100%會實現(xiàn)“優(yōu)秀A”級別以上。五上年復(fù)：成立五年以上的基金自成立日起的年化收益率均值。

本獎牌榜展現(xiàn)私募公司奪牌實力，但奪牌數(shù)量較多的大多發(fā)行規(guī)模已經(jīng)較大，并不絕對是最適合投資者選擇的基金，投資者可以參考得金率、五優(yōu)率和五上年復(fù)等指標(biāo)結(jié)合自身特點(diǎn)選擇。也可直接參考“投資系數(shù)”排名，系數(shù)越大越值得投資。

銀葉投資目前摘得0鉆0金0銀0銅，暫列獎牌榜25位。

對比公募

投資團(tuán)隊、理念、策略

公司介紹

作為一家由行業(yè)精英和產(chǎn)業(yè)資本結(jié)合所共同打造的平臺型、綜合型專業(yè)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)。自成立以來，公司與工商銀行、中國銀行、建設(shè)銀行、招商銀行、興業(yè)銀行、中信銀行、恒豐銀行等眾多銀行機(jī)構(gòu)合作開展了87項委外及代銷業(yè)務(wù)，投資水平享譽(yù)業(yè)內(nèi)。

公司下設(shè)固定收益部、權(quán)益投資部、量化投資部、中央交易室、資本市場部、風(fēng)險管理部、產(chǎn)品部、市場部、財務(wù)部和綜合部，現(xiàn)有員工46人，其中投研團(tuán)隊占比超60%，均具備基金從業(yè)或相關(guān)執(zhí)業(yè)資格，平均從業(yè)年限長達(dá)8年，研究生學(xué)歷占比高達(dá)81%，人員素質(zhì)較高，具備扎實的投研及風(fēng)控功底。
   

核心人物

許巳陽

許巳陽：首席投資官
17年金融從業(yè)經(jīng)歷。復(fù)旦大學(xué)國際金融系本科，香港大學(xué)MBA，2005年取得CFA證書，具有多年公募基金和券商、銀行自營投資管理經(jīng)驗。曾歷任寶盈基金和光大保德信基金債券投資經(jīng)理，瑞銀證券中國信用交易主管，瑞士銀行（UBS AG and UBS China Limited）中國區(qū)外匯、利率和信用交易主管、執(zhí)行董事。

投資理念

1.恪守投資邊界：投資嚴(yán)格遵守契約規(guī)定；投資深入研究的標(biāo)的，杜絕投資的隨意性；投資可持續(xù)成長的優(yōu)秀公司

2.我們認(rèn)為唯有嚴(yán)格的投資管理和風(fēng)控才能獲得絕對回報之上的超額收益

3.研究驅(qū)動投資：通過系統(tǒng)的、前瞻性的研究來指導(dǎo)投資行為

4.嚴(yán)謹(jǐn)?shù)耐顿Y管理過程：實現(xiàn)集體智慧和個人能力的有效結(jié)合

5.多級風(fēng)險管理制度及風(fēng)控措施，為投資保駕護(hù)航

6.穩(wěn)健進(jìn)取的投資風(fēng)格

投資團(tuán)隊

許巳陽：首席投資官

15年金融從業(yè)經(jīng)歷。復(fù)旦大學(xué)國際金融系本科，香港大學(xué)MBA，2005年取得CFA證書，具有多年公募基金和券商、銀行自營投資管理經(jīng)驗。曾歷任寶盈基金和光大保德信基金債券投資經(jīng)理，瑞銀證券中國信用交易主管，瑞士銀行(UBS AG and UBS China Limited) 中國區(qū)外匯、利率和信用交易主管、執(zhí)行董事。

陳琦：首席策略官

13年金融從業(yè)經(jīng)驗。復(fù)旦大學(xué)世界經(jīng)濟(jì)系本科，中國人民銀行研究生部金融學(xué)碩士，具有多年國內(nèi)外著名投資銀行策略研究經(jīng)驗。曾歷任中銀國際證券固定收益研究主管，瑞士銀行和瑞銀證券中國固定收益研究主管，執(zhí)行董事。曾上榜新財富最佳策略分析師。

周軍全：金融工程總監(jiān)

15年金融、計算機(jī)行業(yè)工作經(jīng)歷，5年量化投資研究經(jīng)驗，擅長量化建模、策略研發(fā)、系統(tǒng)開發(fā)。中國金融學(xué)院國際金融系本科，長江商學(xué)院MBA。

秦懷寶：研究總監(jiān)

本科畢業(yè)于山東大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院投資經(jīng)濟(jì)專業(yè)，并獲得復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院經(jīng)濟(jì)學(xué)專業(yè)碩士學(xué)位。曾先后任職于上海金瑞達(dá)資產(chǎn)管理股份有限公司投資經(jīng)理助理、高級研究員、上海永達(dá)投資集團(tuán)董事總經(jīng)理，投資決策委員會成員。

伍忠東：權(quán)益投資總監(jiān)

本科畢業(yè)于中南工業(yè)大學(xué)，并獲上海交通大學(xué)管理學(xué)院碩士學(xué)位。先后任職上海元普投資管理公司權(quán)益部投資總監(jiān)，泰信基金管理公司專戶投資經(jīng)理，華夏證券上海分公司資產(chǎn)管理部總經(jīng)理。19年證券從業(yè)經(jīng)歷，具有豐富的權(quán)益投資管理經(jīng)驗。

王輝：固定收益副總監(jiān)

上海金融學(xué)院金融學(xué)學(xué)士，擁有證券從業(yè)資格證書，4年證券投資交易經(jīng)驗，4年債券交易經(jīng)驗。負(fù)責(zé)研究宏觀經(jīng)濟(jì)形勢及宏觀對沖資產(chǎn)配置策略研究，對證券市場每日行情變化進(jìn)行跟蹤，完成組合的研究和管理工作。

鄧?。簷?quán)益部投資經(jīng)理

理學(xué)學(xué)士，擁有證券從業(yè)資格。6年陽光私募基金交易和投研經(jīng)驗。曾任北京高信百諾投資管理有限公司交易主管、研究助理，負(fù)責(zé)日常一切交易活動，并輔助投資總監(jiān)進(jìn)行信息和數(shù)據(jù)的挖掘及分析。現(xiàn)負(fù)責(zé)重點(diǎn)行業(yè)的跟蹤和梳理，股票池的維護(hù)及管理，為投資經(jīng)理的決策提供依據(jù)。

徐立強(qiáng)：高級信用研究員

畢業(yè)于上海交通大學(xué)國際經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易專業(yè)，曾就職于畢馬威華振會計師事務(wù)所上海分所擔(dān)任審計部助理經(jīng)理。負(fù)責(zé)信用債研究、定價、跟蹤。充分發(fā)掘價值低估的投資標(biāo)的，合理規(guī)避存在重大風(fēng)險的企業(yè)。

注：夏普指數(shù)為滾動近3年年化值，波動頻率為周，無風(fēng)險利率為一年期定期存款。參考：投資夏普指數(shù)

結(jié)語

• 銀葉資產(chǎn)50億以上，成立五年以上的基金有0只，年化收益率均值為0%，達(dá)到宏赫優(yōu)秀“A”評級以上的有0只，五優(yōu)率0%。
  

• 代表產(chǎn)品銀葉引玉1期評級為【C】。在成立的3.5年時間里實現(xiàn)了年均15.70%的復(fù)合收益率。同期指數(shù)年化收益率13.71%。

• 本期更新摘得0鉆0金0銀0銅，暫列獎牌榜23位。

私募基金評級系列=》