盡管美國(guó)一貫對(duì)歐佩克減產(chǎn)和油價(jià)上漲持一致看法，但近期油價(jià)呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，布倫特原油一度超過(guò)每桶71美元，西德州國(guó)際原油一度超過(guò)每桶63美元。也就是說(shuō)，美國(guó)試圖通過(guò)降低石油價(jià)格來(lái)降低一些傳統(tǒng)的石油富裕國(guó)家的經(jīng)濟(jì)，這可能會(huì)突然結(jié)束。另一方面，美國(guó)頁(yè)巖油工業(yè)正面臨前所未有的危機(jī)。

最新進(jìn)展是俄羅斯媒體RT最近報(bào)道，盡管油價(jià)反彈，美國(guó)頁(yè)巖油公司仍處于危機(jī)之中。近年來(lái)，許多美國(guó)頁(yè)巖公司遇到了一系列問(wèn)題，包括生產(chǎn)困難、財(cái)務(wù)擔(dān)憂和失業(yè)。

據(jù)路透社報(bào)道，美國(guó)一些頁(yè)巖油公司正在大規(guī)模裁員，其中包括一系列鉆井工人。例如，曾被認(rèn)為是美國(guó)最強(qiáng)大的頁(yè)巖油公司的先鋒自然資源公司，自1998年以來(lái)首次裁員。德文能源公司也在三月份裁員200人。

然而，這遠(yuǎn)不止是裁員。許多美國(guó)頁(yè)巖油公司正在考慮調(diào)整成本結(jié)構(gòu)和削減成本。分析人士預(yù)測(cè)，美國(guó)頁(yè)巖鉆井平臺(tái)數(shù)量的下降可能已經(jīng)觸底。盡管預(yù)計(jì)美國(guó)頁(yè)巖油產(chǎn)量將繼續(xù)攀升，但速度將越來(lái)越慢。”自今年年初以來(lái)，鉆探活動(dòng)大幅減少，美國(guó)頁(yè)巖油生產(chǎn)商宣布的削減只會(huì)對(duì)明年的增長(zhǎng)造成一半的影響，”德國(guó)商業(yè)銀行在一份報(bào)告中寫(xiě)道。2019年第二季度，日產(chǎn)量仍將達(dá)到1300萬(wàn)桶?！?/p>

這是另一個(gè)跡象，表明美國(guó)頁(yè)巖油行業(yè)正在受到打擊，從表面上看，這似乎與不斷上漲的油價(jià)背道而馳。那么，為什么美國(guó)頁(yè)巖油公司在油價(jià)上漲和反彈的過(guò)程中突然面臨危機(jī)呢？據(jù)《華爾街日?qǐng)?bào)》報(bào)道，該領(lǐng)域的許多公司在早期投資過(guò)多，導(dǎo)致可持續(xù)發(fā)展動(dòng)力不足。值得注意的是，這也是一個(gè)隱藏在美國(guó)頁(yè)巖油領(lǐng)域的龐氏騙局。Zerohedge幾周前報(bào)道說(shuō)，頁(yè)巖油革命是美國(guó)原油的龐氏騙局。在這一事實(shí)被揭示之前，讀者們常常忽略了美國(guó)頁(yè)巖油生產(chǎn)成本仍然高得驚人。

BWC中國(guó)網(wǎng)絡(luò)觀察小組指出，許多美國(guó)頁(yè)巖公司正面臨嚴(yán)重的債務(wù)危機(jī)。頁(yè)巖工業(yè)的規(guī)模從30到60到70不等，這就需要更多的管道、水、沙、水力壓裂化學(xué)品，當(dāng)然還有資金。此前，頁(yè)巖氣公司利用高科技術(shù)語(yǔ)和描述給出了各種精彩的故事，其背后的一些目的是為了贏得投資者的青睞，實(shí)現(xiàn)深度融資的目的。也就是說(shuō)，許多美國(guó)頁(yè)巖油公司一直在進(jìn)行概念炒作。但是，在大批量投產(chǎn)時(shí)，發(fā)現(xiàn)資金實(shí)力不足以支撐該領(lǐng)域的長(zhǎng)期運(yùn)營(yíng)，但前期成本太高。

以先鋒資源為例。它是二疊紀(jì)最大的頁(yè)巖油生產(chǎn)商。過(guò)去幾年，公司通過(guò)稀釋股票和高股價(jià)不斷籌集資金。在截至2016年的五年里，Pioneer發(fā)行了54億美元的新股。公司流通股從2010年的1.15億股飆升至2017年的1.7億股。這只是美國(guó)頁(yè)巖油公司從融資中獲利的冰山一角。

其他公司則通過(guò)發(fā)行債券和借貸來(lái)運(yùn)作，比如大陸資源，這些公司在過(guò)去幾年里累計(jì)負(fù)債超過(guò)50億美元。分析人士認(rèn)為，雖然行業(yè)前景良好，但到目前為止，美國(guó)頁(yè)巖企業(yè)投資高、收益率為零或負(fù)，美國(guó)頁(yè)巖企業(yè)的生產(chǎn)狀況基本上是無(wú)利可圖的。

根據(jù)美國(guó)一些石油生產(chǎn)商的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金和資本支出，資本支出（棕色線）仍高于經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金（藍(lán)色線）。無(wú)論油價(jià)超過(guò)100美元（2013-2014年）還是低于70美元，頁(yè)巖油行業(yè)的支出仍高于其利潤(rùn)水平。美國(guó)頁(yè)巖能源公司只能通過(guò)出售資產(chǎn)、發(fā)行股票和增加債務(wù)來(lái)彌補(bǔ)現(xiàn)金流不足。

值得注意的是，根據(jù)Calinish Energy Consulting的數(shù)據(jù)，到2023年，美國(guó)將擁有2400億美元的長(zhǎng)期能源生產(chǎn)相關(guān)債務(wù)到期日，其中至少90%與頁(yè)巖油有關(guān)，其中相當(dāng)一部分將在2019年底到期。這進(jìn)一步解釋了為什么本文前面提到的美國(guó)頁(yè)巖油公司正面臨前所未有的危機(jī)。分析人士說(shuō)，最終，美國(guó)頁(yè)巖油行業(yè)可能需要支付90億桶頁(yè)巖油來(lái)償還所有債務(wù)，這相當(dāng)于近10年的生產(chǎn)能力。

這些都是龐氏金融的例子。基于此，能源貨幣專家認(rèn)為，美國(guó)原油生產(chǎn)能力不會(huì)處于與俄羅斯和其他傳統(tǒng)石油大國(guó)長(zhǎng)期博弈的頂峰。即使一些頁(yè)巖氣企業(yè)陷入債務(wù)困境，無(wú)法獲得足夠的資金，美國(guó)原油全球市場(chǎng)計(jì)劃也可能受到重大影響。這可能成為國(guó)際石油的主要誘因，或面臨持續(xù)上漲。